รายงานรายเดือน WealthBee Macro: อัตราเงินเฟ้อสูงในสหรัฐอเมริกา, ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย, ฝ่ายเอเชีย

บทนำ: ในเดือนนี้ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงมากขึ้น แต่ GDP กลับต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ กระตุ้นให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จากความกังวลดังกล่าว ประกอบกับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ตลาดทุนมีการปรับฐานในเดือนนี้ หุ้นสหรัฐฯ และญี่ปุ่นมีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่สถานการณ์ในยุโรปค่อนข้างดี บ่งชี้ว่านักลงทุนทั่วโลกไม่กังวลเกี่ยวกับสิ่งที่เรียกว่าความเสี่ยงเชิงระบบเศรษฐกิจโลก แม้ว่าตลาด crypto จะประสบกับความผันผวน และเหตุการณ์หงส์ดำทำให้ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า $60,000 แต่ตลาด crypto ก็นำไปสู่ช่วงเวลาประวัติศาสตร์ในวันที่ 29 เมษายน: สินทรัพย์ crypto ของฮ่องกง ETF ได้รับการอนุมัติ ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนที่เพิ่มขึ้นยังคงดำเนินต่อไป เข้ามาและแนวโน้มตลาดเป็นบวก

At the beginning of the year, driven by the Feds expectations of rate cuts and the continued decline in the consumer price index (CPI), the market put inflation concerns aside, but since then inflation data has continued to rise and expectations for rate cuts have repeatedly declined. CME FEDWATCH TOOL shows that the market still maintains the expectation of no rate cut in May, and even very few people expect further rate hikes.

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลปัจจุบัน ดูเหมือนว่าสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะเงินเฟ้อสูง แต่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำ GDP ของสหรัฐฯ เติบโตเพียง 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสแรก ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้อย่างมาก ในขณะที่ดัชนีราคา PCE หลักเพิ่มขึ้น 3.7% ในไตรมาสแรก ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ โดยเป็นผลจากไม่รวมพลังงานและอาหาร กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าจะไม่รวมผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศเมื่อเร็วๆ นี้ แต่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงรุนแรงมาก

เมื่อต้นปีนี้ เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ที่มีการเติบโตสูงและอัตราเงินเฟ้อต่ำ และการเล่าเรื่องทางเศรษฐกิจของ Goldilocks ก็กลายเป็นเรื่องเล่ากระแสหลักที่นักลงทุนทั่วโลกเดิมพัน ในเวลาเพียงไม่กี่เดือน สถานการณ์ได้เปลี่ยนจากวิกฤตเศรษฐกิจซบเซาเป็นวิกฤตเศรษฐกิจซบเซา และประเด็นที่สหรัฐฯ ให้ความสำคัญในอนาคตคือจะจัดการกับปัญหาเงินเฟ้ออย่างไร ปัจจุบันคนในตลาดจำนวนน้อยมากถึงกับเริ่มเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่ WealthBee เชื่อว่าความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจะไม่สูงนักและมีแต่จะชะลอเวลาของอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น ลดและลดจำนวนและจุดพื้นฐานของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันในสหรัฐอเมริกาได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ เช่น ราคาวัตถุดิบต้นน้ำ การจ้างงาน และอุปสงค์ ด้วยอิทธิพลของปัจจัยต่างๆ เช่น การปรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ให้เหมาะสม การปรับสมดุลของตลาดแรงงาน และความต่อเนื่องของแนวโน้มราคารถยนต์มือสองที่ลดลง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐอเมริกาจะลดลง

ปัจจุบันสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐต้องการเห็นอย่างแน่นอน มีหลายวิธีในการคลายเกลียวค่าจ้าง-อัตราเงินเฟ้อ และไม่จำเป็นต้องเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากขึ้น ในเดือนนี้ เยนญี่ปุ่นและหุ้นญี่ปุ่นดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ในกรณีนี้ นักลงทุนต่างชาติจะขายเยนและซื้อดอลลาร์คืน ซึ่งอาจทำให้ผู้คนสงสัยว่าสหรัฐอเมริกาอยู่เบื้องหลังการดำเนินการ ซึ่งมีประโยชน์มากในการแปลงสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐด้วย

จุดยืนโดยรวมของเจ้าหน้าที่ Fed ยังไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ มีเครื่องมือทางนโยบายบางอย่างในการจัดการกับปัญหาเงินเฟ้อ กล่าวโดยสรุป เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับปัญหาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะนี้อย่างแน่นอน ซึ่งทำให้เกิดความกังวลต่อตลาดอยู่บ้าง แต่นักลงทุนไม่จำเป็นต้องตื่นตระหนกกับปัญหาเงินเฟ้อมากเกินไป

