Metrics Ventures: Sui หรือ Aptos ระบบนิเวศเชนสาธารณะใดมีศักยภาพในการเติบโตมากกว่ากัน?

ผู้แต่งต้นฉบับ: Charlotte

เมื่อราคา BTC ทะลุ $89,000 ตลาดก็เห็นบรรยากาศตลาดกระทิงที่หายไปนาน และ altcoins ก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งโทเค็นของ public chain หลายตัวก็เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า การฟื้นตัวของตลาดไม่ได้ทำให้ภาคส่วนหลักเกิดขึ้น ตลาดในปัจจุบันขาดเรื่องเล่าหลัก และแนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไปอีกสักระยะหนึ่ง ในกรณีที่ไม่มีเรื่องเล่าหลัก การมองหาเบต้าและอัลฟาที่อิงตามระบบนิเวศของ public chain อาจเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้ การค้าขาย กลยุทธ์นี้จะใช้ได้ผลดีไปอีกระยะหนึ่ง ดังนั้น เราจึงได้สำรวจกรอบการวิเคราะห์ชุดหนึ่ง และวิเคราะห์และเปรียบเทียบ Sui และ Aptos ซึ่งมีประสิทธิภาพดีในช่วงหลังภายใต้กรอบการวิเคราะห์นี้

กรอบการวิเคราะห์ที่ 1: ประเมินระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะได้อย่างไร

ปัจจัยที่ส่งผลกระทบโดยตรงที่สุดต่อการเกิดของห่วงโซ่สาธารณะคือการไหลเข้าของเงินทุน การไหลเข้าของสภาพคล่องจำนวนมากจะส่งเสริมการพัฒนาของระบบนิเวศทั้งหมด ผลกระทบที่สร้างความมั่งคั่งที่เกิดจากการไหลเข้าของสภาพคล่องจะดึงดูดความสนใจของตลาดและเงินทุนให้เข้าสู่ระบบนิเวศมากขึ้น และเพิ่มกิจกรรมของระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น เมื่อประเมินระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะ เราจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับปัจจัยที่อาจทำให้เงินทุนไหลเข้าจำนวนมากและความสามารถของห่วงโซ่สาธารณะในการสร้างสภาพคล่อง รวมถึงตัวบ่งชี้ข้อมูลที่สามารถสะท้อนการไหลเข้าของเงินทุนและผู้ใช้

(1) กิจกรรมการทำธุรกรรมมาตรฐาน :ไม่ว่าจะเป็น ETH ในช่วง ICO และ NFT, SOL ในช่วง Memecoin หรือ BTC ในช่วง Inscription (ในเวลาเดียวกัน การขุดและการซื้อส่งเสริมความต้องการและการบริโภค BTC) พวกมันล้วนเป็นโทเค็นมาตรฐานสำหรับการทำธุรกรรม เมื่อ NFT, Meme ฯลฯ มีผลในการสร้างความมั่งคั่งที่แข็งแกร่ง ผู้ใช้จำเป็นต้องซื้อโทเค็นมาตรฐานเพื่อเข้าสู่ Crypto Casino ใหม่ สร้างความต้องการซื้อโทเค็นของเครือข่ายสาธารณะจำนวนมาก จึงขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของราคาและความเจริญรุ่งเรืองทางระบบนิเวศ คาสิโนขนาดใหญ่เหล่านี้ไม่เพียงแต่เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศเท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการเติบโตของโทเค็นเครือข่ายสาธารณะโดยตรงผ่านความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศ และดึงดูดเงินทุนจำนวนมากให้เข้าสู่เครือข่าย สภาพคล่องที่ล้นเกินจะทำให้โครงการระบบนิเวศอื่นๆ อุดมสมบูรณ์ขึ้น จึงทำให้ระบบนิเวศทั้งหมดฟื้นคืนชีพ ในมิติเหล่านี้ มีข้อขัดแย้งระหว่างเครือข่ายสาธารณะและการแลกเปลี่ยน โครงการ TGE คุณภาพสูงจำนวนมากเข้าสู่การแลกเปลี่ยนโดยตรงโดยไม่ได้รับประโยชน์จากเครือข่ายสาธารณะเอง หากคุณต้องการสร้างธุรกรรมสกุลเงินท้องถิ่นของโทเค็นของเครือข่ายสาธารณะ คุณต้องพึ่งพาสินทรัพย์ใหม่ที่มีอยู่ (หรือมีอยู่เฉพาะในช่วงเริ่มต้น) บนเครือข่าย เช่น NFT จารึก และมีม เราจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับวิธีการออกสินทรัพย์ใหม่ ๆ ที่มีผลต่อการสร้างความมั่งคั่งบนเครือข่ายสาธารณะที่แตกต่างกัน แต่จนถึงขณะนี้ เรายังไม่เห็นนวัตกรรมที่สำคัญใด ๆ ดังนั้น ในระยะสั้น เราจะให้ความสนใจว่าเครือข่ายสาธารณะใดที่จะรับสภาพคล่องล้นจากโซลานาบนเส้นทางมีมมากกว่ากัน

(2) ระดับความสมบูรณ์แบบของโครงสร้างพื้นฐานทางนิเวศวิทยา และมีช่องทางและแรงจูงใจในการดึงดูดสภาพคล่องหรือไม่ :ระดับความสมบูรณ์แบบของโครงสร้างพื้นฐานจะกำหนดว่ากองทุนจะเต็มใจอยู่ต่อหรือไม่หลังจากเข้ามา ประสบการณ์ที่เป็นมิตรกับผู้ใช้และกลยุทธ์ที่ให้ดอกเบี้ยแก่กองทุนที่อุดมสมบูรณ์จะเอื้อต่อการรักษาผู้ใช้และกองทุนมากขึ้น ช่องทางและแรงจูงใจในการดึงดูดสภาพคล่องจะเอื้อต่อการส่งเสริมการเข้ามาของกองทุนมากขึ้น มีช่องทางหลักสามช่องทางสำหรับการเข้าสู่ทุน: เครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ CEX และ Web2 แรงเสียดทานของการย้ายทุนเพิ่มขึ้นทีละขั้นตอน ยิ่งดึงดูดทุนได้มากเท่าไร ก็ยิ่งเอื้อต่อการพัฒนาเครือข่ายสาธารณะมากขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่น Base ได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase ซึ่งได้เปิดเส้นทางจากการแลกเปลี่ยนไปยังเครือข่ายโดยตรง cbBTC ที่ออกและแรงจูงใจในการให้คำแนะนำด้านสภาพคล่องยังดึงดูด TVL มากขึ้นสำหรับระบบนิเวศ Solana กำลังส่งเสริมการพัฒนาการชำระเงินและ Payfi โดยหวังว่าจะดึงดูดกองทุน Web2 ให้เข้าสู่เครือข่าย

(3) ยุทธศาสตร์การพัฒนาและการวางตำแหน่งของเครือข่ายสาธารณะ : รวมถึงการวางแผนเส้นทางการพัฒนา ตลาดหลัก และแทร็กหลักของเครือข่ายสาธารณะ ตัวอย่างเช่น ทีม Solana มีเส้นทางการพัฒนาที่ชัดเจนมากในรอบนี้ ทีมหลักเริ่มต้นด้วยการโปรโมตแทร็ก Meme ซึ่งดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากและสภาพคล่อง ต่อมาได้โปรโมตแทร็กอย่าง Payfi และ DePIN อย่างแข็งขันเพื่อให้ใช้ประโยชน์จากเครือข่ายสาธารณะประสิทธิภาพสูงได้อย่างเต็มที่ ดึงดูดโปรเจ็กต์ชั้นนำจำนวนหนึ่ง เช่น Render, Grass และ IO.net Ethereum ขาดกลยุทธ์การพัฒนาหลักในรอบนี้ และแผนงานที่เน้นที่ Rollup ก็ถูกวิพากษ์วิจารณ์เช่นกัน

(4) การเปลี่ยนแปลงเงินทุนและข้อมูลผู้ใช้ :TVL ของเครือข่ายสาธารณะมักใช้เป็นมาตรวัดขนาดของกองทุนระบบนิเวศ แต่ TVL เองประกอบด้วยโทเค็นเครือข่ายสาธารณะและโทเค็นระบบนิเวศเป็นหลัก ซึ่งได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาของสกุลเงินและไม่สามารถสะท้อนการไหลเข้าของเงินได้อย่างแม่นยำ นอกจากนี้ แพลตฟอร์มเช่น Deflama จะเพิ่ม TVL ของแต่ละโปรโตคอล DeFi โดยตรงเมื่อคำนวณ TVL ของเครือข่ายสาธารณะ โทเค็นs ที่หมุนเวียนจะไม่ถูกนับเป็น TVL และความจริงที่ว่าโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ก็อาจบ่งชี้ถึงความต้องการในการทำธุรกรรมที่เพิ่มมากขึ้น ดังนั้น บทความนี้จะเน้นที่การเติบโตของมูลค่าตลาดของ stablecoin การไหลเข้าสุทธิของกองทุนนิเวศ และปริมาณการซื้อขาย DEX เป็นตัวบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงของกองทุนและสภาพคล่อง ขณะเดียวกันก็เน้นที่กิจกรรมของผู้ใช้ด้วย

