ข้อมูลบอกว่า: ทฤษฎีการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่ว่า “ซื้อใหม่ ไม่ใช่เก่า” ยังคงใช้ได้จริงหรือไม่?

ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily

ผู้เขียน | หยานเฉิน

เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดได้มีการหารือกันอย่างดุเดือดว่าภายใต้แรงกดดันของกลุ่มผูกขาดผลประโยชน์ เช่น VC และ CEX ทีมงานโครงการได้เปิดตัว CEX ชั้นนำที่มี FDV สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อให้มีสภาพคล่องในการถอนตัวที่เพียงพอสำหรับสถาบันการลงทุนในระยะเริ่มต้นและผู้มีข้อมูลภายใน ทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยและขนาดกลางกลายเป็นผู้ถือกระเป๋าไปในที่สุด

Haseeb Qureshi ผู้จัดการหุ้นส่วนของ Dragonfly ตอบกลับใน VC Perspective: เหตุใด FDV สูง และโทเค็นหมุนเวียนต่ำจึงลดลง? และให้การสนับสนุนข้อมูล ประเด็นสำคัญคือประสิทธิภาพโดยทั่วไปที่ไม่ดีของโทเค็นที่มีการหมุนเวียนต่ำ/ FDV สูงเป็นกระบวนการของการแก้ไขตัวเองของตลาด ผู้ก่อตั้ง Ambient แสดงมุมมองของเขาจากมุมมองของมาตรฐาน ETH : สกุลเงินดิจิทัลที่เรียกว่า ETH FDV ของโทเค็นที่ออกใหม่นั้นไม่ได้แตกต่างจากในอดีตมากนัก .

สถานการณ์จริงเป็นอย่างไร?อ้างอิงจาก การวิจัย ของผู้ใช้แพลตฟอร์ม X @tradetheflow_ Odaily Planet อัปเดตรายวัน เสริม จัดประเภท และตีความข้อมูล และเปรียบเทียบรอบตลาดกระทิงทั้งสองรอบ และสรุปว่าการซื้อ เหรียญใหม่บน CEX ไม่ใช่การลงทุนที่ดีอีกต่อไป

การสนับสนุนข้อมูล (จาก tradetheflow_viewpoint)

เมื่อมองย้อนกลับไปที่โทเค็นที่เพิ่งจดทะเบียนใหม่ทั้งหมดบน CEX ที่ใหญ่ที่สุดอย่าง Binance ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา เราสังเกตเห็นว่าโทเค็นมากกว่า 80% มีราคาลดลงตั้งแต่วันที่จดทะเบียน

ข้อยกเว้นบางประการ ได้แก่:

$MEME : เหรียญมีม

1TP10ทอร์ดี : เปิดตัวอย่างเป็นธรรม ไม่มีการมีส่วนร่วมจาก VC ระดับ Tier 1

$JUP :การสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับระบบนิเวศโซลานา

$JTO :นอกจากนี้ยังสนับสนุนระบบนิเวศโซลานาอย่างแข็งแกร่งอีกด้วย

$WIF :เหรียญมีมอีกเหรียญหนึ่ง

ภาพรวมสั้นๆ ของสถิติเหรียญ Binance ใหม่ล่าสุด

โทเค็นที่เพิ่งจดทะเบียนใหม่บน Binance ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ชั้นนำและจดทะเบียนด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงอย่างไม่น่าเชื่อ FDV เฉลี่ยของโทเค็นเหล่านี้ในวันที่จดทะเบียนบน Binance อยู่ที่มากกว่า $4.2 พันล้าน และเหรียญใหม่บางเหรียญมี FDV ที่สูงเกิน $11 พันล้าน แต่โดยทั่วไปแล้วโปรเจ็กต์เหล่านี้ไม่มีผู้ใช้งานจริงหรือได้รับการสนับสนุนจากชุมชนอย่างแข็งแกร่ง

