BTCFi: инновационный путь к раскрытию рыночной стоимости биткоина в триллион долларов

Оригинальный автор: YBB Capital Researcher Ac-Core

TL;DR

• Общий фон BTCFi таков: 1. Нарратив Ethereum и Ethereum Killer Chain постепенно ослабевает, а строительство инфраструктуры стало насыщенным. В целом в отрасли не хватает свежих нарративов, и остались только поверхностные слова. 2. По сравнению с другими публичными цепями, BTC не сформировал всеобъемлющую ресурсную монополию;

• Основные планы расширения BTC включают в себя каналы состояния, сайдчейны и Rollups, UTXO+проверку клиента, большие блоки и другие протоколы активов, но все планы расширения должны столкнуться с техническими трудностями соответствия ортодоксальной проверке.

• Предпосылками для разработки BTCFi являются: кросс-чейн взаимодействие, решение проблемы расширения второго уровня (уровень 2), функции смарт-контрактов, а также инфраструктура и инструменты разработки, не требующие дублирования в один клик;

• Основными проблемами, с которыми сталкивается BTCFi, являются: ограничения протокола Bitcoin и проблемы ликвидности, проблемы безопасности и доверия кросс-чейн-мостов, сложность для оракулов в точном отслеживании цен и поиск пути развития, соответствующего BTCFi.

1. BTCFi

1.1 Что такое BTCFi

Цепочка Bitcoin когда-то была наименее активной публичной цепью с рыночной стоимостью до одного триллиона долларов США, но долгое время находилась в неактивном состоянии. Fi означает Finance (финансы), поэтому цель BTCFi — создать децентрализованный финансовый рынок, принадлежащий Bitcoin, на этом рынке с оборотом в триллион долларов, позволяя держателям BTC напрямую использовать связанные с Bitcoin инструменты финансовых деривативов, такие как стейкинг, кредитование и маркет-мейкинг, для объединения процентных ставок и получения дохода, то есть для внедрения DeFi в собственную экосистему Bitcoin с целью активации большей стоимости финансовых атрибутов.

1.2 Предыстория

2023 год — важный год для того, чтобы экосистема Bitcoin официально достигла своего пика. Различные токены, представленные BRC 20, вызвали значительный эффект богатства и стимулировали рыночные настроения Fomo. Если взглянуть на текущее состояние отрасли, то, помимо сломанной перевозки надписей, еще одна причина, по которой экосистема Bitcoin может вырасти, заключается в том, что повествовательная способность Ethereum и Ethereum Killer Chain постепенно ослабевает, а строительство инфраструктуры стало насыщенным. В целом индустрии не хватает свежих повествований, и она имеет только поверхностное словотворчество. Экосистема Bitcoin также идеально воспроизвела путь развития Ethereum, но основная проблема, с которой она сталкивается, заключается в том, как расширять блоки, не разрушая собственный консенсус Bitcoin или хардфорки.

Согласно статистике по состоянию на 1 октября, экосистема Bitcoin часто получала финансирование, при этом было 14 публичных финансирований на общую сумму более $71.1 миллиона. Единственная возможность для BTCFi в настоящее время заключается в том, что экосистема Bitcoin по-прежнему полна возможностей как для пользователей, так и для венчурных капиталистов и не сформировала всеобъемлющую ресурсную монополию по сравнению с другими публичными цепями. Активы не-венчурного финансирования также стали свидетелями рождения многих протокольных активов, таких как BRC 20, ORC 20, ARC 20, SRC 20 и CAT 20. Мы исследовали от цифрового золота BTC до спорного BTCFI, является ли Bitcoins Fi ложным предложением, и основной темой обсуждения является то, как обеспечить безопасность активов и принять эффективные методы расширения.

1.3 Первый переломный момент рынка: протокол индексных активов

Индексированные активы можно грубо разделить на не привязанные к UTXO активы BRC 20 и привязанные к UTXO активы ARC 20. Однородный стандарт токенов ARC 20 основан на наименьшей единице биткоина, сатоши, и каждый токен эквивалентен 1 сатоши, гарантируя, что минимальная стоимость токена составляет 1 сатоши. Этот стандарт применяется к блокчейну биткоина через протокол Atomicals, делая технологию цветных монет доступной в экосистеме биткоина. Он также позволяет разделять и объединять эти токены, как обычные биткоины, прокладывая путь для потенциальной AVM в будущем.

