Ежемесячный макроэкономический отчет WealthBee: высокая инфляция в США, растущие ожидания повышения процентных ставок, азиатские операции

Введение: В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП не оправдал ожиданий, что вызвало обеспокоенность рынка по поводу стагфляции экономики США; Из-за таких опасений, а также из-за влияния геополитических конфликтов, на рынке капитала в этом месяце произошла коррекция. Акции США и Японии претерпели значительную коррекцию, в то время как ситуация в Европе относительно хорошая, что указывает на то, что глобальные инвесторы не обеспокоены так называемыми глобальными экономическими системными рисками; Несмотря на то, что рынок криптовалют испытывал колебания, а событие «черный лебедь» привело к падению Биткойна ниже $60 000, 29 апреля рынок криптовалют открыл исторический момент: был одобрен ETF криптоактивов в Гонконге, что указывает на то, что дополнительные фонды все еще продолжаются. для входа, и прогноз рынка положительный.

В начале года, под влиянием ожиданий ФРС снижения ставок и продолжающегося снижения индекса потребительских цен (ИПЦ), рынок отложил в сторону опасения по поводу инфляции, но с тех пор данные по инфляции продолжали расти, а ожидания снижения ставок неоднократно снижались. CME FEDWATCH TOOL показывает, что рынок по-прежнему сохраняет ожидание отсутствия снижения ставок в мае, и даже очень немногие ожидают дальнейшего повышения ставок.

Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние стагфляции – высокая инфляция, но низкий экономический рост. ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении в первом квартале, что оказалось значительно ниже, чем ожидалось; в то время как базовый индекс цен PCE вырос на 3,7% в первом квартале, что оказалось выше ожиданий, и это после исключения энергоносителей и продуктов питания. Другими словами, даже если исключить влияние недавнего повышения международных цен на сырьевые товары, инфляция в США по-прежнему очень серьезна.

В начале этого года экономика США демонстрировала ситуацию высоких темпов роста и низкой инфляции, а экономическое повествование о Златовласке стало основным повествованием, на которое делали ставки глобальные инвесторы. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась от хорошей до стагфляционного кризиса, и основное внимание США в будущем будет сосредоточено на том, как справиться с проблемой инфляции. В настоящее время очень небольшое количество людей на рынке даже начало делать ставку на то, что процентные ставки будут продолжать расти, но WealthBee полагает, что вероятность дальнейшего повышения процентных ставок невелика, и это лишь отложит время повышения процентных ставок. сокращения и сократить количество и базисные пункты снижения процентных ставок. На текущую инфляцию в Соединенных Штатах влияет множество факторов, таких как цены на сырье, занятость и спрос. Под влиянием таких факторов, как последующая рационализация цен на сырьевые товары, ребалансировка рынка труда и продолжение тенденции к снижению цен на подержанные автомобили, базовая инфляция в США снизится.

В настоящее время экономическая ситуация в США именно такая, какой хочет видеть Федеральная резервная система. Есть много способов развязать спираль инфляции и заработной платы, и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, которое оказывает большее влияние на экономику. В этом месяце японская иена и японские акции резко упали. В этом случае международные инвесторы будут продавать иены и выкупать доллары, что может заставить людей подозревать, что за этой операцией стоят Соединенные Штаты, что также очень помогает в обеспечении ликвидности доллара США.

В целом «голубиная» позиция чиновников ФРС не дала никаких четких сигналов о дальнейшем повышении ставок, что может указывать на то, что у Соединенных Штатов есть определенные политические инструменты для решения проблемы инфляции. Короче говоря, на данном этапе экономика США действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызвало некоторые опасения на рынке, но инвесторам не нужно слишком сильно паниковать по поводу проблемы инфляции.

Кроме того, в этом месяце происходит множество геополитических конфликтов, что также является фактором, вызывающим перебои на рынке капитала. С нынешней точки зрения, Иран и Израиль фактически сохраняют относительную сдержанность, и нет никаких признаков дальнейшей эскалации конфликта. Более того, в современном обществе вероятность крупномасштабной войны или конфликта под ядерным сдерживанием крупной державы крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовый рынок часто бывает внезапным, но кратковременным. Даже если Россия вступит в войну с Украиной и НАТО, фондовый рынок страны сейчас почти восстановил все потери, нанесенные после войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце — просто внезапная переменная.

