รายงานเดือนตุลาคมของ EMC Labs: BTC อาจพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่หลังจากความวุ่นวายในช่วงการเลือกตั้งสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 10.89% ต่อเดือน

ข้อมูล ความคิดเห็น และคำตัดสินเกี่ยวกับตลาด โครงการ สกุลเงิน ฯลฯ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้มีไว้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ทั้งสิ้น

ในปี 2024 การเงินมหภาคทั่วโลกจะไปถึงจุดเปลี่ยนท่ามกลางความวุ่นวาย

With the 50 basis point drop in September, the US dollar entered a rate cut cycle. However, with the US presidential election and global geopolitical conflicts, US economic employment data began to be distorted, which increased the differences among traders on the future market. The US dollar, US stocks, and US bonds all experienced sharp fluctuations, making short-term trading increasingly difficult.

ความแตกต่างและความกังวลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากดัชนีหลักทั้งสามตัวผันผวนอย่างรุนแรงโดยไม่มีทิศทาง ในทางตรงกันข้าม BTC ซึ่งตามหลังอยู่หลังสุดกลับตามขึ้นมาในเดือนตุลาคม โดยพุ่งขึ้นแตะระดับ 10.89% และเกิดการพัฒนาครั้งสำคัญในด้านเทคโนโลยี โดยทำลายตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่สำคัญหลายตัวในคราวเดียว และเข้าใกล้ขอบบนของโซนการรวมตัวใหม่ที่สูงอีกครั้ง โดยครั้งหนึ่งเคยแตะระดับ $73,000

โครงสร้างภายในของ BTC ยังคงสมบูรณ์แบบและพร้อมสำหรับการฝ่าวงล้อมอย่างสมบูรณ์ แต่ยังคงถูกกดดันโดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งติดกับดักด้วยความไม่แน่นอนของการเลือกตั้ง แต่การเลือกตั้งเป็นเพียงเหตุการณ์หนึ่งและจะไม่เปลี่ยนแปลงวัฏจักร เราเชื่อว่าหลังจากการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน หลังจากความขัดแย้งและทางเลือกที่จำเป็น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง หากเป็นเช่นนั้น BTC จะทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และเริ่มต้นครึ่งหลังของ การเข้ารหัสลับ ตลาดสินทรัพย์กระทิง

การเงินมหภาค: ดอลลาร์สหรัฐ หุ้นสหรัฐ พันธบัตรสหรัฐ และทองคำ

ในเดือนตุลาคม หลังจากที่ร่วงลงติดต่อกัน 3 เดือน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดที่ระดับ 3.12% โดยพุ่งขึ้นจาก 100.7497 เป็น 103.8990 และกลับสู่ระดับเดือนมกราคมของปีที่แล้ว เหตุผลเบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งนี้คือชัยชนะของทรัมป์ นักลงทุนเชื่อว่าการเลือกตั้งของทรัมป์จะทำให้การแยกตัวระหว่างจีนและสหรัฐฯ รุนแรงขึ้น ผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น และทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นไปอย่างราบรื่นทำได้ยาก เราเชื่อว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้เกินความคาดหมาย และส่งผลต่อการคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะช้าลง ดังนั้น การพุ่งขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จึงไม่ยั่งยืน

แนวโน้มรายเดือนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ความคาดหวังต่อการลดหย่อนภาษีและการแยกตัวระหว่างจีนและสหรัฐฯ ในนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์จะนำไปสู่การเพิ่มขนาดของหนี้ของสหรัฐฯ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อความน่าจะเป็นที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีก็เพิ่มขึ้น 14.48% หลังจากลดลงติดต่อกัน 5 เดือน และผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปีก็เพิ่มขึ้น 13.36% การขายหนี้สหรัฐฯ เป็นเรื่องร้ายแรงมาก

ปัจจุบัน หุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายกันในสองประเด็นหลัก คือ ทรัมป์หรือแฮร์ริสจะได้รับเลือก ความแตกต่างของแนวโน้มสินทรัพย์ที่อาจเกิดจากนโยบายเศรษฐกิจ และเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะลงจอดแบบนุ่มนวล ลงจอดแบบรุนแรง หรือไม่มีการลงจอดเลย

