โมเดลการประเมินมูลค่า Bitcoin 7 แบบ: จาก $500,000 ถึง $24 ล้าน

ผู้แต่งต้นฉบับ : starzq (X: @สตาร์ซเคธ )

คุณเต็มใจที่จะถือ Bitcoin เป็นเวลา 4 ปีจนมีมูลค่า $500,000 หรือไม่? ราคาได้เพิ่มขึ้น 90 เท่าในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แล้วราคาจะพุ่งไปอยู่ที่ระดับใดในอีก 10 ปีหรือ 20 ปีข้างหน้า?

ราคาของ Bitcoin ล่าสุดได้แตะระดับ $69,000 อีกครั้ง ด้วยการปล่อยอย่างต่อเนื่อง การเข้ารหัสลับ-ปัจจัยบวกจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ผ่อนคลายลง ทำให้คนจำนวนมากขึ้นเห็นพ้องกันว่าราคาจะทะลุระดับ $100,000 ได้ในปีหน้า

https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/

ไมเคิล เซย์เลอร์ ซีอีโอของ MicroStrategy กล่าวในบทสัมภาษณ์ล่าสุด มูลค่า Bitcoin จะสูงถึง 13 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2045 ซึ่งหมายถึงอัตราการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยต่อปีในอีก 21 ปีข้างหน้าจะสูงถึง 29%

ในฐานะนักลงทุน/ผู้ถือครองระยะยาว ฉันอยากรู้มากกว่าว่าโมเดลการประเมินมูลค่าของ Bitcoin คืออะไร และแนวโน้มของมูลค่าในระยะยาวจะเป็นอย่างไร ฉันจึงรวบรวมและจัดเรียงโมเดลการประเมินมูลค่าทั่วไป 7 โมเดล ซึ่งยังให้การสนับสนุนทางทฤษฎีแก่พฤติกรรมของ HODL อีกด้วย

หากคุณสนใจในโมเดลการประเมินมูลค่าของ Bitcoin ก็สนุกไปกับมันได้เลย!

1. แบบจำลองการประเมินค่า 1: การทดแทนทองคำ

2. แบบจำลองการประเมินมูลค่า 2: ทางเลือกสินทรัพย์ทั่วโลก

3. แบบจำลองการประเมินมูลค่า 3: แบบจำลองสต๊อกต่อโฟลว์

4. แบบจำลองการประเมินค่า 4: กฎกำลังระยะยาว

5. แบบจำลองการประเมินมูลค่า 5: การโทรจากคนดัง

6. แบบจำลองการประเมินค่า 6: แบบจำลองเงินเฟ้อดอลลาร์สหรัฐ

7. แบบจำลองการประเมินค่า 7: ขึ้นอยู่กับต้นทุนการผลิต

แบบจำลองการประเมินค่า 1: การทดแทนทองคำ

นี่เป็นวิธีการประเมินมูลค่า Bitcoin ที่พบเห็นได้ทั่วไปที่สุด ด้วยปริมาณที่คงที่และความต้านทานต่อภาวะเงินเฟ้อ Bitcoin จึงกลายเป็นสื่อกลางใหม่ในการจัดเก็บมูลค่า และคู่เทียบในโลกเก่าก็คือทองคำ

เนื่องจากทองคำเป็นเป้าหมายในการเก็บรักษามูลค่าในระยะยาว ทั่วโลกจึงยอมรับทองคำ และกลายมาเป็นสินทรัพย์ที่ข้ามพรมแดนของชาติ บิตคอยน์ ซึ่งเป็นทองคำดิจิทัล เริ่มต้นจากชุมชนคนรุ่นใหม่ และได้รับความเห็นพ้องต้องกันจากกลุ่มคนรุ่นใหม่ เงินใหม่ และระบบสินทรัพย์ที่ร่ำรวยจำนวนมาก (การผ่าน BTC ETF ในปีนี้ทำให้ความเห็นพ้องต้องกันแข็งแกร่งยิ่งขึ้น) โดยเข้ามาแทนที่ส่วนหนึ่งของบทบาทในการเก็บรักษามูลค่าที่เคยทำโดยทองคำมาก่อน

