มาปรับปรุง Tokenomics เพื่อให้ DeFi มีประโยชน์และมีคุณค่ามากขึ้นกัน

ท่ามกลางตลาดหมีที่รุนแรง นักลงทุน crypto กำลังถามคำถามที่ยากลำบาก: “อะไรคือสิ่งที่ขับเคลื่อนมูลค่าให้กับโทเค็นนี้ และทำไมฉันถึงอยากเป็นเจ้าของสิ่งนี้”

ฉันเห็นมันโดยตรงเมื่อมีคนถามสิ่งเดียวกัน โกลด์ฟินช์ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่ฉันช่วยเปิดตัวในปี 2021 การตกต่ำของตลาดกำลังบังคับให้ชุมชน crypto ต้องมีวิจารณญาณมากขึ้น

และการตรวจสอบข้อเท็จจริงนี้ดีมาก มันกระตุ้นให้ตลาดใช้แนวทางหลักแรกมากขึ้นในการประเมินโทเค็น และที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือกระตุ้นให้ผู้สร้างและ DAO คิดใหม่ว่าพวกเขาออกแบบระบบเหล่านี้อย่างไร

ทุนนิยมผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

แต่สิ่งนี้จะนำไปสู่ที่ไหน? ฉันเชื่อว่ามันจะกลายเป็นเดิมพันหลักสำหรับโทเค็นใด ๆ เพื่อให้มูลค่าที่แท้จริงและจับต้องได้แก่ผู้ถือ โทเค็นขึ้นอยู่กับอำนาจการลงคะแนนเสียงหรือความหวังของก อนาคต เส้นทางสู่คุณค่าจะไม่ตัดมัน

นอกจากนี้ยังจะมีความสำคัญอย่างยิ่งว่าแหล่งที่มาของคุณค่าเหล่านี้ทำงานอย่างไร ระบบที่ดีที่สุดจะใช้แนวทาง "ผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลาง" ซึ่งจะตั้งคำถามใหม่เกี่ยวกับคุณค่าของผู้เข้าร่วมเครือข่ายมากกว่าผู้ถือโทเค็น กล่าวอีกนัยหนึ่ง กังวลเกี่ยวกับผู้ใช้โปรโตคอล ไม่ใช่ผู้ถือโทเค็น

ผู้ให้กู้ DeFi ที่ไม่มีหลักประกันดูสั่นคลอนเมื่อเผชิญกับ FTX Contagion

 

Alameda เป็นหนี้ DeFi ให้ยืม $13M เนื่องจาก TVL ลดลงสำหรับผู้เล่นรายใหญ่

ผู้ท้าทาย

ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม แนวทางนี้มักเรียกกันว่า "ทุนนิยมผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย" และเป็นแนวคิดเบื้องหลังโครงสร้างนิติบุคคลใหม่ เช่น องค์กรเพื่อสาธารณประโยชน์ แต่ในกรณีที่การเงินแบบดั้งเดิมต้องดิ้นรนเพื่อทำให้ระบบทุนนิยมของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเป็นจริง เทคโนโลยีบล็อกเชนก็ทำให้มันเป็นไปได้ในที่สุด เพราะช่วยให้มู่เล่แบบใหม่ที่ทรงพลังได้

ในโพสต์นี้ ฉันอธิบายว่าระบบที่มีผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลางนำไปสู่เครือข่ายที่ยั่งยืนมากขึ้นพร้อมเอฟเฟกต์มู่เล่ที่แข็งแกร่งได้อย่างไร ขั้นแรก เรามาดูกันว่าภาพรวมของโทเคโนมิกส์มีการเปลี่ยนแปลงไปสู่การให้คุณค่าโดยทั่วไปอย่างไร จากนั้น ผมจะอธิบายว่าการออกแบบที่มีผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลางช่วยขยายความได้อย่างไร

ทั้งหมดนี้มุ่งสู่มูลค่าที่แท้จริงและจับต้องได้

ฉันเชื่อว่าเรากำลังเข้าสู่ยุคใหม่ของโทคีโนมิกส์ ซึ่งจะกลายเป็นสิ่งสำคัญในการมอบมูลค่าที่แท้จริง ฉันหมายถึงวิธีการบางอย่างในการใช้โทเค็นเพื่อเข้าถึงสิทธิประโยชน์เฉพาะหรือยูทิลิตี้ที่ขับเคลื่อนมูลค่า ไม่ใช่แค่ความสามารถในการลงคะแนนเสียงในการกำกับดูแล หรือความหวังของแหล่งที่มาของคุณค่าในอนาคต แต่ยังเป็นมูลค่าที่แท้จริงในปัจจุบันด้วย

