รายงานเดือนตุลาคมของ EMC Labs: BTC อาจพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่หลังจากความวุ่นวายในช่วงการเลือกตั้งสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 10.89% ต่อเดือน

ข้อมูล ความคิดเห็น และคำตัดสินเกี่ยวกับตลาด โครงการ สกุลเงิน ฯลฯ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้มีไว้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ทั้งสิ้น

ในปี 2024 การเงินมหภาคทั่วโลกจะไปถึงจุดเปลี่ยนท่ามกลางความวุ่นวาย

เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ดอลลาร์สหรัฐก็เข้าสู่ช่วงปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก ข้อมูลการจ้างงานทางเศรษฐกิจของสหรัฐเริ่มบิดเบือน ส่งผลให้ผู้ค้าในตลาดฟิวเจอร์สมีความคิดเห็นไม่ตรงกันมากขึ้น ดอลลาร์สหรัฐ หุ้นสหรัฐ และพันธบัตรสหรัฐ ต่างผันผวนอย่างรุนแรง ทำให้ระยะสั้น การค้าขาย ยิ่งยากขึ้นเรื่อยๆ

ความแตกต่างและความกังวลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากดัชนีหลักทั้งสามตัวผันผวนอย่างรุนแรงโดยไม่มีทิศทาง ในทางตรงกันข้าม BTC ซึ่งตามหลังอยู่หลังสุดกลับตามขึ้นมาในเดือนตุลาคม โดยพุ่งขึ้นแตะระดับ 10.89% และเกิดการพัฒนาครั้งสำคัญในด้านเทคโนโลยี โดยทำลายตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่สำคัญหลายตัวในคราวเดียว และเข้าใกล้ขอบบนของโซนการรวมตัวใหม่ที่สูงอีกครั้ง โดยครั้งหนึ่งเคยแตะระดับ $73,000

โครงสร้างภายในของ BTC ยังคงสมบูรณ์แบบและพร้อมสำหรับการฝ่าวงล้อมอย่างสมบูรณ์ แต่ยังคงถูกกดดันโดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งติดกับดักด้วยความไม่แน่นอนของการเลือกตั้ง แต่การเลือกตั้งเป็นเพียงเหตุการณ์หนึ่งและจะไม่เปลี่ยนแปลงวัฏจักร เราเชื่อว่าหลังจากการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน หลังจากความขัดแย้งและทางเลือกที่จำเป็น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง หากเป็นเช่นนั้น BTC จะทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และเริ่มต้นครึ่งหลังของ การเข้ารหัสลับ ตลาดสินทรัพย์กระทิง

การเงินมหภาค: ดอลลาร์สหรัฐ หุ้นสหรัฐ พันธบัตรสหรัฐ และทองคำ

ในเดือนตุลาคม หลังจากที่ร่วงลงติดต่อกัน 3 เดือน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดที่ระดับ 3.12% โดยพุ่งขึ้นจาก 100.7497 เป็น 103.8990 และกลับสู่ระดับเดือนมกราคมของปีที่แล้ว เหตุผลเบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งนี้คือชัยชนะของทรัมป์ นักลงทุนเชื่อว่าการเลือกตั้งของทรัมป์จะทำให้การแยกตัวระหว่างจีนและสหรัฐฯ รุนแรงขึ้น ผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น และทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นไปอย่างราบรื่นทำได้ยาก เราเชื่อว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้เกินความคาดหมาย และส่งผลต่อการคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะช้าลง ดังนั้น การพุ่งขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จึงไม่ยั่งยืน

แนวโน้มรายเดือนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ความคาดหวังต่อการลดหย่อนภาษีและการแยกตัวระหว่างจีนและสหรัฐฯ ในนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์จะนำไปสู่การเพิ่มขนาดของหนี้ของสหรัฐฯ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อความน่าจะเป็นที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีก็เพิ่มขึ้น 14.48% หลังจากลดลงติดต่อกัน 5 เดือน และผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปีก็เพิ่มขึ้น 13.36% การขายหนี้สหรัฐฯ เป็นเรื่องร้ายแรงมาก

ปัจจุบัน หุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายกันในสองประเด็นหลัก คือ ทรัมป์หรือแฮร์ริสจะได้รับเลือก ความแตกต่างของแนวโน้มสินทรัพย์ที่อาจเกิดจากนโยบายเศรษฐกิจ และเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะลงจอดแบบนุ่มนวล ลงจอดแบบรุนแรง หรือไม่มีการลงจอดเลย