(5) โครงสร้างชิปและแนวโน้มราคาของโทเค็นเชนสาธารณะ :การเติบโตของระบบนิเวศของห่วงโซ่สาธารณะและราคาของโทเค็นนั้นโดยทั่วไปจะเสริมซึ่งกันและกัน การเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็นห่วงโซ่สาธารณะจะดึงดูดความสนใจของตลาดมากขึ้น หลังจากที่โทเค็นห่วงโซ่สาธารณะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดจะมองหาโครงการภายในระบบนิเวศเพื่อลงทุนและคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น การไหลล้นของสภาพคล่องนี้จะส่งเสริมความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศและเพิ่มผลกระทบในการสร้างความมั่งคั่งให้กับระบบนิเวศทั้งหมด เศรษฐศาสตร์ของโทเค็นและโครงสร้างชิปจะกำหนดแนวต้านและช่วงเวลาสำหรับการเพิ่มขึ้นของโทเค็นห่วงโซ่สาธารณะ โทเค็นที่มีแนวต้านน้อยลงและมีพื้นที่สำหรับการเติบโตมากขึ้นจะมีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศทั้งหมด

2. การวิเคราะห์เชิงนิเวศน์

2.1 ข้อมูลพื้นฐานและความคืบหน้าล่าสุดของเครือข่ายสาธารณะ

Sui เป็นเครือข่ายสาธารณะเลเยอร์ 1 ประสิทธิภาพสูงที่ใช้ภาษา Move พัฒนาโดย Mysten Labs ในแง่ของประสิทธิภาพ ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Sui Foundation TPS สูงสุดของ Sui สามารถเข้าถึง 297,000 ได้ ในการใช้งานจริง TPS สูงสุดในปัจจุบันของ Sui อยู่ที่ประมาณ 800

ในแง่ของภูมิหลังทางการเงิน Sui ได้ประกาศการระดมทุนซีรีส์ A และซีรีส์ B โดยมียอดรวม $336M ในการระดมทุน และมูลค่าการระดมทุนซีรีส์ B อยู่ที่ $2B นักลงทุนมีภูมิหลังที่แข็งแกร่ง รวมถึง A16z, Coinbase Ventures, Binance Labs และกองทุนชั้นนำอื่นๆ ที่เข้าร่วมการลงทุน

เครือข่ายหลักของ Sui เปิดตัวเมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม 2023 ในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา ปริมาณการใช้งานจริง (TVL) ของระบบนิเวศ Sui เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันระบบนิเวศนี้ครองอันดับห้าในระบบนิเวศเชนสาธารณะทั้งหมด และได้สร้างระบบนิเวศโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ซึ่งรวมถึง DEX การให้กู้ยืม สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ คำมั่นสัญญาสภาพคล่อง ฯลฯ ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา ระบบนิเวศของ Sui ไม่ได้รับผู้ใช้งานที่ใช้งานจริงรายวันที่เสถียรมากนัก จนกระทั่งเดือนพฤษภาคม 2024 จึงเริ่มดึงดูดผู้ใช้งานได้จำนวนมาก ปัจจุบัน จำนวนผู้ใช้งานที่ใช้งานจริงรายวันคงที่อยู่ที่ประมาณ 1 ล้านคน

ราคาของ SUI เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนกันยายน กลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีผลงานดีที่สุด การเข้ารหัสลับ สินทรัพย์ในเดือนกันยายนทำผลงานได้ดีกว่า BTC และ SOL อย่างมาก จุดสูงสุดล่าสุดนั้นใกล้เคียงกับจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ เมื่อราคาของสกุลเงินเพิ่มขึ้น Sui ได้ประกาศความคืบหน้าด้านสิ่งแวดล้อมหลายประการเมื่อไม่นานนี้:

• เมื่อวันที่ 2 กันยายน 2024 Sui ได้ประกาศเปิดตัวเครื่องเล่นเกมพกพา SuiPlay 0X 1 ซึ่งรองรับเกมระบบนิเวศ Sui และไลบรารีเกมของ Steam และ Epic ได้โดยตรง เครื่องเล่นเกมนี้มีราคา $599 และจะส่งมอบในปี 2025

• เมื่อวันที่ 12 กันยายน 2024 Grayscale ได้ประกาศเปิดตัว Grayscale SUI Trust Fund ซึ่งเปิดให้นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเข้าลงทุนอย่างเป็นทางการ โดยเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม กองทุนมี AUM เกินกว่า $2.7M

• วันที่ 9 กันยายน 17ในปี 2024 Sui ได้บรรลุความร่วมมือกับ Circle และ USDC ได้ขยายไปยังเครือข่าย Sui ในวันที่ 8 ตุลาคม USDC ดั้งเดิมได้เปิดตัวบนเครือข่ายหลักของ Sui

• เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2024 Sui Bridge ได้เปิดตัวบนเมนเน็ตและปัจจุบันรองรับการเชื่อมโยง ETH และ WETH ระหว่าง Sui และ Ethereum โดยได้รับการปกป้องโดยผู้ตรวจสอบเครือข่าย Sui

2.2 กิจกรรมการซื้อขายมาตรฐาน

ระบบนิเวศของ Sui ไม่ได้ผลิตเกมสินทรัพย์ใหม่ๆ ออกมามากนัก แต่การทำธุรกรรมของ Memecoin นั้นค่อนข้างคึกคักในช่วงต้นเดือนตุลาคม HIPPO, BLUB, FUD, AAA, LOOPY และโทเค็นอื่นๆ มีประสิทธิภาพดี โดยเฉพาะ HIPPO ซึ่งสร้างผลดีในการสร้างความมั่งคั่งได้เป็นอย่างดี ปัจจุบันเป็นโทเค็นของระบบนิเวศ Sui เป็นรองเพียง CETUS และ DEEP เท่านั้น เมื่อเปรียบเทียบกับจุดต่ำสุด โทเค็นได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 50 เท่าและลดลงมากกว่า 70% จากจุดสูงสุด โทเค็นได้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ความกระตือรือร้นในการซื้อขายของ Memecoin ยังสะท้อนให้เห็นในจำนวนโทเค็นใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่กลางเดือนกันยายน จำนวนโทเค็นใหม่ที่สร้างขึ้นบน Sui ยังคงอยู่เหนือ 300 ต่อวัน และเพิ่มขึ้นถึงมากกว่า 1,000 เป็นเวลาหลายวันตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่ตอนนี้ได้ลดลงสู่ระดับที่ต่ำกว่า

ในโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย Meme นั้น Cetus ทำหน้าที่เป็น AMM หลัก โดยบอทการซื้อขายส่วนใหญ่มักจะใช้ PinkPunkBot และ Movepump ก็เป็นแพลตฟอร์มเปิดตัว Memecoin ที่คล้ายกับ Pump.fun เมื่อสภาพคล่องถึงเกณฑ์แล้ว โทเค็นจะถูกแสดงบน BlueMove Dex ซึ่งทำให้ TVL และข้อมูลปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนตุลาคม

2.3 ภาพรวมระบบนิเวศ

ตามสถิติของ Sui Directory มี 86 โปรเจ็กต์ในระบบนิเวศ Sui ซึ่งนอกจากโครงสร้างพื้นฐานแล้ว ยังเป็นเกม (23) และ DeFi (16) เป็นหลัก ตามข้อมูลของ CoinGecko มูลค่าตลาดของโปรเจ็กต์ในระบบนิเวศ Sui ค่อนข้างต่ำ นอกจาก SUI แล้ว โปรเจ็กต์เดียวที่ติดอันดับ 500 อันดับแรกในแง่ของมูลค่าตลาดคือ HIPPO ที่เพิ่งเกิดขึ้นใหม่ นอกจาก stablecoin แล้ว โปรเจ็กต์ที่ติดอันดับ 1,000 อันดับแรกในแง่ของมูลค่าตลาดยังได้แก่ FUD, CETUS, BLUB และ NAVX ซึ่งหมายความว่ามีเพียงโปรเจ็กต์ชั้นนำอย่าง Meme และ DeFi เท่านั้น และมีเป้าหมายในการลงทุนน้อยกว่า

ตามสถิติของ DeFillama มีโปรโตคอล DeFi 40 โปรโตคอลในระบบนิเวศ Sui โดยสามโปรโตคอลแรกได้แก่ NAVI Protocol (การให้กู้ยืม), Cetus AMM (DEX) และ Suilend (การให้กู้ยืม) รองลงมาคือ Scallop Lend (การให้กู้ยืม) และ Aftermath Finance (การรวมธุรกรรมและการวางเดิมพันสภาพคล่อง) TVL นอกจากนี้ยังมีโปรโตคอลการรวมผลตอบแทน AlphaFi โปรโตคอลสเตเบิลคอยน์ Bucket และโปรโตคอลการซื้อขายอนุพันธ์ Bluefin