ปัจจุบันแทบไม่มีโทเค็นใดทำเช่นนี้ โปรเจ็กต์ DeFi ในยุคแรกๆ เช่น Compound และ Uniswap ประสบความสำเร็จในมูลค่าตลาดขนาดใหญ่โดยไม่มีเส้นทางสู่มูลค่าจากโทเค็นโดยตรง และในกรณีเช่น Uniswap โปรโตคอลจะไม่รับรายได้ด้วยซ้ำ สำหรับโครงการในช่วงแรกเหล่านี้ มูลค่าโทเค็นมักจะขึ้นอยู่กับการเก็งกำไรที่โปรโตคอล อาจจะในที่สุด แนะนำรายได้และผู้ถือโทเค็นอาจมีวิธีเข้าถึงได้ในที่สุด

แต่สมมติฐานนี้เริ่มน่าเชื่อถือน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป และในไม่ช้า มันก็จะไม่เพียงพอ เครื่องมือเช่น เทอร์มินัลโทเค็น และ เดฟีลามะ กำลังเริ่มให้ข้อมูลที่เหมาะสมยิ่งขึ้นแล้ว รวมถึงตัวชี้วัดที่เน้นไปที่รายได้ที่ส่งไปยังโปรโตคอล

เรายังมีตัวอย่างการบอกเล่าของ จีเอ็มเอ็กซ์ซึ่งเป็นผู้ริเริ่มในการสร้างมูลค่าโทเค็นด้วยการแบ่งปันค่าธรรมเนียมกับผู้ถือโทเค็น และมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาด crypto อย่างมาก โปรเจ็กต์อื่นๆ ก็เริ่มคิดถึงเรื่องนี้เช่นกัน โดยมีข้อเสนอของชุมชนล่าสุดในโปรโตคอลต่างๆ เช่น Uniswap, Lido และ Angle (ดู ที่นี่, ที่นี่, และ ที่นี่) ที่ทำให้เกิดแนวคิดในการเพิ่มหรือเพิ่มค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

โทเค็นขึ้นอยู่กับอำนาจการลงคะแนนเสียงหรือความหวังของก อนาคต เส้นทางสู่คุณค่าจะไม่ตัดมัน

เส้นทางเหล่านี้ยังคงไม่แน่นอนเนื่องจากการจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับผู้ถือโทเค็นอาจทำให้เกิดข้อกังวลภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (และตามที่อธิบายไว้ด้านล่าง ฉันคิดว่าการกระจายแบบบริสุทธิ์นั้นยังไม่ค่อยเหมาะสมอยู่ดี เนื่องจากไม่ได้เน้นผู้เข้าร่วมเป็นหลัก) แต่หัวข้อนี้ยังคงเกิดขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ

ฉันเชื่อว่าทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้น โปรโตคอลจะเริ่มผลักดันไปไกลกว่า “โทเค็นการกำกับดูแล” และใช้รูปแบบมูลค่าที่จับต้องได้มากขึ้นสำหรับโทเค็นของพวกเขา

มุ่งเน้นไปที่ผู้เข้าร่วม ไม่ใช่ผู้ถือโทเค็น

อย่างไรก็ตาม! วิธีที่โปรโตคอลนำค่านี้ไปใช้เป็นสิ่งสำคัญ เพื่อสร้างระบบที่ยั่งยืน โปรโตคอลควรออกแบบโทเคโนมิกของตนให้มีผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลางมากกว่าผู้ถือโทเค็นเป็นศูนย์กลาง

ฉันจะให้คำจำกัดความว่าสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร: ระบบ "มีผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลาง" เป็นระบบที่ส่งเสริมให้ผู้เข้าร่วมทุกคนเป็นเจ้าของร่วมของโปรโตคอล ยิ่งผู้เข้าร่วมเป็นเจ้าของโทเค็นมากเท่าใด พวกเขาก็จะยิ่งได้รับประโยชน์จากการเข้าร่วมในโปรโตคอลมากขึ้นเท่านั้น

ตลาดปรับตัวขึ้นหลังจาก Binance เสนอ 'กองทุนฟื้นฟูอุตสาหกรรม'

 

อนุพันธ์ของ DeFi พุ่งสูงขึ้นในขณะที่เทรดเดอร์หนีจากการแลกเปลี่ยน

ผู้ท้าทาย

การมุ่งเน้นไปที่ผู้เข้าร่วมมากกว่าผู้ถือถือเป็นกุญแจสำคัญ ด้วยแนวทางที่ยึดผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลาง เราถามว่า "ผู้เข้าร่วมทุกคนมีแรงจูงใจในการเป็นเจ้าของโทเค็นอย่างไร และนั่นจะขยายประสบการณ์ของพวกเขาได้อย่างไร"

นั่นเป็นข้อเสนอที่มีคุณค่าและยั่งยืนมากกว่าการถามว่า “ผู้ถือโทเค็นได้อะไร?”