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และอัตราการว่างงานที่ต่ำในเดือนตุลาคมทำให้ผู้คนมั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเศรษฐกิจกำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะถดถอยอย่างนุ่มนวล ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ำเป็นพิเศษและข้อเท็จจริงที่ว่าการกำหนดราคาเสร็จสิ้นล่วงหน้าและการเลือกตั้งยังไม่ชัดเจน ทำให้ผู้ค้าสูญเสียทิศทางการซื้อขาย รายงานทางการเงินไตรมาส 3 ของ Big 7 เผยแพร่ออกมาอย่างต่อเนื่อง โดยมีผลลัพธ์ที่ปะปนกัน ในบริบทนี้ ดัชนี Nasdaq ลดลงหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ในช่วงกลางเดือน โดยลดลง 0.52% ในเดือนนี้ และดัชนี Dow Jones ลดลง 1.34% ในเดือนนี้ เมื่อพิจารณาถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ นี่ถือเป็นผลลัพธ์ที่ดี

มีเพียงทองคำเท่านั้นที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนเซฟเฮเวน โดยทองคำลอนดอนพุ่งขึ้น 4.15% เป็น $2,789.95 ต่อออนซ์ ความแข็งแกร่งของทองคำในปัจจุบันไม่ได้มาจากกองทุนเซฟเฮเวนเท่านั้น แต่ยังมาจากการที่ธนาคารกลางของหลายประเทศยังคงถือครองทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (แทนที่เงินดอลลาร์สหรัฐบางส่วนเป็นเงินสำรองมูลค่าสำหรับสกุลเงินของประเทศตนเอง)

สินทรัพย์ Crypto: การพัฒนาอย่างมีประสิทธิภาพของตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลักสองตัว

ในเดือนตุลาคม BTC เปิดที่ $63,305.52 และปิดที่ $70,191.83 เพิ่มขึ้น 10.89% ต่อเดือน โดยมีแอมพลิจูดที่ 23.32% และปริมาณเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นี่เป็นครั้งแรกที่ราคาเพิ่มขึ้นเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกันนับตั้งแต่มีการปรับในเดือนมีนาคม

แนวโน้ม BTC รายวัน

ในแง่ของตัวบ่งชี้ทางเทคนิค BTC ประสบความสำเร็จในการทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและเส้นแนวโน้มขาลงตั้งแต่เดือนมีนาคม (เส้นสีขาวในภาพด้านบน) การทะลุผ่านของตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลักทั้งสองนี้หมายถึงการปรับปรุงแนวโน้มระยะยาว ซึ่งสามารถขจัดข้อสงสัยเกี่ยวกับการที่ตลาดคริปโตกำลังจะกลายเป็นขาลงได้ชั่วคราว

ในปัจจุบัน ตลาดอยู่ในระยะถอยกลับหลังจากทดสอบขอบบนของโซนการรวมตัวของจุดสูงสุดใหม่ ต่อไป เราจะมุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคสองตัว หนึ่งคือขอบบนของโซนการรวมตัวของจุดสูงสุดใหม่ (US$73,000) และเส้นแนวโน้มขาขึ้น (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ US$75,000) ในรายงานก่อนหน้านี้ เราเน้นย้ำว่าการทะลุผ่านโซนการรวมตัวของจุดสูงสุดใหม่ได้อย่างมีประสิทธิผลหมายถึงการสิ้นสุดของการรวมตัวระยะยาว 8 เดือน และการกลับเข้าสู่เส้นแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งหมายถึงการมาถึงของตลาดใหม่ (คลื่นลูกที่สองของตลาดกระทิง หรือคลื่นขาขึ้นหลัก)

แนวโน้ม BTC รายเดือน

จากกราฟรายเดือน เราจะเห็นว่าราคา BTC ที่ต่ำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม จุดเปลี่ยนนี้ขึ้นอยู่กับสองประเด็น ได้แก่ การปรับปรุงสภาพคล่องทั่วโลกอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ สหภาพยุโรป และจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการปรับตัวภายในของสินทรัพย์ดิจิทัล นั่นคือการสรุปโครงสร้างการถือเหรียญจากระยะสั้นเป็นระยะยาว

เกมยาว-สั้น: สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการขายระลอกที่สอง

การกระจายการถือครอง BTC แบบ Long, Short, CEX และ Miner (รายเดือน)