นอกจากนี้ในเดือนนี้ยังมีความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เกิดขึ้นมากมายซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดทุนหยุดชะงัก จากมุมมองในปัจจุบัน อิหร่านและอิสราเอลยังคงมีความยับยั้งชั่งใจอยู่พอสมควร และไม่มีทีท่าว่าความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก ยิ่งไปกว่านั้น ในสังคมยุคใหม่ ความเป็นไปได้ของสงครามขนาดใหญ่หรือความขัดแย้งภายใต้การป้องปรามทางนิวเคลียร์ของประเทศมหาอำนาจนั้นมีน้อยมาก ดังนั้นผลกระทบของปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อตลาดการเงินมักจะเกิดขึ้นอย่างฉับพลันแต่เกิดขึ้นเพียงระยะสั้น แม้ว่ารัสเซียจะทำสงครามกับยูเครนและ NATO แต่ตลาดหุ้นของประเทศก็เกือบจะฟื้นตัวจากความสูญเสียทั้งหมดนับตั้งแต่สงคราม ดังนั้นผลกระทบของสงครามในเดือนนี้จึงเป็นเพียงตัวแปรฉับพลัน

หลังจากที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลุดพ้นจากตลาดกระทิงในช่วง 5 เดือน ก็มีการปรับตัวครั้งใหญ่ในที่สุด โดยดัชนี Nasdaq แตะระดับต่ำสุดในรอบ 120 วันที่ระดับต่ำสุด และ Nvidia (NVDA) ลดลง -10% ในวันที่ 19 เมษายน

แนวโน้มในปัจจุบันของตลาดหุ้นสหรัฐฯ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นเหตุผลรอง การประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีเกี่ยวข้องโดยตรงกับสภาพคล่อง และการเลื่อนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยออกไปจะบีบอัดพื้นที่การประเมินมูลค่าของหุ้นเทคโนโลยีโดยตรง ในเดือนนี้ UBS ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นเทคโนโลยีหลัก 6 ตัวของสหรัฐฯ (Apple AAPL, Amazon AMZN, Alphabet, Meta, Microsoft MSFT, Nvidia NVDA) จากน้ำหนักเกินมาเป็นเป็นกลาง เนื่องจากโมเมนตัมของรายได้ที่ครั้งหนึ่งเคยได้รับจากภาคธุรกิจกำลังเผชิญกับ เย็นตัวลงและโมเมนตัมขาขึ้นก็หายไป อย่างไรก็ตาม นักยุทธศาสตร์ของ UBS ยังกล่าวอีกว่าการปรับลดอันดับเป็นการยอมรับการเปรียบเทียบที่ยากลำบากและข้อจำกัดด้านวัฏจักรที่หุ้นเหล่านี้ต้องเผชิญ แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ตามการขยายการประเมินมูลค่าหรือข้อสงสัยเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์

The reason given by UBS is actually reasonable. After all, under the influence of AI expectations, the valuations of the giants have already reflected future profit expectations in advance. If the giants experience another surge in the future, it can only be that the development of AI has once again exceeded market expectations.

นอกจากสหรัฐอเมริกาแล้ว ตลาดหุ้นญี่ปุ่นยังเผชิญกับการปรับฐานที่สำคัญในเดือนนี้อีกด้วย สถานการณ์ในญี่ปุ่นมีสาเหตุหลักมาจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างบ้าคลั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งทำให้นักลงทุนขายสินทรัพย์ของญี่ปุ่น นอกจากนี้ เงินเยนและดอลลาร์สหรัฐยังมีการทำงานร่วมกันที่แข็งแกร่ง และความล่าช้าในการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ก็เป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ค่าเงินเยนมีความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้

ผลการดำเนินงานที่ไม่น่าพอใจของตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นทำให้บางคนกังวลว่าปัญหาเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอาจนำไปสู่วิกฤตการเงินโลก WealthBee เชื่อว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปผลดังกล่าว เนื่องจากยกเว้นสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ตลาดหุ้นของประเทศอื่น ๆ ยังไม่เห็นการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ: Frances CAC 40 และ DAX ของเยอรมนี ไม่เห็นการปรับฐานที่ชัดเจนและยังคง แข็งแกร่ง; ส่วนดัชนี Mumbai Sensex 30 ของอินเดียก็มีความผันผวนเหนือ 70,000 จุดเช่นกัน การปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในครั้งนี้น่าจะเป็นเพียงปฏิกิริยาอย่างกะทันหันของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังและเหตุการณ์หงส์ดำ และไม่มีความเสี่ยงเชิงระบบที่ชัดเจน