• Другие соглашения об активах

ORC 20: стандарт токенов, основанный на расширении протокола Ordinals Bitcoin. Протокол Ordinals позволяет пользователям назначать уникальные токены отдельным сатоши (наименьшая единица Bitcoin) в сети Bitcoin. Целью ORC 20 является создание стандарта токенов, аналогичного ERC 20 Ethereum, что позволит пользователям выпускать и торговать токенами в сети Bitcoin;

SRC 20: Еще один стандарт токенов Bitcoin, похожий на ORC 20, но отличающийся от него, SRC 20 подчеркивает более простой и эффективный механизм выпуска и передачи токенов. Он пытается оптимизировать сложность контрактов токенов, снизить комиссии за транзакции и повысить эффективность, и может использоваться для создания протоколов токенов на блокчейне Bitcoin;

CAT 20: аналогичный стандарт токенов, в основном используемый для выпуска пользовательских токенов (пользовательских активов). Токен). По сравнению с ORC 20 и SRC 20, CAT 20 больше фокусируется на создании пользовательских токенов для частных лиц или предприятий в цепочке Bitcoin. Он позволяет пользователям defiопределить общее количество токенов, их название и другие параметры и распространить их в сети Bitcoin для создания и управления цифровыми активами.

2. План расширения второго уровня: кто воспользуется рыночным потенциалом BTCFi?

Развитие BTCFi неотделимо от DeFi, а дальнейшее расширение DeFi зависит от расширения блокчейна. Однако единого и четкого разделения путей расширения блокчейна не существует. Компромиссы между осуществимостью, децентрализацией и безопасностью различных путей по-прежнему остаются спорными, и все они сталкиваются с общей технической трудностью: необходимостью соблюдения верификации ортодоксальности биткоинов.

Источник изображения: DeFiLlama: Сайдчейны биткоина / Общая заблокированная стоимость всех цепей

Наблюдая за вышеупомянутыми данными DeFiLlama от 5 ноября 2024 года, мы также можем обнаружить, что среди текущих проектов, связанных с сайдчейном, четыре проекта CORE, Bitlayer, BSquared и Rootsock в настоящее время имеют самую высокую долю TVL, в общей сложности 76,56%. На данном этапе BTCFi, который опирается на тот же доход от матрешки, и ETHFi имеют следующие схожие характеристики:

• Доход от Buff на основе монет BTCFis поступает из: Babylon + вознаграждения LRT + вознаграждения цепочки расширения BTC + доход от пакетов LRT цепочки ETH (например, Pendle и Swell);

• Доход ETHFi от Buff на основе монет складывается из: процентов POS + вознаграждений за повторную ставку + вознаграждений LRT + вознаграждений за расширение цепочки ETH.

Источник изображения: Pendle / BTC Bonanza

2.1 Государственный канал

Канал состояния — это решение расширения, которое позволяет пользователям проводить несколько транзакций вне основной сети и отправлять их в основную сеть только тогда, когда канал открыт или закрыт. В Bitcoin в настоящее время есть сети Lightning и Ark. После того, как пользователи вносят BTC на адрес с мультиподписью, они проводят ежедневные транзакции через канал состояния и, наконец, проверяют результаты транзакций через консенсус основной сети для обеспечения безопасности.

2.2 Сайдчейны и роллапы

С точки зрения развития экосистемы Bitcoin, достижения быстрых транзакций, полноты по Тьюрингу и взаимодействия со стороны рынка, сайдчейны и Rollups больше подходят для развития экосистемы Bitcoin. Сайдчейны и Rollups Bitcoin обладают сильной независимостью. Rollups направлены на перемещение сложных операций на уровень 2, а основная сеть отвечает только за проверку доказательств, регулярно отправляемых уровнем 2, тем самым увеличивая пропускную способность. Этот механизм гарантирует, что безопасность реестра уровня 2 соответствует основной сети. Что касается сайдчейна, основная сеть не может напрямую проверить, является ли поведение кросс-чейна на сайдчейне законным. Мост кросс-чейна заблокирует основные сетевые активы и сопоставит активы на сайдчейне. Оба часто увеличивают децентрализацию цепи, добавляя другие методы проверки для обеспечения безопасности активов. В то же время, с точки зрения высвобождения ликвидности, текущие решения сайдчейна и Rollups по-прежнему имеют хорошие рыночные показатели.

