a16z crypto: критика Memecoin

Оригинальное название: Как плохая политика предпочитает мемам материю

Оригинальная статья: Крис Диксон

Дата выхода: 20.04.2024

With cryptocurrency prices hitting new all-time highs recently, there is a risk of over-speculation in the cryptocurrency market, especially with the recent hype around meme coins. Why does the market keep repeating these cycles instead of supporting truly transformative blockchain-based innovations?

Мем-монеты — это, по сути, мем-монеты, созданные людьми в онлайн-сообществах, которые понимают мем. Возможно, вы слышали о Dogecoin, который основан на давнем меме о собаках с изображениями сиба-ину в интернет-сообществе. Когда кто-то самоуничижительно дал ему криптовалюту, которая впоследствии имела некоторую экономическую ценность, он сформировал более широкое онлайн-сообщество. Эта монета-мем отражает разнообразие интернет-культуры, большая часть которой безвредна, в то время как многие другие монеты-мемы таковыми не являются.

Но моя цель при написании этой статьи — не защищать или унижать мем-монеты. Моя цель — указать на отсталость политической системы, которая позволяет монетам-мемам процветать, одновременно блокируя более продуктивные блокчейн-бизнесы и токены. Любой создатель мемов может легко создавать, публиковать и даже активно размещать свои токены на биржах, в том числе те, которые унижают конкретных политиков и знаменитостей. Но как насчет предпринимателей, которые пытаются построить реальный и долгосрочный бизнес? Они застряли в нормативном чистилище.

На самом деле, безопаснее запустить бесполезную мемную монету прямо сейчас, чем запустить токен с полезной ценностью. Подумайте вот о чем: если бы наш рынок ценных бумаг только стимулировал акции GameStop-мемов, но отвергал бы такие компании, как Apple, Microsoft и Nvidia (чьи продукты, очевидно, используются людьми каждый день), мы бы сочли это политическим провалом. Однако действующие правила поощряют платформы размещать мем-монеты вместо токенов с большей полезной ценностью. Отсутствие нормативной ясности в криптоиндустрии означает, что платформы и предприниматели обеспокоены тем, что более продуктивные токены блокчейна, которые они листируют или разрабатывают, могут внезапно стать ценными бумагами.

Я называю различие между этими более спекулятивными и продуктивными вариантами использования в криптоиндустрии «компьютеры против казино». Культура «казино» рассматривает блокчейн как способ выпуска токенов в первую очередь для торговли и азартных игр. «Компьютерная» культура больше интересуется самим блокчейном, рассматривая его как новую платформу для инноваций, точно так же, как до него Интернет, социальные и мобильные сети. Вполне возможно, что сообщество Meme Coin со временем будет развивать свой токен, добавляя больше полезности, ведь многие из революционных инноваций, которые мы используем сегодня, когда-то тоже выглядели как игрушки. «Полезность» важна, потому что по своей сути токен представляет собой новый цифровой примитив, который предоставляет права собственности в Интернете каждому. Более продуктивные токены на основе блокчейна позволяют отдельным лицам и сообществам владеть интернет-платформами и услугами, а не просто использовать их.

Такие сервисы с открытым исходным кодом, управляемые сообществом, могли бы решить многие проблемы, с которыми мы сталкиваемся сегодня в сфере высоких технологий: они могли бы обеспечить более эффективные платежные системы; они могли бы проверять доказательства подлинности, чтобы предотвратить дипфейки; они могут позволить более широкому кругу людей присоединяться к определенным социальным сетям или покидать их (особенно, если вам не нравится их политика цензуры или если эти сети выборочно отталкивают пользователей и удерживают их). Они могут предоставить пользователям право голоса при принятии решений платформы, особенно если средства к существованию этих пользователей зависят от этой платформы. Они могли бы токенизировать «доказательство человечности» для борьбы с ИИ. Или они могли бы вообще служить децентрализованным противовесом корпоративной централизации.

Наша правовая база должна поощрять такого рода инновации. Так почему же мы отдаем приоритет мемам над содержанием? Закон США о ценных бумагах не наделяет SEC полномочиями выносить обоснованные суждения об инвестициях, и в задачу SEC не входит полное прекращение спекуляций. Скорее, роль агентства заключается в 1) защите инвесторов; 2) поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки; и 3) способствовать накоплению капитала. Когда дело доходит до рынков цифровых активов и токенов, SEC не удалось достичь всех трех целей.