https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/

ปัจจุบัน (18 ตุลาคม 2024) มูลค่าตลาดของทองคำอยู่ที่ $18.3 ล้านล้าน และราคาต่อหน่วยของ Bitcoin อยู่ที่ $67,819 โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ $1.34 ล้านล้าน (จำนวนเหรียญที่ขุดได้ในปัจจุบันอยู่ที่ 19.76 ล้านเหรียญ ซึ่งใกล้เคียงกับจำนวนเหรียญทั้งหมด 21 ล้านเหรียญ) โดยถือเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับ 10 ของโลก โดยคิดเป็นทองคำ 7.3% ด้านล่างนี้คือราคา Bitcoin ที่เกี่ยวข้องเมื่ออัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้น:

• 10%：$ 92,523 แต้ม

• 15%：$ 138,784 แต้ม

• 33%：$ 305, 325

• 100% ：$925,226 (เพื่อให้ถึงมูลค่าตลาดเท่ากับทองคำอย่างสมบูรณ์)

10% คือจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ของอัตราส่วนมูลค่าตลาด [Bitcoin/gold] หากอัตราการเจาะตลาดเพิ่มขึ้นอีก อาจไปถึง 15% ซึ่งหมายความว่าจุดสูงสุดของรอบนี้อาจอยู่ที่ประมาณ 140,000 ดอลลาร์สหรัฐ

เหตุใดอัตราส่วนของ 33% จึงถูกเปิดเผย เนื่องจากมูลค่าของทองคำไม่ได้เป็นเพียงการเก็บมูลค่าเท่านั้น ในความเป็นจริง มากกว่าครึ่งหนึ่งถูกใช้เพื่อการตกแต่ง 10% ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางอุตสาหกรรม และเพียง 1/3 เท่านั้นที่ใช้สำหรับการลงทุน + สำรอง เนื่องจาก Bitcoin ไม่มีการใช้เพื่อการตกแต่งหรืออุตสาหกรรม หากไม่มีตัวแปรอื่น ๆ 33% อาจเป็นอัตราส่วนสูงสุดที่ Bitcoin จะถึงประมาณ 300,000 ดอลลาร์สหรัฐ

หากวันหนึ่งมูลค่า Bitcoin ไปถึงระดับตลาดเดียวกับทองคำ ราคาต่อหน่วยจะไปถึงเกือบ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ที่มา: ยุคทองของ Bitcoin

แบบจำลองการประเมินมูลค่า 2: ทางเลือกสินทรัพย์ทั่วโลก

$1 ล้านคือจุดสิ้นสุดของ Bitcoin หรือไม่?

คำตอบคือแน่นอนว่าไม่

นอกจากทองคำแล้ว เรายังใช้สกุลเงินและอสังหาริมทรัพย์เพื่อจัดเก็บมูลค่าอีกด้วย การประมาณการต่อไปนี้มาจาก Nine Gods Hoarding Bitcoin ที่มีชื่อเสียง (ช่วงเวลาประมาณการคือปี 2018 ซึ่งสามารถดาวน์โหลดได้ที่นี่ ):

• มูลค่าตลาดรวมของทองคำทั่วโลกอยู่ที่ $7.7 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ อุปทานเงินกว้างทั้งหมดอยู่ที่ $90.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ $217 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

• ความกว้าง เด็ดขาดสกุลเงินรวมถึงเงินสด เงินฝากประจำและเงินฝากตามความต้องการ เงินฝากของลูกค้าบริษัทหลักทรัพย์ เป็นต้น ยกเว้นเงินสด (บัญชี 8%) ที่ใช้หมุนเวียน ส่วนที่เหลือใช้สำหรับเก็บมูลค่า

