Эти 4 сигнала в цепочке предполагают коррекцию биткойна (BTC) перед сокращением вдвое

По мере роста цены Биткойна все больше и больше сигналов внутри сети указывают на перегрев рынка криптовалют. Эти сигналы оказываются особенно актуальными в контексте предстоящего сокращения Биткойна вдвое.

BeInCrypto представляет 4 сигнала в цепочке, которые указывают на возможность предстоящей коррекции. Это особенно актуально с точки зрения текущего ценового движения, которое имеет большое сходство с фракталом 2019 года.

Тогда цена BTC также испытала сильный восходящий тренд, но за несколько месяцев до снижения вдвое произошла глубокая коррекция. Подтверждают ли данные в сети эти прогнозы? Будет ли период халвинга коррелировать со снижением цены Биткойна?

Сигналы внутри цепочки: NUPL входит в область доверия

Помимо многочисленных технических сходств между текущей ситуацией на рынке биткойнов и фракталом 2019 года, ончейн-анализ также указывает на параллели. Первые два сигнала в цепочке относятся к знаменитому индикатору чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL).

NUPL — это разница между относительной нереализованной прибылью и относительным нереализованным убытком. Этот коэффициент также можно рассчитать путем вычитания реализованной капитализации из рыночной капитализации и деления результата на рыночную капитализацию. Более того, NUPL существует в нескольких вариантах: для всех рыночных инвесторов, для долгосрочных держателей (LTH) и для краткосрочных держателей (STH).

На графике базовой версии индекса мы видим, что в декабре 2023 года и январе 2024 года NUPL находится в зеленой зоне доверия. Во время зрелого бычьего рынка эта область сигнализирует о здоровом рынке в сильном восходящем тренде.

Однако исторически первый вход в эту область после фиксации макродна в предыдущих циклах (красные кружки) указывает на предстоящую коррекцию. Действительно, снижение последовало довольно быстро после того, как была впервые достигнута предполагаемая область (синие кружки). Затем NUPL вернется в желтую зону оптимизма.

Однако в 2019 и начале 2020 года NUPL снова упал до минимумов в оранжевой (надежда) и даже красной (капитуляция) зонах. Если история рифмуется, то и сейчас – после кратковременного пребывания в зеленой зоне – грядущая коррекция на графике NUPL может указывать на снижение цены Биткойна.

Стоит добавить, что аналогичная ситуация наблюдается на графике NUPL для долгосрочных ходлеров (LTH). В эту категорию входят адреса, активы которых хранятся не менее 155 дней. Первое короткое посещение зеленой зоны после макроэкономических минимумов также привело к коррекции.

Реализованная прибыль напоминает прорыв 2019 года

Ончейн-сигналы, которые мы анализируем, также считаются индикаторами, коррелирующими с NUPL, но вместо нереализованной прибыли/убытка они показывают реализованные. Чистая реализованная прибыль/убыток — это чистая прибыль или убыток всех переведенных монет и определяется как разница между реализованной прибылью и реализованным убытком.

Чем выше график достигает зеленой области, тем большую реализованную прибыль фиксируют участники рынка Биткойн. И наоборот, многие инвесторы продают BTC, когда красные полосы длинные, осознавая убыток.

Мы видим большой прорыв на графике индикатора чистой реализованной прибыли/убытка. Он следует долгосрочному восходящему тренду и напоминает ситуацию 2019 года (синие кружки). В предыдущем цикле это привело к коррекции 53%, которая позже усугубилась крахом Covid-19 (красная стрелка).

Если аналогичный сценарий материализуется, цена Биткойна может вернуться в диапазон $23 000 – $28 000, прежде чем возобновится восходящий тренд. Это еще более вероятно, поскольку, как и в 2019 году, прорыв произошел за несколько месяцев до сокращения биткойна вдвое.

Внутрисетевые сигналы: процент UTXO в прибыли входит в зону перепроданности

Последний сигнал в цепочке, который предполагает возможность неизбежной коррекции цены BTC, — это процент прибыли UTXO. Это просто процент неизрасходованных выходов транзакций (UTXO), цена которых была ниже текущей цены на момент создания. Другими словами, этот индикатор показывает, какой процент адресов BTC в данный момент приносит прибыль.

На долгосрочном графике видно, что уровень выше 95% отмечен красным. И здесь – при сильном восходящем тренде – почти все UTXO находятся в прибыли. Более того, поскольку Биткойн фиксирует исторический максимум (ATH), 100% UTXO приносят прибыль.

С другой стороны, в 2019 году, после отскока от макроминимумов предыдущего цикла, ситуация на этом графике аналогична сигналам с графика NUPL. Время перед следующим сокращением Биткойна вдвое также аналогично. Мы видим краткосрочный визит в красную область перепроданности с последующей коррекцией.

Если сценарий повторится, первый квартал 2024 года может стать периодом спада на рынке криптовалют. Это особенно возможно на фоне ажиотажа и эйфории перед халвингом после утверждения спотового биткойн-ETF.

Для последнего анализа крипторынка BeInCrypto: кликните сюда.