Основным тестом, который Комиссия по ценным бумагам и биржам использует для определения того, является ли что-либо ценной бумагой, является тест Хоуи 1946 года, который включает в себя оценку ряда факторов, в том числе наличие разумных ожиданий прибыли в результате управленческих усилий других лиц. Возьмем, к примеру, Биткойн и Эфириум: хотя оба криптопроекта начинались как видение одного человека, они превратились в сообщества разработчиков, которые не контролируются единой организацией, поэтому потенциальным инвесторам не приходится полагаться на чьи-либо «управленческие усилия». Эти технологии теперь работают как общественная инфраструктура, а не как проприетарные платформы.

К сожалению, другие предприниматели, создающие инновационные проекты, понятия не имеют, как получить такой же режим регулирования, как Биткойн и Эфириум. Биткойн, основанный в 2009 году, и Эфириум, основанный в 2013-2014 годах, являются единственными на сегодняшний день значимыми блокчейн-проектами (оба из которых были созданы более десяти лет назад), которые Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) прямо или косвенно признала не предпринимать никаких усилий по регулированию. Отсутствие откровенности и подхода SEC, в том числе посредством правоприменительного регулирования, к применению теста Хоуи также привело к большой путанице и неопределенности в отрасли. Хотя существуют веские причины для проведения теста Хоуи, он по своей сути субъективен. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) расширила значение теста до такой степени, что обычные активы, даже такие вещи, как туфли Nike, сегодня могут считаться ценными бумагами.

Между тем, у проекта Meme Coin нет разработчиков, что создает иллюзию того, что ни один инвестор Meme Coin не зависит от чьих-либо «управленческих усилий». В результате мем-монеты могут распространяться, в то время как инновационные проекты испытывают трудности. Это создает ситуацию, когда инвесторы в конечном итоге сталкиваются с большим, а не меньшим риском.

Ответ заключается не в меньшем регулировании, а в лучшем регулировании. Конкретные решения включают в себя введение тщательно адаптированного раскрытия информации, чтобы предоставить больше информации обычным инвесторам. Другое решение состоит в том, чтобы установить длительные периоды блокировки, чтобы предотвратить скрытый рыночный ущерб, вызванный мгновенным богатством, и стимулировать более долгосрочное строительство.

Регуляторы внедрили аналогичные меры защиты после Великой депрессии, последовавшей за бумом 1920-х годов и крахом фондового рынка в 1929 году. Когда эти руководящие принципы вступили в силу, мы увидели беспрецедентный рост и инновации на наших рынках и в экономике. Регулирующим органам пора извлечь уроки из прошлых ошибок и проложить путь к лучшему будущему для всех.

Автор является генеральным партнером Andreessen Horowitz, где он возглавляет криптофонд, и является автором книги «Читай, пиши сам».

Сокращенная версия этой статьи первоначально появилась в Financial Times 18 апреля 2024 г. и была опубликована 19 апреля 2024 г.

Эта статья взята из Интернета: a16z crypto: Критика Memecoin

Связанный: Прогноз цен на Litecoin: ожидается ли бычий рост для LTC?

Коротко Litecoin (LTC) демонстрирует бычьи сигналы против Биткойна, намекая на потенциальное движение вверх. Несмотря на положительные индикаторы, в этом месяце LTC столкнулся с падением на 37,3%, колеблясь около поддержки $80. Золотое пересечение сохраняется на дневном графике, но крест смерти формируется на еженедельном графике, что предполагает осторожный оптимизм. Цена Litecoin (LTC) в настоящее время демонстрирует бычьи сигналы по отношению к биткойнам, вызывая спекуляции о потенциальном значительном движении вверх для LTC. Однако, несмотря на эти многообещающие показатели, первоначальные тенденции, наблюдавшиеся в этом месяце, были склонны к медвежьим. Таким образом, несмотря на то, что в случае усиления бычьих сигналов вырисовывается возможность резкого повышения цены LTC, текущие рыночные условия предполагают осторожный подход. Тяжелый месяц для Litecoin: снижение на 37,3% на фоне рыночной турбулентности Цена Litecoin в этом месяце заметно снизилась более чем на 37,3% после…