Исследовательские идеи Gate Ventures: Telegram и Ton, трафик — король

Огромный трафик Telegram

13 сентября 2023 года Telegram официально запустил встроенный TON Space и объявил об интеграции экосистемы блокчейна TON. Недавно запущенная функция кошелька с собственным хостингом напрямую интегрирована в приложение Telegram, что позволяет 800 миллионам активных пользователей легко управлять своими цифровыми активами на платформе. Благодаря этому количество кошельков на блокчейне TON одним махом превысило 100 миллионов. С начала года по октябрь он стал самой быстрой публичной цепочкой в истории блокчейна, имеющей более 100 миллионов кошельков.

Стратегия интеграции Telegram направлена на преобразование огромной базы трафика пользователей в базу пользователей экосистемы TON. С помощью таких инновационных форм, как транзакции без газа, социальные финансы, NFT и мини-приложения, Telegram создает более богатую, децентрализованную социальную платформу. Таким образом, Telegram интегрирует технологию блокчейна в свой основной бизнес, предоставляя пользователям новые социальные и финансовые услуги, тем самым увеличивая прилипчивость пользователей и экологическую ценность.

Источник трафика TG, источник: Семруш

Мы проанализировали источники трафика с октября 2023 года по октябрь 2024 года и обнаружили, что около 25,9% трафика Telegram в основном приходилось на Россию, что тесно коррелирует с тем фактом, что российские участники проекта занимают важную нишу в экосистеме TON. Мы наблюдаем, что российские маркетмейкеры, такие как Gotbit, оказывают сильное влияние на экосистему TON. Однако это также означает, что экосистема TON может столкнуться с более строгим судебным контролем со стороны Европы и США. Во-вторых, страны с более высоким трафиком включают Индию и Бразилию, достигающие 450 миллионов и 340 миллионов человек соответственно. После дедупликации количество отдельных посетителей из США занимает третье место, и трафик также весьма значителен.

При поддержке огромной базы трафика Telegram, TON достиг взрывного роста ежемесячно активных пользователей (MAU) с тех пор, как TON Foundation взял на себя разработку. По данным Hamster Kombat, в настоящее время у TON около 240 миллионов пользователей (что составляет 25% MAU Telegram). Большое количество легких приложений (TAM) привлекло значительное количество пользователей, что принесло значительный эффект обогащения, включая DOGS, NOT, Catizen, Rocky Rabbit и Blum, у которых более 20 миллионов пользователей, а также есть много проектов с более чем миллионом пользователей. Этот огромный пул трафика привел к перелому в текущей нехватке пользователей в Web3.

Подробности проекта

продукт

• Обзор архитектуры

Telegram Mini Apps (TMA) — это продукт, похожий на мини-программы WeChat, и разработанный на основе экосистемы Telegram. Многие разработчики пытались объединить его с блокчейном TON для создания интернет-продукта Web2.5. TMA разработан на основе веб-технологий, поэтому пользователи могут получать доступ к TMA через все устройства, но взаимодействие с цепочкой TON требует использования FunC, специального языка для цепочки TON, и генерации ассемблерного кода Fift через виртуальную машину TON (TVM) для запуска. Сама TVM реализована на C++.

Техническая архитектура блокчейна TON

Цепочка TON использует архитектуру шардированного блокчейна, которая разделена на четыре слоя. Теоретически TON может поддерживать до 2³² рабочих цепочек для параллельного выполнения, каждая из которых может устанавливать независимые правила работы в соответствии со своими конкретными требованиями к приложению или транзакции, и далее делится на 2⁶⁰ подцепей (или шардчейнов). Однако в настоящее время в TON работает только одна шардная цепочка, называемая Basechain. В этой архитектуре Masterchain служит в качестве конечной цепочки хранения состояний для всех рабочих цепочек, храня основную информацию протокола, включая информацию валидатора, и поддерживая последние записи хэшей блоков всех рабочих цепочек и шардчейнов для достижения консенсуса во всей сети. Шардированные цепочки похожи на шардированные базы данных, поэтому они поддерживают балансировку нагрузки, что означает, что база данных или рабочая цепочка могут быть автоматически разделены на несколько рабочих цепочек для достижения более высоких возможностей параллельной обработки.