แนวโน้มของตลาด crypto ในเดือนนี้ไม่เป็นที่น่าพอใจ ราคาต่ำสุดของ BTC ลดลงต่ำกว่า $60,000 และราคาต่ำสุดของ ETH ลดลงต่ำกว่า $2,800 เนื่องจากราคาของ Bitcoin แตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงกลางเดือนมีนาคม จึงเข้าสู่ช่วงการปรับตัว ซึ่งกินเวลานานถึงหนึ่งเดือนครึ่งจนถึงตอนนี้ ในช่วงเวลานี้ เหตุการณ์หงส์ดำ เช่น ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ยังทำให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลซึ่งไม่ร้อนและแย่ลงอีกด้วย การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงกลางเดือนเมษายนมีสาเหตุมาจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

ในปัจจุบัน ตลาด crypto ได้เข้าสู่สถานะที่มีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับแนวโน้มของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ราคาของ Bitcoin และราคาหุ้นของ Nvidia (NVDA) ได้แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ที่น่าประหลาดใจในปีที่ผ่านมา ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งนี้น่าสนใจมากและขณะนี้ยังไม่มีคำอธิบายที่เป็นที่ยอมรับ

ฉันทามติของตลาดหาก Bitcoin ถูกมองว่าเป็นทองคำอิเล็กทรอนิกส์จริงๆ ในทางทฤษฎีแล้ว แนวโน้มควรเกี่ยวข้องกับทองคำ และแนวโน้มที่สอดคล้องกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ควรเป็นกระแสที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการดิ่งลง จากแนวโน้มราคาทองคำ จะเห็นได้ว่า ทองคำทำสถิติสูงสุดในช่วงที่เกิดความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอล แสดงให้เห็นคุณลักษณะ Safe Haven ของทองคำอย่างเต็มที่

สถานการณ์นี้อาจแสดงให้เห็นจุดหนึ่ง - แนวโน้มปัจจุบันของ Bitcoin มีความเชื่อมโยงกับ US ETF อย่างแท้จริง ตลอดเดือนเมษายน ETF มีแนวโน้มไหลออกสุทธิ

แนวโน้มของการเชื่อมโยงกับทรัพย์สินของประเทศนี้ไม่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง คุณลักษณะการกระจายอำนาจที่โดดเด่นที่สุดของ Bitcoin ได้กลายเป็นเครื่องมือจัดเก็บมูลค่าที่ทุกคนเห็นพ้องต้องกัน ไม่มีใครมีสิทธิ์ออกหรือทำลาย Bitcoin คุณลักษณะนี้ซึ่งแตกต่างจากการชำระเงินตามกฎหมาย ได้กลายเป็นลมหายใจที่บริสุทธิ์ในยุคของสกุลเงินเครดิต อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน ETF ในประเทศเดียวมีอำนาจในการกำหนดราคาของ Bitcoin อยู่แล้ว แม้ว่าพวกเขาจะไม่สามารถสร้างหรือทำลาย Bitcoin ได้ แต่จริงๆ แล้วนี่เป็นความเบี่ยงเบนบางอย่างจากคุณลักษณะการกระจายอำนาจ

โชคดีที่ตามสหรัฐอเมริกา ฮ่องกงยังได้อนุมัติ ETF สินทรัพย์เสมือนอย่างเป็นทางการ 6 รายการในวันที่ 29 เมษายน ซึ่งรวมถึง Bitcoin ETF 3 รายการ และ Ethereum ETF 3 รายการ ผลิตภัณฑ์ ETF เหล่านี้มีความแตกต่างกันในเรื่องโครงสร้างค่าธรรมเนียมผลิตภัณฑ์ ประสิทธิภาพการทำธุรกรรม และกลยุทธ์การออก ทำให้นักลงทุนมีทางเลือกที่หลากหลาย และนำหน้าสหรัฐอเมริกาในแง่ของหมวดหมู่ สหรัฐอเมริกายังไม่ได้อนุมัติ ETF สปอต Ethereum สถาบันต่างๆ คาดการณ์ว่าด้วยความสนใจของตลาดที่เพิ่มขึ้นใน ETF ที่เป็นนวัตกรรมเหล่านี้ ETF ทั้งหกนี้จะนำเงินทุนส่วนเพิ่มจำนวน $1 พันล้านมาสู่ตลาด crypto

ข่าวล่าสุดยังแสดงให้เห็นว่าออสเตรเลียจะเปิดตัว Bitcoin ETF ภายในสิ้นปีนี้

รายการ ETF แบบหลายจุดนี้ค่อนข้างคล้ายกับฟาร์มขุดในยุคแรกๆ และเครื่องจักรขุดที่กระจายอยู่ทั่วโลก ซึ่งสามารถรักษาลักษณะการกระจายอำนาจของ Bitcoin ในตลาดรองได้อย่างเต็มที่ ไม่มีสถาบันหรือประเทศใดที่มีสิทธิ์กำหนดราคา Bitcoin เพียงอย่างเดียว

