a16z: ในจำนวนที่อยู่ใช้งานจริง 220 ล้านที่อยู่ มีผู้ใช้งาน crypto ใช้งานจริงกี่คน?

ผู้เขียนต้นฉบับ: ดาเรน มัตสึโอกะ เอ็ดดี้ ลาซซาริน

ต้นฉบับแปล: TechFlow

เมื่อเขียนของเรา รายงานอุตสาหกรรมคริปโตประจำปี 2024 ทีมงานของเราได้ลงทุนเวลาเป็นอย่างมากในการประเมินขนาดของ การเข้ารหัสลับ อุตสาหกรรม เมื่ออุตสาหกรรมเติบโตเต็มที่และมีการใช้งานออนไลน์มากขึ้น เราต้องการทำความเข้าใจว่ามีคนจำนวนเท่าใดที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลจริงๆ ปัญหาที่ซับซ้อนนี้ เนื่องจากตัวชี้วัดการใช้งานที่ชัดเจนที่สุดและวัดปริมาณได้ง่ายที่สุด ซึ่งก็คือที่อยู่ที่ใช้งานอยู่นั้นสามารถถูกจัดการได้ง่าย นี่คือความคิดเห็นของเรา

ในโลกซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม แนวคิดเรื่อง "ผู้ใช้" นั้นชัดเจน แน่นอนว่ามีหลายวิธีในการวัดคุณภาพของผู้ใช้ อันที่จริงแล้ว มีการวิเคราะห์การเติบโตทั้งสาขาที่อุทิศให้กับคำถามนี้ แต่ในระดับพื้นฐานที่สุด ผู้ใช้อาจเป็นได้ สถิติรวมถึง "ผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน" (DAU) "ผู้ใช้ที่ใช้งานรายเดือน" (MAU) เป็นต้น

ในพื้นที่ของการเข้ารหัส สถานการณ์มีความซับซ้อนมากกว่ามาก เนื่องจากบนบล็อคเชน ตัวตนของผู้ใช้จะเป็นแบบไม่ระบุตัวตน บุคคลสามารถสร้างและจัดการสิ่งที่เรียกว่า sybil บนบล็อคเชนได้อย่างง่ายดาย ซึ่งเป็นกลุ่มของตัวตนที่แตกต่างกัน เรียกว่าที่อยู่สาธารณะ (มีเหตุผลหลายประการที่สมเหตุสมผลในการทำเช่นนี้ เช่น เพื่อความเป็นส่วนตัว ความปลอดภัย หรือวัตถุประสงค์อื่นๆ) ดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะระบุว่าบุคคลหนึ่งๆ อาจใช้ที่อยู่จำนวนเท่าใด (ในทางกลับกันก็เป็นจริงเช่นกัน เนื่องจากบุคคลหลายคนสามารถแบ่งปันที่อยู่เดียวกันได้ผ่านลายเซ็นหลายรายการ บัญชีรวม และโปรโตคอลการแยกบัญชีต่างๆ)

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ บล็อคเชนยอดนิยมส่วนใหญ่มีขีดความสามารถจำกัดมาก ส่งผลให้มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูง ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วสิ่งนี้จะสร้างอุปสรรคที่ป้องกันไม่ให้ผู้คนสร้างและใช้ที่อยู่หลายร้อยหรือหลายพันที่อยู่ เนื่องจากการดำเนินการดังกล่าวมีค่าใช้จ่ายสูงมาก แต่เมื่อไม่นานมานี้ โครงสร้างพื้นฐานของ Crypto ได้มีการปรับขนาดได้มากขึ้นด้วยการถือกำเนิดของ L2 rollup และ L1 แบบใหม่ที่มีปริมาณงานสูง ซึ่งทำให้ต้นทุนการทำธุรกรรมลดลงเกือบเป็นศูนย์ในบล็อคเชนจำนวนมาก

ในแอปพลิเคชันอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิม ต้นทุนในการสร้างตัวตนหลาย ๆ ตัวแทบจะเป็นศูนย์ใช่หรือไม่? นี่เป็นเรื่องจริงในกรณีส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่น บุคคลสามารถสร้างและใช้ที่อยู่อีเมลหลาย ๆ ตัวได้อย่างง่ายดาย แต่ความแตกต่างที่สำคัญคือ ในพื้นที่ของการเข้ารหัส มีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งสำหรับพฤติกรรมประเภทนี้