สิ่งนี้สร้างความแตกต่างทั้งหมดเพราะมันนำไปสู่ระบบที่ผู้ถือโทเค็นต้องมีส่วนร่วมในโปรโตคอลเพื่อรับค่าจากโทเค็น เพื่อความชัดเจนนี่คือ ไม่ เกี่ยวกับการมอบบางสิ่งบางอย่างให้ผู้ถือโทเค็นทำ มันเป็นเรื่องของ มอบอำนาจให้ผู้ใช้เป็นเจ้าของ — เกี่ยวกับการสร้างพื้นฐานการเข้ารหัสลับของ เศรษฐกิจการเป็นเจ้าของ และจัดให้ผู้คนที่ใช้ระเบียบการสอดคล้องกับความสำเร็จในระยะยาว

โทเค็นโนมิกส์ที่เน้นผู้เข้าร่วมเป็นหลักนำหลักคำสอนหลักของการเป็นเจ้าของแบบกระจายอำนาจมาสู่ชั้นกรณีการใช้งาน โดยส่งเสริมให้ผู้เข้าร่วมเป็นเจ้าของเครื่องมือที่พวกเขาใช้ในอนาคต

สิ่งนี้ทรงพลังอย่างเหลือเชื่อเพราะมันสร้างมู่เล่:

มาดูกันดีกว่า:

1. ผู้ใช้มีส่วนร่วมในโปรโตคอลเพื่อทำกิจกรรมบางอย่างที่พวกเขาพบว่ามีคุณค่า
2. ผู้ใช้รายนั้นสามารถเพิ่มมูลค่าที่ได้รับจากกิจกรรมนั้นได้โดยการเป็นเจ้าของโทเค็นมากขึ้น
3. สิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการโทเค็น ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าของเครือข่าย
4. โปรโตคอลใช้ทรัพยากรที่เพิ่มขึ้นจากมูลค่าเครือข่ายที่ใหญ่กว่าเพื่อจูงใจกิจกรรมเพิ่มเติมหรือลงทุนในการปรับปรุง เช่น การเพิ่มคุณสมบัติเพื่อปรับปรุงประสบการณ์สำหรับผู้เข้าร่วม
5. สิ่งนี้ทำให้กิจกรรมน่าสนใจยิ่งขึ้น ซึ่งดึงดูดผู้ใช้ใหม่และมีส่วนร่วมมากขึ้น

มู่เล่ประเภทนี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และนี่คือเหตุผลว่าทำไมระบบทุนนิยมผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจึงล้มเหลวในการบรรลุความสำเร็จในวงกว้างก่อนหน้านี้ แต่พลังพิเศษของโทเค็น crypto ก็คือสามารถตั้งโปรแกรมได้ เป็นเรื่องเล็กน้อยที่จะเชื่อมโยงการใช้งานผลิตภัณฑ์โดยตรงกับการเป็นเจ้าของโทเค็นในลักษณะที่ไม่เคยเป็นทางเลือกสำหรับสินทรัพย์รูปแบบใด ๆ ก่อนหน้านี้

zkSync คืออะไร?

 

คำแนะนำทีละขั้นตอนเกี่ยวกับเครือข่ายบล็อคเชนความจุสูง

ผู้ท้าทาย

การไม่สร้างความสัมพันธ์ เช่น การกระจายมูลค่าให้กับผู้ถือที่ไม่ได้เข้าร่วมถือเป็นการสิ้นเปลือง Crypto ช่วยให้เราสามารถสร้างลูปที่มีคุณธรรมซึ่งผู้ใช้จะได้เป็นเจ้าของ ซึ่งจากนั้นจะมองเห็นข้อดีจากการเป็นผู้ใช้ที่มีความกระตือรือร้นมากขึ้น

นอกจากนี้ โทเคนโนมิกส์ที่มีผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลางยังมอบประโยชน์ที่สำคัญอีกประการหนึ่งซึ่งอาจช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้อย่างมาก นั่นเป็นเพราะว่าข้อดีที่ผู้ถือโทเค็นอาจได้รับจากโทเค็นนั้นเชื่อมโยงกับการมีส่วนร่วมที่แท้จริงในระบบ ไม่ใช่เพียงผู้ถือโทเค็นเท่านั้น