После того, как фондовый рынок США вышел из пятимесячного бычьего рынка, наконец, произошла крупномасштабная корректировка: индекс Nasdaq достиг своей самой низкой 120-дневной линии, а 19 апреля индекс Nvidia (NVDA) упал на -10%.

Текущая тенденция фондового рынка США больше отражает изменение ожиданий снижения процентных ставок, а геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологических компаний напрямую связана с ликвидностью, и отсрочка ожидания снижения процентных ставок напрямую сожмет пространство оценки акций технологических компаний. В этом месяце UBS понизил рейтинг шести крупнейших технологических компаний США (Apple AAPL, Amazon AMZN, Alphabet, Meta, Microsoft MSFT, Nvidia NVDA) с «высокого» до «нейтрального» на том основании, что динамика прибыли, которой когда-то обладал сектор, переживает кризис. охлаждение, и восходящий импульс исчезает. Однако стратеги UBS также заявили, что понижение рейтинга является признанием сложности сравнения и циклических ограничений, с которыми сталкиваются эти акции, а не прогнозами, основанными на расширении оценки или сомнениях в отношении искусственного интеллекта.

Причина, указанная UBS, на самом деле разумна. В конце концов, под влиянием ожиданий ИИ оценки гигантов уже заранее отразили будущие ожидания прибыли. Если гиганты испытают еще один всплеск в будущем, это может быть только потому, что развитие ИИ снова превзошло ожидания рынка.

Помимо США, японский фондовый рынок также пережил значительную коррекцию в этом месяце. Ситуация в Японии в основном связана с недавним сумасшедшим обесцениванием иены, которое заставило инвесторов продавать японские активы. Кроме того, иена и доллар США имеют сильную синергию, и задержка с ожиданиями снижения процентных ставок ФРС также является одной из важных причин недавней волатильности иены.

Неудовлетворительные показатели фондовых рынков в США и Японии заставили некоторых людей беспокоиться о том, что проблема инфляции в США может привести к глобальному финансовому кризису. В WealthBee считают, что делать такой вывод пока рано, поскольку, за исключением США и Японии, фондовые рынки других стран не увидели существенной коррекции: Frances CAC 40 и немецкий DAX не увидели резкой коррекции и по-прежнему сильный; Индекс Indias Mumbai Sensex 30 также колебался выше 70 000 пунктов. Коррекция фондового рынка США на этот раз, скорее всего, является лишь внезапной реакцией рынка на изменение ожиданий и события «черного лебедя», и явного системного риска здесь нет.

Тенденция рынка криптовалют в этом месяце неудовлетворительна. Самая низкая цена BTC упала ниже $60 000, а самая низкая цена ETH упала ниже $2800. Поскольку в середине марта цена Биткойна достигла нового максимума, она вступила в период корректировки, который до сих пор длился полтора месяца. В этот период события «черного лебедя», такие как геополитические конфликты и экономические данные США, которые не оправдали ожиданий, также ухудшили состояние рынка криптовалют, который не был горячим. Всплеск в середине апреля был вызван геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.

В настоящее время рынок криптовалют вошел в состояние сильной корреляции с тенденцией традиционных активов – цена Биткойна и цена акций Nvidia (NVDA) показали удивительную корреляцию в прошлом году. Эта сильная корреляция очень интригует, и в настоящее время не существует общепризнанного объяснения.

Если согласно рыночному консенсусу Биткойн действительно рассматривается как электронное золото, то теоретически эта тенденция должна быть связана с золотом, а тенденция, соответствующая геополитическим конфликтам, должна быть всплеском, а не падением вниз. Из динамики цен на золото видно, что оно достигло рекордного уровня в дни конфликта между Ираном и Израилем, полностью демонстрируя свойства золота как убежища.

Эта ситуация может проиллюстрировать один момент: нынешняя тенденция Биткойна действительно связана с ETF США. В течение апреля ETF демонстрировали тенденцию чистого оттока средств.

Эта тенденция привязки к активам страны не особенно разумна. Наиболее заметным децентрализованным атрибутом биткойнов стал инструмент хранения ценностей, с которым все согласны. Никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн. Этот атрибут, отличающийся от законного платежного средства, стал глотком свежего воздуха в эпоху кредитной валюты. Однако в настоящее время ETF в одной стране уже обладают ценовой властью Биткойна. Хотя они не могут создавать или уничтожать Биткойн, на самом деле это определенное отклонение от децентрализованного атрибута.