อุตสาหกรรมคริปโตได้ตอบแทนผู้ที่นำโปรโตคอลมาใช้ในช่วงแรกด้วยโทเค็นมาเป็นเวลานานแล้ว ในปัจจุบัน โปรโตคอลใหม่ๆ มักจะเปิดตัวการหมุนเวียนโทเค็นผ่าน "airdrops" ซึ่งเป็นกิจกรรมการให้รางวัลที่ให้แรงจูงใจเป็นโทเค็นกับชุดที่อยู่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยปกติแล้ว รายการที่อยู่จะถูกติดตามย้อนกลับจากบันทึกธุรกรรมบนเชนในอดีต บางคนอาจพยายามจัดการระบบโดยสร้างตัวตนที่แตกต่างกันหลายตัวและใช้ตัวตนเหล่านั้นในการซื้อขาย ในอุตสาหกรรมนี้ กลยุทธ์นี้เรียกว่า airdropping

เมื่อพิจารณาจากพฤติกรรมเหล่านี้ ชัดเจนว่าที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันที่มีการใช้งานในแต่ละเดือนจำนวน 220 ล้านที่อยู่ซึ่งวัดได้ในเดือนกันยายน 2024 นั้นไม่ได้หมายความถึงผู้คนหรือผู้ใช้จำนวน 220 ล้านคนโดยตรง (โปรดทราบว่าผู้ใช้ที่ใช้งานจริงบนเชน EVM หลายเชนนั้นจะถูกนับที่อยู่เพียงครั้งเดียวในทั้งหมด 220 ล้านที่อยู่)

จำนวนผู้ใช้งานจริงคือเท่าไร? 10 ล้าน 50 ล้าน หรือ 100 ล้าน นั่นคือคำถามที่เราตั้งเป้าหมายไว้ นี่คือวิธีการของเรา

วิธีที่ 1: กรองที่อยู่ที่ใช้งานอยู่

แนวทางหนึ่งที่เราใช้คือการกรองที่อยู่ซึ่งน่าสงสัยว่าถูกควบคุมโดยบ็อตหรือเป็นส่วนหนึ่งของการโจมตีแบบซิบิลออกไป ผ่านการวิเคราะห์แบบออนเชนและการตรวจสอบทางนิติวิทยาศาสตร์ เราได้สำรวจวิธีต่างๆ มากมายในการบรรลุเป้าหมายนี้:

• กรองที่อยู่ซึ่งเงินมาจากสัญญาแบบกระจายอำนาจ – สัญญาแบบกระจายอำนาจคือสัญญาอัจฉริยะที่มีจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวคือรับเงินและแจกจ่ายไปยังที่อยู่ที่แตกต่างกันหลายแห่งโดยอัตโนมัติ แม้ว่าอาจมีผลบวกปลอมอยู่บ้าง แต่กิจกรรมนี้บ่งชี้ว่าที่อยู่ปลายทางทั้งหมดได้รับเงินจากแหล่งเดียวกันและมีความเกี่ยวข้องกันในระดับหนึ่ง

• กรองที่อยู่ที่มียอดคงเหลือใกล้ศูนย์ในช่วงต้นและช่วงท้ายของช่วงเวลาออกไป ตัวอย่างเช่น หากคุณกำลังมองหาผู้ใช้ที่ใช้งานจริงในแต่ละเดือนในเดือนกันยายน 2024 คุณสามารถลองลบที่อยู่ที่มียอดคงเหลือใกล้ศูนย์ในวันที่ 1 กันยายนและ 30 กันยายน เกณฑ์นี้ระบุว่าที่อยู่เหล่านี้มีลักษณะชั่วคราว ในขณะที่บอทและผู้โจมตีแบบซิบิลอาจพยายาม "ล้าง" ยอดคงเหลือหลังจากดำเนินการ ผู้ใช้จริงมักจะเก็บยอดคงเหลือบางส่วนไว้ในกระเป๋าเงินของตนเพื่อชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรมในอนาคต

• วิเคราะห์การกระจายของที่อยู่ที่ทำธุรกรรมหนึ่ง สอง สาม สี่ ห้า หรือมากกว่านั้นในช่วงเวลาที่กำหนด ที่อยู่ที่ทำธุรกรรมเพียงหนึ่งหรือสองรายการในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นผู้ใช้คุณภาพต่ำในกรณีที่ดีที่สุดและเป็นบอตในกรณีที่แย่ที่สุด หรือผู้โจมตีแบบซิบิล แนวทางนี้ใช้ได้ผลดีที่สุดในการวิเคราะห์โดยรวมในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานขึ้น

• กรองที่อยู่ที่มีการทำธุรกรรมจำนวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ ออกไป ผู้ใช้ที่เป็นมนุษย์ที่ใช้กระเป๋าสตางค์หรือ API สามารถประมวลผลธุรกรรมได้เพียงจำนวนหนึ่งเท่านั้นในเวลาที่กำหนด ในขณะที่บอทสามารถทำธุรกรรมได้บ่อยกว่ามาก