วิธีการออกแบบระบบที่มีผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลาง

ในการออกแบบระบบที่เน้นผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลาง ขั้นตอนแรกคือการพิจารณาผู้เข้าร่วมแต่ละคนและระบุคุณค่าที่พวกเขาได้รับจากการใช้โปรโตคอล จากนั้น ขั้นตอนที่สองคือการใช้สิ่งจูงใจโดยที่ยิ่งผู้เข้าร่วมเป็นเจ้าของโทเค็นมากเท่าใด มูลค่านั้นก็จะมากขึ้นจากการเข้าร่วมที่เป็นประโยชน์ในโปรโตคอลมากขึ้นเท่านั้น

มันค่อนข้างเป็นนามธรรม แต่ฉันสามารถใช้ได้ โกลด์ฟินช์ เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน มาดูผู้เข้าร่วมแต่ละคนกัน:

• นักลงทุน รับมูลค่าโดยการจัดหาเงินทุนเพื่อรับผลตอบแทน ดังนั้นระบบควรสนับสนุนให้นักลงทุนเป็นเจ้าของโทเค็นมากขึ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทน
• ผู้กู้ ได้รับคุณค่าจากการสามารถกู้ยืมได้ ดังนั้นระบบควรสนับสนุนให้ผู้ยืมเป็นเจ้าของโทเค็นมากขึ้นเพื่อให้มีสิทธิ์ยืมได้มากขึ้น
• ผู้ตรวจสอบบัญชี รับคุณค่าจากการจ่ายเงินเพื่อดำเนินการตรวจสอบ ดังนั้นระบบควรสนับสนุนให้ผู้ตรวจสอบเป็นเจ้าของโทเค็นมากขึ้นเพื่อรับค่าธรรมเนียมการตรวจสอบมากขึ้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ค่าไม่จำเป็นต้องเป็นการแจกแจงตามตัวอักษร สามารถเป็นประโยชน์ใดๆ ก็ได้ เช่น การมีสิทธิ์ยืม รับความคุ้มครอง สิทธิ์ในการเข้าถึงพูลก่อนใคร การข้ามไปที่หน้าคิว และรายการจะดำเนินต่อไป ตราบใดที่ช่วยเพิ่มมูลค่าใดก็ตามที่ผู้เข้าร่วมรายใดรายหนึ่งได้รับจากการใช้ มาตรการ.

การมุ่งเน้นไปที่ผู้เข้าร่วมมากกว่าผู้ถือถือเป็นกุญแจสำคัญ ด้วยแนวทางที่ยึดผู้เข้าร่วมเป็นศูนย์กลาง เราถามว่า 'ผู้เข้าร่วมทุกคนมีแรงจูงใจในการเป็นเจ้าของโทเค็นอย่างไร และนั่นจะขยายประสบการณ์ของพวกเขาได้อย่างไร'

เมื่อคุณบรรลุเป้าหมายนี้สำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน ระบบจะสร้างระบบที่แข็งแกร่งและสอดคล้องกัน: ผู้เข้าร่วมทุกคนในโปรโตคอลจะได้รับแรงจูงใจให้เป็นเจ้าของโทเค็นมากขึ้น เนื่องจากจะช่วยเพิ่มกรณีการใช้งานส่วนบุคคลให้เกิดประโยชน์สูงสุด ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับโปรโตคอลได้สูงสุด

ขั้นต่อไปของ Tokenomics

ตลาดหมีใช้กล้องจุลทรรศน์กับทุกสิ่ง เนื่องจากโมเดลโทเค็นในยุคแรกๆ ที่มียูทิลิตี้จำกัดเริ่มน่าเชื่อถือน้อยลง ฉันคาดว่าโปรโตคอลจะเริ่มเพิ่มมูลค่าในรูปแบบโดยตรงให้กับโทเค็นมากขึ้น

สิ่งที่ส่งผลกระทบมากที่สุดจะทำได้โดยการสร้างมู่เล่อันทรงพลังพร้อมการออกแบบที่เน้นผู้เข้าร่วมเป็นหลัก ในกระบวนการนี้ พวกเขาจะต่อยอดจากหลักการเข้ารหัสลับในการเสริมอำนาจให้ผู้ใช้เป็นเจ้าของ และทำให้วิสัยทัศน์ของระบบทุนนิยมของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเป็นจริง

น่าแปลกที่แม้ว่าผู้ถือโทเค็นจะจุดประกายการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่การออกแบบที่ดีที่สุดก็ไม่ได้กังวลมากเกินไปเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาต้องการ พวกเขาจะมุ่งเน้นไปที่ผู้ใช้

ไมค์ ซอล เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง โกลด์ฟินช์. 

บทความนี้มาจากอินเทอร์เน็ต:มาปรับปรุง Tokenomics เพื่อให้ DeFi มีประโยชน์และมีคุณค่ามากขึ้นกัน