2.3 UTXO+Проверка клиента

С точки зрения нативности и безопасности решение UTXO более заметно и больше соответствует определению ортодоксальности. UTXO + проверка клиента — это решение вне цепочки, основанное на характеристиках Bitcoin, которое направлено на повышение эффективности транзакций и конфиденциальности, при этом наследуя безопасность Bitcoin. Поскольку Bitcoin изначально принимает модель UTXO (неизрасходованный выход транзакции) вместо модели учетной записи, основная идея проверки клиента заключается в переносе проверки транзакции с консенсусного уровня блокчейна на оффчейн, а клиенты, связанные с транзакцией, несут ответственность за проверку. В частности, пользователям необходимо проверить действительность заявления о переводе на своих собственных клиентах, чтобы гарантировать, что транзакция безопасна и эффективна. Эта проверка вне цепочки снижает нагрузку на блокчейн и обеспечивает конфиденциальность пользователя, сохраняя только данные, связанные с каждым клиентом.

Протокол RGB является конкретной реализацией этой концепции, которая была впервые предложена Питером Тоддом в 2016 году в качестве концепций одноразовой печати и проверки клиента. RGB использует UTXO биткоинов в качестве печати для привязки изменений состояния офчейн-активов к UTXO биткоинов, тем самым обеспечивая безопасные изменения состояния офчейн без двойных платежей. Таким образом, RGB сохраняет высокую безопасность сети биткоинов.

Хотя это решение обеспечивает значительные преимущества в плане эффективности и конфиденциальности, у него все еще есть некоторые недостатки. Клиент пользователя хранит только данные транзакций, связанные с ним самим, что приводит к образованию изолированных данных и препятствует разработке таких приложений, как DeFi. UTXO + проверка клиента обеспечивает эффективную и дружественную к конфиденциальности проверку транзакций вне сети, наследуя безопасность Bitcoin, но все еще есть много возможностей для улучшения прозрачности данных, простоты эксплуатации и полноты инструментов разработки.

2.4 Большие блоки, которые изменяют первоначальный консенсус

Изменение первоначального консенсуса также означает изменение сегодняшнего Bitcoin. При реализации видения BTCFi есть сложные вопросы, такие как консенсус и экологическое развитие, которые здесь только объясняются.

BCH (Bitcoin Cash) — это хардфорк Bitcoin на блоке 478558 (1 августа 2017 г.) из-за проблем с масштабируемостью Bitcoin. Размер блока Bitcoin Cash составляет 8 МБ, в то время как размер блока Bitcoin было решено увеличить с 1 МБ до 2 МБ в течение шести месяцев в тот же день. План Bitcoin Cash был впервые предложен Bitmain, китайской компанией по производству машин для майнинга Bitcoin. Соответствующие токены хардфорка также включают BSV.

3. Fi в BTCFi необходимо лучше высвобождать ликвидность

Источник изображения: pixabay.com

Как упоминалось в начале, рыночная стоимость биткоинов в триллионы долларов не может долго оставаться бездействующей, как в случае с Ethereum, где ее можно хранить только в защищенных аппаратных кошельках или на доверенных централизованных биржах. Как BTCFi может поэтапно распространять такую огромную рыночную стоимость посредством финансиализации на цепочке?

3.1 Предпосылки развития

• Взаимодействие между цепочками В отличие от других платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, блокчейн Bitcoin не спроектирован так, чтобы иметь собственные возможности смарт-контрактов. Первоочередной задачей BTCFi является разработка доверенных мостов между цепочками, чтобы Bitcoin мог участвовать в приложениях DeFi на других блокчейнах с возможностями смарт-контрактов. Эти мосты позволяют «связывать» Bitcoin с другими цепочками, обеспечивая большую функциональность при сохранении его ценности;

• Решение масштабирования уровня 2
  По сравнению со вторым слоем Ethereum, второй слой Bitcoin сложнее сбалансировать между тремя проблемами, и обе они в большей или меньшей степени сдадутся в сторону децентрализации. Но для рынка более централизованное развитие часто с большей вероятностью приведет к новым эффектам создания богатства. То, как команда проекта должна дать рынку больше эффектов создания богатства, чтобы компенсировать отсутствие децентрализации, может быть первым соображением;