ดังนั้น เมื่อสถาบันต่างๆ ในประเทศหรือภูมิภาคต่างๆ แสดงรายการ Bitcoin Spot ETFs มากขึ้นเรื่อยๆ การถือครองของ Whale ก็จะกระจัดกระจายมากขึ้นเรื่อยๆ ในเวลานั้น ในตลาดรอง อำนาจการกำหนดราคาของ Bitcoin จะแสดงลักษณะการกระจายอำนาจ และอาจกลับไปสู่คุณค่าที่สำคัญของทองคำอิเล็กทรอนิกส์

สรุป: ในเดือนเมษายน คำพูดที่แสดงความไม่พอใจของธนาคารกลางสหรัฐและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทำให้เกิดความผันผวนต่อตลาดทุน แต่เสถียรภาพเชิงกลยุทธ์ในกลุ่มมหาอำนาจนิวเคลียร์ได้ให้การปกป้องตลาดในระดับหนึ่ง ในแง่ของกลยุทธ์การปราบปรามเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสหรัฐกำลังตอบสนองต่อความเสี่ยงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นอย่างแข็งขัน แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะเผชิญกับการปรับฐาน แต่ตลาดทุนทั่วโลกยังไม่แสดงสัญญาณของวิกฤตการเงินที่ลุกลามในวงกว้าง

ในช่วงเวลาที่สำคัญนี้ โครงการริเริ่มด้านนวัตกรรมทางการเงินในตลาดเอเชีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฮ่องกง จีน มีความสำคัญอย่างยิ่ง การอนุมัติและการจดทะเบียน Bitcoin ETF ของฮ่องกงที่กำลังจะเกิดขึ้นไม่เพียงแต่เป็นก้าวสำคัญสำหรับตลาดการเงินในเอเชียในด้านสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังอาจกลายเป็นจุดระเบิดครั้งใหม่สำหรับตลาดทุนทั่วโลกอีกด้วย ความคืบหน้านี้ไม่เพียงแต่ทำให้นักลงทุนมีทางเลือกในการจัดสรรสินทรัพย์ใหม่เท่านั้น แต่ยังอาจขับเคลื่อนตลาดสกุลเงินดิจิทัลไปสู่ทิศทางที่เป็นผู้ใหญ่และเป็นมาตรฐานมากขึ้น ถือเป็นการประกาศถึงการกำเนิดของโอกาสในการลงทุนใหม่และแนวโน้มของตลาด และยังส่งเสริมการกระจายอำนาจของอำนาจการกำหนดราคา Bitcoin ในระดับรอง ตลาด.

คำชี้แจงลิขสิทธิ์: หากคุณต้องการพิมพ์ซ้ำ โปรดเพิ่มผู้ช่วยของเราบน WeChat (รหัส WeChat: hir 3 po) เพื่อการสื่อสาร เราขอสงวนสิทธิ์ในการดำเนินการทางกฎหมายสำหรับการพิมพ์ซ้ำหรือการลอกเลียนแบบโดยไม่ได้รับอนุญาต

ข้อสงวนสิทธิ์: ตลาดมีความเสี่ยงและการลงทุนควรระมัดระวัง โปรดปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นอย่างเคร่งครัดเมื่อพิจารณาความคิดเห็น มุมมอง หรือข้อสรุปในบทความนี้ เนื้อหาข้างต้นไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ

บทความนี้มาจากอินเทอร์เน็ต: WealthBee Macro Monthly Report: อัตราเงินเฟ้อสูงในสหรัฐอเมริกา, ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย, เอเชียเปิดยุคของ Hong Kong Bitcoin ETF

ที่เกี่ยวข้อง: รายงานประจำสัปดาห์ของ Chain Game | Immutable เปิดตัวแผนรางวัลเกม $50 ล้าน โทเค็นเกมลดลงมากกว่า 90% (4.22-4.28)

ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily Author | บรรณาธิการ Asher | Qin Xiaofeng ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาด crypto โดยรวมค่อนข้างซบเซา แต่ยังคงมีโครงการยอดนิยมมากมายในภาค GameFi ที่เปิดตัวการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ บางทีในขณะที่ตลาดฟื้นตัว การหมุนเวียนของ altcoins จะมาสู่ภาค GameFi ดังนั้น Odaily Planet Daily จึงสรุปและจัดเรียงโปรเจ็กต์เกมบล็อกเชนที่ได้รับความนิยมเมื่อเร็ว ๆ นี้หรือมีกิจกรรมยอดนิยม ประสิทธิภาพตลาดรองของภาคเกมบล็อกเชน จากข้อมูลของ Coingecko ภาคเกม (GameFi) ลดลง 9.8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าตลาดรวมในปัจจุบันอยู่ที่ $ 19,853,737,045 ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 22 ในการจัดอันดับภาค ลดลงหนึ่งอันดับจากการจัดอันดับภาคมูลค่าตลาดรวมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในสัปดาห์ที่ผ่านมา จำนวนโทเค็น...