กลายเป็นกฎประวัติศาสตร์ไปแล้วว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในแนวข้างหลังจากลดลงครึ่งหนึ่ง ครั้งนี้จะแตกต่างออกไปหรือไม่

ผู้เขียนต้นฉบับ: ฟลอสซี่

ต้นฉบับแปล: TechFlow

การแนะนำ

ตลาด Bitcoin กำลังเข้าสู่ช่วงที่น่าสนใจหลังจากเสร็จสิ้นการแบ่งครึ่งครั้งที่สี่ในเดือนเมษายน 2024 วงจรนี้สร้างความท้าทายที่ไม่เหมือนใครสำหรับการวิเคราะห์ โดยมีปัจจัยใหม่ เช่น การอนุมัติ ETF ที่ส่งผลกระทบต่อรูปแบบหลังการแบ่งครึ่งแบบดั้งเดิม

ในโพสต์นี้ เราจะทบทวนข้อมูลในอดีตจากการแบ่งครึ่งครั้งก่อนๆ ประเมินสภาพตลาดปัจจุบัน และสำรวจแนวคิดที่ฉันมี ซึ่งเป็นช่วงระยะเวลาอันยาวนานของการรวมกลุ่มที่อาจกำหนดวงจรนี้ได้ แม้ว่าฉันจะไม่ได้อ้างว่าแนวคิดนี้เป็นเรื่องใหม่โดยสิ้นเชิง แต่ก็น่าสนใจที่เห็นว่าเมื่อเร็วๆ นี้ฉันแทบไม่เห็นการพูดคุยถึงแนวคิดนี้เลย เมื่อฉันพูดถึงแนวคิดนี้ คำตอบทั่วไปก็คือวงจรนี้แตกต่างออกไป

การแบ่งครึ่งของ Bitcoin: ประวัติศาสตร์จะไม่ซ้ำรอยอย่างแน่นอน แต่จะมีความคล้ายคลึงกันอยู่เสมอ

ก่อนอื่นมาพูดถึงตัวละครหลักของแนวคิดนี้กันก่อน: การแบ่งครึ่งของ Bitcoin เราเพิ่งจะเสร็จสิ้นการแบ่งครึ่งครั้งที่สี่เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2024 ต่อไปนี้คือภาพรวมของการแบ่งครึ่งในอดีตและสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากนั้น:

• 28 พฤศจิกายน 2555: รางวัลลดลงเหลือ 25 บิตคอยน์

• 9 กรกฎาคม 2559: ลดลงเหลือ 12.5 Bitcoins

• 11 พฤษภาคม 2020: ลดเหลือ 6.25 Bitcoins

• 19 เมษายน 2024: ตอนนี้เหลือ 3.125 BTC

ตอนนี้ สิ่งต่างๆ น่าสนใจยิ่งขึ้นไปอีก มาดูการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงครึ่งปีก่อนหน้านี้กัน:

การแบ่งครึ่งครั้งแรก – 28 พฤศจิกายน 2012

• ราคาเมื่อแบ่งครึ่ง: ประมาณ $12

• ระยะเวลาข้างเคียง: ประมาณ 1 ปี

• ราคาช่วงท้ายของการเทรดไซด์เวย์ : ประมาณ $100

• ราคากระทิงพุ่งสูงต่อเนื่อง: ~$1,100 (พฤศจิกายน 2013)

• เปอร์เซ็นต์การเพิ่มจากการลดครึ่งหนึ่งจนถึงจุดสูงสุด: ~9,000%

การแบ่งครึ่งครั้งที่สอง – 9 กรกฎาคม 2559

• ราคาเมื่อแบ่งครึ่ง: ประมาณ $650

• ระยะเวลาข้างเคียง: ประมาณ 0.5 – 1.5 ปี (ขึ้นอยู่กับมุมมองของคุณต่อตลาดกระทิง)

• ราคาที่ปลายแนวโน้มด้านข้าง : ~$1,000

• ราคากระทิงพุ่งสูงต่อเนื่อง: ~$19,700 (ธันวาคม 2017)

• เปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้นจากการลดครึ่งหนึ่งจนถึงจุดสูงสุด: ~2,930%

การแบ่งครึ่งครั้งที่สาม – 11 พฤษภาคม 2020

• ราคาเมื่อลดลงครึ่งหนึ่ง: ~$8,600

• ช่วงข้างเคียง: ประมาณ 6 เดือน

• ราคาที่สิ้นสุดการซื้อขายแบบ Sideways : ~$10,000

• ราคากระทิงพุ่งสูงครั้งต่อไป: ~$69,000 (พฤศจิกายน 2021)

• เปอร์เซ็นต์การเพิ่มจากการลดครึ่งหนึ่งจนถึงจุดสูงสุด: ~702%

การแบ่งครึ่งปัจจุบัน – 19 เมษายน 2024

• ราคาเมื่อลดลงครึ่งหนึ่ง: ~$64,000

• ระยะเวลาข้างเคียง: 5 เดือนแล้ว

ทฤษฎีข้างเคียงอันยิ่งใหญ่: เราอยู่ในช่วงกลางของมัน

นี่คือที่มาของทฤษฎีของฉัน เพราะนั่นคือสิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่ในขณะนี้: การเคลื่อนตัวของราคาในแนวข้างซึ่งท้าทายทางจิตวิทยาสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก

เมื่อดูจากตัวเลขก็จะเห็นรูปแบบชัดเจน:

1. การเพิ่มขึ้นในช่วงเริ่มต้น: โดยทั่วไปเราจะเห็นราคาพุ่งสูงขึ้นก่อนการแบ่งครึ่ง

2. The Great Sideways: หลังจากการแบ่งครึ่ง เราเข้าสู่ช่วงการรวมตัวประมาณ 6 เดือน

3. การทะลุแนวรับ: หลังจากการซื้อขายแบบเคลื่อนไหวด้านข้าง การพุ่งขึ้นอย่างแท้จริงก็เริ่มต้นขึ้น นำไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่

ภาพ: ที่นี่อาจเป็นจุดที่เราอยู่หรือเปล่า?

วงจรการแบ่งครึ่งนี้: คล้ายกันแต่ก็แตกต่างกัน

ตอนนี้คุณอาจกำลังถามว่า "เดี๋ยวก่อน เราไปถึงจุดสูงสุดตลอดกาลก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งนี้!" คุณคงคิดถูกแล้ว การอนุมัติ ETF ในเดือนมกราคม 2024 เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ตลาดหลังการลดลงครึ่งหนึ่งโดยทั่วไป ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นก่อนเวลาอันควร

ผลกระทบของ ETF: พลวัตของตลาดใหม่

การอนุมัติและเปิดตัว ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงใหม่ ๆ ในตลาดคริปโต มาวิเคราะห์กัน:

1. การอนุมัติ Bitcoin ETF (มกราคม 2024): ส่งผลให้ราคาและปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมาก เราเห็นว่า Bitcoin จะแตะจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งแตกต่างจากรอบก่อนๆ

2. การอนุมัติ Ethereum ETF (พฤษภาคม 2024): ทันทีที่ Bitcoin ออก Ethereum ETF ก็ได้รับการอนุมัติและเปิดตัว ซึ่งทำให้เกิดความสนใจจากนักลงทุนสถาบันรายใหม่ และอาจกล่าวได้ว่ามีเม็ดเงินเข้ามาสู่วงการคริปโตมากขึ้น

แม้ว่าการพัฒนาดังกล่าวจะนำมาซึ่งสภาพคล่องใหม่และความสนใจในตลาด แต่ก็ไม่ได้ปฏิเสธรูปแบบวงจรที่เป็นพื้นฐานเสมอไป “ตลาดเคลื่อนไหวในแนวข้าง” อาจยังคงมีบทบาทอยู่ แต่กำลังดำเนินการในระดับใหม่และมีตัวแปรใหม่

การซื้อขายแบบมีข้อมูลรองรับ: มันเป็นมากกว่าแค่ทฤษฎี

รูปภาพ: กรอบเวลาและช่วงของการแบ่งครึ่งครั้งก่อนหน้า

แม้กระทั่งในช่วงการพุ่งขึ้นก่อนการแบ่งครึ่งนี้ เรายังคงเห็นสัญญาณของตลาดที่เคลื่อนไหวในแนวข้าง:

1. ความผันผวนที่ลดลง: แม้ว่าราคาจะสูงขึ้น แต่ความผันผวนของ Bitcoin ก็ลดลงนับตั้งแต่การลดครึ่งหนึ่ง