• โปรโตคอล NAVI: โปรโตคอลการให้กู้ยืมชั้นนำในระบบนิเวศ Sui โดยมี TVL อยู่ที่ $314.8 ล้าน ยอดเงินกู้ทั้งหมดอยู่ที่ $464.63 ล้าน และยอดเงินกู้ทั้งหมดอยู่ที่ $149.83 ล้าน TVL ประกอบด้วยอนุพันธ์ WUSDC, SUI และ SUI เป็นหลัก โดยในจำนวนนี้ WUSDC ทั้งหมดในห่วงโซ่ Sui มีมูลค่า $283.05 ล้าน และ TVL ของ WUSDC ในโปรโตคอล NAVI มีมูลค่าประมาณ 900 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นมากกว่า 30% NAVI Protocol กำลังสร้าง Volo ซึ่งเป็นโปรโตคอลการจำนำสภาพคล่องของ SUI ราคาของโทเค็นโปรโตคอล NAVX มีประสิทธิภาพดีในช่วงไม่นานนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับจุดต่ำสุด ($0.003) หลังจากร่วงลงเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ราคาปัจจุบัน ($0.19) เพิ่มขึ้นมากกว่า 6 เท่า เมื่อวันที่ 4 ตุลาคม NAVX เปิดตัวบน Bybit และเปิด Launchpool

• Cetus AMM: DEX ที่สร้างขึ้นบนทั้ง Sui และ Aptos ถือเป็น DEX ที่เติบโตเต็มที่ในระบบนิเวศ Sui โดยรองรับ AMM Swap คำสั่งจำกัด และรูปแบบการซื้อขาย DCA ในแง่ของกลยุทธ์การซื้อขาย และใช้กลยุทธ์สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ (CLMM) ใน AMM นอกจากนี้ Cetus ยังผสานรวม Wormhole SDK และสร้างอินเทอร์เฟซสะพานข้ามโซ่บนส่วนหน้าเพื่อเสริมสร้างประสบการณ์ของผู้ใช้ ราคาของ CETUS ยังทำผลงานได้ดี โดยเพิ่มขึ้นเกือบ $0.02 จากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ($0.038) ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 5 เท่า ด้วยการจดทะเบียนล่าสุดบน Binance ราคาของ CETUS จึงเพิ่มขึ้นมากกว่า 1 เท่าอีกครั้ง และมูลค่าตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 23 กันยายน Cetus ได้เปิดตัว Meme Season ฤดูกาลแรก ซึ่งมุ่งหวังที่จะมอบเงินช่วยเหลือสำหรับโทเค็น Meme ที่ซื้อขายบน Cetus นับตั้งแต่เดือนตุลาคม ปริมาณการซื้อขาย Cetuss เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีปริมาณการซื้อขายรายวันเกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงเกินจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมและเมษายนของปีนี้

• Suilend: โปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ใหญ่เป็นอันดับสองในระบบนิเวศ Sui โดยมีจำนวนเงินกู้ทั้งหมด $227.58 ล้าน และจำนวนเงินกู้ทั้งหมด $57.69 ล้าน ซึ่งต่ำกว่า NAVI Protocol ในแง่ของจำนวนเงินกู้ทั้งหมดและอัตราการใช้ องค์ประกอบของ TVL ส่วนใหญ่เป็น SUI และ WUSDC TVL ทั้งหมดที่ประกอบด้วย SUI และ WUSDC นั้นเทียบเท่ากับ NAVI Protocol แต่อนุพันธ์ SUI ยังไม่ได้ถูกนำมาใช้ในขณะนี้ โปรเจ็กต์นี้สร้างขึ้นโดยฝ่ายโปรเจ็กต์ Solend ดังนั้น SOL จึงสามารถรวมเข้าในระบบนิเวศ Sui เพื่อรับดอกเบี้ยได้ ทั้งนี้ ควรกล่าวถึงว่าทั้ง Suilend และ NAVI Protocol ใช้ SUI หรืออนุพันธ์ SUI เพื่อสร้างแรงจูงใจในพฤติกรรมการให้กู้ยืม Suilend ใช้ SUI และ NAVI Protocol ใช้ vSUI ในเดือนพฤษภาคม 2024 Suilend ได้เปิดตัวกิจกรรมคะแนนเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ใช้ที่ฝากสินทรัพย์ในแพลตฟอร์ม

2.4 กลยุทธ์การพัฒนาระบบนิเวศ

Web3 Gaming เป็นส่วนสำคัญมากในกลยุทธ์เชิงนิเวศของ Suis มาโดยตลอด ภาษา Move ที่ Sui ใช้ใช้สถาปัตยกรรมแบบมุ่งเน้นวัตถุและใช้วัตถุเป็นหน่วยพื้นฐานของการจัดเก็บข้อมูลแทนที่จะใช้รูปแบบบัญชีเหมือนกับบล็อคเชนอื่นๆ ซึ่งทำให้สามารถ เด็ดขาดการสร้างทรัพยากรเกมบนเครือข่ายที่มีความหลากหลายและประกอบได้มากขึ้นบน Sui ในขณะเดียวกัน ความสามารถในการปรับขนาดของ Sui, zkLogin และอื่นๆ ยังมอบประสบการณ์การเล่นเกมที่ใกล้เคียงกับ Web2 ให้กับผู้ใช้เกมอีกด้วย

ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาระบบนิเวศ Sui เกมเรือธงระบบนิเวศ Abyss World ดึงดูดความสนใจจากตลาดเป็นอย่างมาก เกมนี้ได้รับการสนับสนุนจาก AMD และ Epic Games เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2023 ยักษ์ใหญ่เกมโซเชียลของญี่ปุ่นประกาศว่าจะกลายเป็นโหนดตรวจสอบของ Sui และพัฒนาเกมบน Sui เมื่อวันที่ 22 กันยายน 2023 ผู้พัฒนาเกมเกาหลี NHN มีรายงานว่ากำลังพัฒนาเกมแบบเชนที่อิงจาก Sui เมื่อวันที่ 28 กันยายน 2023 Sui เปิดตัวพอร์ทัลเกม Web3 Play Beyond ซึ่งสะดวกสำหรับผู้ใช้ในการสำรวจเกมบน Sui ในจุดเดียว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากประสิทธิภาพที่ไม่ดีของแทร็กเกมแบบเชนในรอบนี้ Sui จึงยังไม่หมดเกมที่มีเอฟเฟกต์นอกวงกลม จากข้อมูล แม้ว่าเกมและโปรเจ็กต์โซเชียลจะเป็นแหล่งที่มาหลักของผู้ใช้ Sui ในปี 2023 แต่หลังจากเข้าสู่ปี 2024 ระบบนิเวศของ Sui ก็เริ่มเงียบลง

เมื่อไม่นานมานี้ Sui ecology ได้เริ่มทำงานร่วมกันในหลาย ๆ ด้านและกลยุทธ์ของมันก็ดูจะคล้ายคลึงกับ Solana มากในช่วงแรก ๆ: ราคาของโทเค็น SUI เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว มีมที่มีผลในการสร้างความมั่งคั่งปรากฏขึ้น และโทเค็นทางนิเวศวิทยาก็ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลาย นอกจากนี้ ข่าวดีมากมาย เช่น การจัดตั้งกองทุน Sui Trust Fund ของ Grayscale การลงจอดของ USDC ดั้งเดิมบน Sui ecology การจดทะเบียนโทเค็นโครงการทางนิเวศวิทยาบน CEX หลัก และการประกาศการลงทุนของ Sui Foundation ในโครงการทางนิเวศวิทยา ดึงดูดความสนใจของตลาดไปที่ Sui ได้อย่างรวดเร็ว และเสียงของ Solana Killer ก็ยังคงปรากฏขึ้น ในขณะเดียวกัน จะเห็นได้ว่า Sui ecology ยังคงถือว่าเกมเป็นหนึ่งในสายหลักของระบบนิเวศ รวมถึงการเปิดตัว SuiPlay 0X 1 และวิดีโอโปรโมตเกมของ Sui ของ Grayscale

นอกจากนี้ ตลาดเกาหลียังให้ความสนใจ Sui เป็นอย่างมากในแง่ของการเลือกตลาด โดยโทเค็น SUI ยังคงครองตำแหน่งสูงสุดในการซื้อขายบนกระดานแลกเปลี่ยน Upbit ในปริมาณการซื้อขายแบบสปอตของโทเค็น SUI นั้น Upbit อยู่เป็นรองเพียง Binance เท่านั้น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของตลาดเกาหลีในระบบนิเวศ Sui

2.5 การเปลี่ยนแปลงในกองทุนและข้อมูลผู้ใช้

ในด้านข้อมูลการระดมทุน TVL ของระบบนิเวศ Sui เติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ประมาณ $300 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นมากกว่า $1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก TVL ประกอบด้วย SUI และโทเค็นทางนิเวศเป็นหลัก ข้อมูลนี้จึงไม่สะท้อนถึงการไหลเข้าของเงินทุนจริงสู่ระบบนิเวศ Sui

