Солана: прошлая экосистема будущего

В этой статье мы рассмотрим:

• Как Солана сейчас рифмует Эфириум во время предыдущего рыночного цикла
• Three blockchain design choices Re7 sees as differentiators to alternatives for developer/user experience
• Как выбор дизайна Solana ускоряет кривую внедрения Solana по сравнению с Ethereum 2020 года через три линзы:
  • Скорость DeFi
  • Децентрализованная физическая инфраструктура (DePIN)
  • NFT-эксперименты
• Определение возможностей DeFi Solana и перспективы на будущее

Введение

Рост Соланы как экосистемы за последние 3 года был не чем иным, как исключительным. Ежедневная активная адресная база сети имеет вырос В 21 раз с 23 тысяч до 500 тысяч, пользователи совершают в 2 раза больше транзакций (~ 20 миллионов в день), а количество активных разработчиков увеличилось в 2 раза до 325.

Для Re7 Solana представляет собой многообещающую монолитную блокчейн-экосистему, объединяющую различные технические компоненты в одну единую сеть — смесь коктейлей, обеспечивающая более быстрые и дешевые транзакции, чем более модульные альтернативы, такие как Ethereum.

Зарекомендовав себя как ведущая экосистема Web3, Solana повторяет фундаментальную траекторию Ethereum во время последнего цикла внедрения, который можно увидеть в разных секторах.

Рифмуется с Эфириумом 2020 года

DeFi

Биржи были первыми финансовыми приложениями, добиться четкого соответствия продукта рынку на Ethereum в последнем цикле.

Перенесемся в сегодняшний день: экосистема обмена Solana стимулирует подавляющее большинство транзакционной активности в сети DeFi.

Orca, ведущий AMM Solana по объему DEX, занимает 30-40% еженедельной доли рынка, впервые в декабре превысив $1B по недельному объему.

Это в некоторой степени сопоставимо с 2020-2021 годами для Ethereum, где Uniswap в среднем за этот период доминировал по объему DEX в этой экосистеме примерно на 39%.

Если сопоставить текущие тенденции объемов Orca с Ethereum, то DEX окажется примерно в августе 2020 года, когда Uniswap сломался и стабильно поддерживал ежедневный объем >$100 млн.

Более широкая динамика экосистемы DEX Соланы начала отражаться на Ethereum в 2020 году, в том числе для всех активных трейдеров DEX. Однако в декабре 2023 года мы видим, что Solana начинает опережать динамику Ethereum в 2020 году, поскольку имена голубых фишек DeFi начали разбрасывать токены (см. Хито).

Будущие раздачи и экспериментирование с системами точек Приложения на базе Solana в относительно ограниченной экономике токенов в значительной степени катализировали активность в сети, поскольку пользователи надеются на вознаграждение за свой вклад.

Другими словами, Солана шла по пути Эфириума до того, как недавние инновации позволили ему пойти в собственном направлении.

NFT

Экосистема Solana NFT быстро растет: ежедневные объемы торгов сейчас достигают $10m.

Более низкие транзакционные издержки Solana сделали ее плодотворной почвой для экспериментов и инструментов NFT. Это означало, что новые проекты NFT предпочли Solana Ethereum. К ним относятся торговые площадки, ориентированные на PFP, торговые площадки NFT, такие как Tensor, Волшебный Эдем и СоланАрт.

В настоящее время Tensor лидирует по объему, занимая где-то 50-70% ежедневного объема – динамику, которую мы видим сопоставимой с Ethereum 2019-2020, где OpenSea доминировала по объему рынка.

Это также ознаменовало время, которое предшествовало периоду диверсификации объемов. В случае с Solana мы предвидим аналогичную возможность, обусловленную появлением игровых или экосистемно-ориентированных NFT-платформ (например, МООАР).

Эти платформы могут обеспечить доступ с помощью токенов к сообществам, магазинам товаров, мероприятиям и игровому опыту за счет использования новых стандартов NFT (xNFT). Однако, в отличие от Ethereum, низкие транзакционные издержки Solana позволяют пользователям взаимодействовать с контентом, закрытым токенами, в цепочке с высокой скоростью.

И в этом заключается разница.