• จุดประสงค์หลักของอสังหาริมทรัพย์อาจเป็นเพื่อการอยู่อาศัยและใช้งาน แต่ส่วนใหญ่ก็ใช้เพื่อการเก็บมูลค่า หากไม่มี Bitcoin ฉันคงใช้เงินส่วนใหญ่ไปซื้อบ้าน เนื่องจากไม่มีอัตราส่วนที่ต้องตรวจสอบ เราจึงสันนิษฐานเป็นการชั่วคราวว่าอสังหาริมทรัพย์ 20% ใช้เพื่อการเก็บมูลค่า (อัตราส่วนนี้ไม่มีผลต่อลำดับความสำคัญของผลลัพธ์สุดท้าย)

ดังนั้น ตลาดมูลค่าจัดเก็บรวมทั่วโลกมีขนาดใหญ่เพียงใด? 7.7 + 90.4 × 92% + 217 × 20% = 134 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ .

จำนวนทองคำ เงินตรา และอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดในโลก (แก้ไขจาก http://money.visualcapitalist.com/ )

จำนวนบิตคอยน์ทั้งหมดมีเพียง 21 ล้านเหรียญเท่านั้น และสูญหายไปอย่างถาวรประมาณ 3 ล้านเหรียญ เมื่อพิจารณาถึงข้อได้เปรียบโดยแท้จริงของบิตคอยน์ในการจัดเก็บมูลค่าเหนือทองคำ เงินตรา และอสังหาริมทรัพย์แล้ว บิตคอยน์แต่ละหน่วยจะมีมูลค่าสูงถึง 7.5 ล้านเหรียญสหรัฐ

$134 ล้านล้าน / $18 ล้าน = $7.5 ล้าน

จบแค่นี้เหรอ? ไม่หรอก

มูลค่ารวมของความมั่งคั่งของโลกกำลังเติบโตในอัตราต่อปีที่ 6% ใน 10 ปี มูลค่ารวมจะอยู่ที่ 1.8 เท่าของมูลค่าปัจจุบัน และใน 20 ปี มูลค่ารวมจะอยู่ที่ 3.2 เท่าของมูลค่าปัจจุบัน ดังนั้น หากสมมติว่าฟังก์ชันการจัดเก็บมูลค่าของ Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางใน 20 ปี (2038) ราคาของมันควรอยู่ที่ 24 ล้านเหรียญสหรัฐหรือ 160 ล้านหยวน

แน่นอนว่านี่เป็นกรณีที่ Bitcoin ครองส่วนแบ่งตลาดการจัดเก็บข้อมูลทั่วโลก 100% หาก Bitcoin ครองส่วนแบ่งตลาด 10% ราคาของ Bitcoin จะสูงถึง 2.4 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 16 ล้านหยวน ในปี 2038

สำหรับเวอร์ชันที่รุนแรงที่สุด [160 ล้านหยวน] Jiushen ยังได้สร้างแบบจำลองราคาเชิงเส้นและแบบเลขชี้กำลังด้วย:

• “การเติบโตแบบเส้นตรง” (จริงๆ แล้วไม่ใช่เชิงเส้นในทางคณิตศาสตร์): การเติบโตแบบทวีคูณนั้นเท่ากันในแต่ละรอบ

• “ลดลงแบบทวีคูณ”: อัตราการเติบโตจะสูงในช่วงเริ่มต้นและต่ำในภายหลัง

การคาดการณ์ราคา Bitcoin สำหรับโมเดลการเติบโตสองแบบในสกุลเงินหยวน

การคาดการณ์ข้างต้นเกิดขึ้นในปี 2018 เมื่อสิ้นปี 2021 ราคาของ Bitcoin พุ่งไปถึง $64,863 หรือประมาณ 450,000 หยวน ซึ่งค่อนข้างใกล้เคียงกับการคาดการณ์ของ Jiushen วงจรนี้จะไปถึง 3.4 ล้านหยวน / 500,000 ดอลลาร์สหรัฐในตารางหรือไม่