ตัวบ่งชี้ที่แม่นยำกว่าอาจเป็นมูลค่าตลาดของ stablecoin และกระแสเงินทุนที่ไหลเข้า ปัจจุบันมูลค่าตลาดของ stablecoin ของ Suis อยู่ที่ประมาณ $380 ล้าน หลังจากวันที่ 6 สิงหาคม มูลค่าตลาดของ stablecoin เพิ่มขึ้นเป็น 437 ล้าน และลดลงอย่างรวดเร็ว จากมุมมองของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้า กระแสเงินทุนสุทธิที่ไหลเข้าของ Suis ในเดือนที่ผ่านมาและสามเดือนที่ผ่านมาเป็นไปในทางบวกทั้งคู่ และอยู่ในอันดับที่สามในระบบนิเวศของ public chain ทั้งหมด และกระแสเงินทุนที่ไหลเข้านั้นอยู่ในเกณฑ์ดี จากแหล่งที่มาของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าและไหลออก ระบบนิเวศหลักที่ไหลเข้าและไหลออกของ Suis คือ Ethereum

นอกจากนี้ ในแง่ของกิจกรรมการซื้อขาย Suis DEX Volume อยู่ในอันดับที่ 6 จากระบบนิเวศเชนสาธารณะทั้งหมด ตั้งแต่เดือนกันยายน ปริมาณการซื้อขายได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และปัจจุบันเกินระดับสูงสุดในเดือนมีนาคม-เมษายน โดยมีปริมาณการซื้อขายรายวันมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในจำนวนนี้ Cetus มีส่วนสนับสนุนปริมาณการซื้อขายมากกว่า 85% และคู่การซื้อขายหลัก ได้แก่ SUI-USDC, SUI-wUSDC, HIPPO-SUI และ CETUS-SUI

ในแง่ของข้อมูลผู้ใช้ จำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานจริงของ Sui เพิ่มขึ้น แต่ผู้ใช้ที่ใช้งานจริงส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ในส่วนโซเชียล Dapps ที่ใช้งานจริงหลักคือ RECRD, BIRDS, FanTv ฯลฯ ปริมาณการสนทนาเกี่ยวกับ Dapps เหล่านี้ในตลาดไม่ได้เพิ่มขึ้นแบบซิงโครนัส ดังนั้นจำนวนผู้ใช้จริงจึงมีการถกเถียงกัน หากไม่นับส่วนโซเชียลและส่วนอื่น ๆ ที่ BIRDS อยู่ กิจกรรมของผู้ใช้ในระบบนิเวศ Sui ไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงรายวันในส่วน DeFi มีเพียง 1,000-5,000 เท่านั้น เมื่อเปรียบเทียบกับโครงสร้างผู้ใช้ที่ถูกครอบงำโดย DeFi เช่น Ethereum และ Solana กิจกรรม DeFi ของระบบนิเวศ Sui ถือว่าอ่อนแอ และโครงสร้างผู้ใช้ก็ไม่ดี จำนวนผู้ใช้จริงที่ใช้งานอยู่จริงยังคงเป็นที่สงสัย เดือนตุลาคม พ.ศ. 2567 เป็นช่วงที่ Memecoin มีการใช้งานอย่างคึกคักในระบบนิเวศของ Sui โดยมีผู้ใช้งานสูงสุดต่อวันมากกว่า 50,000 ราย แต่กระแสนี้ไม่ได้เกิดขึ้นต่อเนื่อง และกิจกรรมของ Meme ก็ลดลงสู่จุดต่ำสุดอีกครั้ง

2.6 เศรษฐศาสตร์โทเค็นและแนวโน้มราคา

กระแสของ SUI ในระบบทั้งหมดแสดงไว้ในรูปด้านล่าง Sui มีกองทุนจัดเก็บ ซึ่งจะได้รับส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการจัดเก็บและรางวัล Stake ที่จ่ายโดยผู้ใช้ กระแสของกองทุนในแต่ละ Epoch มีดังต่อไปนี้:

• ผู้ใช้ส่งธุรกรรมและชำระค่าธรรมเนียมการคำนวณและค่าธรรมเนียมการจัดเก็บที่เกี่ยวข้อง ซึ่งค่าธรรมเนียมการจัดเก็บจะเข้ากองทุนการจัดเก็บโดยตรง

• อัตราเงินเฟ้อโทเค็น SUI ใหม่และค่าธรรมเนียมการคำนวณรวมกันเป็นรางวัลสเตค

• จำนวนเงินเดิมพันรวมในแต่ละรอบประกอบด้วยสองส่วน: จำนวนเงินเดิมพันของผู้ใช้*α%* และสัดส่วนของกองทุนจัดเก็บ (1-α)%

• แจกจ่ายรางวัลสเตคตามสัดส่วน γα ให้กับผู้สเตคและผู้มอบหมายสเตค

• รางวัลสเตคที่เหลือ *( 1-γ)( 1-α)* จะถูกโอนไปยังกองทุนจัดเก็บ

• หากผู้ใช้ลบข้อมูลที่จัดเก็บไว้ กองทุนจัดเก็บจะคืนค่าธรรมเนียมการจัดเก็บส่วนหนึ่งให้กับผู้ใช้

ดังนั้นในระยะเริ่มต้นของการพัฒนาระบบนิเวศ Sui กองทุนจัดเก็บจะไม่มีเงินทุนไหลออกยกเว้นการคืนค่าธรรมเนียมการจัดเก็บสำหรับข้อมูลที่ถูกลบ ซึ่งก่อให้เกิดกลไกการล็อกสำหรับ SUI เมื่อส่วนที่ล็อกเกินกว่าอัตราเงินเฟ้อของโทเค็น โทเค็น SUI จะเข้าสู่โหมดเงินฝืด

ในแง่ของการแจกจ่ายโทเค็น อุปทานทั้งหมดของ SUI คือ 10 B กำหนดการปลดล็อกโทเค็นที่ประกาศโดย Sui เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2023 แสดงอยู่ในรูปด้านล่าง ตามข้อมูลการปลดล็อกโทเค็น การแจกจ่ายโทเค็นของ SUI แสดงอยู่ในแผนภูมิพัดลม อุปทานหมุนเวียนของ SUI คือ 2,763,841,372.61 คิดเป็น 27.64% ปัจจุบัน แรงกดดันเงินเฟ้อหลักของ SUI มาจากรางวัลสเตกกิ้งและการปลดล็อกโทเค็น ตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 นักลงทุน ผู้สนับสนุนในช่วงแรก และโทเค็นของทีมเริ่มปลดล็อกรายเดือน เมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน 2024 โทเค็น SUI ทั้งหมด 64.19 ล้านโทเค็นถูกปลดล็อก คิดเป็น 2.32% ของอุปทานหมุนเวียน การปลดล็อกโทเค็นอย่างต่อเนื่องและเงินเฟ้ออาจกลายเป็นแรงกดดันให้ SUI เพิ่มขึ้น

เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพด้านราคา แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนของ SUI เมื่อเทียบกับ BTC นั้นแข็งแกร่งมาก หลังจากตกลงสู่จุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 29 ตุลาคม ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากช่วงปรับตัว หลังจากวันที่ 9 พฤศจิกายน ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยปริมาณที่มาก และทะลุจุดสูงสุดในช่วงต้นปีนี้

2.7 สรุป

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตลาดให้ความสนใจกับระบบนิเวศของ Sui มากขึ้นอย่างมาก ซึ่งสาเหตุหลักมาจากผลกระทบด้านการสร้างความมั่งคั่งของ Sui และโทเค็นระบบนิเวศของมัน เราจะเห็นได้ว่า Sui และระบบนิเวศของมันกำลังสร้างความร่วมมือกัน โดยดึงดูดความสนใจได้อย่างรวดเร็วด้วยการดึงตลาดขึ้นมาและเผยแพร่ข่าวดี ระบบนิเวศของ Sui ได้สร้างเทรนด์ใหม่ของ Solana แล้วหรือยัง?