Что касается модели аккаунта, то, хотя она и называется цепочкой аккаунтов, на самом деле она описывает только последовательное выполнение транзакций (Tx 1 -> Tx 2 -> Tx 3 -> …). Аккаунты не существуют в виде цепочек. По сути, они основаны на модели Actor, которая широко используется во многих блокчейнах, включая производную модель Sui Objective, Polygon Miden, Arweave AO и т. д. Однако стоит отметить, что в настоящее время ее архитектура все еще довольно проста. Хотя есть дизайн и концепция цепочек шардинга, она по-прежнему работает на одной цепочке.

• Технические характеристики

Модель актера

В TON базовой единицей является Актор, который можно понимать как аналог смарт-контракта в Ethereum. Учетные записи и смарт-контракты считаются Акторами. Модель Акторов была предложена Карлом Хьюиттом в 1973 году с целью решения проблемы сложности, вызванной общим состоянием в традиционных параллельных программах посредством передачи сообщений. Каждый Актор имеет независимое состояние и поведение и не делится никакой информацией о состоянии с другими Акторами. Акторы имеют возможности логического выполнения и возможности хранения данных и выполняют следующие шаги в каждой транзакции:

1. Что-то происходит (чаще всего Актер получает сообщение)

2. Актер обрабатывает событие, выполняя свой код в виртуальной машине TON в соответствии со своими собственными свойствами.

3. Актор изменяет свои собственные свойства (код, данные и т. д.)

4. Актеры опционально генерируют исходящие сообщения.

5. Актер переходит в режим ожидания до тех пор, пока не произойдет следующее событие.

Комбинация этих шагов называется транзакцией. Каждая транзакция обрабатывается независимо и параллельно, и каждая транзакция может отправлять сообщения асинхронно для взаимодействия с другими акторами после обработки. Таким образом достигается параллелизм между акторами.

Жетон

В TON токен называется Jetton, а Jetton также является Actor. Пользовательский кошелек Actor не хранит баланс Jetton напрямую. Например, для токена Meme под названием Gate Токен, Gate Token генерируется путем развертывания контракта Mint (Jetton). Если пользователь хочет держать Gate Token, будет сгенерирован новый Actor, содержащий адрес контракта чеканки, информацию о балансе и адрес держателя Gate Token. Если 100 000 пользователей хотят держать Gate Token, будет сгенерировано 100 000 Actors. Эти Actors теоретически находятся в цепочке шардов, но если большое количество держателей отправляют сообщения об операциях с активами Gate Token Actor, может быть выполнено шардинг. Модель Actor, основанная на независимых состояниях, делает возможным параллельное выполнение и делает его более масштабируемым.

Передача сообщений между Акторами, источник: ТОННА

В общем, мы зарегистрировали Actor wallet с балансом аккаунта TON в цепочке, но не сохранили баланс других токенов Jetton. Другие токены также существуют в форме Actors, но имеют адреса держателей. Actors взаимодействуют посредством обмена сообщениями.

Язык разработки

В TON доступны три языка программирования: Fift, FunC и Tact.

● FunC — низкоуровневый язык, похожий на Lisp. Как основной язык программирования для смарт-контрактов TON, FunC делает акцент на эффективности и гибкости. Язык позволяет разработчикам напрямую манипулировать памятью и выполнять сложное управление ресурсами. Однако из-за его низкоуровневых характеристик разработчикам необходимо вручную управлять памятью и выполнять базовые операции, что предъявляет высокие требования к навыкам программирования и осведомленности о безопасности. Если операция не будет выполнена аккуратно, это может вызвать такие проблемы, как утечки памяти и переполнение буфера, что приведет к потенциальным рискам безопасности для смарт-контрактов.

● Tact — язык более высокого уровня, но он более сложен и на нем труднее программировать.