К счастью, вслед за США 29 апреля Гонконг также официально утвердил 6 спотовых ETF виртуальных активов, в том числе 3 ETF на биткойны и 3 ETF на Ethereum. Эти продукты ETF различаются по структуре комиссионных сборов, эффективности транзакций и стратегии выпуска, предоставляя инвесторам разнообразный выбор, и опережают Соединенные Штаты по своей категории. Соединенные Штаты еще не утвердили спотовые ETF на Ethereum. Учреждения прогнозируют, что с ростом рыночного интереса к этим инновационным ETF эти шесть ETF принесут $1 миллиард дополнительных средств на рынок криптовалют.

Последние новости также показывают, что Австралия запустит биткойн-ETF к концу этого года.

Этот многоточечный листинг ETF чем-то похож на ранние майнинговые фермы и майнинговые машины, распространенные по всему миру, которые могут полностью поддерживать децентрализованный характер Биткойна на вторичном рынке — ни одно учреждение или страна не имеет права устанавливать цену на Биткойн в одиночку.

Таким образом, по мере того, как все больше и больше учреждений в большем количестве стран и регионов размещают спотовые ETF на биткойны, активы китов будут становиться все более и более рассредоточенными. В то время на вторичном рынке ценовая сила Биткойна также будет проявлять децентрализованные характеристики и может вернуться к стоимостной сути электронного золота.

Вывод: в апреле ястребиные заявления Федеральной резервной системы и геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к нестабильности на рынке капитала, но стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты рынка. С точки зрения стратегии подавления инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски. Хотя на фондовых рынках США и Японии произошла коррекция, глобальный рынок капитала еще не продемонстрировал признаков широкомасштабного финансового кризиса.

В этот критический момент инициативы в области финансовых инноваций на азиатском рынке, особенно в Гонконге (Китай), особенно важны. Утверждение и предстоящий листинг гонконгского Bitcoin ETF не только знаменует собой важный шаг вперед для азиатского финансового рынка в области криптовалют, но также может стать новой точкой детонации для мирового рынка капитала. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые возможности распределения активов, но также может подтолкнуть рынок криптовалют к более зрелому и стандартизированному направлению, предвещая рождение новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствуя децентрализации ценовой власти Биткойн на вторичном рынке. рынок.

Заявление об авторских правах: если вам необходимо перепечатать, добавьте нашего помощника в WeChat (идентификатор WeChat: hir 3 po) для связи. Мы оставляем за собой право привлечь к ответственности за любую несанкционированную перепечатку или плагиат.

Отказ от ответственности: рынок рискованный, и инвестиции должны быть осторожными. Пожалуйста, строго соблюдайте местные законы и правила при рассмотрении любых мнений, взглядов или выводов в этой статье. Вышеуказанный контент не является инвестиционным советом.

Источником этой статьи является Интернет: Ежемесячный макроэкономический отчет WealthBee: Высокая инфляция в Соединенных Штатах, растущие ожидания повышения процентных ставок, Азия открывает эру гонконгских биткойн-ETF.

Связанный: Еженедельный отчет о сетевой игре | Immutable запускает план вознаграждений в размере $50 миллионов игр; выпадает более 90% игровых жетонов (4,22-4,28)

Оригинал | Odaily Planet Daily Автор | Ашер Редактор | Цинь Сяофэн На прошлой неделе общий рынок криптовалют был относительно вялым, но в секторе GameFi все еще было много популярных проектов, которые сделали большие шаги. Возможно, по мере восстановления рынка ротация альткоинов придет и в сектор GameFi. Поэтому Odaily Planet Daily подвела итоги и разобрала блокчейн-игровые проекты, которые были популярны в последнее время или имеют популярную деятельность. Показатели вторичного рынка игрового сектора с блокчейном Согласно данным Coingecko, сектор игр (GameFi) за последнюю неделю упал на 9,8%; текущая общая рыночная стоимость составляет $ 19 853 737 045, занимая 22-е место в рейтинге сектора, опустившись на одну позицию по сравнению с рейтингом сектора общей рыночной стоимости на прошлой неделе. За прошедшую неделю количество токенов…