• ด้านบวกคือ เราเห็นเงินทุนไหลเข้าสู่ระบบนิเวศของ Sui แม้ว่าข้อมูล TVL จะค่อนข้างสูง แต่กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิของ Sui จากกองทุนสะพานนั้นอยู่ในอันดับที่สาม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความน่าดึงดูดใจของ Sui ต่อกองทุนบนเครือข่าย

• ในระบบนิเวศ Sui นั้น Memecoin ที่ดีถือกำเนิดขึ้นในช่วงต้นเดือนตุลาคมและได้รับความสนใจจากตลาดในระดับหนึ่ง แต่โมเมนตัมและปริมาณการซื้อขายนั้นชัดเจนว่าไม่ดีเท่ากับ Solana และ Ethereum เราไม่เห็นสัญญาณใดๆ ของการเปลี่ยนกองทุนที่ส่งเสริม Meme จาก Ethereum และ Solana มาเป็น Sui และโมเมนตัมการพัฒนาของ Memecoin ก็ไม่ยั่งยืน และกิจกรรมของผู้ใช้ก็ลดลงจนหยุดนิ่งอีกครั้ง

• Sui ยังคงมองว่า Web3 Gaming เป็นหนึ่งในกลยุทธ์หลักของบริษัท แต่ Gaming ก็ไม่ได้มองในแง่ดีนักในรอบนี้ และมินิเกมเชิงนิเวศน์ TON ซึ่งถือว่าได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลาย ก็ค่อยๆ ถูกหลอกลวงเช่นกัน หากโครงการเชิงนิเวศน์ของ Sui ไม่สามารถดำเนินการได้หลังจากกระแสฮือฮาในรอบนี้ ตลาดอาจยังคงลืม Sui ecology ไปได้

  จำนวนผู้ใช้งาน Sui รายวันทั้งหมดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่การแยกย่อยแสดงให้เห็นว่าจำนวนดังกล่าวไม่ดีต่อสุขภาพและอาจเพิ่มขึ้นด้วยซ้ำ เช่นเดียวกับกลยุทธ์ทางนิเวศวิทยา สิ่งนี้ทำให้เราระมัดระวังเกี่ยวกับสุขภาพและความยั่งยืนของระบบนิเวศ Sui

  จากมุมมองของโทเค็น SUI เผชิญกับแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะยาวและต่อเนื่อง ซึ่งจะกดดันให้ราคาสกุลเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก หลายคนเปรียบเทียบ SUI กับ SOL ใหม่ แต่ SOL ได้รับการปลดล็อกในรอบการเพิ่มขึ้นนี้โดยพื้นฐานแล้ว และไม่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อมากนัก จำเป็นต้องตรวจสอบโครงสร้างชิปและสถานะการปลดล็อกของ SUI อย่างต่อเนื่อง หากการฝ่าวงล้อมของสกุลเงินสาธารณะถูกบล็อก จะทำให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่อการพัฒนาอย่างยั่งยืนของระบบนิเวศ

3. การวิเคราะห์ระบบนิเวศของ Aptos

3.1 ข้อมูลพื้นฐานและความคืบหน้าล่าสุดของเครือข่ายสาธารณะ

Aptos ยังเป็นเครือข่ายสาธารณะประสิทธิภาพสูงในเลเยอร์ 1 ที่ใช้ภาษา Move แต่เมื่อเทียบกับ Sui แล้ว Aptos ยังคงใช้แกนหลักของ Diem ไว้มากกว่า ในขณะที่ Sui มีการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่างทั้งสองคือ Sui แนะนำโมเดลแบบอิงตามวัตถุ ในขณะที่ Aptos ใช้โมเดลแบบอิงตามบัญชี นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างบางประการในกลยุทธ์การดำเนินการแบบขนานของธุรกรรม โดยสรุปแล้ว Aptos ให้ความสำคัญกับการสร้างโมดูลและการเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างบล็อคเชนแบบดั้งเดิมมากกว่า ในขณะที่ Sui เสนอนวัตกรรมใหม่ๆ ในด้านสถาปัตยกรรม ในแง่ของประสิทธิภาพ ตามข้อมูลของ Chainspect TPS สูงสุดตามทฤษฎีของ Aptos สามารถไปถึง 160,000 และ TPS สูงสุดที่บันทึกไว้ในการดำเนินการจริงอยู่ที่ 10,734 และ TPS รายวันยังคงอยู่ที่ 500-1000

ในด้านภูมิหลังการระดมทุน Aptos ได้ประกาศการระดมทุนหลายรอบในปี 2022 โดยมีมูลค่า Series A ที่ $2.75 B นอกจากนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากกองทุนชั้นนำ เช่น A16z, Binance Labs และ Coinbase Ventures เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2024 MEXC Ventures, Foresight Ventures และ Mirana Ventures ร่วมกันเปิดตัวกองทุนเพื่อสนับสนุนโครงการที่เปิดตัวในระบบนิเวศของ Aptos

Mainnet ของ Aptos เปิดตัวเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2022 หลังจากปี 2024 TVL เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 เท่าตั้งแต่ต้นปีนี้ ปัจจุบันอยู่ในอันดับที่ 12 ในบรรดาระบบนิเวศเชนสาธารณะทั้งหมด และยังได้สร้างระบบนิเวศโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่ค่อนข้างสมบูรณ์อีกด้วย Aptos มีผู้ใช้งานรายวันจำนวนมากภายในเดือนแรกของการเปิดตัว mainnet จากนั้นก็เงียบหายไปนานกว่าครึ่งปี จนกระทั่งในเดือนสิงหาคม 2023 กิจกรรมของผู้ใช้จึงได้รับการฟื้นคืนมาในระดับหนึ่ง จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวันในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 500,000-600,000 ที่อยู่

APT มีราคาเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2024 แต่ก็ยังห่างจากราคา ATH สองเท่า Aptos ไม่ได้มีข่าวดีอะไรที่น่าตื่นเต้นในช่วงนี้ ความคืบหน้าหลักของระบบนิเวศประกอบด้วย:

• เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2024 MEXC Ventures, Foresight Ventures และ Mirana Ventures ร่วมกันเปิดตัวกองทุนเพื่อสนับสนุนโครงการที่เปิดตัวในระบบนิเวศ Aptos

• เมื่อวันที่ 3 ตุลาคม 2024 Aptos Labs ประกาศว่าจะขยายธุรกิจอย่างมีกลยุทธ์เข้าสู่ตลาดญี่ปุ่นโดยการเข้าซื้อ HashPalette ผู้พัฒนาเครือข่าย Palette ซึ่งจะส่งเสริมให้ Web3 เป็นที่นิยมในกลุ่มความบันเทิง เกม และสินทรัพย์ดิจิทัลของญี่ปุ่น

• เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม 2024 Franklin Templeton ได้ขยายกองทุนตลาดเงินบนเครือข่ายไปยังเครือข่าย Aptos

• เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2024 USDT ดั้งเดิมได้เปิดตัวบนเครือข่ายหลักของ Aptos

3.2 กิจกรรมการซื้อขายมาตรฐาน

แทบไม่มีวิธีการใดเลยในการดำเนินการธุรกรรมดั้งเดิมบน Aptos ไม่มี Memecoin ที่ใช้งานอยู่และเป็นผู้นำ และระบบนิเวศทั้งหมดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

3.3 ภาพรวมระบบนิเวศ

ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Aptos ปัจจุบันมีโครงการ 192 โครงการ ซึ่งมากกว่าข้อมูลของ Suis มาก ตามข้อมูลของ DeFillama มีโปรโตคอล DeFi 49 โปรโตคอล ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเท่ากับจำนวนระบบนิเวศ Sui อย่างไรก็ตาม มีโครงการในระบบนิเวศ Aptos เพียงไม่กี่โครงการที่ออกโทเค็น ใน 1,000 โครงการแรกตามมูลค่าตลาด มีเพียง Propbase (แพลตฟอร์ม RWA) และ Thala เท่านั้นที่เป็นโครงการออกโทเค็นดั้งเดิมในระบบนิเวศ นอกจากนี้ โทเค็น Cellanas CELL อยู่ในอันดับเพียงกว่า 1,300 ในด้านมูลค่าตลาด

• Thala: DEX ชั้นนำบน Aptos คิดเป็น 50% ของปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย Aptos โดยมีผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ Swap, liquidity pledge และ stablecoin ที่มีหลักประกันเกิน Thala มีฟังก์ชันที่ค่อนข้างเรียบง่ายในแง่ของธุรกรรม โดยเน้นเฉพาะธุรกรรม AMM นอกจากนี้ Thala ยังเปิด liquidity pledge และผู้ใช้สามารถรับ liquidity token thAPT และจำนำโทเค็นดังกล่าวเพื่อรับ APR ประมาณ 8% Thala เป็นผู้ออก stablecoin MOD บน Aptos ผู้ใช้สร้าง MOD ผ่าน APT, thAPT และ sthAPT ที่มีหลักประกันเกิน เมื่อพิจารณาจากปริมาณการซื้อขาย เมื่อเปรียบเทียบกับ DEX อีกสองแห่ง (LiquidSwap และ Cellana Finance) ข้อมูลปริมาณการซื้อขายล่าสุดของ Thala มีประสิทธิภาพดีที่สุด ในบรรดาคู่โทเค็นที่ประกอบเป็นปริมาณการซื้อขายหลักคือ MOD/zUSDC (LayerZeros USDC) โดยมีปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงประมาณ 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขีดความสามารถของสเตเบิลคอยน์ MOD ให้กับ Thala นอกจากนี้ คู่การซื้อขายที่มีปริมาณการซื้อขายสูงยังเป็นสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ APT และอนุพันธ์อีกด้วย โทเค็น THL เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2023 และมีให้บริการเฉพาะบนกระดานแลกเปลี่ยน MEXC และ Gate เท่านั้น ปริมาณการซื้อขายหลักกระจุกตัวอยู่ในคู่การซื้อขาย THL/MOD บนเชน ราคาของ THL พุ่งสูงสุดที่ประมาณ US$3 ในเดือนมีนาคม-เมษายน 2024 และลดลงเหลือประมาณ US$0.8 ในปัจจุบัน