• หากมองในแง่ดี เราสามารถพิจารณาการรวมที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอลการระบุตัวตน ซึ่งโดยปกติแล้วต้องมีค่าใช้จ่ายในการตั้งค่าในระดับหนึ่ง ตัวอย่างเช่น ที่อยู่ที่มีชื่อ ENS, Farcaster ID และตัวตนทางสังคมอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ใช้ที่เป็นมนุษย์จริง

วิธีที่ 2: อนุมานจากผู้ใช้กระเป๋าสตางค์

อีกวิธีหนึ่งในการประเมินจำนวนผู้ใช้งานรายเดือนที่ใช้งานจริงคือการดูแหล่งข้อมูลนอกเครือข่าย โดยผู้ใช้กระเป๋าเงินเป็นจุดเริ่มต้นที่ชัดเจนที่สุด

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 กระเป๋าเงินดิจิทัลยอดนิยม MetaMask รายงานว่ามีผู้ใช้งานรายเดือน 30 ล้านคน เด็ดขาดne เป็นผู้ใช้งานรายเดือนที่ใช้งานจริงในฐานะ “ผู้ใช้ที่โหลดส่วนขยาย MetaMask หรือเปิดแอปพลิเคชันมือถืออย่างน้อยหนึ่งครั้งในช่วง 30 วันต่อเนื่อง”

หากเราต้องการประมาณจำนวนผู้ใช้ที่ทำธุรกรรมจริง ขั้นตอนต่อไปคือการกำหนดว่าผู้ใช้ MetaMask กี่เปอร์เซ็นต์ที่ทำธุรกรรมจริง จากข้อมูลปี 2019 MetaMask รายงานว่าในแต่ละวัน ผู้ใช้ที่ใช้งานจริงประมาณ 30% ยืนยันธุรกรรมแบบต่อเนื่อง (นี่คือการประมาณการล่าสุด) หากเราใช้อัตราส่วนนี้กับผู้ใช้ที่ใช้งานจริงต่อเดือน (MAU) จะมีผู้ใช้ประมาณ 9 ล้านคนทำธุรกรรมรายเดือนผ่านผลิตภัณฑ์กระเป๋าสตางค์ MetaMask

ต่อไปเราต้องทำความเข้าใจส่วนแบ่งการตลาดกระเป๋าสตางค์โดยรวมของ MetaMask ในทุกบล็อคเชน แม้ว่าจะไม่มีข้อมูลโดยตรงและแม่นยำ แต่เราก็สามารถคาดเดาได้อย่างสมเหตุสมผลโดยอิงจากข้อมูลที่ทราบ ตัวอย่างเช่น เราสามารถใช้บริษัทวิเคราะห์อุปกรณ์พกพา Sensor Tower ตามข้อมูลจาก Coinตลาดจากเว็บไซต์ Cap เราสามารถประเมินส่วนแบ่งการตลาดกระเป๋าสตางค์มือถือของ MetaMask ได้ดีขึ้น (เนื่องจากข้อตกลงการให้บริการเชิงพาณิชย์ เราจึงไม่สามารถเปิดเผยตัวเลขที่เจาะจงได้ที่นี่)

เมื่อเราประเมินส่วนแบ่งการตลาดของ MetaMask แล้ว เราก็สามารถประมาณจำนวนผู้ใช้คริปโตทั้งหมดโดยอ้างอิงจากผู้ใช้ที่ซื้อขายจริง 9 ล้านรายต่อเดือนที่เราได้คำนวณไว้ก่อนหน้านี้ จากนั้นเราสามารถเปรียบเทียบการประมาณนี้กับผลลัพธ์ของวิธีที่หนึ่ง ดูว่าผลลัพธ์ทั้งสองอยู่ในช่วงเดียวกันหรือไม่

เพื่อปรับแต่งการประมาณการของเราเพิ่มเติม เราสามารถวิเคราะห์ข้อมูลจากกระเป๋าเงินและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานรายอื่นซึ่งเต็มใจที่จะแบ่งปันข้อมูลเฉพาะของตนและตรวจสอบไขว้กับข้อมูลดังกล่าวข้างต้น

ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ

สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือผู้ใช้บางรายจะใช้และทำธุรกรรมกับที่อยู่และกระเป๋าเงินหลายใบ แม้ว่าจะไม่น่าจะเพิ่มจำนวนทั้งหมดได้มากนัก (เนื่องจากจำนวนกระเป๋าเงินที่บุคคลหนึ่งสามารถใช้ได้ตามสมควรนั้นจำกัด ซึ่งแตกต่างจากบอตและการโจมตีแบบซิบิล) แต่ก็เป็นไปได้ที่จะเพิ่มจำนวนที่อยู่และกระเป๋าเงินทั้งหมดตามความสมเหตุสมผลได้ อาจคุ้มค่าที่จะอนุมานสมมติฐานเพิ่มเติม