Ходьба с шагом

Разработчики могут развертывать свои приложения на высокопроизводительной платформе без необходимости рассматривать мосты/развертывания между разрозненными сетями или переменную плату за газ. Компромиссом монолитной конструкции является гибкость разработчика.

Как более зарождающаяся экосистема найти свою опору Что касается основных вариантов использования, казалось, что Solana начала рифмоваться со структурным позиционированием Ethereum во время предыдущего рыночного цикла.

В то же время мы считали, что будут измеримые различия в том, как Solana ускорила кривую внедрения благодаря выбору архитектурного дизайна.

Как монолитный блокчейн, мы видим, что Solana имеет измеримые улучшения по ряду ключевых вертикалей дизайна, которые информируют разработчика и пользователя:

• Пропускная способность: узлы консенсуса, которым не нужно выделять вычислительную мощность для проверки различных временных меток, обеспечивая большую встроенную масштабируемость. Лимит Solana в 65 000 транзакций в секунду может быть увеличен до 1,2 млн новыми клиентами-валидаторами.
• Микроплатежи: неизменные низкие комиссии за транзакции Соланы (~0.000021 avg), позволяющий реализовать отдельные варианты использования, требующие сверхмалых комиссий.
• Государственные расходы: родные технологии (т.е. сжатие состояния), которые значительно сокращают затраты, связанные с хранением данных в цепочке.

Это всего лишь три ключевые фундаментальные причины, по которым Re7 продолжает инвестировать и исследовать экосистему Solana наряду с другими, которые идут на дифференцированные компромиссы (например, модульность) — Web3 будет состоять из конкурирующих экосистем, работающих параллельно друг другу.

Как мы уже подчеркивали выше, многие аспекты Соланы рифмуются с структурный временная шкала Эфириума предыдущего цикла.

В то же время Solana идет своим собственным уникальным путем для устранения некоторых архитектурных ограничений Ethereum, которые сегодня могут привести к измеримым различиям. или в будущем. Ниже мы выделяем три области, в которых выбор архитектурного дизайна Соланы ускорил рост по сравнению с Ethereum в 2020 году и сегодня.

Более высокая пропускная способность

Некоторые сценарии использования Web3, которые можно реализовать только при достаточно высоком TPS, включают приложения, связанные с высокочастотной торговлей и глобальными цифровыми платежами. У существующих предприятий в этих вариантах использования уже есть желание перевести свои операции в сеть.

HFT-магазин Jump — это здание новый клиент-валидатор, который может увеличить пропускную способность с пиковых 65 тыс. TPS до 1,2 млн+. В сентябре 2023 года Visa пришел к выводу что Solana обладает «такими качествами, как высокая пропускная способность транзакций», которые делают ее подходящим кандидатом для пилотного проекта по расчету стейблкоинов.

Установление более высокой скорости транзакций в секунду (TPS) позволяет увеличить количество транзакций и объема внутри цепочки в единицу времени.

Мы можем измерить уровень экономической активности относительно ликвидности экосистемы, чтобы смоделировать эффективность использования капитала экосистемы. Одна мера – Скорость DeFi (определяется как объем торгов на доллар ТВЛ). Экосистема Solana DeFi лидирует на всем рынке Web3 по этому показателю с показателем 0,55.

Другими словами, на каждый доллар ликвидности в Solana DeFi ежедневно совершаются транзакции в размере 55 центов. DeFi Velocity Соланы в 2 раза превосходит Avalanche, занявшую второе место. В целом это бы подразумевать что пользователи находят большую ценность в инструментах, доступных им в экосистеме.

Микроплатежи

В сети также предусмотрена предсказуемо низкая базовая комиссия в размере 0,000005 SOL за каждую транзакцию. Этот уровень предсказуемости с низкими затратами контрастирует с рынками переменных комиссий в других цепочках, где резко возрастает спрос на внутрисетевое исполнение. стимулировать повышение цен на комиссии.

Re7 считает, что среда с низкими комиссиями Solana способствует сценариям использования, которые по своей конструкции требуют частого взаимодействия в сети (например, социальные платформы, IoT).

Одной из областей здесь является децентрализованная физическая инфраструктура (DePIN) – сети физической инфраструктуры, создаваемые и поддерживаемые посредством глобально распределенных усилий.

По своей сути сети DePIN распределяют затраты и действия, связанные с созданием и обслуживанием сети, между участниками со стороны предложения, чтобы стимулировать участников со стороны спроса. Стимулы часто основаны на микроплатежах.

Проекты DePIN, такие как Гелий и Оказывать перенесла операции с Ethereum на Solana в 2023 году из-за снижения транзакционных издержек. Для других затраты на газ для использования соответствующей сети DePIN достаточно низкие.

Например, комиссия за внутрисетевые транзакции как отношение к общей ориентировочной стоимости использования геопространственных карт пользователем на Улеймаппер, является

Затраты на сборы, связанные с доступом к тем же картам в других альтернативных экосистемах EVM, будут непомерно высокими (в диапазоне от 24% до 329% от сегодняшней стоимости потребления). Это может все еще иметь место после обновлений масштабируемости Ethereum, таких как ЭИП-4844 реализуются, что обещает снизить комиссию за объединенный газ в 100 раз.

Другими словами, варианты использования на основе микротранзакций с большей вероятностью будут распространяться на Solana сегодня и, возможно, даже в более дешевом будущем для Ethereum.

NFT-эксперименты

Основной тезис Re7 заключается в том, что сжатие состояний открывает путь к более быстрым экспериментам со стороны создателей и потребительских приложений, что приведет к доминированию монетных дворов NFT Solana над более дорогими экосистемами.

Возможность чеканить миллионы недорогих NFT откроет больше вариантов использования, поскольку стоимость распространения резко снизится.

Одним из примеров является продажа билетов, когда организаторы мероприятий выпускают NFT, связанные с миллионами билетов, привязанных к блокчейну. Именно по этим причинам NFT будут в центре неизбежной конвергенции Web2 и Web3.

С момента запуска в марте 2023 года сжатие состояния привело к доминированию Solana mint на рынке, где сейчас экосистема управляет >60% общего ежемесячного количества NFT по сравнению с аналогами.

Solana, как единая экосистема, генерирует такой же или больший объем монет NFT, чем все ведущие сети EVM вместе взятые.

Заглядывая в будущее: возможности Solana для DeFi

Одна общая нить, связывающая ключевые вертикали дизайна, заключается в том, что они коллективно работают над созданием масштабируемой сетевой финансовой системы как для взаимозаменяемых, так и для невзаимозаменяемых активов.

Одна из проблем, с которой сталкивается Солана, — это необходимость создания признанных игроков и проектов DeFi. В Солане наблюдается быстрый рост по ряду ключевых показателей, но ей не хватает долгосрочных «голубых фишек» и проектов, которые привносят доверие и стабильность в экосистему. Точно так же протоколы «голубых фишек» на Ethereum появились только после цикла тестирования и итераций летом DeFi. В Solana мы должны ожидать появления явных лидеров в каждой категории DeFi по мере роста этих протоколов.

Хотя Солана стала свидетелем создания нескольких проектов DeFi, многие из них являются форками или адаптациями существующих протоколов других блокчейнов. Чтобы по-настоящему выделиться и обеспечить устойчивость экосистемы, Solana нуждается в более уникальных, собственных протоколах и инновациях.

Эти собственные решения могут отличить Solana от других платформ, а также привлечь и удержать пользователей, ищущих что-то новое и интересное. Эксперименты, в которых используются уникальные технические аспекты Solana для повышения производительности и надежности, позволяют предположить, что в сети ждут создания потрясающих продуктов.

Solana should encourage the development of projects that leverage its high throughput and low transaction fees to create innovative DeFi solutions. This could include the creation of additional derivatives and options protocols, as well as exploring other DeFi use cases beyond trading and liquidity provision. By fostering native innovation, Solana can build a more robust and diverse ecosystem.

В сети отсутствует один ключевой элемент — надежная экосистема стейблкоинов. Это основной аспект Ethereum DeFi, поскольку стейблкоины обеспечивают основу для кредитования, займов и торговли с использованием кредитного плеча. Solana следует активно работать над расширением своих предложений стейблкоинов, чтобы удовлетворить различные потребности пользователей. В настоящее время на Solana не существует крупного протокола обеспеченной долговой позиции (CDP), что представляет собой значительный пробел в экосистеме DeFi. Разработка такого протокола могла бы привлечь в сеть больше пользователей и капитала.