• Функциональность смарт-контрактов Для поддержки приложений DeFi Bitcoin нуждается в некоторой форме функциональности смарт-контрактов. В настоящее время в сети Bitcoin нет собственных смарт-контрактов, и разработчики изучают способы предоставления поддержки смарт-контрактов для Bitcoin через решения второго уровня (такие как RSK, AVM, Bitvm) или сайдчейны. Это позволит Bitcoin напрямую поддерживать функции DeFi, такие как кредитование, предоставление ликвидности и деривативы;

• Мощные инструменты и инфраструктура для разработчиков Разработчикам нужны комплексные инструменты и инфраструктура для создания и развертывания приложений BTCFi, но экосистема Bitcoin, похоже, не требует повторяющегося построения выпуска цепочки в один клик.

3.2 Основные проблемы

• Ограничения протокола Bitcoin Bitcoin разработан как безопасное и надежное хранилище стоимости и не обладает гибкостью Ethereum или других блокчейнов, разработанных специально для DeFi. Из-за отсутствия встроенной функциональности смарт-контрактов разработка приложений BTCFi требует преодоления ограничений самого протокола, что может включать сложные технические инновации;

• Проблемы с ликвидностью Даже если Bitcoin будет представлен в Ethereum и других блокчейнах, которые поддерживают смарт-контракты через кросс-чейн-мосты, ликвидность Bitcoin в DeFi все еще намного ниже, чем у токенов, таких как Ethereum. Текущая нехватка ликвидности может ограничить популярность BTCFi;

• Вопросы доверия к безопасности кросс-чейн-моста Технология кросс-чейн-моста является ключом к развитию BTCFi, но этот тип моста сам по себе несет риски безопасности. В последние годы атаки кросс-чейн-моста происходили часто, что приводило к большим потерям капитала. Как обеспечить безопасность кросс-чейн-моста и предотвратить риски, вызванные централизацией или техническими сбоями, по-прежнему является важной проблемой, стоящей перед BTCFi;

• Oracles испытывают трудности с точным определением цен из-за архитектурных ограничений блокчейна Bitcoin. Oracle-сервисы не могут быть развернуты на блокчейне Bitcoin так же легко, как такие проекты, как Chainlink на Ethereum. Это ограничение усложняет развертывание систем оракулов в экосистеме BTCFi и может потребовать использования решений второго уровня или сайдчейнов. С точки зрения зависимости от мостов между цепочками и проблем синхронизации цен в будущем BTCFi может в основном полагаться на мосты между цепочками для сопоставления Bitcoin с другими цепочками для достижения синхронизации цен между цепочками. В целом, точность оракула сталкивается с большими техническими и безопасными проблемами, чем Ethereum;

• Сможет ли он найти свой собственный путь развития, а не слепо копировать Ethereum. Основная цель первоначального дизайна Bitcoin — безопасность над функциональностью, и тем более в дизайне BTCFi рыночное принятие и безопасность всегда будут иметь приоритет над функциональностью. Глобальное принятие Bitcoin в основном сосредоточено на хранении ценностей и платежах, поэтому BTCFi может сосредоточиться на финансовых продуктах, связанных с платежами и хранением ценностей. Концепция PayFi применима не только к Solana, но и к Bitcoin.

Справочные статьи:

Сравнение четырех основных решений по расширению Bitcoin: кто на самом деле реализует триллионный рыночный потенциал BTCFi?

Эта статья взята из интернета: BTCFi: инновационный путь к раскрытию рыночной стоимости биткоина в триллион долларов

По теме: За становлением GOAT: Мем-религия и боги ИИ

Оригинальное название: The Meme Religion and AI Gods Оригинальный автор: @hmalviya 9 Оригинальный перевод: zhouzhou, BlockBeats Примечание редакторов: В этой статье в основном говорится о том, что сочетание Meme coin и AI сформировало религиозный феномен, а именно Meme religion. По аналогии с традиционной религией, она показывает, что MEME coin — это не просто инвестиционный инструмент. Она создает цифровую систему убеждений, движимую стремлением к богатству посредством сочетания с технологией AI. В этой системе MEME coin рассматривается как священный символ, а AI выступает в качестве бога, направляющего и манипулирующего убеждениями и инвестиционным поведением верующих с помощью алгоритмов. В то же время она указывает на то, что жадность, надежда и разочарование, стоящие за этой виртуальной религией, отражают разочарование современного общества в традиционных путях богатства. The…