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ FDV

หากทำการทดสอบย้อนหลังแบบง่ายๆ หากคุณมีพอร์ตโฟลิโอที่มีกลยุทธ์ในการลงทุนจำนวนเงินเท่ากันในทุกครั้งที่มีรายการ Binance ใหม่ คุณจะสูญเสียมากกว่า 18% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา

ดังนั้นข้อสรุปที่เราได้มาก็ชัดเจนมาก เหรียญใหม่ที่เปิดตัวบน Binance ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาไม่ใช่การลงทุนที่ดีอีกต่อไป – ศักยภาพในการเติบโตทั้งหมดถูกขัดขวางไว้แล้ว ในทางกลับกัน เหรียญใหม่เหล่านี้แสดงถึงสภาพคล่องในการออกสำหรับผู้ที่มีข้อมูลภายในซึ่งใช้ประโยชน์จากข้อเท็จจริงที่ว่านักลงทุนรายย่อยจำนวนมากไม่สามารถรับโอกาสการลงทุนที่มีคุณภาพสูงในช่วงแรกได้

ในหลายๆ ด้าน กลไกการออกโทเค็นในปัจจุบันนั้นมีการทุจริตและไม่ดีต่อสกุลเงินดิจิทัล

การจัดทำรายการเหรียญใหม่ที่มี FDV สูงอย่างบ้าคลั่งจะส่งผลให้ตลาดสูญเสียความน่าเชื่อถือและสูญเสียความเชื่อถือ ซึ่งในที่สุดแล้วเหรียญใหม่จะกลายเป็นดาบดาโมคลีสที่คอยแขวนคอตลาดอยู่ แต่ที่สำคัญกว่านั้น เส้นทางนี้ไม่ยั่งยืนและจะสร้างความเสียหายต่อชื่อเสียงของอุตสาหกรรมคริปโตทั้งหมด

นักลงทุนรายย่อยเริ่มเบื่อหน่ายกับการเป็นช่องทางออกของนักลงทุนภายใน นักลงทุนรายย่อยเริ่มตระหนักช้าๆ ว่าเรื่องนี้เป็นเรื่องไร้สาระ สถานะปัจจุบันจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง มิฉะนั้น อุตสาหกรรมของเราจะต้องจ่ายราคาในระยะยาวสำหรับการกระทำที่ขาดวิสัยทัศน์ในตลาดเหล่านี้

มุมมองที่ขยายของเรา:

โทเค็นส่วนใหญ่ที่ถูกออกจนถึงขณะนี้กำลังใช้ประโยชน์จากแนวโน้มขาขึ้นเพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้น และท้ายที่สุดก็จะถูกขายออกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ (เมื่อตลาดเย็นลง)

สาเหตุประการหนึ่งที่ทำให้เป็นเช่นนี้ก็คือผู้ก่อตั้งกำหนดระยะเวลาในการถอนเงินออกให้กับสถาบันการลงทุนและนักลงทุนเทวดารายแรกๆ ไว้สั้นมาก มอบตัวบ่งชี้ที่เป็นเท็จและเกินจริงให้กับนักลงทุน และมุ่งเน้นไปที่การโฆษณาเกินจริงแทนที่จะค้นหาผู้ใช้งานจริง ยิ่งไปกว่านั้น นักวิทยาศาสตร์ บอท และผู้สร้างตลาดจะเข้ามายึดครองช่องทางนิเวศน์ที่มีอำนาจเหนือตลาดรอง สกุลเงินดิจิทัลต้องการวิธีการใหม่ในการออกและแจกจ่ายโทเค็นอย่างเร่งด่วน

ทุกคนพยายามกันอย่างมาก และนักลงทุนก็หวังว่าจะได้เข้าร่วมในตลาดนี้อย่างยุติธรรม ซึ่งนี่ก็เป็นเหตุผลที่โทเค็น BRC 20 ซึ่งเป็นนวัตกรรมใหม่ในวิธีการออกสินทรัพย์ (Fair Launch) จึงได้รับความนิยม

ดูเหมือนว่าทุกคนจะลืมคำแนะนำอันชาญฉลาดของ CZ เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาแล้ว เขาตั้งราคา BNB ไว้ต่ำมาก เพื่อให้นักลงทุนเข้ามามีส่วนร่วมในการสร้างชุมชน BNB มากขึ้น เพื่อที่เขาจะมีชุมชนที่มีคุณภาพสูงและกระตือรือร้นมาก

จากมุมมองอีกมุมหนึ่ง เป็นเรื่องจริงที่ในตลาดกระทิง โปรเจ็กต์ต่างๆ มากมายมีความต้องการในการส่งมอบกำไรจาก VC และการออกเหรียญ แต่สภาพคล่องในปัจจุบันสามารถสนับสนุนให้ Binance ออกเหรียญใหม่ทุกๆ หนึ่งหรือสองสัปดาห์เป็นเวลาหลายเดือนได้จริงหรือไม่?

โทเค็นบางตัว (เช่น NFP และ ACE) ได้ทำแนวโน้มขาขึ้น-ขาลงของโทเค็นจำนวนมากสำเร็จภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน ภายใต้สมมติฐานที่ว่ากองทุนในตลาดนอก BTC ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผลลัพธ์สุดท้ายของโทเค็น FDV สูงและมูลค่าตลาดต่ำก็คือโคลนและทรายจะปะปนกัน

ในรอบนี้ การเก็งกำไรจากเหรียญเก่าแทนเหรียญใหม่ถือเป็นเรื่องที่ถูกต้องอย่างยิ่ง เมื่อเทียบกับเหรียญใหม่ที่มีอัตรา FDV สูงที่รอการปลดล็อคในปริมาณมากในรอบนี้ อัตรากำไรและขาดทุนจากการพนันด้วยเหรียญเก่าที่ปลดล็อคแล้ว (AR, NEAR เป็นต้น) ถือว่าเหมาะสมกว่า

ข้อมูลของเรารองรับ:

สถิติของ Binance New Coin

มูลค่าตลาดเปิดของโปรเจ็กต์ใหม่ 14 โปรเจ็กต์ Binance Launchpool ในรอบขาขึ้นครั้งล่าสุด (14 มกราคม 2021 – 19 กันยายน 2021) มีความคล้ายคลึงกับมูลค่าตลาดเปิดของโปรเจ็กต์ 15 โปรเจ็กต์ในรอบขาขึ้นครั้งนี้ (31 ตุลาคม 2023 – 17 เมษายน 2024) เราแบ่งตารางออกเป็นสองส่วนเพื่อสังเกตการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาดและ FDV ของโปรเจ็กต์ใหม่ในสองรอบ

หากเราอ้างอิงถึงแนวโน้มของโทเค็นใหม่ที่ระบุไว้บน Binance ในช่วงเวลาทางสถิติในตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ การขายชอร์ตโทเค็นใหม่ใดๆ บน Binance ภายในสัปดาห์แรกของการเปิด จะสร้างผลตอบแทนมากกว่า 80% ภายในสองปี

การดำเนินการนี้จะจับเฉพาะโทเค็นใหม่ใน Launchpool เท่านั้น และไม่รวมโทเค็นที่เปิดตัวใหม่ของ Binance ที่มีการจดทะเบียนอยู่ในตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ (เช่น WIF, METIS) และการเสนอเหรียญครั้งแรก (เช่น TNSR, W เป็นต้น)

บทความนี้ไม่ได้กล่าวถึงรายละเอียดคำถามสำคัญ เช่น การแลกเปลี่ยน (และฝ่ายโครงการ) ควรมีหน้าที่รับผิดชอบต่อแนวโน้มราคาของเหรียญหรือไม่ จังหวะเวลาในการจดทะเบียนล้มเหลวในการสร้างสมดุลให้กับผลประโยชน์ของสถาบันและนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลางหรือไม่ และราคาที่บรรลุผลสำเร็จมากขึ้นหรือไม่หลังจากจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่และมีการซื้อขายเต็มรูปแบบแล้ว