• LiquidSwap: DEX Dragon II บน Aptos คิดเป็น 22% ของปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย Aptos DEX นี้พัฒนาโดย Pontem Network คู่ซื้อขายหลักคือ USDC-APT ซึ่งมีปริมาณการซื้อขาย 3 ล้านใน 24 ชั่วโมงและ TVL ประมาณ 20 ล้าน คิดเป็นครึ่งหนึ่งของปริมาณธุรกรรมและ TVL บน LiquidSwap

• Cellana Finance: Cellana เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 แต่ปัจจุบันเป็น DEX ที่มีปริมาณการซื้อขายสะสมสูงสุดบน Aptos ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคม 2024 มีปริมาณการซื้อขายรายวันมากกว่า 25 ล้าน แต่หลังจากวันที่ 18 ตุลาคม ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างรวดเร็ว และปัจจุบันปริมาณการซื้อขายรายวันอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านเท่านั้น ก่อนหน้านี้ ปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่มาจากการแลกเปลี่ยนระหว่าง amAPT-APT แต่ปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขายนี้ลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากวันที่ 18 ตุลาคม Cellana เป็นหนึ่งในไม่กี่โปรโตคอลที่ออกโทเค็นบน Aptos โทเค็น CELL สามารถจำนำเพื่อรับ veCELL ได้ ตามเวลาจำนำ สิทธิ์ในการลงคะแนนบางส่วนสามารถได้รับเพื่อกำหนดการจัดสรรแรงจูงใจสภาพคล่อง CELL รอบต่อไปในกลุ่มต่างๆ ผู้ลงคะแนน VeCELL จะได้รับ 100% ของค่าธรรมเนียมธุรกรรมของกลุ่มสภาพคล่องที่ลงคะแนนในช่วงเวลานี้ ปัจจุบัน CELL สามารถซื้อขายได้บน Cellana เท่านั้น และคู่การซื้อขาย CELL-APT คิดเป็น 88% จากปริมาณการซื้อขายทั้งหมด

• ราศีเมษ ตลาดs: Aries เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ Aptos และโปรโตคอล DeFi ที่มี TVL สูงที่สุด โดยยอดเงินกู้ทั้งหมดในปัจจุบันอยู่ที่ $664M โดยมียอดเงินกู้ทั้งหมดอยู่ที่ $402M TVL เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองปีที่ผ่านมา ประเภทสินทรัพย์หลัก ได้แก่ zUSDT, zUSDC, stAPT และ APT โดยในจำนวนนี้ การฝาก zUSDT และ zUSDC สามารถรับอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 12% โดยส่วนใหญ่มาจากเงินอุดหนุน APT ซึ่งเป็นแหล่งจ่ายดอกเบี้ยหลักแห่งหนึ่งสำหรับ stablecoin บน Aptos นอกจากฟังก์ชันการให้กู้ยืมแล้ว Aries ยังผสานรวม AMM ธุรกรรมคำสั่งจำกัด และสะพานข้ามสายโซ่ Aires ยังไม่ได้ออกเหรียญ แต่กำลังดำเนินการโปรแกรมคะแนนเพื่อตอบแทนผู้ใช้ที่ฝากและกู้ยืม

• Amnis Finance: Amnis เป็นโปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดบน Aptos ผู้ใช้ฝาก 1 APT เพื่อรับ 1 amAPT และเดิมพัน amAPT เพื่อรับ stAPT ซึ่งเท่ากับประมาณ 9% ของรายได้การเดิมพันที่เกี่ยวข้อง โปรโตคอลนี้เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2023 และ TVL ของโปรโตคอลก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ถือเป็นโปรโตคอล DeFi ตัวที่สองในแง่ของ TVL บน Aptos amAPT และ stAPT ได้ถูกรวมเข้าในระบบนิเวศของ Aptos อย่างกว้างขวาง เริ่มตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 Amnis ได้เปิดตัวแผนการสะสมคะแนนและผลตอบแทนย้อนหลัง และชี้แจงให้ชัดเจนว่าคะแนนจะเกี่ยวข้องโดยตรงกับการแจกรางวัลโทเค็น AMI

• Echo Lending: Echo แนะนำสินทรัพย์ BTC สู่ระบบนิเวศ Move โดยเชื่อมโยงสินทรัพย์ BTC บนเครือข่าย Bsquared เข้ากับ Aptos และรับผลประโยชน์หลายชั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Echo เชื่อมโยง BTC L2s uBTC กับ Aptos เพื่อรับ aBTC ผู้ใช้สามารถให้ยืม aBTC ในโปรโตคอล Echo และรับผลประโยชน์จากเงินอุดหนุน APT ในกระบวนการนี้ ผู้ใช้สามารถได้นกสองตัวด้วยหินก้อนเดียว: คะแนน Bsquared คะแนน Echo และรางวัล APT ปัจจุบัน การให้ยืม aBTC สามารถรับเงินอุดหนุน APT 12% ต่อปี แต่ขีดจำกัดการฝากเงินได้หมดลงแล้ว TVL ของ Echo เติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่เปิดตัวบน Aptos และตอนนี้เกิน 170 ล้าน ทำให้เป็นโปรโตคอลอันดับสี่ใน TVL บน Aptos

3.4 กลยุทธ์การพัฒนาระบบนิเวศ

ในแง่ของกลยุทธ์ทางนิเวศวิทยา Aptos และ Sui มีจุดเน้นที่แตกต่างกัน ความพยายามล่าสุดของ Aptos ได้แก่ RWA, นิเวศวิทยา Bitcoin และ AI

RWA: Aptos กำลังส่งเสริมการแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็นและโซลูชันทางการเงินของสถาบันอย่างแข็งขัน ในเดือนกรกฎาคม 2024 Aptos ประกาศอย่างเป็นทางการว่า Ondo Finances USDY จะถูกนำเข้าสู่ระบบนิเวศและบูรณาการกับ DEX หลักและแอปพลิเคชันการให้กู้ยืม ณ วันที่ 10 พฤศจิกายน มูลค่าตลาดของ USDY บน Aptos อยู่ที่ประมาณ $15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 3.5% ของมูลค่าตลาดรวมของ USDY ในเดือนตุลาคม 2024 Aptos ประกาศว่า Franklin Templeton ได้เปิดตัว Franklin On-Chain US Government Currency Fund (FOBXX) ซึ่งแสดงโดยโทเค็น BENJI บนเครือข่าย Aptos นอกจากนี้ Aptos ยังได้บรรลุความร่วมมือกับ Libre เพื่อส่งเสริมการแปลงหลักทรัพย์เป็นโทเค็นอีกด้วย

ระบบนิเวศของ Bitcoin: Aptos เข้าสู่ BTCFi อย่างแข็งขัน และโดยการเชื่อมต่อสินทรัพย์ Bitcoin บน BTC L2 เข้ากับระบบนิเวศของ Aptos มีเป้าหมายที่จะเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์บน Aptos และขยาย TVL ในเดือนกันยายน 2024 Aptos ได้ประกาศความร่วมมือกับ Stacks อย่างเป็นทางการเพื่อนำ sBTC เข้าสู่เครือข่าย Aptos แต่ sBTC ยังไม่ได้บูรณาการอย่างมีประสิทธิผลกับโปรโตคอล DeFi หลัก และยังต้องรอดูผลของกลยุทธ์นี้ต่อ Aptos นอกจากนี้ Aptos ยังประสบความสำเร็จในการร่วมมือกับ Bsquared Network ผ่านโปรโตคอล Echo ปัจจุบัน สินทรัพย์ BTC ที่เปิดตัวมีมูลค่าเกิน 170 ล้านเหรียญสหรัฐ Aptos ให้แรงจูงใจ APT สูง (12% ต่อปี) เพื่อกระตุ้นเครือข่ายข้ามสายและการฝากสินทรัพย์ BTC ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของระบบนิเวศ Aptos ในการดึงดูดกลยุทธ์สินทรัพย์ BTC การนำสินทรัพย์ BTC มาใช้จะเพิ่มการเติบโตของ TVL บน Aptos และขีดจำกัดบนของการพัฒนาโปรโตคอล DeFi เราจำเป็นต้องให้ความสนใจต่อการเปลี่ยนแปลงใน TVL ของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องและแรงจูงใจอย่างเป็นทางการของ Aptos อย่างต่อเนื่อง

AI: Aptos ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา AI ในเดือนกันยายน 2024 Aptos ได้ประกาศความร่วมมือกับ Ignition AI accelerator ที่ได้รับการสนับสนุนจาก NVIDIA, Tribe และ DISG เพื่อส่งเสริมการพัฒนาสตาร์ทอัพด้าน AI ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกและภูมิภาคอื่นๆ

3.5 การเปลี่ยนแปลงในกองทุนและข้อมูลผู้ใช้

ในแง่ของ ข้อมูลการระดมทุน มูลค่าตลาดของ Aptos TVL และ stablecoin ยังคงเติบโตได้ดี TVL ที่คำนวณเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ไปถึงจุดสูงสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน จากนั้นจึงลดลงเนื่องจากราคา APT และโทเค็นทางนิเวศน์ของมันลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ TVL ที่กำหนดเป็น APT ยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ตั้งแต่วันที่ 18 กันยายนจนถึงจุดสูงสุดในวันที่ 22 ตุลาคม TVL ที่กำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ในปัจจุบัน TVL ลดลงเล็กน้อยเนื่องจากราคา APT ลดลง TVL ที่กำหนดเป็น APT เพิ่มขึ้นจาก 70 M APT เป็น 90 M APT มีสองเหตุผลหลักในการติดตามการเพิ่มขึ้นของ TVL ในเดือนนี้ หนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของราคา APT และ APT เป็นสินทรัพย์หลักของ TVL ทางนิเวศน์ อีกกรณีหนึ่งคือการเปิดตัว Echo Lending ซึ่งดึงดูด Aptos TVL ได้อย่างรวดเร็วถึง 14.7 ล้าน ซึ่งเป็นส่วนหลักของ 20 ล้านที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น แม้ว่า Aptos TVL ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนนี้ แต่การมีส่วนสนับสนุนต่อสภาพคล่องทางนิเวศน์นั้นยังคงจำกัดอยู่

Stablecoin ในระบบนิเวศ Aptos ถูกครอบงำโดย USDC มูลค่าตลาดของ Stablecoin เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก $50 ล้านในช่วงต้นปี 2024 มาเป็น $292.41 ล้านในปัจจุบัน เพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่า และยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในแง่ของการไหลเข้าของเงินทุน Aptos ได้เห็นการไหลเข้าสุทธิประมาณ $3M ในสามเดือนที่ผ่านมา เงินทุนไหลเข้าหลักของ Aptoss มาจาก Sui, Solana และ Ethereum และปลายทางหลักของการไหลออกของเงินทุนคือ Moonbeam โดยสรุปแล้ว Aptos ค่อนข้างแข็งแรงในแง่ของเงินทุน และจำนวนเงินทุนในระบบนิเวศกำลังเพิ่มขึ้น แต่ไม่มีแนวโน้มที่จะเข้ามาแทนที่เงินทุนล้นจากระบบนิเวศอื่น (โดยเฉพาะ Ethereum และ Solana)

ในแง่ของกิจกรรมการซื้อขาย ปริมาณการซื้อขาย Aptos DEX อยู่ในอันดับที่ 12 จากระบบนิเวศของเครือข่ายสาธารณะทั้งหมด ปริมาณการซื้อขายเริ่มเติบโตอย่างมีนัยสำคัญหลังจากเดือนเมษายน 2024 และปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ธุรกรรมส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ Thala และ LiquidSwap

ในแง่ของการเติบโตของผู้ใช้ ผู้ใช้ที่ใช้งานจริงในแต่ละวันของ Aptos ได้ถึงจุดสูงสุดของการพัฒนาระบบนิเวศในช่วงปลายเดือนตุลาคม โดยมีกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงในแต่ละวันมากกว่า 800,000 ใบ ตามข้อมูลของ DappRadar แอปพลิเคชันที่มีผู้ใช้ที่ใช้งานจริงมากที่สุดในระบบนิเวศของ Aptos ได้แก่ Kana Labs, Chingari, STAN, KGeN และ ERAGON ในขณะที่ Aminis ซึ่งเป็นโครงการโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่มีผู้ใช้ที่ใช้งานจริงมากที่สุด มี UAW เพียง 6,000 ราย (เมื่อเทียบกับจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานจริงของ Kana Labs ที่มีมากกว่า 150,000 ราย) และ DEX มีผู้ใช้ที่ใช้งานจริงเพียง 1,000 ราย แสดงให้เห็นว่า Aptos ยังไม่ได้เข้าสู่การพัฒนาระบบนิเวศที่สมบูรณ์ จำนวนผู้ใช้ที่ทำธุรกรรมบนเชนนั้นต่ำมาก และความต้องการให้ผู้ใช้เข้าสู่ระบบนิเวศของ Aptos เพื่อการซื้อขายและเก็งกำไรนั้นต่ำมาก (เมื่อเทียบกับข้อมูลผู้ใช้ของ Solanas แล้ว Raydiums UAW ที่อยู่อันดับหนึ่งมีมากกว่า 3 ล้านราย และ Jupiters UAW ที่อยู่อันดับสองมี 251,000 ราย ซึ่งมากกว่าโครงการอื่นๆ มาก)

3.6 เศรษฐศาสตร์โทเค็นและแนวโน้มราคา

อุปทานโทเค็นเริ่มต้นของ APT คือ 10 B และอัตราส่วนและกำหนดการแจกจ่ายจะแสดงในรูปด้านล่าง แม้ว่า 51.02% ของโทเค็นเหล่านั้นจะถูกแจกจ่ายให้กับชุมชน แต่โทเค็นเหล่านี้จะกระจุกตัวอยู่ในมือของมูลนิธิในตอนแรก 410,217,359.767 โทเค็นถูกจัดการโดยมูลนิธิ 100,000,000 โทเค็นถูกถือครองโดยห้องทดลองของ Aptos ซึ่ง 125,000,000 โทเค็นจะถูกใช้สำหรับแรงจูงใจโครงการด้านสิ่งแวดล้อม และการแจกจ่ายที่เหลือนั้นไม่ชัดเจนนัก สำหรับผู้สนับสนุนหลักและนักลงทุน การปลดล็อกเชิงเส้นจะดำเนินการหลังจากหนึ่งปีของการล็อกอัป การปลดล็อกโทเค็นหลักในปัจจุบันมาจากชุมชน มูลนิธิ นักลงทุน และผู้สนับสนุนหลัก โดยปลดล็อก 11.31 ล้านโทเค็นต่อเดือน และแรงกดดันการขายค่อนข้างมาก

เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มราคาแล้ว แนวโน้มของ APT เมื่อเทียบกับ BTC นั้นค่อนข้างอ่อนแอ โดยอยู่ที่ระดับต่ำมาตั้งแต่ที่ร่วงลงในช่วงต้นปี 2024 หลังจากที่เพิ่มขึ้นบ้างในช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคม ก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 29 ตุลาคม ปัจจุบันราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่ทะลุจุดสูงสุดของ BTC ในช่วงต้นเดือนตุลาคม และยังคงมีช่องว่างขนาดใหญ่กับจุดสูงสุดในช่วงต้นปีนี้

3.7 สรุป

ในฐานะดาราฝาแฝดของ Move ที่โด่งดังไม่แพ้ Sui Aptos ก็ได้รับความสนใจจากตลาดอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา เมื่อเปรียบเทียบกับ Sui แล้ว มีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องว่าใครจะเป็น Solana Killer นี่คือบทสรุปของการพัฒนาระบบนิเวศของ Aptos:

• TVL ของ Aptos กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่ยังคงรักษาการไหลเข้าในเชิงบวก แต่การไหลเข้านั้นมีขนาดเล็กกว่าของ Sui มาก

• ระบบนิเวศของ Aptos ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา โดยมีเป้าหมายการทำธุรกรรมบนเครือข่ายเพียงเล็กน้อย และไม่มี Memecoin ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง ดังนั้น ปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายและกิจกรรมการซื้อขายจึงต่ำมาก

• Aptos ถือว่า RWA และ BTCFi เป็นแกนหลักของกลยุทธ์การพัฒนาเชิงนิเวศน์ โดยหวังว่าจะเปิดช่องทางการลงทุนใหม่เพื่อเพิ่ม TVL ของระบบนิเวศน์ Aptos สามารถติดตามอัตราการเติบโตของมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องและการบูรณาการกับแอปพลิเคชัน Aptos DeFi

• คล้ายกับ Sui, Aptos มีโครงสร้างผู้ใช้ที่ไม่ค่อยดี โดยมีผู้ใช้ DeFi จำนวนน้อย

• จากมุมมองของโทเค็น APT ยังเผชิญกับแรงกดดันการขายแบบปลดล็อกสูง ซึ่งอาจสร้างแรงต้านทานต่อการเพิ่มขึ้นของราคาได้ ในเวลาเดียวกัน จากมุมมองของประสิทธิภาพด้านราคา แนวโน้มราคาในระยะสั้นไม่แข็งแกร่งเท่ากับ SUI แต่แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นพร้อมกับ SUI

4 สรุป: ระบบนิเวศ Sui และระบบนิเวศ Aptos เทียบกับห่วงโซ่สาธารณะ

ตารางด้านบนแสดงการเปรียบเทียบข้อมูลหลักของระบบนิเวศ Sui และ Aptos รวมถึงการเปรียบเทียบข้อมูลของโปรโตคอล DeFi หลักของทั้งสองระบบนิเวศ เราจะสรุปการศึกษาเปรียบเทียบของระบบนิเวศทั้งสองโดยย่อดังนี้:

• ในแง่ของ TVL ช่องว่างระหว่างทั้งสองนั้นไม่ใหญ่นัก และราคาของ SUI ที่เพิ่มขึ้นนั้นเกิน APT ไปมากในช่วงนี้ และมูลค่าตลาดของโทเค็นระบบนิเวศก็สูงขึ้นด้วย ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญอีกประการหนึ่งที่ทำให้ Sui แซงหน้า Aptos ในด้าน TVL ทั้ง Sui และ Aptos ต่างก็ทำสถิติใหม่ใน TVL ในช่วงนี้ แต่สาเหตุหลักๆ ก็คือราคาของโทเค็นระบบนิเวศที่เพิ่มขึ้น และการเติบโตตามธรรมชาติที่อยู่เบื้องหลังนั้นจำกัดมาก

• ในแง่ของกระแสเงินทุน ระบบนิเวศของ Sui ยังคงมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิจำนวนมาก โดยปัจจุบันเป็นรองเพียงระบบนิเวศ Base และ Solana เท่านั้น โดย Sui ได้รับเงินทุนส่วนใหญ่จาก Ethereum ในทางตรงกันข้าม กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิของ Aptos นั้นจำกัดมาก น้อยกว่า 1% ของ Aptos และเงินทุนส่วนใหญ่มาจาก Sui ซึ่งแสดงให้เห็นว่าปัจจุบัน Sui เป็นทางเข้าหลักสู่ระบบนิเวศ Move และ Aptos รับเงินทุนล้นจาก Sui เป็นหลัก และผลกระทบจากกระแสเงินทุนล้นนี้ค่อนข้างอ่อนแอ

• ในแง่ของกิจกรรมบนเครือข่าย ปริมาณธุรกรรม DEX ของ Sui Ecosystem นั้นสูงกว่า Aptos ถึง 10 เท่า ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีกิจกรรมธุรกรรมที่สูงกว่าใน Sui Ecosystem อย่างไรก็ตาม ในแง่ของกิจกรรมของผู้ใช้ กิจกรรมของผู้ใช้ DeFi ของทั้งสองนั้นค่อนข้างต่ำ เมื่อเปรียบเทียบกับเครือข่ายสาธารณะที่เติบโตเต็มที่ เช่น Solana ความสมบูรณ์ของโครงสร้างผู้ใช้ยังห่างไกลจากความเพียงพอ

• ในแง่ของการพัฒนาระบบนิเวศ Sui ประสบกับการดึงขึ้นที่แข็งแกร่งของสกุลเงินดั้งเดิมและโทเค็นระบบนิเวศในเดือนตุลาคมและส่งเสริมการจดทะเบียนโครงการระบบนิเวศอย่างแข็งขัน NAVX จดทะเบียนใน Bybit และ Cetus จดทะเบียนใน Binance ซึ่งเพิ่มความสนใจของตลาดและเปิดพื้นที่จินตนาการสำหรับระบบนิเวศ Sui การดึงขึ้นของสกุลเงินดั้งเดิมและโทเค็นระบบนิเวศยังก่อให้เกิดพลังร่วมกันเพื่อการพัฒนาอย่างรวดเร็วของระบบนิเวศทั้งหมดในระยะสั้น การพัฒนาระบบนิเวศบน Aptos อ่อนแอกว่า ยกเว้น THL และ CELL ไม่มีโทเค็นระบบนิเวศหลักและ Memecoin ยังไม่ได้รับการพัฒนา แม้ว่าราคาของ APT จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่โทเค็นระบบนิเวศไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

• ในแง่ของกลยุทธ์การพัฒนาระบบนิเวศ Sui ดึงดูดเงินทุนแบบออนเชนผ่าน Memecoin ได้ในช่วงสั้นๆ แต่กระแสความนิยมนั้นไม่คงอยู่ การพัฒนาในระยะยาวมุ่งเน้นไปที่ Web3 Gaming Aptos หวังที่จะนำสินทรัพย์เพิ่มเติมเข้าสู่ระบบนิเวศผ่าน RWA และ BTCFi เพื่อเพิ่ม TVL ของระบบนิเวศ Echo ได้รับผลลัพธ์ที่ดีในช่วงสั้นๆ

• ในแง่ของการปลดล็อกโทเค็น ทั้ง SUI และ APT ต่างเผชิญกับแรงกดดันในการปลดล็อกรายเดือนที่ค่อนข้างมาก SUI ปลดล็อกโทเค็นได้ 64.19 ล้าน (ประมาณ 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ต่อเดือน คิดเป็น 2.32% ของอุปทานหมุนเวียน และ APT ปลดล็อกโทเค็นได้ 11.31 ล้าน (ประมาณ 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ต่อเดือน คิดเป็น 2.17% ของอุปทานหมุนเวียน

• หากพิจารณาจากแนวโน้มราคาในการทำธุรกรรมการเลือกตั้งครั้งนี้ แรงส่งขาขึ้นของ SUI แข็งแกร่งขึ้น โดยทะลุจุดสูงสุดในรอบก่อนหน้าได้อย่างรวดเร็ว และยังทะลุจุดสูงสุดของอัตราแลกเปลี่ยนเทียบกับ BTC ในปีนี้อีกด้วย ในขณะที่ APT ค่อนข้างอ่อนแอและยังไม่กลับสู่ระดับอัตราแลกเปลี่ยนเทียบกับ BTC ในช่วงปลายเดือนตุลาคม

เกี่ยวกับเรา

Metrics Ventures เป็นกองทุนตลาดรองสภาพคล่องของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและการวิจัย ซึ่งนำโดยทีมงานมืออาชีพที่มีประสบการณ์ด้านสกุลเงินดิจิทัล ทีมงานมีความเชี่ยวชาญด้านการบ่มเพาะตลาดหลักและการซื้อขายในตลาดรอง และมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาอุตสาหกรรมผ่านการวิเคราะห์ข้อมูลแบบ on-chain/off-chain เชิงลึก MVC ทำงานร่วมกับผู้มีอิทธิพลระดับสูงในชุมชนสกุลเงินดิจิทัลเพื่อให้การสนับสนุนการเสริมพลังระยะยาวสำหรับโครงการต่างๆ เช่น ทรัพยากรด้านสื่อและ KOL ทรัพยากรด้านความร่วมมือทางนิเวศวิทยา กลยุทธ์โครงการ ความสามารถในการให้คำปรึกษาด้านโมเดลเศรษฐกิจ เป็นต้น

ทุกคนสามารถเข้ามาที่ DM เพื่อแบ่งปันและหารือเกี่ยวกับข้อมูลเชิงลึกและไอเดียเกี่ยวกับตลาดและการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล

เรากำลังรับสมัครพนักงาน หากคุณเก่งเรื่องการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล โปรดติดต่อเราที่: ops@metrics.ventures

เนื้อหาการวิจัยของเราจะถูกเผยแพร่พร้อมกันบน Twitter และ Notion โปรดติดตาม:

ทวิตเตอร์: https://twitter.com/

ความคิด: https://www.notion.so/metricsventures/MetriMetricsVenturescs-Ventures-475803b4407946b1ae6e0eeaa8708fa2?pvs=4

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: Metrics Ventures: Sui หรือ Aptos ระบบนิเวศเชนสาธารณะใดมีศักยภาพในการเติบโตได้มากกว่ากัน?

ที่เกี่ยวข้อง: Roam สามารถแก้ปัญหา DePIN ได้อย่างไร

โครงการ DePIN (เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ) เกิดขึ้นในปี 2019 หลังจากการพัฒนามาหลายปี ปัจจุบันโครงการนี้ได้ขยายขนาดไปถึงระดับหนึ่งแล้ว และมูลค่าตลาดโทเค็นทั้งหมดได้แตะระดับหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม โครงการ DePIN ยังคงเผชิญกับปัญหามากมาย เช่น ความไม่ตรงกันอย่างมากระหว่างความต้องการของผู้ใช้และผลิตภัณฑ์ ปัญหาการนำไปใช้งานในวงกว้าง ปัญหาของรูปแบบเศรษฐกิจที่ไม่ยั่งยืน และปัญหาความไม่สามารถขยายโครงสร้างพื้นฐาน เป็นต้น สิ่งนี้ทำให้คนส่วนใหญ่ไม่สามารถสัมผัสถึงความครอบคลุมที่โครงการโครงการ DePIN ควรมี และสามารถเข้าร่วมได้เฉพาะกับกระแสโทเค็นเท่านั้น ดังนั้น ผลกระทบของ DePIN จึงจำกัดลง โดยทั่วไป โครงการ DePIN ที่ยอดเยี่ยมควรมีลักษณะดังต่อไปนี้: 1. ข้อกำหนดการใช้งานจริง 2. ผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานง่ายและตอบสนองความต้องการ 3.…