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และอัตราการว่างงานที่ต่ำในเดือนตุลาคมทำให้ผู้คนมั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเศรษฐกิจกำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะถดถอยอย่างนุ่มนวล ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ำเป็นพิเศษและข้อเท็จจริงที่ว่าการกำหนดราคาเสร็จสิ้นล่วงหน้าและการเลือกตั้งยังไม่ชัดเจน ทำให้ผู้ค้าสูญเสียทิศทางการซื้อขาย รายงานทางการเงินไตรมาส 3 ของ Big 7 เผยแพร่ออกมาอย่างต่อเนื่อง โดยมีผลลัพธ์ที่ปะปนกัน ในบริบทนี้ ดัชนี Nasdaq ลดลงหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ในช่วงกลางเดือน โดยลดลง 0.52% ในเดือนนี้ และดัชนี Dow Jones ลดลง 1.34% ในเดือนนี้ เมื่อพิจารณาถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ นี่ถือเป็นผลลัพธ์ที่ดี

มีเพียงทองคำเท่านั้นที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนเซฟเฮเวน โดยทองคำลอนดอนพุ่งขึ้น 4.15% เป็น $2,789.95 ต่อออนซ์ ความแข็งแกร่งของทองคำในปัจจุบันไม่ได้มาจากกองทุนเซฟเฮเวนเท่านั้น แต่ยังมาจากการที่ธนาคารกลางของหลายประเทศยังคงถือครองทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (แทนที่เงินดอลลาร์สหรัฐบางส่วนเป็นเงินสำรองมูลค่าสำหรับสกุลเงินของประเทศตนเอง)

สินทรัพย์ Crypto: การพัฒนาอย่างมีประสิทธิภาพของตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลักสองตัว

ในเดือนตุลาคม BTC เปิดที่ $63,305.52 และปิดที่ $70,191.83 เพิ่มขึ้น 10.89% ต่อเดือน โดยมีแอมพลิจูดที่ 23.32% และปริมาณเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นี่เป็นครั้งแรกที่ราคาเพิ่มขึ้นเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกันนับตั้งแต่มีการปรับในเดือนมีนาคม

แนวโน้ม BTC รายวัน

ในแง่ของตัวบ่งชี้ทางเทคนิค BTC ประสบความสำเร็จในการทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและเส้นแนวโน้มขาลงตั้งแต่เดือนมีนาคม (เส้นสีขาวในภาพด้านบน) การทะลุผ่านของตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลักทั้งสองนี้หมายถึงการปรับปรุงแนวโน้มระยะยาว ซึ่งสามารถขจัดข้อสงสัยเกี่ยวกับการที่ตลาดคริปโตกำลังจะกลายเป็นขาลงได้ชั่วคราว

ในปัจจุบัน ตลาดอยู่ในระยะถอยกลับหลังจากทดสอบขอบบนของโซนการรวมตัวของจุดสูงสุดใหม่ ต่อไป เราจะมุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคสองตัว หนึ่งคือขอบบนของโซนการรวมตัวของจุดสูงสุดใหม่ (US$73,000) และเส้นแนวโน้มขาขึ้น (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ US$75,000) ในรายงานก่อนหน้านี้ เราเน้นย้ำว่าการทะลุผ่านโซนการรวมตัวของจุดสูงสุดใหม่ได้อย่างมีประสิทธิผลหมายถึงการสิ้นสุดของการรวมตัวระยะยาว 8 เดือน และการกลับเข้าสู่เส้นแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งหมายถึงการมาถึงของตลาดใหม่ (คลื่นลูกที่สองของตลาดกระทิง หรือคลื่นขาขึ้นหลัก)

แนวโน้ม BTC รายเดือน

จากกราฟรายเดือน เราจะเห็นว่าราคา BTC ที่ต่ำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม จุดเปลี่ยนนี้ขึ้นอยู่กับสองประเด็น ได้แก่ การปรับปรุงสภาพคล่องทั่วโลกอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ สหภาพยุโรป และจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการปรับตัวภายในของสินทรัพย์ดิจิทัล นั่นคือการสรุปโครงสร้างการถือเหรียญจากระยะสั้นเป็นระยะยาว

เกมยาว-สั้น: สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการขายระลอกที่สอง

การกระจายการถือครอง BTC แบบ Long, Short, CEX และ Miner (รายเดือน)

ในรายงานฉบับก่อนหน้านี้ EMC Labs ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ตลาดกระทิงของสินทรัพย์ดิจิทัลดำเนินไปและปรับตัว ผู้ถือครองระยะยาวจะต้องประสบกับการขายสองรอบและโยนชิปที่สะสมไว้ระหว่างช่วงที่ตลาดตกต่ำกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง

ในรอบนี้ คลื่นลูกแรกของการขายระยะยาวเริ่มขึ้นในเดือนมกราคมและสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม จากนั้นจึงเปลี่ยนเป็นการสะสมใหม่จนถึงเดือนตุลาคม เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนกันยายน และสภาพคล่องของตลาดคริปโตก็ดีขึ้น ผู้ถือระยะยาวเริ่มขายอีกครั้ง ทำให้โครงสร้างการถือครองเปลี่ยนจาก long เป็น short ปริมาณการขายในเดือนนี้ใกล้เคียงกับ 140,000 เหรียญ

นี่คือผลของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อปรับปรุงสภาพคล่อง และยังเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในวัฏจักรอีกด้วย แน่นอนว่าเราต้องการเวลาเพิ่มเติมเพื่อยืนยันความยั่งยืนของการเทขายครั้งนี้ โดยรวมแล้ว เรามักจะคิดว่าการเทขายระลอกที่สองได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว เว้นแต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปลี่ยนทิศทาง กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปในระยะกลางและระยะยาว

มาพร้อมกับการเสริมสร้างสภาพคล่องในตลาดอย่างต่อเนื่อง

การเพิ่มสภาพคล่อง: อำนาจการซื้อมาจากช่องทาง ETF BTC

สำหรับตลาดคริปโต การเริ่มต้นของวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถือเป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่ง ในระดับหนึ่ง โมเมนตัมขาขึ้นของ BTC ในปีที่แล้วมาจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและการกำหนดราคาในช่วงเริ่มต้นของการเปิดช่องทาง ETF BTC การปรับเปลี่ยนตั้งแต่เดือนมีนาคมอาจเข้าใจได้ว่าเป็นการแก้ไขตลาดก่อนที่จะเริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

สถิติรายเดือนของเงินทุนไหลเข้าและไหลออกในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (Stablecoins + BTC ETF)

การตัดสินนี้ขึ้นอยู่กับสถิติของเราเกี่ยวกับเงินที่ไหลเข้าและไหลออกในช่อง ETF BTC จากแผนภูมิข้างต้น เราจะเห็นได้ว่าหลังจากเดือนมีนาคม เงินในช่องนี้แสดงสัญญาณของการไหลเข้าหรือไหลออกที่ช้าลง แนวโน้มขาลงนี้ดีขึ้นในเดือนตุลาคม

EMC Labs ตรวจสอบว่าในเดือนตุลาคม ETF BTC จำนวน 11 แห่งในสหรัฐฯ บันทึกยอดรวมของเงินไหลเข้า $5.394 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งถือเป็นเดือนที่มีเงินไหลเข้ามากเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ รองจาก $6.039 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ เงินไหลเข้าจำนวนมากนี้เป็นแรงผลักดันพื้นฐานให้ราคา BTC ท้าทายจุดสูงสุดครั้งก่อน

กองทุนช่องทาง Stablecoin มีผลงานอ่อนแอมากในเดือนตุลาคม โดยมีเงินไหลเข้าเพียง $47 ล้านเหรียญสหรัฐตลอดทั้งเดือน ซึ่งบันทึกผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดในปีนี้

สถิติการไหลเข้าและไหลออกรายเดือนของ Stablecoins

กองทุนช่องทาง Stablecoin ที่อ่อนแอสามารถใช้เป็นเหตุผลในการอธิบายว่าเหตุใด Altcoins ถึงทำผลงานได้แย่มาก แม้ว่า BTC จะทำลายจุดสูงสุดครั้งก่อนได้ก็ตาม กองทุนจากช่องทาง ETF BTC ไม่สามารถให้ประโยชน์กับ Altcoins ได้ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ประการหนึ่งในโครงสร้างของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและสมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

ในบรรดานั้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินทุนในช่องทาง ETF BTC รวมถึงองค์ประกอบธุรกรรมของทรัมป์ เนื่องจากทรัมป์แสวงหา Crypto ผู้คนจึงเก็งกำไรและซื้อด้วยความหวังว่าจะได้รับกำไรในระยะสั้น สิ่งนี้ควรค่าแก่การใส่ใจ ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในวันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นเวลาของสหรัฐฯ ตลาดอาจผันผวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น

บทสรุป

ตามรายงาน 13F ที่ส่งโดยนักลงทุนสถาบันของสหรัฐฯ มีสถาบัน 1,015 แห่งที่ถือครอง BTC ETF ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 โดยมีขนาดการถือครอง $11.72 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในไตรมาสที่ 2 มีสถาบันมากกว่า 1,900 แห่งที่ถือครอง BTC ETF โดยมีขนาดการถือครอง $13.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ และสถาบัน 44% เลือกที่จะเพิ่มการถือครองของตน ปัจจุบัน ขนาด BTC ที่จัดการโดย BTC ETF ได้เกิน 5% ของอุปทานทั้งหมด ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าที่น่าสังเกต

ช่องทาง ETF BTC ได้ควบคุมอำนาจการกำหนดราคาในระยะกลางและระยะยาวของ BTC ไปแล้ว ในระยะยาว คาดว่าเงินทุนจะยังคงไหลเข้าสู่ช่องทาง ETF BTC ต่อไปในระหว่างรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยสนับสนุนแนวโน้มระยะยาวของราคา BTC ได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มากในระยะกลางและระยะสั้น

เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างของตลาดและแนวโน้มการเงินมหภาค EMC Labs ยังคงยืนยันการตัดสินเดิมว่า BTC มีแนวโน้มที่จะทะลุจุดสูงสุดเดิมในไตรมาสที่ 4 และเริ่มต้นครึ่งหลังของตลาดกระทิง ในตลาด Crypto การเริ่มต้นครึ่งหลังของตลาดกระทิง Altcoin ขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของเงินทุนที่ไหลเข้าช่องทาง stablecoin

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดมาจากผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะสามารถดำเนินการได้อย่างราบรื่นสอดคล้องกับความคาดหวังของทุกฝ่ายในตลาดหรือไม่ และเสถียรภาพของระบบการเงินของสหรัฐฯ หรือไม่

EMC Labs ก่อตั้งขึ้นโดยนักลงทุนสินทรัพย์ crypto และนักวิทยาศาสตร์ข้อมูลในเดือนเมษายน 2023 โดยมุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อกเชนและการลงทุนในตลาดรองของ Crypto ใช้การมองการณ์ไกลของอุตสาหกรรม ข้อมูลเชิงลึก และการขุดข้อมูลเป็นความสามารถในการแข่งขันหลัก และมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อกเชนที่กำลังเติบโต ผ่านการวิจัยและการลงทุน และการส่งเสริมสินทรัพย์ blockchain และ crypto เพื่อนำประโยชน์มาสู่มนุษยชาติ

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาเยี่ยมชม: https://www.emc.fund

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: รายงานเดือนตุลาคมของ EMC Labs: BTC อาจพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่หลังจากความวุ่นวายในช่วงการเลือกตั้งสหรัฐฯ

ที่เกี่ยวข้อง: การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบของ EU Crypto-Asset ตลาด พ.ร.บ.ควบคุมโครงสร้างตลาด

ผู้เขียนต้นฉบับ: insights 4.vc การแปลต้นฉบับ: TechFlow ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเติบโตแบบก้าวกระโดดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ส่งผลให้มีนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตนี้ยังเน้นย้ำถึงความท้าทายด้านกฎระเบียบที่สำคัญ โดยเฉพาะในสหภาพยุโรป ซึ่งแนวทางการกำกับดูแลที่กระจัดกระจายทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางกฎหมายและความไม่สอดคล้องกันในประเทศสมาชิกต่างๆ การขาดกรอบงานที่เป็นหนึ่งเดียวได้ขัดขวางการพัฒนาตลาด สร้างอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด และทำให้เกิดข้อกังวลเกี่ยวกับการคุ้มครองผู้บริโภคและความสมบูรณ์ของตลาด วัตถุประสงค์ของระเบียบข้อบังคับ MiCA มุ่งเป้าไปที่การแก้ไขความท้าทายเหล่านี้โดย: การจัดตั้งกรอบงานการกำกับดูแลเดียว: การสร้างชุดกฎที่ครอบคลุมซึ่งใช้กับประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปทั้งหมดและเขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA) การเสริมสร้างการคุ้มครองผู้บริโภคและนักลงทุน: การนำมาตรการมาใช้เพื่อปกป้องนักลงทุนและบรรเทาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง…