HTX Growth Academy: комплексная интерпретация волны финансиализации биткоина, подъем экосистемы BTCFi и т. д.

1. Текущая история отрасли BTCFi

На фоне потрясений и изменений на мировом финансовом рынке рост цифровых валют стал тенденцией, которую нельзя игнорировать. Особенно под руководством биткоина (BTC), крупнейшего в мире цифрового актива, процесс его финансиализации ускоряется. В то же время пыль осела на выборах в США 2024 года, и победа Трампа, несомненно, принесла новую неопределенность и потрясения в мировую экономику. На этом фоне цена биткоина достигла нового рекордного максимума, преодолев беспрецедентную цену и став центром внимания мировых инвесторов.

Существует тонкая интерактивная связь между скачком цен на биткоины и победой Трампа. Из исторического опыта, когда смена режима приносит политическую неопределенность, биткоин, как цифровое золото, часто пользуется популярностью у фондов-убежищ. Это явление полностью отражено в 2024 году. Политические наклонности Трампа, особенно в плане налогообложения, фискальных расходов и отношения к криптовалютавалютное регулирование, отличаются от предыдущих режимов, и он выразил важную поддержку биткоину и рынку криптовалют, привнося определенные ожидания и изменения на рынок. Как инструмент хеджирования глобальной экономической неопределенности, стоимость биткоинов продолжает расти, демонстрируя новый статус децентрализованных активов в глобальной экономической системе.

В то же время, с рекордно высокой ценой биткоина, экосистема BTCFi (Bitcoin Finance) также стремительно развивается. BTCFi — это не только расширение биткоина как инструмента хранения стоимости, но и революционное новшество, которое вводит биткоин в сферу децентрализованных финансов (DeFi). Благодаря децентрализованному кредитованию, стейкингу, стейблкоину и другим протоколам BTCFi дал биткоину новые финансовые функции и сформировал все более зрелую финансовую экосистему. На этом фоне в этой статье будет рассмотрен рост экосистемы BTCFi и основные механизмы, лежащие в ее основе, проанализированы рыночные показатели биткоинов в новом политическом ландшафте и то, как проект BTCFi будет формировать будущее биткоина. С помощью интерпретации нескольких ключевых проектов мы изучим роль биткоина в мировой финансовой системе и будущие тенденции развития, а также дополнительно раскроем огромный потенциал финансиализации биткоина.

2. Обзор экосистемы BTCFi

1.1 Определение и основная концепция BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) — это финансовая сервисная платформа и протокол, созданные вокруг Bitcoin (BTC) и его экосистемы в сочетании с децентрализованной финансовой технологией. Ее суть заключается в предоставлении держателям Bitcoin более диверсифицированных финансовых приложений, включая кредитование, стейкинг, выпуск стейблкоинов и т. д., посредством децентрализованных протоколов, тем самым расширяя финансовые функции Bitcoin.

Основные особенности экосистемы BTCFi включают в себя:

Децентрализация и автономность: экосистема BTCFi обеспечивает автоматизированное управление и работу с помощью децентрализованных протоколов и смарт-контрактов, без необходимости в традиционных финансовых посредниках.

Финансовый биткоин: BTCFi превращает биткоин, первоначальный инструмент хранения стоимости, в актив, который можно брать в долг, закладывать и участвовать в выпуске стейблкоинов.

Диверсифицированные финансовые услуги: BTCFi не ограничивается повышением стоимости одного актива, но также объединяет несколько сценариев применения DeFi, включая кредитование, стейкинг, стейблкоины и т. д., чтобы предоставить держателям биткоинов диверсифицированные источники дохода.

1.2 Предыстория развития BTCFi

С момента своего рождения Bitcoin рассматривался как цифровое золото, в основном используемое для хранения ценностей и трансграничных платежей. Поскольку сам Bitcoin не имеет функций смарт-контрактов, традиционные протоколы DeFi (например, протоколы DeFi на основе Ethereum) не поддерживают широкое применение Bitcoin. Поэтому вопрос интеграции Bitcoin в экосистему DeFi стал долгосрочной проблемой для сообщества Bitcoin и индустрии криптовалют.

С развитием технологии кросс-чейн и решений уровня 2 начала формироваться экосистема Bitcoin DeFi. Эта трансформация впервые нашла свое отражение в росте кросс-чейн протоколов, которые обеспечивают взаимодействие между Bitcoin и другими публичными цепями (такими как Ethereum, Solana и т. д.), позволяя применять Bitcoin в смарт-контрактах и децентрализованных финансовых услугах.

1.3 Рынок статус BTCFi

По состоянию на 2024 год экосистема BTCFi вступила в стадию быстрого развития. Платформы кредитования на основе биткоина, платформы залога и протоколы стейблкоинов были запущены одна за другой и начали привлекать большой объем притока капитала. Такие платформы, как Babylon, Helium и Shell Finance, стали типичными представителями экосистемы BTCFi, доказав, что биткоин — это не только инструмент хранения стоимости активов, но и цифровой актив, который может участвовать в глобальной финансовой экосистеме и выполнять множество функций.

В то же время, с ростом цен на биткоины и расширением рынка децентрализованных финансов (DeFi), BTCFi не только привлек держателей биткоинов, но и внимание инвесторов, разработчиков и новаторов, сформировав диверсифицированную финансовую экосистему и еще больше способствуя глобальной финансиализации биткоинов.

3. Анализ основного механизма BTCFi

2.1 Кредитный договор

Протокол кредитования является одним из важнейших приложений в экосистеме BTCFi. Традиционно Bitcoin, как цифровой актив, не участвовал в рынке кредитования, но с помощью протокола BTCFi Bitcoin может использоваться в качестве обеспечения для децентрализованного кредитования. Протокол кредитования BTCFi обычно использует механизм P2P (peer-to-peer), где заемщики могут использовать Bitcoin в качестве обеспечения для заимствования других цифровых активов или фиатных валют.

Liquidium: Платформа Liquidium позволяет держателям Bitcoin получать кредиты под залог других активов, делая ставки Bitcoin. Платформа автоматизирует операции с помощью смарт-контрактов, чтобы обеспечить безопасность средств для заемщиков и кредиторов. Заемщики платят проценты и получают проценты, делая ставки Bitcoin.

Shell Finance: как еще одна типичная платформа кредитования BTCFi, Shell Finance предоставляет услуги кросс-чейн кредитования, позволяя пользователям брать в долг стейблкоины, используя биткоины в качестве обеспечения, которые пользователи затем могут добавлять или выступать в качестве поставщиков ликвидности в протоколах DeFi.

Успех этих кредитных платформ знаменует собой прорыв для BTCFi в предоставлении ликвидности держателям биткоинов и закладывает прочную основу для дефиизации биткоина.

2.2 Протокол стейблкоина

Протокол стейблкоинов в BTCFi использует биткоины и их производные активы (такие как Ordinals и Rune) в качестве обеспечения для выпуска стейблкоинов, привязанных к цене биткоина. Из-за высокой волатильности цен биткоинов протокол стейблкоинов контролирует поставку и выпуск стейблкоинов с помощью смарт-контрактов и децентрализованных механизмов, так что их стоимость соответствует цене биткоина.

Shell Finances BTC-привязанный стейблкоин: Shell Finance через свой децентрализованный протокол стейблкоина позволяет пользователям использовать биткоин в качестве залога, выпускать стейблкоины и предоставлять ликвидность в различных протоколах DeFi. Преимущество этого стейблкоина заключается в его сильном ценовом одобрении биткоина, что снижает кредитный риск традиционных стейблкоинов.

Babylon Stablecoin: Еще одна услуга, предоставляемая платформой Babylon держателям Bitcoin, — это выпуск стейблкоинов на основе Bitcoin. Пользователи могут получить стейблкоины, поддерживаемые платформой, делая ставки Bitcoin. Babylons stablecoin имеет кросс-чейн функции и поддерживает обращение в нескольких цепях.

Запуск протокола стейблкоина не только увеличивает ликвидность биткоина, но и обеспечивает более стабильный платежный инструмент для глобальных платежных приложений биткоина.

2.3 Механизм залога

В экосистеме BTCFi механизм стейкинга позволяет держателям биткоинов получать вознаграждения, ставя биткоины в децентрализованную сеть. Поскольку сам протокол биткоина не поддерживает механизм консенсуса PoS, механизм стейкинга обычно реализуется с помощью кросс-чейн технологии или решений Layer-2.

Платформа для стейкинга Babylons: Babylon сотрудничает с несколькими публичными цепями, чтобы позволить стейкинг биткоинов на этих публичных цепях. Пользователи могут получать доход за счет стейкинга, а платформа также обеспечивает определенную защиту от рисков.

Кросс-чейн стейкинг Helium: Платформа Helium использует кросс-чейн технологию для поддержки стейкинга Bitcoin на других блокчейнах, которые поддерживают консенсус PoS. Таким образом, пользователи могут не только получать вознаграждения за стейкинг Bitcoin, но и участвовать в поддержании безопасности других блокчейнов.

Механизм стейкинга значительно повышает ликвидность биткоина и предоставляет держателям биткоинов дополнительные возможности.

2.4 Переустановка

Механизм повторного стейкинга — это инновация в экосистеме BTCFi. Он позволяет вам получать дополнительную прибыль, повторно ставя на кон заложенный биткоин или другие криптоактивы. В отличие от традиционного механизма стейкинга, механизм повторного стейкинга обеспечивает более высокие возможности получения прибыли и оптимизирует использование кросс-чейн активов.

Eigenlayer: Eigenlayer — это протокол, поддерживающий повторный стейкинг, позволяющий держателям биткоинов ставить свои биткоины на платформе Eigenlayer и повторно ставить их через несколько сетей блокчейнов, поддерживаемых платформой. Благодаря повторному стейкингу пользователи могут не только получать вознаграждения за стейкинг, но и пользоваться преимуществами других сетей.

Механизм повторного стейкинга повышает эффективность использования капитала в экосистеме BTCFi и предоставляет пользователям больше возможностей с добавленной стоимостью.

3. Анализ эффективности и конкуренции рынка BTCFi

3.1 Показатели рынка BTCFi

На эффективность рынка BTCFi всегда влияла волатильность цен на биткоины, но с ростом децентрализованного финансирования (DeFi) рынок BTCFi постепенно растет. Согласно данным за 2024 год, размер рынка кредитования платформ, связанных с BTCFi, таких как Babylon, Liquidium и Shell Finance, превысил миллиарды долларов, что привлекло большое количество инвесторов и пользователей.

Размер рынка: к концу 2024 года общий размер рынка BTCFi приблизится к $50 млрд и, как ожидается, продолжит расти в ближайшие несколько лет. Протоколы кредитования и стейблкоинов являются двумя основными компонентами экосистемы BTCFi, на которые приходится большая часть доли рынка.

Рост числа пользователей: Рост числа пользователей платформы BTCFi также очень значителен, особенно во время роста цен на биткоины, спрос пользователей на кредитные и стекинговые платформы сильнее. Многие инвесторы и учреждения держат биткоины в качестве долгосрочного актива и получают дополнительную прибыль через протокол BTCFi.

3.2 Анализ конкуренции

Конкуренция в экосистеме BTCFi в основном обусловлена следующими аспектами:

Экосистема Ethereum DeFi: Экосистема Ethereum DeFi была относительно зрелой на раннем этапе своего развития и включала несколько крупных протоколов, таких как Uniswap, Compound, Aave и т. д. Однако BTCFi имеет определенные преимущества в плане безопасности и прозрачности за счет использования сильного бренда Bitcoin и его децентрализованных характеристик.

Другие кросс-чейн платформы: С развитием кросс-чейн технологии другие блокчейн-платформы, такие как Polkadot, Cosmos, Avalanche и т. д., также постоянно запускают совместимые с Bitcoin протоколы. Хотя эти платформы имеют определенные технические преимущества, Bitcoin, как основной актив цифровой валюты, его рыночная позиция по-прежнему является крупнейшим конкурентным преимуществом BTCFi.

Проект DeFi 2.0: С ростом DeFi 2.0 экосистема BTCFi также сталкивается с новыми конкурентами. Эти новые протоколы DeFi предоставляют пользователям более разнообразные услуги с помощью инновационных механизмов. BTCFi необходимо и дальше укреплять свои технологические и рыночные инновации.

3.3 Факторы риска

Риски, с которыми сталкивается BTCFi, в основном включают в себя:

Технические риски: основная технология BTCFi опирается на масштабируемость самого Bitcoin и поддержку кросс-чейн протоколов. Если возникнут проблемы с масштабируемостью или безопасностью сети Bitcoin, финансовые протоколы BTCFi также будут затронуты.

Рыночный риск: Волатильность цен на биткоины остается самой большой неопределенностью для платформы BTCFi. Колебания цен могут привести к невыполнению кредитных соглашений или колебаниям стоимости залога.

Риски несоответствия: поскольку регулирование криптовалют продолжает ужесточаться, вопросы соответствия платформы BTCFi в различных регионах могут стать проблемой для будущего развития.

4. Перспективы и стратегические рекомендации для BTCFi

4.1 Направление развития технологий

Дальнейшее развитие BTCFi будет опираться на следующие технические направления:

Дальнейшее совершенствование кросс-чейн протокола: Платформе BTCFi необходимо усилить совместимость с другими блокчейнами и способствовать взаимодействию биткоина и других активов для достижения более диверсифицированных финансовых приложений.

Популяризация решений уровня 2: благодаря продвижению технологии уровня 2 BTCFi может преодолеть ограничения эффективности транзакций Bitcoin и повысить пропускную способность сетей и скорость транзакций.

Защита конфиденциальности и безопасность: по мере роста рынка криптовалют платформе BTCFi необходимо усилить защиту конфиденциальности и безопасность, чтобы избежать хакерских атак и утечек данных.

4.2 Расширение рынка и сценарии применения

BTCFi должен и дальше расширять свои рыночные сценарии применения, особенно проникновение на традиционный финансовый рынок. Благодаря сотрудничеству с банками и платежными платформами, BTCFi получит возможность представить более традиционные финансовые продукты, такие как опционы, ETF, кредит и т. д.

4.3 Обучение инвесторов и построение системы соответствия

По мере расширения экосистемы BTCFi, обучение инвесторов и построение системы соответствия стали важными факторами в дальнейшем развитии платформы. BTCFi необходимо усилить коммуникацию и сотрудничество с регуляторами в разных странах, содействовать развитию системы соответствия и обучать пользователей тому, как рационально инвестировать.

V. Заключение

Будучи важной частью финансиализации биткоинов, BTCFi постепенно трансформирует глобальную финансовую экологию. С помощью децентрализованного кредитования, стейкинга, стейблкоинов и других механизмов BTCFi внедрил новые финансовые сценарии применения в биткоин и способствовал глубокому участию биткоинов в области децентрализованных финансов. Хотя BTCFi сталкивается с техническими проблемами и рыночными рисками, его прочная рыночная основа, уникальные децентрализованные преимущества и разнообразные сценарии применения обеспечат его дальнейшее процветание в будущем и будут способствовать глобальной финансиализации биткоина.

Эта статья взята из интернета: HTX Growth Academy: комплексная интерпретация волны финансиализации биткоина, подъем экосистемы BTCFi и ее будущее развитие.

По теме: Битва обостряется, раскрывая текущий статус войны Ethereum L2

Оригинальный автор: Ceteris Оригинальный перевод: Luffy, Foresight News В прошлом году в отчете Infrastructure Year Outlook я написал специальную главу о L2 Wars, в которой подробно изложил свои взгляды на сферу Rollup и тенденции в следующем году. Основные моменты следующие: Blast — это гибрид архитектуры Rollup, который приведет к концу эпохи кумбая. Экосистема L2 станет более фрагментированной и изолированной, а L2 запустит собственные стандарты кросс-цепочек/взаимодействия и SDK для запуска новых цепочек/L3. Rollups требуют альтернативного уровня доступности данных (DA) для масштабирования. DA исчезнет как источник накопления стоимости. DA откроет путь к подрывным инновациям, и взимание премии за DA больше не будет возможным. Новая тема бычьего рынка Ethereum…