ในที่สุด ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ก็ปล่อยให้ Paxos เป็นอิสระ BUSD กลายเป็นเหยื่อของการต่อสู้ทางนโยบายหรือไม่

ต้นฉบับ｜Odaily Planet Daily

ผู้เขียน: jk

เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา หลังจากการสืบสวนเป็นเวลานานหนึ่งปี สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้ตัดสินใจยุติการสืบสวนบริษัท Paxos Trust และสกุลเงินดิจิทัลเสถียร Binance USD (BUSD) โดย Paxos ได้รับหนังสือแจ้งการยุติการสืบสวนอย่างเป็นทางการจาก SEC โดยระบุว่าจะไม่ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายกับบริษัท ข่าวนี้ถือเป็นชัยชนะครั้งสำคัญของ Paxos ในข้อพิพาททางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลเสถียร Binance USD (BUSD)

เบื้องหลัง: การแจ้ง Wells ของ SEC ทำให้ BUSD ซึ่งมีมูลค่าตลาด $20 พันล้านค่อยๆ หายไป

Paxos คืออะไร?

Paxos เป็นแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานและโทเค็นไนเซชันของบล็อคเชนที่ทำงานร่วมกับบริษัทระดับโลกชั้นนำเพื่อโทเค็นไนเซชัน เก็บรักษา และซื้อขายสินทรัพย์ พันธมิตรได้แก่ PayPal, Interactive Brokers, Mastercard, Free Market และ Nubank และได้ออก สินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการควบคุมจำนวนหนึ่งรวมทั้ง PayPal USD (PYUSD), Pax Dollar (USDP) และ Pax Gold (PAXG) บริษัทในเครือ Paxos International ออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพตามการกำกับดูแลที่เรียกว่า Lift Dollar (USDL)

Paxos อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกรมบริการทางการเงินนิวยอร์ก (NYDFS) หน่วยงานกำกับดูแลการเงินของสิงคโปร์ (MAS) และหน่วยงานกำกับดูแลบริการทางการเงิน (FSRA) ของตลาดโลกอาบูดาบี Paxos เป็นบริษัทฟินเทคที่ได้รับเงินทุนสนับสนุนสูงสุด โดยระดมทุนได้มากกว่า $540 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากนักลงทุนชั้นนำ ได้แก่ Oak HC/FT, Declaration Partners, Founders Fund, Mithril Capital และ PayPal Ventures

เรื่องราวมันพัฒนาไปอย่างไร?

Binance และ Paxos ได้ประกาศความร่วมมือในการเปิดตัว BUSD ในปี 2019 และ BUSD ก็ไต่อันดับขึ้นมาเป็น stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก USDT และ USDC อย่างรวดเร็ว ItBit ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ดำเนินการโดย Binance และ Paxos ได้จดทะเบียน BUSD ไว้แล้ว รวมถึงตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ อีกมากมายที่ทุกคนคุ้นเคย

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 Paxos ได้รับหนังสือแจ้งจาก SEC ว่าหน่วยงานกำกับดูแลมีแผนที่จะฟ้อง Paxos ในข้อหาละเมิดกฎหมายคุ้มครองนักลงทุน โดยอ้างว่า BUSD เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน ในเดือนเดียวกันนั้น กรมบริการทางการเงิน (DFS) ได้สั่งให้ Paxos หยุดผลิต BUSD เนื่องจากมีปัญหาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขหลายประการที่เกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลของ Paxos ที่มีต่อความสัมพันธ์ของบริษัทกับ Binance ในช่วงพีค BUSD มีมูลค่าตลาดมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ต่อมา เนื่องจากไม่สามารถออก BUSD ได้อีกต่อไป BUSD จึงค่อย ๆ ถูกแทนที่ด้วย FDUSD ที่ออกโดยบริษัท FD 121 Limited ในฮ่องกง ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ First Digital Limited บริษัทการเงินในฮ่องกง ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2023 FDUSD อยู่ในอันดับที่สี่ในมูลค่าตลาดของ stablecoin ตามข้อมูลของ Coingecko มูลค่าตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองจาก USDe เท่านั้น มูลค่าตลาดของ BUSD อยู่นอก 20 อันดับแรก

Paxos ได้รับหนังสือแจ้งหยุดดำเนินการอย่างเป็นทางการจาก SEC เมื่อวันอังคาร ซึ่งระบุให้ชัดเจนว่า SEC จะไม่แนะนำให้ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายต่อ Paxos ในกรณีการสอบสวน BUSD

ก.ล.ต. แจ้งการยุติการสอบสวนอย่างเป็นทางการ ที่มา: Cointelegraph

Paxos ตอบโต้: BUSD ไม่ใช่หลักทรัพย์

นี่คือคำตอบฉบับเต็มของ Paxos:

“Paxos Trust Company ได้ยืนยันอย่างสม่ำเสมอว่า stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่หลักทรัพย์ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง และ Wells Notice นั้นไม่สมเหตุสมผลและไม่ยุติธรรม เราภูมิใจในการสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าเสถียรอย่างต่อเนื่อง และการตัดสินใจของเจ้าหน้าที่ SEC ที่จะไม่ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายกับ Paxos ในกรณี BUSD

“เราเชื่อว่าการพัฒนาครั้งนี้จะช่วยปลดล็อกกระแสการนำ stablecoin มาใช้ใหม่โดยบริษัทระดับโลกชั้นนำ” Stablecoin ที่ได้รับการออกแบบอย่างดี เช่น ที่ออกโดย Paxos พร้อมการคุ้มครองผู้บริโภคที่เข้มงวด จะช่วยเปลี่ยนแปลงระบบการเงินในทุกกรณีการใช้งาน เช่น การชำระเงิน การชำระหนี้ และการโอนเงิน เทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงนี้จะทำให้ระบบการเงินมีเสถียรภาพ เข้าถึงได้ และโปร่งใสมากขึ้น

“Paxos ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยของสินทรัพย์ของลูกค้าเสมอมา โดย Stablecoin ที่ออกโดย Paxos จะได้รับการหนุนหลังด้วยเงินสำรองที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ในอัตราส่วน 1:1 และแยกไว้อย่างสมบูรณ์และเก็บไว้ในบัญชีที่อยู่ภายใต้การล้มละลาย ในฐานะผู้ออกรายเดียวที่รับประกันการกำกับดูแลจากหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อเปิดตัวโซลูชันที่ปลอดภัย Paxos จึงอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในการขับเคลื่อนการสร้างสรรค์นวัตกรรมที่สำคัญในระบบการเงินโลก”

Stablecoin เป็นหลักทรัพย์หรือไม่? เหตุใด SEC จึงหยุดการสอบสวน?

ในคดีฟ้องร้องที่ SEC ยื่นฟ้อง Binance เมื่อปีที่แล้ว SEC เชื่อว่า BUSD เป็นหลักทรัพย์ นั่นคือ ความพยายามของผู้อื่นทำให้สินทรัพย์มีมูลค่าเพิ่มขึ้น แต่มุมมองของฝ่ายต่างๆ แตกต่างกันมาก ตามรายงานของ The Block สมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Maxine Waters จากแคลิฟอร์เนีย และสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Patrick McHenry จากนอร์ทแคโรไลนา กำลังร่วมกันร่างกฎหมาย แต่ความท้าทายประการหนึ่งก็คือ ใครควรเป็นผู้กำกับดูแลผู้ให้บริการ stablecoin เป็นหลัก นอกจากนี้ วุฒิสภายังกำลังดำเนินการร่างกฎหมายกำกับดูแล stablecoin อีกด้วย

ก่อนหน้านี้ ประธาน SEC นายแกรี่ เจนสเลอร์ เคยเปรียบเทียบ Stablecoin กับกองทุนตลาดเงินและหลักทรัพย์อื่นๆ และกล่าวเพิ่มเติมว่า: “ขึ้นอยู่กับคุณสมบัติของมัน เช่น ตราสารเหล่านี้จ่ายดอกเบี้ยโดยตรงหรือโดยอ้อม ผ่านบริษัทในเครือหรือวิธีอื่น กลไกในการรักษามูลค่า หรือโทเค็นเหล่านี้ถูกออก ขาย และใช้ในระบบสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร พวกมันอาจเป็นหุ้นของกองทุนตลาดเงินหรือหลักทรัพย์ประเภทอื่น”

โฆษกของ SEC กล่าวว่าหน่วยงานไม่แสดงความคิดเห็นต่อการสอบสวนที่อาจเกิดขึ้น

นอกจากนี้ ยังควรกล่าวถึงด้วยว่าการตัดสินใจของ SEC ที่จะยุติการสอบสวนดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีคำตัดสินของศาลหลายฉบับที่ไม่เป็นผลดีต่อหน่วยงาน ในเดือนกรกฎาคม 2023 ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางได้ตัดสินในคดี SEC v. Ripple ว่าโทเค็น XRP ไม่ถือเป็นหลักทรัพย์ในการขายแบบโปรแกรมเมติกบนกระดานแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัล ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2567 ผู้พิพากษาที่รับผิดชอบคดี SEC v. Binance อ้างอิงคำตัดสินของ Ripple เมื่อยกฟ้องข้อกล่าวหาที่เกี่ยวข้องกับ BUSD โดยตัดสินว่า BUSD ไม่ถือเป็นหลักทรัพย์

คำตัดสินของศาลเหล่านี้ทำให้ SEC ต้องประเมินจุดยืนของตนต่อ Paxos และ BUSD ใหม่ ในขณะเดียวกัน กระทรวงยุติธรรมของสหรัฐฯ ก็ได้ยอมความกับ Binance ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ความตั้งใจที่จะกดดัน Binance ต่อไปผ่าน BUSD ไร้ความหมาย แต่ในขณะเดียวกัน SEC ยังคงอยู่ในระหว่างดำเนินคดีกับบริษัทคริปโตต่างๆ รวมถึง Ripple, Binance, Kraken และ Coinbase

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: ในที่สุด ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ก็ปล่อยให้ Paxos เป็นอิสระ BUSD ตกเป็นเหยื่อของการต่อสู้ทางนโยบายหรือไม่