2. ช่วงการซื้อขาย : นับตั้งแต่การแบ่งครึ่ง เรามีการซื้อขายในช่วงที่ค่อนข้างแคบ โดยมีพฤติกรรมการเคลื่อนไหวด้านข้างแบบคลาสสิกที่ผันผวนประมาณ 25% ในทั้งสองทิศทาง

3. ปริมาณลดลง: ปริมาณรวมลดลงซึ่งถือเป็นสัญญาณของตลาดขาลงเช่นกัน

ที่มาของทฤษฎี

สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ นี่ไม่ใช่ทฤษฎีที่ฉันเพิ่งคิดขึ้นมา ฉันเคย ฉันแบ่งปันแนวคิดนี้ในช่อง Telegram ของฉันมาระยะหนึ่งแล้ว ฉันเริ่มพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้ตั้งแต่ วันที่ 9 เมษายน ไม่นานก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง โพสต์ในช่วงแรกๆ เหล่านี้กล่าวถึงแนวคิดหลักเบื้องหลังทฤษฎีนี้ ซึ่งได้แก่ ความสำคัญของการรับรู้รูปแบบตลาดหลังการลดลงครึ่งหนึ่ง ความเสี่ยงจากการคิดมากเกินไปเกี่ยวกับความผันผวนในระยะสั้น และคุณค่าของการเน้นที่การสะสมในช่วงเวลาดังกล่าว

การซื้อขายแบบข้างเคียงของสถาบัน: ผู้เล่นใหม่ในเกม

ตอนนี้ วงจรน่าสนใจมากขึ้น เรามีผู้เล่นรายใหม่: นักลงทุนสถาบันที่เข้าสู่ตลาดผ่าน ETF พวกเขาไม่ใช่ผู้ลงทุนรายย่อยแบบ "ซื้อแพง ขายถูก" ทั่วๆ ไป พวกเขาเคลื่อนไหวช้าๆ และสม่ำเสมอ โดยสะสมในช่วงขาลง

ข้อมูลของ ETF แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินไหลเข้ายังคงสม่ำเสมอแม้ในช่วงที่ราคาคงที่ ซึ่งถือเป็นการซื้อขายแบบข้างเคียงของสถาบัน และกำลังเปลี่ยนกฎของเกม

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับรอบปัจจุบัน

รูปภาพ: แนวโน้มราคารายเดือนย้อนหลัง (Bitcoin)

จากข้อมูลในอดีตและสภาพตลาดปัจจุบัน เราอาจคาดหวังได้ดังต่อไปนี้:

1. ระยะการสะสม: เงินที่ชาญฉลาด (สถาบัน นักลงทุนรายใหญ่ และนักลงทุนรายย่อยที่รอบรู้ผ่าน ETF) น่าจะยังคงสะสมต่อไปในช่วงนี้

2. กรอบเวลาการทะลุแนวรับที่เป็นไปได้: หากรูปแบบทางประวัติศาสตร์ยังคงเป็นจริง (ซึ่งมักจะเกิดขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล) เราอาจเห็นการพุ่งขึ้นของราคาอย่างแท้จริงในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 หรือไตรมาสที่ 1 ปี 2025

3. รูปแบบประวัติศาสตร์ในระยะสั้น: ข้อมูลในอดีตสนับสนุนมุมมองที่ว่าเรากำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่ออย่างยิ่ง ลองดูผลตอบแทนรายเดือนของ Bitcoin ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา:

การเปรียบเทียบผลงานในเดือนกันยายนและตุลาคมนั้นแทบจะตรงกันอย่างสมบูรณ์แบบกับช่วงเปลี่ยนผ่านจากช่วง “ขาลง” ไปเป็นช่วง “ขาขึ้น” ตามปกติหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง หากรูปแบบนี้ยังคงเป็นจริงในปีนี้ เราอาจเห็นช่วงการรวมตัวในปัจจุบันสิ้นสุดลงในเดือนกันยายน ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนตุลาคม

• ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ -4.78% และค่ามัธยฐานอยู่ที่ -5.58% ซึ่งทำให้เป็นหนึ่งในเดือนที่มีผลงานแย่ที่สุดในประวัติศาสตร์

• เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว เดือนตุลาคมมีผลตอบแทนโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 22.90% และผลตอบแทนมัธยฐานอยู่ที่ 27.70% ซึ่งถือเป็นหนึ่งในเดือนที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดอย่างต่อเนื่อง

ความสม่ำเสมอของรูปแบบ: สิ่งที่โดดเด่นเป็นพิเศษคือความสม่ำเสมอของรูปแบบนี้ จากข้อมูลที่แสดง เดือนตุลาคมเป็นเดือนที่มีทิศทางบวกใน 9 ปีจากทั้งหมด 12 ปี โดยบางปีมีการเติบโตที่น่าประทับใจมาก (เช่น 60.79% ในปี 2013 และ 39.93% ในปี 2021) ความสม่ำเสมอนี้ทำให้เราเห็นว่าเรากำลังอยู่ในช่วงขอบเหวของการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่อาจเกิดขึ้นได้

สรุป: ความอดทนยังคงเป็นหัวใจหลักของเกม

การแบ่งครึ่งครั้งก่อนหน้า

ข้อมูลไม่โกหก วงจรการลดลงครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งจะมีช่วงขาลง และไม่มีเหตุผลใดที่จะคิดว่าครั้งนี้จะแตกต่างออกไป ใช่ ETF เพิ่มปัจจัยใหม่ แต่พลวัตพื้นฐานของตลาดยังคงเหมือนเดิม

แล้วผู้เล่นคริปโตที่ชาญฉลาดอย่างคุณจะทำอย่างไร? มันง่ายมาก:

1. การสะสม: ใช้ตลาดแนวข้างนี้เพื่อสร้างตำแหน่งของคุณ (แต่อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณสามารถรับการสูญเสียได้)

2. อดทนไว้: จำไว้ว่าผู้ที่สามารถรอได้จะได้รับผลประโยชน์สูงสุด

ความอดทนไม่ได้เป็นเพียงข้อดีในตลาดคริปโตเท่านั้น แต่ยังเป็นอาวุธที่ทรงพลังอีกด้วย ในขณะที่คนอื่น ๆ รู้สึกหงุดหงิดกับการเคลื่อนไหวราคาในแนวข้าง คุณจะค่อยๆ สะสมเพราะรู้ว่าการเคลื่อนไหวที่แท้จริงยังไม่เกิดขึ้น

ฉันเป็นเพียงผู้ใช้อินเทอร์เน็ตทั่วไป นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน คุณควรค้นคว้าข้อมูลด้วยตนเองและจัดการความเสี่ยงด้วยตนเองเสมอ

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: กลายเป็นกฎเกณฑ์ทางประวัติศาสตร์ไปแล้วว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในแนวข้างหลังจากเกิดการลดลงครึ่งหนึ่ง ครั้งนี้จะแตกต่างออกไปหรือไม่

ที่เกี่ยวข้อง: รายชื่อหนังสืออ่านของทีม A16z: 10 หนังสือดีๆ ที่แนะนำ

บทความต้นฉบับโดย: Stacy Muur แปลต้นฉบับ: TechFlow ตั้งแต่ปี 2016 @a16z ได้แบ่งปันรายชื่อหนังสือที่ทีมอ่านเป็นประจำ นี่คือ 10 อันดับหนังสือแนะนำด้านเศรษฐศาสตร์ ธุรกิจ และการเงิน Broken Money ผู้เขียน: @LynAldenContact บทคัดย่อ: Broken Money ช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจเงินและประวัติศาสตร์อย่างลึกซึ้ง โดยครอบคลุมทั้งรากฐานทางทฤษฎีและผลกระทบในทางปฏิบัติ Who Gets What — and Why ผู้เขียน: @shanesnow บทคัดย่อ: Who Gets What—and Why เปิดเผยตลาดการจับคู่ที่ซ่อนอยู่รอบตัวเรา และสอนให้เราระบุการจับคู่ที่ดี เพื่อให้เราสามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดและมั่นใจมากขึ้น Smartcuts: แฮกเกอร์ นักประดิษฐ์ และไอคอนเร่งความสำเร็จได้อย่างไร ผู้เขียน: @shanesnow สรุป: Smartcuts คือการเดินทางเชิงบรรยายที่ลบล้างตำนานเก่าๆ เกี่ยวกับความสำเร็จ โดยแสดงให้เห็นว่านักประดิษฐ์และไอคอนประสบความสำเร็จได้อย่างไรด้วยการทำงานอย่างชาญฉลาด และคนอื่นๆ ประสบความสำเร็จได้อย่างไร...