โดยวิธีการหนึ่ง การมีส่วนร่วมอันยิ่งใหญ่ของ Jiushen คือการประดิษฐ์สิ่งประดิษฐ์ที่มีชื่อเสียง ดัชนีการสะสมของจิ่วเซิน , ที่ แนะนำการลงทุนคงที่และการตกปลาที่ก้นทะเล (ฉันใช้ตัวบ่งชี้นี้เอง):

AHR 999 = (ราคา Bitcoin/ต้นทุนการลงทุนคงที่ 200 วัน) * (ราคา Bitcoin/การประเมินมูลค่าการเติบโตของดัชนี)

• การประเมินมูลค่าการเติบโตแบบเอ็กซ์โปเนนเชียล = 10 ^[ 5.84 * log(coinage) – 17.01 ]

• อายุเหรียญ = จำนวนวันจากวันที่ปัจจุบันจนถึง Bitcoin Genesis Block (3 มกราคม 2009)

การทดสอบย้อนหลังโดยอิงตามตัวบ่งชี้

• เมื่อข้อมูลตัวบ่งชี้ AHR 999 ต่ำกว่า 0.45 อาจเหมาะสำหรับการล่าสัตว์ที่อยู่ก้นทะเล

• อาจเหมาะสมที่จะลงทุนใน BTC ระหว่าง 0.45 ถึง 1.2

• หากอยู่เหนือช่วงนี้ แสดงว่าตอนนี้อาจไม่ใช่เวลาที่ดีที่จะลงทุนคงที่

แบบจำลองการประเมินมูลค่า 3: แบบจำลองสต๊อกต่อโฟลว์

ในปี 2019 ผู้ใช้ Twitter แผนบี เพิ่มการพิจารณาถึงความหายากในการทดแทนทองคำและเสนอ แบบจำลองสต๊อกต่อโฟลว์ .

เราอธิบายโมเดลนี้เป็น 3 ส่วน:

1. สินค้าที่หายากสามารถนำมาใช้เพื่อเก็บมูลค่าและทำหน้าที่เป็นสกุลเงินได้

2. ความขาดแคลนสามารถวัดได้จากอัตราส่วนสต็อกต่อการไหล

3. การสร้างแบบจำลองขั้นสุดท้าย

1. สินค้าหายากสามารถนำมาใช้เพื่อเก็บมูลค่าและทำหน้าที่เป็นสกุลเงินได้

สิ่งนี้ควรจะอธิบายด้วยตัวเอง และฉันจะยกคำพูดของ Nick Szabo ผู้บุกเบิก Cypherpunk ในบทความมาอ้างดังนี้:

ของเก่า เวลา และทองคำมีอะไรที่เหมือนกัน? พวกมันล้วนมีราคาแพง ไม่ว่าจะเพราะต้นทุนเดิมหรือเพราะประวัติของพวกมันคาดเดาไม่ได้และยากต่อการปลอมแปลง โลหะมีค่าและของสะสมมีปริมาณน้อยจนไม่สามารถปลอมแปลงได้เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่แพง

สิ่งนี้ได้ให้มูลค่ากับสกุลเงินซึ่ง ค่า เป็นอิสระจากบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้เป็นส่วนใหญ่ ดังนั้น จะดีมากหากมีโปรโตคอลที่สามารถสร้างได้ บิตราคาแพงที่ปลอมแปลงไม่ได้ทางออนไลน์โดยต้องพึ่งพาบุคคลที่สามที่น่าเชื่อถือเพียงเล็กน้อย และยังจัดเก็บ โอน และตรวจสอบอย่างปลอดภัยด้วยความน่าเชื่อถือเพียงเล็กน้อยเช่นเดียวกับ Bitcoin Gold

อย่างไรก็ตาม Nick Szabo ถูกสงสัยว่าเป็น Satoshi Nakamoto เนื่องจากมีภูมิหลังทางอาชีพและสไตล์การเขียนที่คล้ายกัน แต่เขาปฏิเสธหลายครั้งแล้ว

2. ความขาดแคลนสามารถวัดได้จากอัตราส่วนสต็อกต่อการไหล

นักวิชาการด้าน Bitcoin อย่าง Saifedean Ammous ได้แนะนำแนวคิดเรื่องอัตราส่วน Stock-to-Flow เพื่อวัดความขาดแคลน

เช่นเดียวกับสินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ การเพิ่มผลผลิตเป็นสองเท่าจะทำให้สต็อกที่มีอยู่ลดน้อยลง ส่งผลให้ราคาร่วงลงและส่งผลกระทบต่อผู้ถือครอง

สำหรับทองคำ การเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของผลผลิตประจำปีอันเป็นผลจากราคาที่พุ่งสูงขึ้นนั้นถือว่าเล็กน้อย โดยเพิ่มปริมาณสำรองเพียง 3% เท่านั้น

เป็นเพราะอัตราการจัดหาทองคำที่ต่ำอย่างต่อเนื่องซึ่งทำให้ทองคำมีบทบาททางการเงินมาตลอดประวัติศาสตร์ของมนุษย์

อัตราส่วนสต๊อกต่อโฟลว์ที่สูงของทองคำทำให้เป็นสินค้าที่มีความยืดหยุ่นในการจ่ายน้อยที่สุด

ปริมาณสำรอง Bitcoin ที่มีอยู่ในปี 2017 มีจำนวนประมาณ 25 เท่าของปริมาณ Bitcoin ใหม่ที่สร้างขึ้นในปี 2017 ซึ่งยังคงน้อยกว่าอัตราส่วนทองคำครึ่งหนึ่ง แต่ภายในปี 2022 อัตราส่วนสต็อกต่อโฟลว์ของ Bitcoin จะเกินทองคำ

อัตราส่วนสต็อกต่อการไหล (SF) = สต็อก / การไหล

• สต๊อกสินค้า คือ จำนวนรวมของสินค้าปัจจุบัน

• การไหล หมายถึง ปริมาณการจัดหาผลิตภัณฑ์ปัจจุบันในแต่ละปี

ผู้เขียนได้ให้อัตราส่วนคงคลังต่อกระแสเงินสดของสินค้าหลายรายการในขณะนั้น (23.3.2562) ไว้ในบทความดังนี้:

ทองคำมีค่า SF สูงสุดที่ 62 โดยต้องใช้เวลาผลิตถึง 62 ปีจึงจะได้ทองคำสำรองในปัจจุบัน ส่วนเงินอยู่อันดับสองด้วยค่า SF 22 ค่า SF ที่สูงนี้ทำให้ทั้งสองเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเงิน

แพลเลเดียม แพลตตินัม และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ทั้งหมดมี SF สูงกว่า 1 โดยปกติแล้ว สต๊อกสินค้าในมือจะเท่ากับหรือต่ำกว่าผลผลิตต่อปี ทำให้ผลผลิตเป็นปัจจัยที่สำคัญมาก

สินค้าโภคภัณฑ์มักมีต้นทุนสูง เพราะเมื่อคนกักตุนไว้ ราคาจะสูงขึ้น การผลิตก็จะสูงขึ้น และราคาก็จะลดลงอีก ยากที่จะหลีกหนีจากกับดักนี้ได้

ปัจจุบันอุปทาน Bitcoin อยู่ที่ 17.5 ล้านเหรียญ โดยมีอุปทาน 700,000 เหรียญต่อปี = 25 SF ซึ่งทำให้ Bitcoin อยู่ในหมวดหมู่ของสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเงินเช่นเดียวกับเงินและทองคำ มูลค่าตลาดของ Bitcoin ในราคาปัจจุบัน ($4,000) คือ $70 พันล้าน

นอกจากนี้ยังเห็นได้จากตารางด้านบนว่า SF เป็นสัดส่วนกับมูลค่าของสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว และการลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin จะทำให้ SF ของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้มูลค่าของมันเพิ่มขึ้นด้วย

อย่างแท้จริง, ตามสถิติของ Biteye ,

อัตราส่วนสต็อคต่อโฟลว์ของ Bitcoin คือ: 19750000 / 164359 ≈ 120.1 (สิงหาคม 2024)

อัตราส่วนสต็อกต่อโฟลว์ของทองคำคือ: 209,000 / 3,500 ≈ 59.7 (2023)

อัตราส่วนระหว่างสต็อกกับโฟลว์ของทองคำไม่ได้แตกต่างจากปี 2019 มากนัก แต่อัตราส่วนของ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 3 เท่าและปัจจุบันเป็นสองเท่าของทองคำ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ Bitcoin หายากกว่าทองคำประมาณสองเท่า สิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นในการคาดการณ์มูลค่าของ Bitcoin ได้อย่างไร

3. การสร้างแบบจำลองขั้นสุดท้าย

แบบจำลองของ PlanB ถือว่าความขาดแคลนซึ่งแสดงโดย SF เป็นตัวขับเคลื่อนมูลค่าของ Bitcoin โดยตรง

หากข้ามขั้นตอนการหาค่ากลางไป สูตรสุดท้ายจะได้ดังนี้: ตลาด ค่า = exp(14.6) * SF ^ 3.3 (การแจกแจงแบบกำลัง)

https://charts.bitbo.io/stock-to-flow/

จะเห็นได้ว่าโมเดล Stock-to-Flow นี้มีความแม่นยำในการคาดการณ์ค่อนข้างมากนับตั้งแต่มีการเสนอเมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2019 จนถึงเดือนพฤษภาคม 2021 และหลังจากนั้นก็มีสถานการณ์ที่ราคาที่คาดการณ์ไว้สูงกว่าราคาจริงมาก

ตามโมเดลนี้ราคาที่คาดการณ์ในปัจจุบันอยู่ที่ 250,000 เหรียญสหรัฐ 😂

อย่างไรก็ตาม ผู้เขียนได้คาดการณ์ว่าราคาจะไปถึง $55,000 ภายในหนึ่งถึงสองปีหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งในเดือนพฤษภาคม 2020 และมูลค่าตลาดของ Bitcoin จะเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (9 มีนาคม 2021) ซึ่งทำให้ Plan B โด่งดังบน Twitter ด้วย

และเขายังทำนายอีกด้วยว่าเงินทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับมูลค่าตลาด Bitcoin $1 ล้านล้านจะมาจากไหน:

คำตอบของฉัน: เงิน ทองคำ ประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยติดลบ (ยุโรป ญี่ปุ่น สหรัฐฯ เร็วๆ นี้) รัฐบาลที่ฉวยโอกาส (เวเนซุเอลา จีน อิหร่าน ตุรกี ฯลฯ) มหาเศรษฐีและเศรษฐีที่ป้องกันความเสี่ยงจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) และนักลงทุนสถาบันที่ค้นพบสินทรัพย์ที่มีผลงานดีที่สุดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

แผน B เองยังคงยืนหยัดตามคำทำนายของเขา

หลังจากการลดครึ่งหนึ่งในปี 2024 Bitcoin จะไปถึง $500,000 ภายในปี 2028 และมูลค่าตลาดจะไปถึงมากกว่า $10 ล้านล้าน

จะเกิดมั้ยต้องรอดูกันต่อไป

แบบจำลองการประเมินค่า 4: กฎกำลังระยะยาว วิธีการคาดการณ์กฎกำลังระยะยาว

หลังจากที่ PlanB เสนอโมเดล Stock-to-Flow ในปี 2019 หลายคนก็สังเกตเห็นการกระจายของราคา Bitcoin ตามกฎกำลังเวลาในเวลาเดียวกัน และ Harold Christopher Burger ก็เป็นหนึ่งในนั้น เขาศึกษาปริญญาเอกที่สถาบัน Max Planck และปัจจุบันเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านปัญญาประดิษฐ์

เขาได้ตีพิมพ์บทความเรื่อง “ บิทคอยน์ ทางเดินกฎกำลังธรรมชาติในระยะยาวของการเติบโต ” วันที่ 3 กันยายน 2562 ซึ่งทำนายราคา Bitcoin สูงสุดและต่ำสุดของตลาดในระยะยาว:

• ราคาของ Bitcoin จะไปถึง $100,000 ต่อ Bitcoin ระหว่างปี 2021 ถึง 2028 และหลังจากปี 2028 ราคาจะไม่ต่ำกว่า $100,000 อย่างแน่นอน

• ราคาของ Bitcoin จะไปถึง $1 ล้านต่อ Bitcoin ระหว่างปี 2028 ถึง 2037 และหลังจากปี 2037 ราคาจะไม่ลดลงต่ำกว่า $1 ล้านอย่างแน่นอน

โมเดลนี้เข้าใจง่ายมาก:

1. สำหรับการกระจายราคาและเวลาของบิตคอยน์ หลังจากใช้ลอการิทึมของแกน y (ราคา) และแกน x (เวลา) แล้ว ก็สามารถใส่ได้โดยใช้การถดถอยเชิงเส้น

2. เมื่อเลื่อนเส้นที่ติดตั้งไว้ข้างต้นลงมาเล็กน้อย (แต่ไม่เปลี่ยนความลาดชัน) เราจะได้เส้นแนวรับสำหรับราคา Bitcoin

3. โดยดำเนินการถดถอยเชิงเส้นเฉพาะบนจุดสูงสุดสามจุดที่ทำได้ในปี 2554 2556 และ 2560 เราจะได้เส้นกฎกำลังสำหรับจุดสูงสุดของตลาด

4. ราคา Bitcoin ผันผวนระหว่างเส้นกำลังสองเส้น: เส้นแนวรับด้านล่างและเส้นด้านบนที่กำหนดโดยจุดสูงสุดสามจุดของตลาด

https://hcburger.com/blog/powerlaw/

พลังของโมเดลนี้อยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่าข้อมูลในช่วง 5 ปีหลังจากที่เสนอ (กันยายน 2019-กันยายน 2024) ยังคงอยู่ในช่วงการคาดการณ์ ดังนั้นจึงดูเหมือนว่าจะไม่ห่างจาก $100,000 มากนัก

แบบจำลองการประเมินมูลค่า 5: การโทรจากคนดัง

ฉันต้องยอมรับว่าส่วนนี้ค่อนข้างสนุก และเป็นเหมือนบันทึกของยุคสมัยหนึ่ง ต่อไปนี้คือตัวอย่างสามตัวอย่าง:

Cathie Wood ซีอีโอของ ARK Invest ทำนายในเดือนมกราคม 2024 ว่า Bitcoin จะเติบโตเป็น $1.5ล้าน ภายในปี 2030 .

อดีตซีอีโอทวิตเตอร์ แจ็ค ดอร์ซีย์ คาดการณ์ในเดือนพฤษภาคม 2567 ที่จะทำลายสถิติ $1 ล้านภายในสิ้นปี 2030

ไมเคิล เซย์เลอร์ จาก MicroStrategys กล่าวในบทสัมภาษณ์ล่าสุด มูลค่า Bitcoin จะสูงถึง 13 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2045 ซึ่งหมายถึงอัตราการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยต่อปีในอีก 21 ปีข้างหน้าจะสูงถึง 29%

