Золотые инвесторы обращаются к биткойнам? Анализ тенденций рынка ETF

Недавние события на финансовых рынках вызвали споры о том, переводят ли инвесторы свои активы из золотых биржевых фондов (ETF) в биткоин-ETF.

Несмотря на быстрый рост биткойн-ETF в США, исследования инвестиционных банков показывают, что появление этих фондов цифровых активов не оказало существенного влияния на отток золотых ETF.

Как биткойн-ETF не вызывают оттока золотых ETF

К 21 марта биткойн-ETF по всему миру привлекли $11,3 млрд, даже несмотря на то, что из Grayscale Bitcoin ETF наблюдался значительный отток средств. В то же время стоимость золотых ETF снизилась на $7,7 млрд, несмотря на то, что золото достигло рекордного уровня $2,200 за унцию.

Это привело к предположениям о переходе к Биткойну, который часто называют «цифровым золотом».

Однако анализ JPMorgan опровергает эту точку зрения. Он показывает, что отток золота из ETF, начавшийся в апреле 2022 года, предшествует запуску биткойн-ETF в США. Этот отток был последовательным, что указывает на тенденцию, не связанную напрямую с ростом биткойн-ETF.

Подробнее: Как торговать биткойн-ETF: пошаговый подход

Более того, данные Всемирного совета по золоту проливают свет на более широкую картину. В период с сентября 2020 года по декабрь 2023 года инвесторы вложили $229 миллиардов в золотые слитки и монеты.

Центральные банки добавили в свои резервы еще 1ТР6Т155 млрд. По мнению Николаоса Панигирцоглу из JPMorgan, это указывает на изменение предпочтений, а не на снижение привлекательности золота.

Интересно, что аппетит к биткойнам как к альтернативному способу инвестирования растет, особенно среди молодежи. Однако Брайан Армор из Morningstar и Нейт Джерачи из The ETF Store отмечают, что рыночная связь между золотом и биткойн-ETF на данный момент остается минимальной.

«Я уверен, что есть небольшой контингент инвесторов, которые переходят с золота на биткойн, но на самом деле я не думаю, что отток из золота коррелирует с введением биткойн-ETF, потому что любое взаимодействие между ними на данный момент ограничено. и портфолио показывают это», — сказал Армор.

Однако на этой неделе даже биткойн-ETF испытывают чистый отток средств. Farside Investors отметила общий отток из биткойн-ETF за последние четыре дня в размере $836 млн, что отражает волатильность рынка.

Несмотря на эти колебания, Бернштейн и Standard Chartered обновили свои прогнозы по биткойнам. Бернштейн прогнозирует рост до $90 000 к концу года, ссылаясь на сильную динамику рынка и приток ETF.

Подробнее: Прогноз цен на биткойны на 2024/2025/2030 гг.

Standard Chartered настроен еще более оптимистично, ожидая, что биткойн достигнет $150 000 к концу года и, возможно, $250 000 в следующем году. Эти прогнозы основаны на аналогии с золотыми ETF, предполагая будущее, в котором Биткойн может отражать инвестиционную траекторию золота.