Спотовые биткойн-ETF будут способствовать институциональному принятию цифровых активов в США

Биржевые фонды (ETF) в США уже пережили колоссальный рост, и сейчас растет число солидных заявок на предложение спотовых Bitcoin ETF от некоторых крупнейших традиционных финансовых институтов.

Если принять во внимание эти два фактора, а также недавнюю победу Grayscale в суде и Заявка Franklin Templeton на точечный биткоин ETFТаким образом, похоже, что вопрос о том, когда спотовые биткоин ETF станут доступны инвесторам, а не о том, произойдет ли это.

Когда они станут доступны, они помогут упростить и облегчить массовое институциональное внедрение цифровых активов в Соединенных Штатах.

Рост ETF в США и мире

ETF могут быть логичным выбором для инвесторов: они экономически эффективны и легко доступны. В качестве краткого обзора, всего США Чистые активы ETF под управлением (АУМ) выросли с $102B в 2002 году до $6.44T в 2022 году.

Прогнозируемый рост также не остановился. По данным BlackRock— что показывает общую сумму $10T долларов США в ETF в 2022 году — этот финансовый продукт может достичь стоимости $14T во всем мире к концу 2024 года.

Спотовые биткойн-ETF являются естественным развитием этого финансового продукта.

Спотовые биткойн-ETF

Хотя до сих пор ведутся споры о том, создаст ли спотовый биткойн-ETF в Соединенных Штатах путь к массовому внедрению криптовалюты, многие люди в мире цифровых активов настроены все более оптимистично — как в отношении потенциала одобрения, так и его влияния.

Мы считаем, что это одобрение поможет привлечь на рынок свежий капитал за счет спроса на продукт. Спотовые биткойн-ETF позволяют людям напрямую инвестировать в биткойны упрощенными способами. Инвестиции основаны на текущих рыночных ценах, при этом владельцы держат криптовалюту так же, как акции фонда, что сделает ее знакомой для людей, которые привыкли инвестировать, но плохо знакомы с криптовалютой.

Такие возможности уже существуют в Канаде и запускаются в Европе; в настоящее время, однако, внимание приковано к Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и заявке на спотовый биткоин ETF от BlackRock, за которой быстро последовали заявки от других традиционных финансовых лидеров; следующие компании подали заявки на листинг спотового биткоин ETF на Nasdaq: Fidelity, VanEck, Invesco, WisdomTree, Valkyrie и Bitwise.

На сегодняшний день Комиссия по ценным бумагам и биржам США не одобрила ни одной заявки на создание точечных биткоин-фондов ETF, называя в качестве основной причины отказа манипулирование ценами на биткоин. Однако заявка BlackRock (BLK) iShares Bitcoin Trust содержит элемент, который может заставить SEC дать согласие на создание фонда: предлагаемое соглашение о совместном наблюдении с Nasdaq и крупной американской биржей цифровых активов, которое послужит барьером против манипулирования рынком.

Такое соглашение о совместном наблюдении обеспечит прозрачность торговой и клиринговой деятельности на рынке, а также идентификацию клиентов. Кроме того, если такой подход получит одобрение SEC, он станет руководством к действию для других компаний.

Появление таких спотовых ETF, обеспечивающих простоту инвестирования в биткойн, естественным образом приведет к увеличению притока институциональных средств, особенно по мере увеличения числа источников их распространения. Поскольку объем предложения биткойна ограничен 21 млн. единиц, такое ограничение доступности может привести к положительной динамике цен, поскольку все большее число институциональных инвесторов будет иметь более свободный доступ к монетам.

Поскольку вероятность одобрения со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США представляется высокой, несколько крупных управляющих компаний недавно подали заявки на предложение Ethereum ETF: Van Eck, Volatility Shares, Bitwise, Grayscale, Roundhill и Proshares.

Хедж-фонды увеличивают долю участия в цифровых активах

На смежную тему: "Восстановление доверия к криптовалютам: 5-й ежегодный отчет о глобальных крипто-хедж-фондах (2023)" отмечает, что традиционные хедж-фонды продолжают рассматривать возможность увеличения доли цифровых активов, несмотря на нестабильную ситуацию в 2022 году.

Более половины традиционных хедж-фондов, инвестирующих в криптоактивы, намерены сохранить объем капитала на прежнем уровне в текущем году, а почти половина (46%) намерена увеличить объем капитала в этом классе активов к концу 2023 года. Примечательно, что ни один из респондентов не заявил, что планирует сократить свою долю.

Любопытство к криптовалютам возросло и среди тех фондов, которые пока не инвестируют в криптоактивы. Более трети (37%) респондентов подтверждают, что они просто ждут, когда криптовалюты станут более зрелыми, прежде чем инвестировать в них, при этом более двух третей (69%) любопытных участников опроса - это хедж-фонды, управляющие капиталом свыше миллиарда долларов.

Оптимизм в отношении будущего царит: 93% крипто-хедж-фондов ожидают, что капитализация рынка криптоактивов к концу 2023 года будет выше, чем в конце 2022 года.

Что касается инвесторов в криптохедж-фонды, то они хотят получить следующее: обязательное разделение активов; обязательный финансовый аудит; независимые отчеты о резервных активах; безопасность платформы. Для дальнейшего укрепления доверия со стороны инвесторов индустрия хедж-фондов расширяет использование стандартных инструментов управления ликвидностью и совершенствует политику управления рисками контрагентов. Они уделяют особое внимание оптимальным решениям в области кастодиального обслуживания, и использование сторонних кастодианов очень активно: 80% крипто- и традиционных хедж-фондов выбирают их в качестве основного способа кастодиального обслуживания.

The Предлагаемое SEC правило Введение требований к квалифицированным кастодианам будет способствовать дальнейшему развитию регулирования в этом направлении, обеспечивая надлежащую сегрегацию активов и иную защиту инвесторов, что соответствует пожеланиям индустрии хедж-фондов и их инвесторов в области управления рисками.

ETF предлагают лучший на сегодня путь к традиционному финансовому освоению

Точечные ETF на биткоин и эфир, доступные через надежные традиционные финансовые институты, снимут барьеры и упростят процесс принятия криптовалют, помогая инвесторам ориентироваться в криптоэкосистеме, которая может показаться сложной и пугающей.

После получения доступа к традиционным финансовым институтам этот процесс станет более комфортным и доброжелательным. Некоторые инвесторы могут ограничиться ETF-фондами, в то время как другие, возможно, выйдут за их пределы и перейдут к более широкому миру криптоинвестирования. Традиционные управляющие активами, увеличивающие долю цифровых активов, также будут способствовать их распространению в будущем.

Адам Спорн - это БитГоруководитель отдела прайм-брокериджа и институциональных продаж в США.

Статья взята из Интернета: Спотовые биткойн-ETF будут способствовать институциональному принятию цифровых активов в США