● Fift — это низкоуровневый язык сборки и отладки, который может напрямую взаимодействовать с виртуальной машиной TON и подходит для низкоуровневой отладки и тестирования смарт-контрактов. Однако Fift все еще находится на ранних стадиях, а инструменты и документация несовершенны. Подобно эволюции традиционной разработки, большинство инженеров пережили переход от ранних низкоуровневых языков (таких как язык C, похожий на FunC) к языкам более высокого уровня (таким как C++, JavaScript, Java и Rust).

команда

Разработчики Анатолий Макосов и EmelyanenkoK запустили сообщество Newton с открытым исходным кодом для дальнейшего продвижения разработки TON с открытым исходным кодом. Позже команда Newton была переименована в TON Foundation. В настоящее время TON Foundation работает как некоммерческое сообщество, привлекая к участию более 40 независимых незарегистрированных разработчиков из разных регионов, и полагается на пожертвования для поддержки.

Павел Дуров — основатель и генеральный директор Telegram. Telegram — это приложение для обмена сообщениями, запущенное в 2013 году, которое привлекло более 60 миллионов активных пользователей менее чем за два года. До Telegram Павел основал VK, популярную социальную сеть в России и многих других странах с более чем 100 миллионами активных пользователей. В начале 2014 года Павел покинул Россию и VK, чтобы сосредоточиться на Telegram.

Стив Юн является действующим председателем TON Foundation. Он получил степень бакалавра в области международных исследований в Университете Саймона Фрейзера и степень бакалавра в области делового администрирования в Дуглас-колледже. Стив занимал ключевые должности в нескольких организациях и играл ключевую роль в TON Foundation с 2018 года, от стратегического спонсора до члена-основателя и, наконец, стал председателем в 2023 году. До этого он занимал должность главного операционного директора в Koinvestor, где отвечал за финансирование девяти криптовалюта проектов, собрав в общей сложности 1115 млн. юаней и возглавив стратегическое партнерство.

Дима Д — технический директор TON Foundation. Он имеет степень младшего специалиста Московского авиационного института и Московского государственного технического университета, а также степень бакалавра компьютерных наук Лондонского университета. Он работал инженером в Stealth, ivi.ru и The Open Platform, присоединился к TON Foundation в качестве директора по продукту в сентябре 2022 года и был повышен до технического директора в августе 2023 года.

Финансирование

Самый ранний токен TON назывался GRAM и был выпущен в форме ICO. С января по март 2018 года он был разделен на несколько закрытых раундов ICO. Первый этап был для заслуживающих доверия людей и людей внутри компании. Второй этап был публичным сбором средств (минимальная сумма подписки $1 млн) с целью $850 млн и окончательным сбором средств $1,7 млрд. Третий раунд был отменен из-за переподписки. Однако в июне 2020 года под давлением суда США было объявлено о возврате средств ICO, но только 72% (около $1,22 млрд) могли быть возвращены немедленно, а 110% могли быть возвращены через год.

Ситуация с внебиржевым финансированием

Экологическое развитие Ton Chain

прошлое

История TON

Сейчас

Сообщество

Сообщество пользователей

Статистика социальных сетей

Сообщество разработчиков

Коммиты, Источник изображения: Котел

Авторы, Источник изображения: Котел

Прогресс разработки библиотеки разработки TON остается активным и стабильным, в среднем около 10 коммитов в день. Количество основных разработчиков также поддерживает стабильное количество проблем и обзоров для представлений кода.

Проблемы, Источник изображения: Котел

Повышенное внимание к экосистеме TON и участие разработчиков привели к резкому росту количества проблем в кодовой базе, а число разработчиков может по-прежнему испытывать нехватку.

Рост числа разработчиков, источник: Электрическая столица

Поскольку TON использует уникальный язык разработки и виртуальную машину, количество профессиональных разработчиков все еще относительно невелико. Многие проекты на блокчейне выбирают аутсорсинг разработки, но в целом экосистема разработчиков TON все еще находится в зачаточном состоянии, и в будущем еще есть много возможностей для роста.