ในรายงานฉบับก่อนหน้านี้ EMC Labs ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ตลาดกระทิงของสินทรัพย์ดิจิทัลดำเนินไปและปรับตัว ผู้ถือครองระยะยาวจะต้องประสบกับการขายสองรอบและโยนชิปที่สะสมไว้ระหว่างช่วงที่ตลาดตกต่ำกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง

ในรอบนี้ คลื่นลูกแรกของการขายระยะยาวเริ่มขึ้นในเดือนมกราคมและสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม จากนั้นจึงเปลี่ยนเป็นการสะสมใหม่จนถึงเดือนตุลาคม เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนกันยายน และสภาพคล่องของตลาดคริปโตก็ดีขึ้น ผู้ถือระยะยาวเริ่มขายอีกครั้ง ทำให้โครงสร้างการถือครองเปลี่ยนจาก long เป็น short ปริมาณการขายในเดือนนี้ใกล้เคียงกับ 140,000 เหรียญ

นี่คือผลของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อปรับปรุงสภาพคล่อง และยังเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในวัฏจักรอีกด้วย แน่นอนว่าเราต้องการเวลาเพิ่มเติมเพื่อยืนยันความยั่งยืนของการเทขายครั้งนี้ โดยรวมแล้ว เรามักจะคิดว่าการเทขายระลอกที่สองได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว เว้นแต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปลี่ยนทิศทาง กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปในระยะกลางและระยะยาว

มาพร้อมกับการเสริมสร้างสภาพคล่องในตลาดอย่างต่อเนื่อง

การเพิ่มสภาพคล่อง: อำนาจการซื้อมาจากช่องทาง ETF BTC

สำหรับตลาดคริปโต การเริ่มต้นของวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถือเป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่ง ในระดับหนึ่ง โมเมนตัมขาขึ้นของ BTC ในปีที่แล้วมาจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและการกำหนดราคาในช่วงเริ่มต้นของการเปิดช่องทาง ETF BTC การปรับเปลี่ยนตั้งแต่เดือนมีนาคมอาจเข้าใจได้ว่าเป็นการแก้ไขตลาดก่อนที่จะเริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

สถิติรายเดือนของเงินทุนไหลเข้าและไหลออกในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (Stablecoins + BTC ETF)

การตัดสินนี้ขึ้นอยู่กับสถิติของเราเกี่ยวกับเงินที่ไหลเข้าและไหลออกในช่อง ETF BTC จากแผนภูมิข้างต้น เราจะเห็นได้ว่าหลังจากเดือนมีนาคม เงินในช่องนี้แสดงสัญญาณของการไหลเข้าหรือไหลออกที่ช้าลง แนวโน้มขาลงนี้ดีขึ้นในเดือนตุลาคม

EMC Labs ตรวจสอบว่าในเดือนตุลาคม ETF BTC จำนวน 11 แห่งในสหรัฐฯ บันทึกยอดรวมของเงินไหลเข้า $5.394 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งถือเป็นเดือนที่มีเงินไหลเข้ามากเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ รองจาก $6.039 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ เงินไหลเข้าจำนวนมากนี้เป็นแรงผลักดันพื้นฐานให้ราคา BTC ท้าทายจุดสูงสุดครั้งก่อน

กองทุนช่องทาง Stablecoin มีผลงานอ่อนแอมากในเดือนตุลาคม โดยมีเงินไหลเข้าเพียง $47 ล้านเหรียญสหรัฐตลอดทั้งเดือน ซึ่งบันทึกผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดในปีนี้

สถิติการไหลเข้าและไหลออกรายเดือนของ Stablecoins

กองทุนช่องทาง Stablecoin ที่อ่อนแอสามารถใช้เป็นเหตุผลในการอธิบายว่าเหตุใด Altcoins ถึงทำผลงานได้แย่มาก แม้ว่า BTC จะทำลายจุดสูงสุดครั้งก่อนได้ก็ตาม กองทุนจากช่องทาง ETF BTC ไม่สามารถให้ประโยชน์กับ Altcoins ได้ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ประการหนึ่งในโครงสร้างของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและสมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

ในบรรดานั้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินทุนในช่องทาง ETF BTC รวมถึงองค์ประกอบธุรกรรมของทรัมป์ เนื่องจากทรัมป์แสวงหา Crypto ผู้คนจึงเก็งกำไรและซื้อด้วยความหวังว่าจะได้รับกำไรในระยะสั้น สิ่งนี้ควรค่าแก่การใส่ใจ ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในวันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นเวลาของสหรัฐฯ ตลาดอาจผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น

