คำอธิบายโดยละเอียดของวิธีการเก็งกำไรของ Sun Ges: 33,000 ETH เพื่อซื้อโทเค็น PT และรับอัตราผลตอบแทนเกือบ 20%

ผู้เขียนต้นฉบับ: DaFi Weaver, BlockTempo

เมื่อวันที่ 4 จัสติน ซัน ผู้ก่อตั้ง TRON ได้ซื้อโทเค็น Pendle PT จำนวนมาก โดยทำธุรกรรมการเก็งกำไรแบบมีความเสี่ยงต่ำ โดยมีอัตราผลตอบแทนต่อปีเกือบ 20% ซึ่งกลายเป็นจุดสนใจของชุมชน บทความนี้จะอธิบายว่าการดำเนินการดังกล่าวมีประโยชน์อย่างไร สำรวจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และให้กลยุทธ์ในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับผู้อ่าน

วิธีการเก็งกำไรของซุนเกอ

ประการแรก ตามที่นักวิเคราะห์บนเครือข่าย Yu Jin และป้า Ai ซึ่งคอยตรวจสอบที่อยู่บนเครือข่าย การดำเนินงานของ Brother Sun ในช่วงสองวันที่ผ่านมามีดังต่อไปนี้ (ภาพต่อไปนี้แสดงตำแหน่งของ Brother Sun ใน Pendle):

มีการลงทุน ETH ทั้งหมด 3,3000 ETH ในโครงการ Ethereum re-staking ที่หมดอายุไปเมื่อวันที่ 27 มิถุนายน ได้แก่:

• Ether.fi: 20,000 ETH ซื้อ 20,208.93 PT-weETH;

• Puffer: 10,000 ETH ซื้อ 10,114.11 PT-pufETH;

• สาหร่ายทะเล: 3,000 ETH ซื้อ 3,025.91 PT-rsETH

ตำแหน่งของซุนเกซในเพนเดิล｜ที่มา: อ้ายป้า

หากใช้ Ether.fi เป็นตัวอย่าง นั่นหมายความว่าหาก Sun ถือไว้จนครบกำหนด เขาสามารถแลก weETH ที่เทียบเท่ากับ 20,208.93 ETH ได้ (หมายเหตุ: นี่ไม่เทียบเท่ากับ 20,208.93 weETH อัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง weETH กับ ETH ไม่ใช่ 1:1 ดังที่แสดงด้านล่าง) และจำนวน ETH ที่ weETH สามารถแลกได้นั้นขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด สำหรับการคำนวณง่ายๆ ที่นี่ โดยถือว่าอัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง weETH กับ ETH คือ 1:1 ดังนั้นหาก Sun ถือไว้จนครบกำหนด เขาสามารถรับอัตราผลตอบแทน 1% ใน 22 วัน ซึ่งเท่ากับ 17.33% ต่อปี

โดยการเปรียบเทียบ ผลตอบแทนจากการลงทุนประจำปีของ Puffers คือ 18.93% และ Kelps คือ 14.33% ผลตอบแทนจากการลงทุนประจำปีทั้งหมดสูงถึง 17.54%

ViNc ทูตชุมชนชาวจีนของ Pendle อธิบายว่า Pendle PT เป็นเหมือนหนี้ระยะสั้นบนเครือข่าย ซึ่งมีลักษณะเด่นคือมีสภาพคล่องดี มีมูลค่าใกล้เคียงกับเงินสดเมื่อไถ่ถอน (หากดูเป็น ETH) มีระยะเวลาสั้น และมีอัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ดี แล้วรายได้ของ PT มาจากไหน ซึ่งต้องทำความเข้าใจการทำงานพื้นฐานของโปรโตคอล Pendle

อัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง weETH และ ETH ไม่ใช่ 1:1 ｜ที่มา: แหล่งรายได้ PT 1inch

Pendle เป็นโปรโตคอลการซื้อขายผลตอบแทนโดยไม่ต้องขออนุญาตซึ่งแพ็คเกจโทเค็นที่ให้ผลตอบแทนเป็นโทเค็นผลตอบแทนมาตรฐาน (SY เช่น weETH → SY-weETH โดยเวอร์ชันที่แพ็คเกจนี้จะต้องเข้ากันได้กับ Pendle AMM) และแบ่ง SY ออกเป็นสองส่วน: PT (โทเค็นหลัก) และ YT (โทเค็นผลตอบแทน)

PT แสดงถึงส่วนต้นของโทเค็นที่มีดอกเบี้ยก่อนวันครบกำหนด ในขณะที่สิทธิในการรับรายได้ในช่วงเวลานี้แสดงโดย YT และขายให้กับผู้ซื้อรายอื่น เนื่องจากมูลค่าทางการเงินของ YT ถูกแยกออก ส่วนต้น (เช่น PT) จึงสามารถขายได้ในราคาที่ต่ำกว่า

มีสามวิธีหลักในการเข้าร่วม Pendle:

• ซื้อ PT: PT ช่วยให้ผู้ถือสามารถไถ่ถอนสินทรัพย์อ้างอิงหลังจากครบกำหนดและสามารถขายได้ตลอดเวลา ตัวอย่างเช่น 1 PT-weETH ที่ซื้อในราคา 0.9 ETH ในช่วงต้นของช่วงเวลาสามารถไถ่ถอนเป็น weETH ได้เทียบเท่ากับ 1 ETH หลังจากวันที่ครบกำหนด การเพิ่มขึ้นของ 11% ระหว่าง 0.9 ETH → 1.0 ETH เป็นกลยุทธ์ผลตอบแทนคงที่ของ Pendles และนี่คือกลยุทธ์ที่ Sun Ge นำมาใช้

• ซื้อ YT: ช่วยให้ผู้ถือครองสามารถรับรายได้และคะแนนสะสมจากการขายทั้งหมดที่เกิดจากสินทรัพย์อ้างอิงก่อนวันหมดอายุ และสามารถขายได้ตลอดเวลา ตัวอย่างเช่น การถือครอง 1 YT-weETH หมายความว่ามีสิทธิ์ได้รับรายได้และคะแนนสะสมทั้งหมดที่เกิดจาก 1 weETH จนถึงวันหมดอายุ

• ในฐานะผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP): รายได้ของ LP ประกอบด้วย: รายได้ PT + รายได้ SY + (การปล่อย $PENDLE + ค่าธรรมเนียมธุรกรรมรวม)

วิธีหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านราคา: การกู้ยืมและการขายชอร์ต

ด้วยอัตราผลตอบแทนที่น่าประทับใจเช่นนี้ ความเสี่ยงจากการใช้ Pendle ส่วนใหญ่เป็นความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ ความเสี่ยงจากบุคลากรในการดำเนินงาน และความเสี่ยงด้านราคา (ตามมาตรฐาน U หากมองในแง่ของมาตรฐานสกุลเงิน กลยุทธ์การซื้อ PT ถือว่าชนะแน่นอน)

เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านราคาเพิ่มเติม นั่นคือ การสูญเสียที่เกิดจากราคาที่ลดลง คุณสามารถลองเปิดสัญญาขายชอร์ตในตลาดแลกเปลี่ยนเป็นการตอบสนอง แต่จะต้องพิจารณาความเสี่ยงจากการชำระบัญชีและอัตราเงินทุนด้วย หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี คุณจะได้รับรายได้คงที่ ตัวอย่างเช่น:

หากคุณซื้อ 1 ETH ที่ราคา $3,800 คุณสามารถแลกเปลี่ยนเป็น 1.01 PT eETH ในตลาด Ether.fi ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 27 มิถุนายน ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับกำไรสุทธิประมาณ 0.01 ETH หลังจากหมดอายุ

แต่เพื่อหลีกเลี่ยงการตกต่ำของราคา ETH จึงได้เปิดคำสั่งขายชอร์ตมูลค่า 1 ETH บนกระดานแลกเปลี่ยน หลังจากหมดอายุ คำสั่งขายชอร์ตและ 1 ETH จะถูกปิดและขายในเวลาเดียวกัน ด้วยวิธีนี้ นอกจากจะคืนทุน US$3,800 แล้ว ยังได้รับรายได้คงที่ 0.01 ETH อีกด้วย

อีกวิธีหนึ่งคือการอ้างอิงกลยุทธ์การรักษาเงินทุนของ Alvins (กลยุทธ์นี้ได้รับการส่งต่อโดยเจ้าหน้าที่ของ Pendle เมื่อไม่นานนี้) และพยายามกู้เงินเพื่อซื้อ PT โดยใช้ตัวอย่างเดียวกัน วิธีการมีดังนี้:

1. ยืม 1 ETH บน CEX/DEX

2. ใช้ ETH ที่ยืมมาเพื่อซื้อ 1.01 PT eETH

3. แลก eETH มูลค่า 1.01 ETH เมื่อครบกำหนดและชำระคืน 1 ETH

4. ETH ที่เหลือคือรายได้ที่มั่นคง ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 0.01 ETH ตามที่อธิบายไว้ข้างต้น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดของ eETH และ ETH

กลยุทธ์นี้จำเป็นต้องพิจารณาว่ารายได้ที่มั่นคงนั้นสามารถเกินต้นทุนการกู้ยืมได้หรือไม่ มิฉะนั้น อาจยังคงเกิดการสูญเสียได้

ลิงค์เดิม

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: คำอธิบายโดยละเอียดของวิธีการเก็งกำไรของ Sun Ges: 33,000 ETH เพื่อซื้อโทเค็น PT และรับอัตราผลตอบแทนเกือบ 20%

ที่เกี่ยวข้อง: คุณคิดอย่างไรกับการประกาศของ Starknet ที่จะเข้าสู่สนาม Bitcoin Layer2?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Haotian โดยย่อ: 1) ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการขยาย Bitcoin ของ Starknet คือข้อเสนอ OP_CAT จะต้องผ่านก่อน ซึ่งยังไม่แน่นอน 2) การที่ Starknet เข้าสู่เลเยอร์ 2 ของ BTC อาจทำลายสถานการณ์ที่น่าอายที่ระบบนิเวศของ BTC นั้นสดใสในตะวันออก ไม่ใช่ในตะวันตก 3) แนวโน้มของเลเยอร์ 2 ที่มุ่งไปที่เลเยอร์ 1 กำลังแข็งแกร่งขึ้น ประสิทธิภาพสูงจะกลายเป็นข้อได้เปรียบที่แตกต่างของ Starknet หรือไม่ ต่อไป ให้ฉันพูดถึงความคิดเห็นของฉัน: 1) OP_CAT สามารถดำเนินการประมวลผลลิงก์รวมของสตริงไบต์สคริปต์ปลดล็อก UTXO หลายตัวได้ จึงช่วยปรับปรุงการเขียนโปรแกรมของเครือข่ายหลัก BTC ได้อย่างมาก OP_CAT ช่วยให้สามารถรวมชิ้นส่วนสคริปต์เข้าด้วยกันได้ และหลักฐาน STARK เป็นวิธีการตรวจสอบการคำนวณที่เรียบง่ายและมีประสิทธิภาพมาก ด้วยรากฐานของ OP_CAT Starknet จึงสามารถ...