ในทางกลับกัน ยังมีสถานการณ์ที่ที่อยู่หนึ่งอาจเชื่อมโยงกับผู้ใช้หลายราย เช่น บัญชีรวมของการแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวจะพบเห็นได้ทั่วไปมากขึ้น เนื่องจากโปรโตคอลการแยกบัญชีและกระเป๋าสตางค์สัญญาอัจฉริยะได้รับความนิยมมากขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้รวมอยู่ในผลการวิเคราะห์ของเรา

ประมาณการ: ผู้ใช้งานซื้อขายจริงรายเดือน 30 ถึง 60 ล้านคน

จากการวิเคราะห์ของเราโดยใช้วิธีการต่างๆ เราประเมินว่าปัจจุบันมีผู้ใช้งานคริปโตจริงที่ใช้งานอยู่ต่อเดือนระหว่าง 30 ถึง 60 ล้านราย แม้ว่านี่จะเป็นช่วงที่กว้าง แต่ก็เป็นการประมาณการที่ดีที่สุดของเราโดยอิงตามข้อมูลที่มีอยู่

โปรดทราบว่าตัวเลขนี้แสดงเพียง 14% ถึง 27% จากที่อยู่ที่ใช้งานจริง 220 ล้านแห่งที่เราวัดได้ในเดือนกันยายน นอกจากนี้ยังแสดงเพียง 5% จากผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก 617 ล้านรายที่รายงานโดย Crypto.com ในเดือนมิถุนายน (ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกคือบุคคลที่เป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลแต่ไม่จำเป็นต้องทำธุรกรรมบนเชน) ช่องว่างนี้ชี้ให้เห็นว่าจำเป็นต้องขยายผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้ถือแบบพาสซีฟ ให้มีศักยภาพมหาศาลสำหรับผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้ใช้งานที่จะกลายเป็นผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ เมื่อการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่เปิดใช้งานแอปพลิเคชันและประสบการณ์ผู้ใช้ใหม่และน่าสนใจ ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้ใช้งานอาจกลับมาปรากฏตัวอีกครั้งในฐานะนักลงทุนบนเชน ผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่

การวัดจำนวนผู้ใช้งานคริปโตที่ใช้งานอยู่จริง ๆ ถือเป็นความท้าทายอย่างแท้จริง แต่เราสามารถเริ่มประมาณค่าที่สมเหตุสมผลได้โดยใช้บางวิธีที่อธิบายไว้ในบทความนี้ บทความนี้เป็นความพยายามของเราที่จะแบ่งปันกระบวนการคิดและการคำนวณของเรา เราจะใช้วิธีการเหล่านี้ เราจะแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกล่าสุดของเราอย่างต่อเนื่องในขณะที่มีการเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา หากคุณสนใจที่จะศึกษาหัวข้อนี้เพิ่มเติม หรือมีข้อเสนอแนะในการปรับปรุงการประมาณค่าเหล่านี้ เรายินดีที่จะร่วมมือหรือรับฟังความคิดเห็นจากคุณ: @ดาเรนมัตสึโอกะ @เอ็ดดี้ลาซซาริน .

ดูการเข้ารหัส a16z รายงานสถานะคริปโตประจำปี 2024 เพื่อรับข้อมูลและข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มอุตสาหกรรมล่าสุด

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: a16z: ในจำนวนที่อยู่ใช้งานอยู่ 220 ล้านที่อยู่ มีผู้ใช้งาน crypto ใช้งานอยู่จริงกี่คน?

ที่เกี่ยวข้อง: ทั้งประเทศกำลังเฉลิมฉลอง และมูลค่าตลาดคิดเป็น 2.5% มีพื้นที่ตลาดสำหรับเหรียญ Meme มากแค่ไหน?

ต้นฉบับ｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) ผู้เขียน: Wenser ( @wenser 2010 ) ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเมื่อตลาดอยู่ในขั้นตอนการแสดงตลาดขนาดใหญ่เพียงอย่างเดียว โอกาสในการทำผลงานเพียงอย่างเดียวจะตกอยู่กับโครงการเหรียญ Meme และความสนใจของตลาดก็เริ่มเปลี่ยนไปที่ภาคส่วนเหรียญ Meme มากขึ้นเรื่อยๆ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปริมาณการค้นหา Bitcoin บนเครื่องมือค้นหา Google ถึงจุดต่ำสุดในรอบหนึ่งปีในสัปดาห์ของวันที่ 12 ตุลาคม และดัชนีการค้นหาลดลงเหลือ 33 ในช่วงสุดสัปดาห์ ในขณะที่ดัชนีการค้นหาสำหรับเหรียญ Meme ในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ 77 แม้ว่าจะยังไม่ทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ (100) ที่ทำไว้ในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2023 เมื่อเทียบกับ Bitcoin เหรียญ Meme ก็กลายเป็นหัวข้อและสาขาที่ผู้คนทั่วไปให้ความสนใจมากที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย...