Возвращаясь к теме: что ждет DeFi в будущем глазами менеджера по продукту OKX Web3

Прошло четыре года с DeFi-лета 2020. Сегодня мы пересматриваем DeFi и исследуем его следующий шаг.

Как некогда важный маховик роста криптовалюта Рынок DeFi, похоже, затих за последние два года.

Хотя новые биржи, появляющиеся на Ethereum Layer 2, активно привлекают ликвидность, а старые протоколы DeFi MakerDAO и Unichain также вносят некоторые коррективы. Однако эти инновации в основном направлены на трансформацию/корректировку бизнеса и не смешиваются с инновациями в области технологий и моделей.

Как суперпортал Web3, который получает трафик, кошелек OKX Web3 больше фокусируется на том, как улучшить пользовательский опыт и помочь пользователям играть в мире ончейн с низким порогом. Поэтому эта статья направлена на изучение формы DeFi и ее следующего развития с точки зрения менеджера по продукту OKX Web3.

Общая ситуация на рынке DeFi и портрет пользователя

Популярность трека DeFi снизилась в 2024 году, особенно после ажиотажа вокруг LSD и Pendle в первой половине года, рынок постепенно успокоился и испытывает нехватку новых повествовательных драйверов. Однако с начала года и по сегодняшний день треки LSD и LRT сохраняют сильный рост, особенно проекты повторного стейкинга, представленные EigenLayer, которые привели к тому, что трек LRT принес DeFi почти $20 млрд дополнительной стоимости. В то же время рынок доходности во главе с Pendle также показал хорошие результаты: его рыночная стоимость выросла почти в четыре раза с начала года, причем большую часть прироста обеспечил Pendle.

Кроме того, общая заблокированная стоимость (TVL) трека RWA удвоилась с начала года, причем основными движущими силами стали частное кредитование, токенизация казначейства и выход традиционных финансовых учреждений. BTCFi был движим повествованием о подписи. Разработчики стремятся активировать фонды и пользователей BTC, внедряя функции смарт-контрактов в основной сети BTC, продолжая развивать экосистему DeFi и вызывая новую волну роста.

Общая заблокированная стоимость текущего рынка DeFi выросла с $50 млрд в начале года до $120 млрд, а теперь упала примерно до $80 млрд. Трек LSD по-прежнему занимает самую большую долю рынка, за ним следуют кредитование и DEX.

В начале этого года общая заблокированная стоимость (TVL) рынка DeFi составляла US$50 млрд, затем поднялась до максимума US$120 млрд, а теперь снова упала до US$80 млрд. Наибольшую долю рынка занимает трек LSD, за которым следуют кредитование и DEX.

На уровне пользователей текущие пользователи DeFi в основном делятся на следующие категории:

1. Обычные пользователи криптовалют: Их основной спрос — больше каналов получения дохода в рамках блокчейна, например, получение дохода через стейблкоины; в то время как продвинутые пользователи используют более сложные стратегии DeFi и строят матрешки, чтобы получать более высокую прибыль.

2. Такие институты, как ончейн DAO: Эти пользователи сосредоточены на управлении финансами и стабильной прибыли и предпочитают базовые протоколы DeFi с низким уровнем риска, особенно RWA и другие каналы получения процентов, которые вводят в цепочку активы вне блокчейна (например, казначейские облигации США).

3. Традиционные финансовые институты: Они постепенно осознают преимущества эффективности и компоновки DeFi и начинают искать больше каналов дистрибуции с использованием традиционных активов в блокчейне.

4. Пользователи, которые не знакомы с DeFi: Хотя эти пользователи заинтересованы в возможностях получения более высокой прибыли в цепочке, барьер для входа в DeFi высок, и им необходимо руководство со стороны гид.

Пользователи, подходящие для участия в DeFi, обычно обладают определенной толерантностью к риску и высокой способностью к обучению. Особенно активны в DeFi те, кто имеет определенное понимание ончейн-экологии и криптоактивов и стремится к глубокому изучению.

Риски DeFi и распространенные источники дохода

К основным рискам, с которыми в настоящее время сталкивается сфера DeFi, относятся следующие:

1. Безопасность базовых смарт-контрактов протокола: Это самый большой риск в DeFi. Уязвимости смарт-контрактов могут привести к атакам на протоколы и краже средств.

2. Риск репутации участника проекта: Участник проекта может уйти (перетянуть коврик) и возникнуть другие ситуации, влияющие на безопасность средств пользователя.

3. Регуляторные риски: По мере расширения масштабов DeFi внимание правительств и регулирующих органов по всему миру растет, и в будущем сфера может столкнуться с более строгими нормативными требованиями, включая вопросы соответствия, такие как KYC и AML.

4. Риск ликвидности: Протоколы DeFi полагаются на поставщиков ликвидности, и любое внезапное изъятие ликвидности (например, поведение китов) может вызвать дисбаланс рынка, увеличить транзакционные издержки или спровоцировать ликвидацию.

5. Рынок риск: Многие платформы DeFi полагаются на другие основные криптовалюты, такие как Ethereum, для своей функциональности. Цены на эти активы могут быть крайне волатильными, что приводит к потерям для пользователей, а в серьезных случаях может оказать существенное влияние на экосистему DeFi. Кроме того, популярность DeFi часто быстро меняется, и пользователям необходимо следить за горячими точками и корректировать свои позиции в режиме реального времени, иначе они могут упустить возможности получения высокой прибыли.

Что касается общих источников дохода и общих рисков, DeFi имеет несколько базовых источников дохода, таких как предоставление ликвидности в качестве LP в Dex для получения комиссий за транзакции; предоставление ссудных активов в кредитных соглашениях для получения процентов по кредиту; доход от Staking, LSD и LRT поступает от вознаграждений за стейкинг, таких как доход Ethereum PoS, а также токенов и баллов проекта; для Perp perpetual contract LP (таких как GLP, JLP) доход поступает от комиссий за транзакции или ставок финансирования контрагента; наконец, доход RWA (активы реального мира) поступает от традиционных активов вне блокчейна, таких как доход от казначейских облигаций США или недвижимости. Кроме того, многие участники проекта DeFi будут предоставлять дополнительные вознаграждения в виде токенов проекта поставщикам ликвидности и вознаграждения в виде токенов партнерам.

В целом, чем выше риск, тем выше доходность. Базовые протоколы кредитования и стейкинга относительно безопасны, но доходность низкая; более сложные операции, такие как LP в DEX V3, требуют динамической корректировки диапазона маркет-мейкинга в реальном времени. Хотя доходность выше, риск также соответственно увеличивается. Поэтому, когда торговля, вам следует обратить внимание на выбор цели, которая соответствует вашей толерантности к риску.

В настоящее время OKX Web3 приняла определенные меры в плане безопасности. Мы считаем, что безопасность проектов DeFi является ключом к их масштабной популяризации. OKX DeFi проведет полное расследование перед доступом к новому протоколу. Команда BD отвечает за оценку предыстории участника проекта, а техническая команда отвечает за углубленный анализ смарт-контракта, чтобы гарантировать наличие аудиторских отчетов и других гарантий. Как агрегатор DeFi, платформа OKX DeFi получает доступ только к тем протоколам, которые были проверены на безопасность, и платформа не будет размещать средства пользователей. Она служит лишь мостом для пользователей, чтобы участвовать в DeFi одним щелчком мыши. Кроме того, OKX DeFi также предоставляет пользователям дополнительный уровень дохода, который поступает за счет субсидий от участника проекта и не будет распределяться напрямую между пользователями через платформу OKX, что еще больше снижает финансовые риски.

Состояние продукта OKX DeFi и направление развития

В настоящее время RWA (активы реального мира) могут стать потенциальной точкой роста для DeFi. Поскольку традиционные активы, такие как недвижимость, облигации и акции, постепенно вводятся в сеть, более высокая ликвидность и доходность могут быть достигнуты с помощью протоколов DeFi. В 2024 году больше учреждений обратят внимание на сочетание RWA и DeFi, что принесет больше средств и возможностей в экосистему DeFi. В то же время интерес институциональных инвесторов к DeFi продолжает расти, особенно в таких областях, как кредитование стейблкоинов и доходные продукты, побуждая более традиционные финансовые учреждения изучать способы участия в рынке DeFi. Участие учреждений будет способствовать тому, что рынок DeFi станет более зрелым и стандартизированным, а также принесет больше притока капитала и более стабильные доходные продукты.

Кроме того, CeDeFi предлагает инновационные продукты, объединяющие CeFi и DeFi, такие как Ethena — решение, объединяющее стейблкоины, приносящие доход; в то время как в сфере BTCFi появились инновационные протоколы стейкинга на основе BTC и производные от них экосистемы LSD, такие как Babylon.

Продукты DeFi от OKX в основном направлены на создание универсального агрегатора DeFi. Пользователи могут участвовать в различных протоколах DeFi по всей сети через платформу OKX, что делает управление позициями более удобным. OKX не только помогает пользователям фильтровать риски большинства протоколов, но и не депонирует средства пользователей. Он также предоставляет пользователям дополнительный уровень дохода за пределами официального сайта протокола DeFi для увеличения торговых доходов. Кроме того, OKX также разрабатывает эксклюзивные стратегические продукты DeFi, стремясь помочь пользователям получать более высокую прибыль за счет профессиональных возможностей команды.

Планы OKX по развитию DeFi в будущем включают: создание лучшего универсального агрегатора доходов DeFi во всей сети, агрегирование протоколов DeFi всех основных публичных сетей и поддержку новых перспективных проектов для предоставления более ранних возможностей получения дохода; запуск мощной панели мониторинга DeFi для отображения позиций и PnL всей сети; а также посредством стратегий профессиональных команд — продуктивизацию сложных стратегий DeFi, упрощение процесса торговли и содействие большему количеству пользователей участию в мире DeFi.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена только для справки. Эта статья представляет только точку зрения авторов и не отражает позицию OKX. Эта статья не предназначена для предоставления (i) инвестиционных советов или рекомендаций по инвестициям; (ii) предложения или призыва купить, продать или удерживать цифровые активы; (iii) финансовых, бухгалтерских, юридических или налоговых консультаций. Мы не гарантируем точность, полноту или полезность такой информации. Хранение цифровых активов (включая стейблкоины и NFT) сопряжено с высокими рисками и может значительно колебаться. Вам следует тщательно обдумать, подходит ли вам торговля или хранение цифровых активов, исходя из вашего финансового положения. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своими юристами/налоговыми/инвестиционными специалистами по вашей конкретной ситуации. Пожалуйста, будьте ответственны за понимание и соблюдение местных применимых законов и правил.

Эта статья взята из интернета: Повторный взгляд на будущее DeFi глазами менеджера по продукту OKX Web3

По теме: Возвращаясь к кривой связи, правильно ли мы ее используем?

Первоначальный автор: Pzai, Foresight News Суть итерации крипторынка заключается в инновациях экономики токенов, а алгоритмические инновации, основанные на смарт-контрактах, сыграли ключевую роль в итерации последнего десятилетия. Раннее расширение токенизации на основе биткоина было относительно ограниченным, а относительный недостаток технологий и повествования также стал определенным ограничением для выпуска токенов в то время. Когда экосистема смарт-контрактов, представленная Ethereum, еще находилась в зачаточном состоянии, некоторые люди начали думать о том, как объединить смарт-контракты с моделью выпуска токенов. Будучи одним из ранних алгоритмических инноваций в цепочке, Bonding Curve оказал глубокое влияние как на экономику токенов, так и на разработку токенов. Поэтому в этой статье делается попытка раскрыть…