รายงานล่าสุดของ Grayscales: ตลาดการลงทุนรอคอยชัยชนะของทรัมป์ กระแสเงินไหลเข้าของ ETP พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ และสกุลเงินดิจิทัล A

54 0 0

เรียบเรียงโดย Odaily Planet Daily Golem ( @เว็บ3_โกเลม )

สรุปประเด็นสำคัญ:

Bitcoin พุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคม เนื่องจากตลาดให้ความสนใจกับการเลือกตั้งสหรัฐฯ ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่าการแข่งขันเพื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีนั้นสูสี แต่การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ทางการเงินและอัตราต่อรองโดยนัยในตลาดการคาดการณ์บ่งชี้ว่านักลงทุนมองเห็นโอกาสที่ดีกว่าที่ทรัมป์จะชนะ
ผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETP) มีการไหลเข้าสุทธิอย่างมีนัยสำคัญในเดือนนี้ ถึงแม้ว่าความต้องการใหม่บางส่วนอาจสะท้อนการซื้อขายพื้นฐานโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง (ซึ่งอาจเป็น Bitcoin ETP ระยะยาวและ Bitcoin futures ระยะสั้น) ก็ตาม
จุดตัดของ การเข้ารหัสลับ และเทคโนโลยี AI ยังคงส่งผลกระทบในวงกว้าง เช่น แชทบอตอัตโนมัติที่โปรโมตเหรียญมีมของตัวเอง แม้ว่าจะมองข้ามความสำคัญของโครงการเหล่านี้ได้ง่าย ๆ เนื่องจากเป็นโครงการที่สนุกสนาน แต่เทคโนโลยีบล็อคเชนสามารถเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจระหว่างมนุษย์ ตัวแทน AI และอุปกรณ์ทางกายภาพที่เชื่อมต่อกัน

ในเดือนตุลาคม ตลาดคาดว่าทรัมป์จะชนะการเลือกตั้ง

ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในสหรัฐฯ จะไปใช้สิทธิเลือกตั้งในวันอังคารที่ 5 พฤศจิกายน ซึ่งคาดว่าจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล แม้ว่าผลสำรวจจะแสดงให้เห็นว่าการแข่งขันเพื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะสูสี แต่ความคาดหวังของนักลงทุนดูเหมือนว่าจะเปลี่ยนไปทางชัยชนะของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น ในช่วงปลายเดือนกันยายน อัตราต่อรองในตลาดการทำนายผลโดยใช้บล็อคเชน โพลีมาร์เก็ต แสดงให้เห็นว่ารองประธานาธิบดีแฮร์ริสมีคะแนนนำทรัมป์เล็กน้อยในขณะนั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อสิ้นเดือนตุลาคม ตลาดการเลือกตั้งประธานาธิบดีของ Polymarket แสดงให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 65% ที่ทรัมป์จะชนะ (แผนภูมิ 1) ตลาดการทำนายนั้นไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน และแฮร์ริสอาจชนะการเลือกตั้ง แต่การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของนักลงทุนที่มีต่อชัยชนะของทรัมป์ดูเหมือนจะผลักดันให้ตลาดสินทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา

รูปที่ 1: ตลาดการทำนายแสดงให้เห็นว่าทรัมป์มีโอกาสชนะการเลือกตั้งมากกว่า

ตลาดการเงินคาดหวังว่าทรัมป์จะมีโอกาสชนะสูงขึ้นหรือไม่นั้นสามารถอนุมานได้โดยอ้อมเท่านั้น แต่ Grayscale Research เชื่อว่าผลตอบแทนข้ามสินทรัพย์ในเดือนตุลาคมสอดคล้องกับการซื้อขายของทรัมป์ (รูปที่ 2) จากมุมมองมหภาค การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการอ่อนค่าของเงินหยวนอาจสะท้อนถึงการรับรู้ที่เพิ่มขึ้นของผู้คนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากร ในทำนองเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร (ราคาพันธบัตรลดลง) และการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำอาจสะท้อนถึงความคาดหวัง การขาดดุลงบประมาณที่มากขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ประธานาธิบดีทรัมป์ Bitcoin มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 9.6% ในเดือนนี้และเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเมื่อปรับตามความเสี่ยงแล้ว ทรัมป์มีความกระตือรือร้นเกี่ยวกับ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin อาจสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดต่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่สนับสนุน Bitcoin นอกจากนี้ Bitcoin เช่นเดียวกับทองคำ อาจตอบสนองต่อแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้น การเปลี่ยนแปลงนโยบายมหภาค ในช่วงที่ทรัมป์เป็นประธานาธิบดี

รูปที่ 2: Bitcoin เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในเดือนตุลาคม

ผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ประธานาธิบดีและรัฐสภาชุดต่อไปอาจออกกฎหมายที่มุ่งเป้าไปที่สกุลเงินดิจิทัล และอาจเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีและการใช้จ่ายที่ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในวงกว้าง Grayscale Research เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงในการควบคุมของวุฒิสภาอาจมีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากบทบาทของวุฒิสภาในการยืนยันการแต่งตั้งหน่วยงานกำกับดูแลที่สำคัญของประธานาธิบดี เช่น ประธานของ SEC ของสหรัฐ และ CFTC

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในระดับผู้ลงคะแนนแสดงให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นปัญหาที่พรรคทั้งสองให้ความสนใจ โดยพรรคเดโมแครตมีแนวโน้มที่จะถือครอง Bitcoin มากกว่าพรรครีพับลิกันเล็กน้อย นอกจากนี้ ผู้สมัครบางคนจากทั้งสองพรรคได้แสดงการสนับสนุนนวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัล ไม่ว่าพรรคใดจะอยู่ในอำนาจ Grayscale Research เชื่อว่ากฎหมายที่ครอบคลุมโดยพรรคทั้งสองอาจเป็นทางออกในระยะยาวที่ดีที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ

การเก็งกำไร Bitcoin การค้าขาย ทำให้ผลกระทบของกระแสเงินเข้าสุทธิของ ETP ของ Bitcoin ต่อการเพิ่มขึ้นของราคาลดลง

ความต้องการผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETP) ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม ยอดไหลเข้าสุทธิอยู่ที่ $5.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ วันที่ 31 ตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก $1.3 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกันยายน และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ นับตั้งแต่เปิดตัว ETP ของ Bitcoin ในเดือนมกราคม ยอดไหลเข้าสุทธิอยู่ที่มากกว่า $24.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ และปัจจุบัน ETP ของสหรัฐฯ ถือครอง Bitcoin ประมาณ 5% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด

กระแสเงินไหลเข้าสุทธิใน ETP ในปีนี้ อาจส่งผลให้ราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ดังกล่าวอาจไม่เป็นหนึ่งต่อหนึ่ง เนื่องมาจากความนิยมในการซื้อขายกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุนป้องกันความเสี่ยง (หรือผู้ลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญและ/หรือเป็นสถาบันอื่นๆ) สามารถซื้อ ETP ของ Bitcoin พร้อมกับขายชอร์ต USD ในจำนวนที่เทียบเท่ากันใน Bitcoin Futures ได้ในเวลาเดียวกัน กลยุทธ์นี้มุ่งเน้นที่จะทำกำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส และบางครั้งเรียกว่าการซื้อขายแบบ Bitcoin หรือ Carry Trade เนื่องจากกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อ Bitcoin (ผ่าน ETP) และการขาย Bitcoin (ผ่านฟิวเจอร์ส) ไม่ควรมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาตลาดของ Bitcoin

ไม่มีการวัดที่แน่ชัด แต่รายงานจากคณะกรรมการการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐอเมริกา (CFTC) ระบุว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงบางแห่งได้เพิ่มตำแหน่งขายสุทธิใน Bitcoin Futures เกือบ $5 พันล้าน นับตั้งแต่เปิดตัว ETP Bitcoin ในเดือนมกราคม จากการประมาณการนี้ Grayscale Research เชื่อว่าเงินสุทธิที่ไหลเข้าใน ETP Bitcoin ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ จำนวน $5 พันล้านจากทั้งหมด $24.2 พันล้านในปีนี้ อาจถูกใช้เพื่อจับคู่ตำแหน่งซื้อขายแบบซื้อขายทันที/ฟิวเจอร์ส และด้วยเหตุนี้จึงอาจไม่ได้มีส่วนทำให้ราคา Bitcoin สูงขึ้น (แผนภูมิที่ 3)

แผนภูมิที่ 3: กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจจับคู่ Bitcoin ETP แบบ long กับ futures แบบ short

บล็อคเชนกลายมาเป็นตัวกลางมูลค่าสำหรับตัวแทน AI

แม้ว่าราคา Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในเดือนตุลาคม แต่กลุ่มคริปโตอื่นๆ กลับมีผลตอบแทนที่ไม่ค่อยดีนัก ตัวอย่างเช่น กลุ่มคริปโต ตลาด ดัชนี (CSMI) ดัชนีผสมที่เราพัฒนาร่วมกับ FTSE/Russell ลดลงประมาณ 6% (แผนภูมิที่ 4) ส่วนที่มีผลงานแย่ที่สุดคือภาคสาธารณูปโภคและบริการด้านการเข้ารหัส ภาคส่วนคริปโตที่หลากหลายนี้ประกอบด้วยโทเค็นจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AI แบบกระจายอำนาจ โดยบางส่วนได้ลดลงในเดือนนี้หลังจากที่เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี รวมถึง FET, TAO, RENDER และ AR

รูปที่ 4: ภาคสาธารณูปโภคและบริการล้าหลังกว่าภาคย่อยอื่นๆ ของคริปโต

แม้ว่ามูลค่าของโทเค็นบางส่วนจะปรับตัวลดลง แต่ธีม AI แบบกระจายอำนาจยังคงเป็นจุดสนใจของตลาดคริปโต เราเชื่อว่าสาเหตุหลักมาจากแอปพลิเคชันใหม่ๆ ที่แสดงให้เห็นถึงการใช้บล็อคเชนโดย “ตัวแทน AI” ซึ่งเป็นซอฟต์แวร์ที่สามารถเข้าใจเป้าหมายและตัดสินใจโดยอัตโนมัติ

“ตัวตน” สำคัญคือ Truth Terminal ซึ่งเป็นแชทบอท AI ที่สร้างขึ้นโดยนักวิจัย Andy Ayrey แชทบอทนี้มีบัญชีบน X (เดิมชื่อ Twitter) และโต้ตอบกับผู้ใช้ X คนอื่นๆ โดยอัตโนมัติ (กล่าวคือ ไม่มีการป้อนข้อมูลใดๆ จาก Andy) นวัตกรรมดังกล่าวคือ Truth Terminal แสดงความสนใจในการสร้าง Meme coin หรือ GOAT จากนั้นจึงฝาก Meme coin ใหม่ลงในที่อยู่บล็อคเชนที่เกี่ยวข้อง หลังจากได้เป็นเจ้าของ Meme coin แล้ว Truth Terminal จะดำเนินการโปรโมตโทเค็นนี้กับผู้ติดตามบนโซเชียลมีเดีย

เนื่องจากมีผู้สนใจเรื่องราวนี้เป็นจำนวนมาก ทำให้มีมคอยน์ที่เกี่ยวข้องมีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณ 9 เท่า ส่งผลให้หลายคนเรียก Truth Terminal ว่าเป็นเอเจนต์ AI เศรษฐีรายแรก แม้ว่าโครงการนี้จะดูตลกและร่าเริง แต่ก็แสดงให้เห็นว่าตัวแทน AI สามารถเข้าใจแรงจูงใจทางเศรษฐกิจและสามารถใช้บล็อคเชนเพื่อส่งและรับมูลค่าได้ โครงการนวัตกรรมอื่นๆ กำลังพัฒนาตัวแทน AI ที่เป็นของเจ้าของร่วมกัน และจะมีกรณีการใช้งานอีกมากมายในอนาคต

แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น คลื่นลูกล่าสุดของแอปพลิเคชั่น AI แบบกระจายอำนาจนี้อาจส่งมอบหนึ่งในคำมั่นสัญญาของเทคโนโลยีบล็อคเชนในรูปแบบที่จับต้องได้ นั่นคือสามารถทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลักของอนาคต โดยทำหน้าที่เป็นตัวกลางมูลค่าระหว่างมนุษย์ ตัวแทน AI และอุปกรณ์ทางกายภาพที่หลากหลาย เราเชื่อว่าการใช้บล็อคเชนที่ไม่ต้องขออนุญาตอาจเป็นวิธีที่ดีกว่าสำหรับตัวแทน AI ในการรวบรวมและถ่ายโอนทรัพยากรมากกว่าโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินแบบดั้งเดิม

สรุป

การเลือกตั้งของสหรัฐฯ ในวันที่ 5 พฤศจิกายนมีแนวโน้มที่จะครอบงำตลาดสกุลเงินดิจิทัลและตลาดการเงินแบบดั้งเดิมในระยะสั้น อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเผชิญปัญหาสำคัญหลายประการ และผลการเลือกตั้งของทำเนียบขาว วุฒิสภา และสภาผู้แทนราษฎรอาจส่งผลกระทบต่อการพัฒนาธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาในระดับหนึ่ง ในขณะเดียวกัน เราได้รับกำลังใจจากการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัลจากทั้งสองพรรค แนวโน้มมหภาคจำนวนมากที่ผลักดันการนำ Bitcoin มาใช้ และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีล่าสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในจุดตัดระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและ AI ดังนั้น ไม่ว่าผลการเลือกตั้งในสัปดาห์หน้าจะเป็นอย่างไร เราก็มองในแง่ดีว่าสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงเติบโตในสหรัฐอเมริกาต่อไป

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: รายงานล่าสุดของ Grayscales: ตลาดการลงทุนรอคอยชัยชนะของทรัมป์ กระแสเงินไหลเข้าของ ETP พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ และปัญญาประดิษฐ์ด้านคริปโตกำลังเร่งบูรณาการ

ที่เกี่ยวข้อง: Matrixport Market Watch: BTC ทะลุระดับแนวต้าน $70,000 ใกล้จะถึงจุดสูงสุดใหม่แล้วหรือยัง

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดผันผวนระหว่าง $65,000 และ $69,000 เมื่อวันที่ 28 BTC เริ่มขยับขึ้นที่ระดับแนวรับ $67,600 และทะลุ $70,000 ในช่วงเช้าของวันที่ 29 แม้ว่าการโต้กลับด้วยการขายชอร์ตจะทำให้ราคา BTC ร่วงลงมาชั่วครู่ แต่โมเมนตัมขาขึ้นของ BTC ก็ยังคงไม่ลดลง เมื่อเวลา 10.00 น. ของวันที่ 29 ราคา BTC พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ $71,587 เพิ่มขึ้น 5.6% ในช่วง 24 ชั่วโมง เมื่อมีการเผยแพร่บทความนี้ ราคา BTC ผันผวนที่ $71,000 (ข้อมูลข้างต้นมาจาก Binance spot เวลา 15.00 น. ของวันที่ 29 ตุลาคม) จากความรู้สึก FOMO ที่รุนแรงขึ้นในตลาด แรงหนุนจากการปรับตัวสูงขึ้นของหุ้นสหรัฐฯ และโอกาสที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งเพิ่มมากขึ้น BTC อาจแตะจุดสูงสุดใหม่ก่อนที่...