Экология Ландшафт

Экосистема Ton, источник: Крипто-Рэнд

В развитии экосистемы TON первым является взрыв приложений, которые показывают тенденцию диверсификации и потребительского уровня, что является направлением, которого в настоящее время не хватает в отрасли. В настоящее время основной тип Tap to earn — это безбарьерные небольшие игры, которые накопили большое количество пользователей на TON, и огромный трафик заставил отрасль увидеть свой потенциал. Взяв в качестве примера WeChat, десять лучших приложений в апплетах WeChat с ежемесячными активными пользователями (MAU) — это все потребительские приложения, что доказывает, что приложения потребительского уровня являются реальным жестким спросом и имеют долгосрочный потенциал роста. Рекомендуется начать с потребительских приложений инструментов производительности, чтобы проверить воду.

Далее мы рассмотрим состояние разработки и потенциальные возможности экологических приложений TON по категориям.

Коммунальные услуги

Утилиты, Источник изображения: тонна приложение

GameFi

Азартные игры, Источник изображения: тонна приложение

В настоящее время JetTON Games, игровая игра игрового типа, имеет самое большое ежемесячное количество активных пользователей (MAU), достигающее 4,3 млн. Ее основной режим — сбор билетов через мини-игру «Разрезанный арбуз», платформу заданий и внутриигровую покупку, чтобы пользователи могли разделить призовой фонд.

Игры, Источник изображения: тонна приложение

Среди не азартных игр Rocky Rabbit в настоящее время является самой популярной игрой с 8,7 млн подписчиков. Однако мы обнаружили, что ее игровой процесс по-прежнему относительно прост, обычно представляя собой комбинацию легких игр, платформ с задачами и покупок в приложении.

Легендарная экосистема GameFis Время TGE

Мы также заметили, что популярность большинства проектов обусловлена как раз ожиданиями airdrop. После окончания airdrop их данные резко упадут.

Анализ данных Catizen, источник: Семруш

Данные Catizens за последний месяц, источник: Семруш

Взяв Catizen в качестве примера, мы проанализировали данные его официального сайта Catizen.ai и страницы X. Трафик достиг пика в июне и июле, поскольку команда объявила о двух раундах финансирования в июне и июле соответственно, а Binance возглавила стратегический раунд в июле. С тех пор данные Catizen много раз достигали новых максимумов, достигнув 585 218 ежедневных активных пользователей (DAU) и 8 914 877 подписчиков канала.

Однако после того, как команда объявила о начале раздачи 14 сентября, количество посещений резко упало с 260 000 ежедневных посещений до 36 000, падение составило 86%, а показатель удержания составил всего 14%. Похожая ситуация также произошла в мероприятии по генерации токенов Hamster Kombats (TGE) 26 сентября, при показателе удержания всего 7% посещений его официального сайта. Данные по показателю удержания показывают, что улучшение качества TMA действительно может значительно улучшить удержание пользователей. Хотя данные значительно снизились, из-за большой базы значительная база пользователей была сохранена.

Потребительские Dapps

Покупки, Источник изображения: тонна приложение

Такие продукты (например, Play Wallet и Solo) даже имеют русский язык по умолчанию. Play Wallet предоставляет услуги on-off ramp для депозитов и выводов сторонних фиатных валют, в то время как Solo поддерживает пополнение криптовалюты для глобальных карт мобильных телефонов. Поскольку это веб-приложение H 5 (WebAPP), его пользовательский опыт (UX) все еще недостаточно гладкий. В то же время ежемесячное количество активных пользователей (MAU) таких приложений также невелико, а соответствие продукта рынку (PMF) все еще требует дальнейшего изучения.

Служба NFT, Источник изображения: тонна приложение

Ton Diamond Volume, Источник изображения: Тон Даймонд

Среди НФТ торговля Платформы, построенные на TON, крупнейшая торговая платформа Ton Diamond имеет еженедельный объем торгов всего около 1,8 млн долларов США, и ее ликвидность все еще относительно слаба. Однако, как экосистема, сосредоточенная на социальной платформе Telegram, существует много контента с потенциалом NFT и естественным образом адаптированного к атрибутам идентичности NFT. Поэтому мы по-прежнему оптимистично настроены относительно экосистемы NFT на TON.

Социальные сети, Источник изображения: тонна приложение

TON Dating в настоящее время является одним из самых популярных социальных продуктов. Мы обнаружили, что большинство этих продуктов являются продуктами Web2.5, которые отвечают потребностям пользователей и фактически реализованы. Ежемесячное количество активных пользователей (MAU) TON Datings в прошлом месяце достигло 361 826. Другое социальное приложение WhoWhere также демонстрирует характеристики ранних продуктов Web2, но его интерактивный опыт все еще недостаточен, а количество пользователей не достигло масштаба, что затрудняет формирование эффективной социальной прилипчивости.

DeFi

DeFi, Источник изображения: Дефиллама

Экосистема DeFi TON по-прежнему остается очень слабым местом, во многом потому, что ее язык FunC не получил широкого распространения, а ее полностью нативный TonVM требует от разработчиков знакомства с ним.

Рейтинги DeFi, источник: Дефиллама

На TON всего 8 проектов экосистемы с объемом более 10 миллионов TVL.

Объем транзакций в сети TON, источник: TON Стат

TON Stat подсчитывает ежедневный объем торговли двух основных DEX. После волны выпуска монет TON Chain и эффекта богатства объем торговли DEX снизился.

Стейблкоины

Стейблкоины TON, источник: Артемида

Комиссия за перевод на TON составляет около $0.1-0.2, и, основываясь на социальной платформе с 900 миллионами активных пользователей в месяц, она естественным образом соответствует потребительскому спросу. Поэтому финансовые сценарии потребителей, такие как переводы стейблкоинов, имеют решающее значение для расширения его применения. В традиционном социальном программном обеспечении финансовое кредитование является ключевым способом конвертации трафика, а DeFi с низкими процентами и стейблкоины (например, стейблкоины) в цепочке делают этот бизнес более привлекательным.

В настоящее время экосистема TON в основном использует USDT, и она быстро растет, с 9,4 млрд в мае до 7,68 млрд в октябре, с ежемесячным совокупным темпом роста 62,23%. Если технология блокчейна имеет соответствие продукта рынку (PMF) в потребительских сценариях, можно предвидеть, что система DeFi на TON имеет большой потенциал роста и развития.

Данные в цепочке

Ончейн-транзакции TON, источник: TON Стат

Количество аккаунтов в цепочке TON. Источник: TON Стат

Ежедневная активность сети TON, источник: TON Стат

Ежемесячная активность сети TON, источник: TON Стат

Количество кошельков на TON за последние шесть месяцев резко возросло, превысив 100 миллионов. Однако из многочисленных данных видно, что первая волна потенциала роста его экосистемы начала замедляться, включая ежемесячных активных пользователей и ежедневных активных пользователей. Первая волна роста экосистемы в основном основывалась на простых играх, таких как Tap to earn, но ее коэффициент удержания и коэффициент конверсии показывают, что этот простой рост, обусловленный экосистемой, уже охватил подавляющее большинство доступных пользователей, а оставшимся пользователям нужны более сложные продукты для дальнейшего использования.

В целом, уровень удержания экосистемы TON по-прежнему очень низок, Catizen составляет всего 14%, а pure tap to earn like Hamster — всего 7%, но улучшение контента приложения проекта по-прежнему имеет значительное улучшение уровня удержания. Основная бизнес-модель экосистемы — привлечение пользователей через airdrops, с игрой в качестве основной функции, добавление системы задач к гид другие экосистемы и покупки в приложении. UX все еще плохой, цена монеты не может поддерживаться после выпуска монеты, игровой процесс все еще один, метод получения дохода также очень фиксирован, а взрыв трафика случаен, поэтому новые продукты не запускаются вовремя после выпуска монеты, чтобы улучшить показатель удержания и вторичной конверсии.

В настоящее время, в дополнение к бурно развивающейся GameFi, построение других категорий в экосистеме TON все еще находится на очень ранней стадии, включая приложения DeFi, где только 8 проектов превысили 10 миллионов долларов США. Потребительские приложения также находятся на начальной стадии разработки, со слабой инфраструктурой, и большинство проектов еще не нашли соответствия рынку продукта (PMF). Это отражает как текущие ограничения экосистемы, так и потенциальные возможности в будущем. Поскольку первоначальная модель роста зарабатывания денег на цепочке постепенно заканчивается, то, как преобразовать 75% пользователей, которые не находятся в цепочке, в пользователей на цепочке в будущем и сохранить существующих 25% пользователей, будет зависеть от отлаженной работы экосистемы и открытия истинного PMF технологии блокчейн в области потребительских приложений.

будущее

Дорожная карта TON, Источник: Веб-сайт TON

TON также объявил о своей будущей рабочей дорожной карте на своем официальном сайте. Все они выполняются параллельно. Среди них мы считаем, что следующие три имеют наиболее символическое значение для будущего стратегического развития TON.

1. Транзакции без газа: это самая интересная веха в дорожной карте TON на 2024 год. Ни одна другая крупная сеть не предлагает транзакций без газа, поэтому TON может произвести революцию в пространстве блокчейна и привлечь больше пользователей из других экосистем. В каждом блокчейне пользователи должны платить комиссию за газ за свои транзакции. Протоколы блокчейна не могут устранить комиссию за газ, поскольку они не позволяют спамерам засорять сеть, отправляя тысячи транзакций в секунду. TON может субсидировать комиссию за газ в определенных случаях (например, кошельки Telegram или переводы USDT), чтобы привлечь больше пользователей к использованию TON для своих повседневных нужд.

2. Технологии и расширение числа пользователей: TON планирует привлечь 500 миллионов пользователей Telegram к 2028 году и использовать технологию шардинга для обеспечения достаточного времени выполнения транзакций и более низких комиссий за транзакции.

3. Стейблкоин Инструменткомплект: для поддержки потребительского финансирования Stalecoin Toolkit может помочь разработчикам создавать изначально поддерживаемые сервисы перевода стейблкоинов и финансовые сервисы, основанные на стейблкоинах.

Экономическая модель

Распределение токенов

С июля 2020 года по июнь 2022 года TON изначально использовал механизм доказательства работы PoW с первоначальным предложением токенов в размере 5 миллиардов TON, из которых команда выделила 72,5 миллиона TON (1,45%), а оставшиеся 4,9275 миллиарда TON (98,55%) были предварительно добыты. Сообщается, что адреса, связанные с TON Foundation, добыли около 85% токенов. Стоит отметить, что в 2023 году сообщество проголосовало за заморозку неактивных аккаунтов на 4 года, что затронуло около 20% предложения токенов.

Фонд TON Believers Fund был запущен через смарт-контракт блокировки, позволяющий держателям TON блокировать токены на пять лет, включая двухлетний период обрыва, за которым следует трехлетний линейный выпуск. Период депозита заканчивается 23 октября 2023 года, при этом будет заблокировано в общей сложности около 1,033 миллиарда TON, плюс около 284 миллионов в виде вознаграждений, что в общей сложности составит около 1,317 миллиарда TON, которые будут заблокированы в течение двух лет. Начиная с 12 октября 2025 года, примерно 37 миллионов TON будут разблокированы каждые 30 дней 36 частями для добавления в оборотный запас. После этих двух событий блокировки общий оборот TON сократился примерно на 2,3 миллиарда.

Общий объем поставок TON, источник: TON Стат

В настоящее время темпы выпуска TON составляют около 1% в год. По состоянию на 9 сентября 2024 года общий объем выпуска составляет около 5 112 895 953 TON. Согласно CoinРынокПо данным Cap, текущее количество TON в обращении составляет 2 536 837 448, рыночная стоимость — US$12,8 млрд., а полностью разводненная стоимость (FDV) — US$25,7 млрд.

Застейканный TON, источник: StakingRewards

По данным статистики StakingRewards, по состоянию на 9 октября 2024 года общий объем стейкинга TONcoin в сети TON составляет 657,4 млн.

Статус разработки TON LSD, источник: TONstat

По данным Tonstat, традиционный стейк TON составляет 616,6 млн, а Liquid Staking — 62,3 млн. Ссылаясь на развитие LST в других цепях, коэффициент стейка TON все еще имеет много возможностей для улучшения. Принимая за основу более низкий коэффициент стейка Ethereum (28%), коэффициент стейка TON все еще имеет потенциал роста 220%. Если Liquid Staking составляет 45% от общего коэффициента стейка, то LSD на TON все еще имеет около 445% пространства для роста.

Плата за обработку

Комиссии в TON сложно рассчитать заранее, поскольку их размер зависит от времени выполнения транзакции, статуса учетной записи, содержания и размера сообщения, настроек сети блокчейна и многих других переменных, которые невозможно рассчитать до отправки транзакции.

Формула расчета платы, источник: ТОННА

Подробности о сборах

Доход от транзакционных комиссий TON, источник: ТОННА

Данные TON в последнее время снизились, но даже при этом, исходя из ежедневной комиссии в 13 389 TON, годовой доход от комиссии составляет около 5 миллионов TON, что эквивалентно примерно $25 миллионам. Для сравнения, доход от комиссии Jito на Solana составляет $200 миллионов, а годовой доход от комиссии Ethereum — $660 миллионов.

Адрес в цепочке

100 лучших держателей монет, источник: монетка

Ончейн-холдинги монет TON очень концентрированы. В разделе распределения токенов мы также упомянули, что около 85% ранних адресов майнинга монет связаны с TON Foundation.

ТОН МАУ, источник: Терминал токенов

С помощью огромной базы трафика Telegram, TON достиг значительного роста ежемесячно активных пользователей (MAU) с тех пор, как TON Foundation взял на себя разработку. По данным Hamster Kombat, в настоящее время у TON около 240 миллионов пользователей (около 25% Telegram MAU), но пик MAU в цепочке составляет всего около 12 миллионов, а коэффициент конверсии пользователей Telegram в цепочку TON по-прежнему низок, всего около 5%. Этот низкий коэффициент конверсии также означает огромные потенциальные возможности. Мы считаем, что барьеры для конверсии пользователей Telegram (TMA) в пользователей ончейна могут заключаться в таких факторах, как недружественный пользовательский опыт кошелька (UX) и отсутствие у пользователей знаний о блокчейне.

Держатели токенов, Источник: Токен-терминал

В настоящее время в цепочке около 90,4 млн держателей токенов, но после всплеска с мая по октябрь темпы роста значительно замедлились. Hamster почти достиг большинства потенциальных пользователей-конвертеров. Далее, как привлечь оставшихся 75% пользователей Telegram и конвертировать больше активных пользователей в цепочке среди существующих 25% пользователей, потребуются более реальные и реалистичные сценарии применения.

Откровение о Тоновой Цепи

Мы можем получить много глубоких вдохновений от сочетания Telegram и блокчейна TON. Эта интеграция не только расширяет функциональные границы социальных платформ, но и предоставляет новые идеи для разработки других социальных приложений, таких как WeChat и LINE. Во-первых, опираясь на большую базу пользователей, социальные платформы могут быстро популяризировать технологию блокчейна, снизить порог входа пользователей в сферу цифровых активов и еще больше повысить лояльность пользователей. Во-вторых, создавая богатую децентрализованную экосистему приложений, платформа может предоставлять пользователям разнообразный опыт обслуживания, привлекать больше разработчиков к участию и, таким образом, формировать экосистему добродетельного цикла. Особенно в децентрализованной финансовой экосистеме технология блокчейна значительно повысила прозрачность финансов, снизила порог входа для пользователей и сократила посреднические издержки.

Для приложений с большими группами пользователей, таких как WeChat, LINE и Facebook, инновации бизнес-моделей, такие как децентрализованная торговля цифровыми активами, развитие финансовой и социальной ценности в цепочке, могут открыть новые источники дохода и пространство для роста для платформы. В странах, где выпуск токенов является законным, эти утилитарные токены, которые отличаются от традиционного капитала, могут пользоваться глобальной ликвидностью, тем самым значительно повышая доход и прибыльность компании.

Однако объединение TON и Telegram по-прежнему сталкивается с некоторыми основными проблемами в технологии блокчейна и развитии отрасли. Даже с учетом стимулирования субсидий в сети, уровень принятия пользователей Telegram в сети составляет всего 25%, а 75% пользователей еще не достигли уровня ончейн. Среди этих 25% пользователей мы приблизительно оцениваем, что уровень удержания простых приложений Tap to Earn составляет всего около 10%. Первая волна роста трафика и эффекта создания богатства экосистемы TON подходит к концу. Следующий фокус — как эффективно проводить вторичные преобразования для этих пользователей в сети и пользователей приложений с высоким трафиком, а также привлекать оставшихся 75% пользователей Telegram с помощью продуктов с реальным соответствием продукта рынку (PMF).

В целом, из ряда данных видно, что первая волна вспышки TON подходит к концу, а ряд данных показывает тенденцию к снижению. Однако, исходя из огромной базы трафика Telegram и цели привлечения 800 миллионов пользователей в будущем, все еще есть много возможностей, которые стоит изучить. Например, отсутствие инфраструктуры в экосистеме TG, количество активных пользователей (DAU), общая заблокированная стоимость (TVL) и объем торговли (объем торговли) экосистемы, не относящейся к GameFi, намного ниже, чем у игрового трека. Потенциал TON по-прежнему многообещающий, особенно в области стейблкоинов и потребительского финансирования. Этот трек может быть легче преуспеть при официальном продвижении, позволяя 900 миллионам активных пользователей в месяц пользоваться недорогими, безбарьерными инклюзивными финансовыми услугами. Но в этом процессе процесс ввода и вывода средств инклюзивного финансирования, пользовательский опыт кошелька (UX) и параллельная пропускная способность инфраструктуры являются ключевыми моментами, заслуживающими дальнейшего развития.

Рекомендации

Блокчейн TON: группа связанных китов добыла 85% токенов TON

Токеномика TON: обзор

Как и зачем сегментировать ваш смарт-контракт TON — изучаем анатомию TON Jettons

О компании Gate Ventures

Гейт Венчерс — венчурное подразделение Gate.io, специализирующееся на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, экосистемы и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Гейт Венчерс работает с мировыми лидерами отрасли, чтобы предоставить командам и стартапам инновационное мышление и возможности для реорганизацииdefiновые модели социального и финансового взаимодействия.

Официальный веб-сайт: https://ventures.gate.io/
Твиттер: https://x.com/gate_ventures
Середина: https://medium.com/gate_ventures

Эта статья взята из интернета: Gate Ventures Research Insights: Telegram and Ton, Traffic is King

По теме: Matrixport Market Watch: BTC заблокирован от проверки уровня давления $70,000 и неопределенности выборов в США

На прошлой неделе BTC наконец пробил предыдущий уровень давления и вошел в диапазон $67,000-$69,000. 21-го числа он пробил $69,000 и достиг максимума $69,519. Хотя он столкнулся с сопротивлением и упал до $66,571 в тот же день, BTC вернулся выше $67,000, поскольку рынок открывал позиции на спадах. На момент публикации этой статьи цена BTC колебалась около $67,185 (приведенные выше данные взяты со спотовой биржи Binance, 22 октября в 15:00). В настоящее время у BTC сильный уровень сопротивления около $70,000, и цена относительно умеренная в краткосрочной перспективе. Однако по мере приближения выборов в США постепенно проявляется эффект Трампа, и рынок заранее выстраивает позиции. Если BTC успешно прорвется через уровень сопротивления, ожидается, что он бросит вызов…