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะเป็นความบันเทิง แต่ตลาดคริปโตก็ยังคงมีปฏิกิริยาสะท้อนกลับที่แข็งแกร่ง และคำสั่งซื้อของคนดังจะส่งผลกระทบต่อราคาในท้องถิ่นในบางช่วงเวลาพิเศษ

แบบจำลองการประเมินค่า 6: แบบจำลองเงินเฟ้อดอลลาร์สหรัฐ

แหล่งที่มา: https://www.tastycrypto.com/blog/bitcoin-price-predictions/

หากเราทำการคาดการณ์ราคาในหน่วย 10 ปี เราจะต้องคำนึงถึง ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ต่างจาก Bitcoin ดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ที่ทำให้เกิดเงินเฟ้อ และเฟดมีเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% อย่างไรก็ตาม เราไม่ใช่หุ่นยนต์ และเป็นเรื่องท้าทายที่จะควบคุมเศรษฐกิจได้อย่างเต็มที่ ธนาคารกลางมักพิมพ์เงินเพิ่มขึ้นโดยการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ยากลำบาก เช่น การระบาดใหญ่ นี่คือสาเหตุที่อัตราเงินเฟ้อของเราพุ่งสูงขึ้น โดยมีอัตราต่อปีอยู่ที่ 8% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 40 ปี

https://www.macrotrends.net/global-metrics/countries/USA/united-states/inflation-rate-cpi

เนื่องจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ทำให้กำลังซื้อของดอลลาร์ลดลง ตัวอย่างเช่น $100 ในปี 1984 มีมูลค่ามากกว่า $300 ในปัจจุบัน

หากพิจารณาปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียว ราคาปัจจุบันของ Bitcoin ที่ $69,400 (2024.4) อาจไปถึงประมาณ $200,000 ภายในปี 2050 โดยไม่พิจารณาปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ

(ผมคิดว่าคำทำนายของคนดังหลายๆ คนก็คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อด้วย)

ในความเป็นจริง หากดอลลาร์สูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองของโลก ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้เนื่องมาจากปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์เชิงโครงสร้าง , สิ่งนี้อาจนำไปสู่ ภาวะเงินเฟ้อสูง (แม้ว่าจะไม่น่าจะเป็นไปได้อย่างมาก) แต่ราคา Bitcoin ก็พุ่งสูงจนน่าตกใจ

แบบจำลองการประเมินค่า 7: ขึ้นอยู่กับต้นทุนการผลิต

เรื่องนี้ก็เข้าใจง่ายเช่นกัน สำหรับนักขุด Bitcoin เป็นธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดและกำไร ราคาที่เครื่องขุดปิดมักจะเป็นราคาต่ำสุดในช่วงระยะเวลาหนึ่ง และสามารถใช้เป็นแนวทางในการหาจุดต่ำสุดได้ (แต่การใช้เป็นแนวทางในการเพิ่มราคาเป็นเรื่องยาก)

นี่คือโมเดลการประเมินมูลค่า 7 แบบของ Bitcoin สำหรับเพื่อน ๆ ที่สนใจรายละเอียด ผมได้แนบลิงก์ไว้ในแต่ละหัวข้อแล้ว และคุณสามารถอ่านรายละเอียดแบบเจาะลึกได้ด้วยตัวเอง หากคุณทราบวิธีการประเมินมูลค่าที่สำคัญอื่น ๆ ที่ไม่ได้กล่าวถึงข้างต้น คุณสามารถฝากข้อความเพื่อเสริมวิธีการเหล่านั้นได้เช่นกัน

หวังว่าโมเดลการประเมินมูลค่าเหล่านี้จะช่วยให้คุณเข้าใจ ลงทุน และถือ Bitcoin ได้ดีขึ้น

ลิงค์เดิม

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: โมเดลการประเมินมูลค่า Bitcoin 7 แบบ: จาก $500,000 ถึง $24 ล้าน