แต่เห็นได้ชัดว่า Binance ก็ได้ให้ความสำคัญกับการอภิปรายในตลาดเช่นกัน

การตอบสนองของ Binance ต่อเสียงข้างต้น

ในวันที่ 20 พฤษภาคม Binance ได้เปิดตัว รายงาน โดยสรุปว่าการปลดล็อคโทเค็นที่มีการหมุนเวียนต่ำและ FDV สูงอาจทำให้เกิดแรงกดดันในการขาย และคาดว่าจะมีการปลดล็อคโทเค็นมูลค่า $155 พันล้านโทเค็นตั้งแต่ปี 2024 ถึงปี 2030 VC ยังคงมีบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรมคริปโตและสามารถทำงานร่วมกับทีมโครงการเพื่อให้แน่ใจว่ามีการกระจายอุปทานอย่างยุติธรรมและการประเมินมูลค่าที่เหมาะสม

ในช่วงเย็นวันที่ 20 พฤษภาคม Binance ได้ออกประกาศเพื่อตอบสนองต่อข้อสงสัย: Binance จะเป็นผู้นำในการสนับสนุนโครงการสกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็กและขนาดกลาง เราขอเชิญชวนทีมงานและโครงการที่มีคุณภาพสูงเข้าร่วมโครงการจดทะเบียนของ Binance อย่างจริงใจ รวมถึง Direct Listing, Launchpools, Megadrops และอื่นๆ เรามุ่งหวังที่จะส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศของบล็อคเชนด้วยการเสริมสร้างการสนับสนุนโครงการสกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็กและขนาดกลางที่มีพื้นฐานที่ดี รากฐานชุมชนที่เป็นธรรมชาติ โมเดลธุรกิจที่ยั่งยืน และความรับผิดชอบต่ออุตสาหกรรม การเปิดตัวโทเค็นที่มีมูลค่าเจือจางสูงและการหมุนเวียนต่ำจะนำไปสู่แรงกดดันในการขายครั้งใหญ่เมื่อโทเค็นเหล่านี้ถูกปลดล็อกในอนาคต โครงสร้างตลาดดังกล่าวไม่ดีสำหรับนักลงทุนทั่วไปและสมาชิกชุมชนที่ภักดีของโครงการ Binance มุ่งมั่นที่จะปรับเปลี่ยนแนวโน้มนี้และสร้างสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่หลากหลายสำหรับผู้ใช้และผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน

บทความนี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต: ข้อมูลบอกว่า: ทฤษฎีการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่ว่า “ซื้อใหม่ ไม่ใช่เก่า” ยังใช้ได้จริงหรือไม่?

ที่เกี่ยวข้อง: นักวิเคราะห์อ้างว่า Bitcoin พุ่งถึงจุดสูงสุดและอาจร่วงลงมาที่ $42,000

Bitcoin ทดสอบช่วงราคา $63,000-$61,000 เสี่ยงที่จะพังทลาย นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาอาจปรับตัวลงที่ $42,000 ความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ราคาคงที่ การวิเคราะห์ล่าสุดจากผู้เชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ซึ่งขณะนี้แกว่งตัวอยู่ระหว่าง $63,000 ถึง $61,000 อาจมีแนวโน้มปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์เหล่านี้เตือนเกี่ยวกับจุดสูงสุดของตลาดที่อาจส่งผลให้ราคาปรับตัวลงอย่างรุนแรง เหตุใด Bitcoin อาจร่วงลงสู่ระดับ $42,000 นักวิเคราะห์ทางเทคนิค DonAlt แสดงความกังวลเกี่ยวกับการทดสอบซ้ำๆ ของช่วงราคาแนวรับ $63,000 – $61,000 ซึ่งอาจทำให้ราคาอ่อนตัวลง “Bitcoin กลับมาอยู่ที่ระดับเดิมระหว่าง $63,000 ถึง $61,000 ยิ่งทดสอบบ่อยเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะพังทลายมากขึ้นเท่านั้น ผมคิดว่าแม้แต่ฝ่ายกระทิงก็อยากจะให้ราคาตกต่ำกว่าราคานั้นในจุดนี้" DonAlt อธิบาย เขาทำนายว่าแม้จะเป็นฝ่ายกระทิง...