Причина, по которой это важно, заключается в том, что ценность экосистемы для пользователя пропорциональна активной базе пользователей в этой экосистеме.

Другими словами, когда экосистемы становятся богаче и привлекают пользователей, они становятся более ценными для каждого участвующего пользователя.

Re7 отслеживает рыночную стоимость каждого активного пользователя в виде индекса. Мы видим, что ценность Solana на одного активного пользователя находится на уровне, достигнутом для Ethereum летом 2020 года.

Что касается Solana, мы воодушевлены тем, как создание ценности для пользователей может создаваться по мере развития экосистемы и создавать новые варианты использования на уровне приложений.

Заключительные замечания

Во многих отношениях Солана — это развивающаяся экосистема, следующая по стопам Эфириума из последнего цикла. Тем не менее, это также помогло узнать о текущих проблемах, с которыми сегодня сталкиваются модульные экосистемы.

Благодаря этому преимуществу Solana ломает шаблон кривой внедрения, открывает варианты использования и улучшает взаимодействие разработчиков и пользователей, что было невозможно до сих пор. Таким образом, мы рассматриваем Солану как прошлую экосистему будущего, и Re7 с нетерпением ждет следующей главы.

Об авторах

Евгений — основатель и управляющий партнер Re7 Capital. Он активно работает в индустрии блокчейнов с 2015 года и имеет более чем десятилетний опыт инвестирования.

Льюис — портфельный менеджер Re7 Opportunities Fund, который тематически инвестирует в ключевые направления. Ранее Льюис занимал должности менеджера по проекту и исследования инвестиций в Republic, Decentral Park Capital и ID Theory.

Запущенный в 2021 году, Ре7 Капитал — это исследовательская инвестиционная компания в цифровые активы, специализирующаяся на доходности DeFi и ликвидных венчурных стратегиях.

Отказ от ответственности

Информация, представленная в этой статье Re7 Capital, предназначена только для общих информационных целей. Его не следует рассматривать как инвестиционный совет или рекомендацию покупать, продавать или хранить какие-либо криптовалюты или связанные с ними активы. Re7 или ее аффилированные лица могут иметь инвестиции или финансовые интересы в криптовалютах, обсуждаемых в этой статье.

Определенный контент на этом веб-сайте может содержать прогнозные заявления о потенциальной будущей динамике определенных криптовалют или рынка в целом. Эти заявления основаны на текущих ожиданиях и прогнозах и сопряжены с присущими им рисками и неопределенностями. Фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых. Re7 не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру любых таких заявлений.

Ссылка на какую-либо конкретную криптовалюту, биржу, услугу или проект на этом веб-сайте не является одобрением или рекомендацией со стороны Re7. Любые высказанные мнения принадлежат исключительно авторам и не отражают точку зрения Re7. Прежде чем совершать какие-либо сделки или инвестиции, проведите собственное исследование и комплексную проверку.

См. полный список отказов от ответственности Re7. здесь.

Статья взята из Интернета: Солана: прошлая экосистема будущего

По теме: Достигнет ли цена биткойна (BTC) наконец $40 000, когда инвесторы сделают этот шаг $300M?

Цена биткойна (BTC) в пятницу поднялась выше отметки $37,500, поскольку рынки оправились от шокового переворота в руководстве Binance. Ончейн-анализ исследует, как восстановление цен BTC может перерасти в продолжительное ценовое ралли. Цена BTC вернулась на восходящую траекторию, избавившись от первоначальной медвежьей реакции на шоковое увольнение основателя Binance Чанпэн Чжао. Жизненно важные изменения в сети предполагают, что недавняя встряска рынка может привести к тому, что цена Биткойна достигнет нового пика в 2023 году. Инвесторы перевели BTC на сумму $300 миллионов с рыночного предложения. Цена на биткойн колебалась до недельного минимума в $35,800, поскольку рынки поддались волне страха, неуверенности и сомнений (FUD) после ухода CZ в среду. Однако с тех пор криптовалюта-первопроходец поднялась на 6% и к четвергу вернула себе $37,800. Подальше от…