บทสรุป

ตามรายงาน 13F ที่ส่งโดยนักลงทุนสถาบันของสหรัฐฯ มีสถาบัน 1,015 แห่งที่ถือครอง BTC ETF ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 โดยมีขนาดการถือครอง $11.72 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในไตรมาสที่ 2 มีสถาบันมากกว่า 1,900 แห่งที่ถือครอง BTC ETF โดยมีขนาดการถือครอง $13.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ และสถาบัน 44% เลือกที่จะเพิ่มการถือครองของตน ปัจจุบัน ขนาด BTC ที่จัดการโดย BTC ETF ได้เกิน 5% ของอุปทานทั้งหมด ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าที่น่าสังเกต

ช่องทาง ETF BTC ได้ควบคุมอำนาจการกำหนดราคาในระยะกลางและระยะยาวของ BTC ไปแล้ว ในระยะยาว คาดว่าเงินทุนจะยังคงไหลเข้าสู่ช่องทาง ETF BTC ต่อไปในระหว่างรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยสนับสนุนแนวโน้มระยะยาวของราคา BTC ได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มากในระยะกลางและระยะสั้น

เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างของตลาดและแนวโน้มการเงินมหภาค EMC Labs ยังคงยืนยันการตัดสินเดิมว่า BTC มีแนวโน้มที่จะทะลุจุดสูงสุดเดิมในไตรมาสที่ 4 และเริ่มต้นครึ่งหลังของตลาดกระทิง ในตลาด Crypto การเริ่มต้นครึ่งหลังของตลาดกระทิง Altcoin ขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของเงินทุนที่ไหลเข้าช่องทาง stablecoin

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดมาจากผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะสามารถดำเนินการได้อย่างราบรื่นสอดคล้องกับความคาดหวังของทุกฝ่ายในตลาดหรือไม่ และเสถียรภาพของระบบการเงินของสหรัฐฯ หรือไม่

EMC Labs ก่อตั้งขึ้นโดยนักลงทุนสินทรัพย์ crypto และนักวิทยาศาสตร์ข้อมูลในเดือนเมษายน 2023 โดยมุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ Crypto ใช้การมองการณ์ไกลของอุตสาหกรรม ข้อมูลเชิงลึก และการขุดข้อมูลเป็นความสามารถในการแข่งขันหลัก และมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่กำลังเติบโต ผ่านการวิจัยและการลงทุน และการส่งเสริมสินทรัพย์ blockchain และ crypto เพื่อนำประโยชน์มาสู่มนุษยชาติ

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาเยี่ยมชม: https://www.emc.fund

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: รายงานเดือนตุลาคมของ EMC Labs: BTC อาจพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่หลังจากความวุ่นวายในช่วงการเลือกตั้งสหรัฐฯ

ที่เกี่ยวข้อง: การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบของ EU Crypto-Asset ตลาด พ.ร.บ.ควบคุมโครงสร้างตลาด

ผู้เขียนต้นฉบับ: insights 4.vc การแปลต้นฉบับ: TechFlow ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเติบโตแบบก้าวกระโดดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ส่งผลให้มีนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตนี้ยังเน้นย้ำถึงความท้าทายด้านกฎระเบียบที่สำคัญ โดยเฉพาะในสหภาพยุโรป ซึ่งแนวทางการกำกับดูแลที่กระจัดกระจายทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางกฎหมายและความไม่สอดคล้องกันในประเทศสมาชิกต่างๆ การขาดกรอบงานที่เป็นหนึ่งเดียวได้ขัดขวางการพัฒนาตลาด สร้างอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด และทำให้เกิดข้อกังวลเกี่ยวกับการคุ้มครองผู้บริโภคและความสมบูรณ์ของตลาด วัตถุประสงค์ของระเบียบข้อบังคับ MiCA มุ่งเป้าไปที่การแก้ไขความท้าทายเหล่านี้โดย: การจัดตั้งกรอบงานการกำกับดูแลเดียว: การสร้างชุดกฎที่ครอบคลุมซึ่งใช้กับประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปทั้งหมดและเขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA) การเสริมสร้างการคุ้มครองผู้บริโภคและนักลงทุน: การนำมาตรการมาใช้เพื่อปกป้องนักลงทุนและบรรเทาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง…