Специальный выпуск SignalPlus Macro Research: Летние жаркие дни

Прошлая неделя выдалась болезненной для макроторговли: многие популярные сделки (например, акции технологических компаний, USD/JPY и т. д.) столкнулись со значительной ликвидацией, в то время как реализованная волатильность SPX подскочила до самого высокого уровня за год.

Хотя не было единого катализатора, выход президента Байдена из гонки совпал с завершением различных «торгов Трампа», особенно на фондовом рынке. Кроме того, «Великая ротация» остается в полном разгаре, поскольку инвесторы фондового рынка продолжают переходить из акций роста в акции малой капитализации по мере приближения сезона отчетности, а трейдеры опционов настроены наиболее оптимистично по отношению к акциям малой капитализации за последние почти 20 лет (на основе показателя паритета риска).

Экономический импульс также начал ухудшаться дальше. Глобальный индекс экономического сюрприза находится на самом низком уровне в году. После публикации данных о занятости в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце вероятность рецессии индекса рецессии Сахма выросла до 80%. Этот показатель измеряет разрыв между 3-месячным средним уровнем безработицы и самой низкой точкой прошлого года. Текущее значение составляет 0,43%, что очень близко к пороговому значению 0,5, что является сигналом того, что экономика вот-вот начнет рецессию.

В то же время ослабление инфляционного давления открыло ФРС возможность снизить процентные ставки. В прошлую пятницу индекс цен PCE упал до 2,5% в годовом исчислении, приблизившись к долгосрочной цели ФРС в 2%. Средний рост почасовой заработной платы также снизился с максимума в 6% в 2022 году до 3,9% в прошлом месяце, что соответствует тенденции нехватки рабочей силы и замедлению рынка труда.

Недавние события побудили некоторых макроэкономических наблюдателей призвать ФРС снизить ставки раньше, чем ожидает рынок. Мохамед Эль-Эриан, бывший генеральный директор и директор по информационным технологиям Pimco, выразил мнение, что мягкая посадка может не состояться, если бесполезные шумные данные позволят отложить снижение ставок после сентября. Билл Дадли, бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, также сказал, что ФРС необходимо снизить ставки как можно скорее, поскольку ожидание снижения ставок до сентября неоправданно увеличит риск рецессии.

При этом рынок рассматривает более вероятный сценарий, при котором ФРС останется на этой неделе без изменений (вероятность снижения ставки

Помимо ФРС, на этой неделе состоятся два крупных заседания центральных банков: Банка Японии и Банка Англии. Рынок в целом ожидает, что Банк Японии сохранит процентные ставки без изменений, но еще больше сократит масштабы покупки облигаций, чтобы позволить долгосрочной доходности еще больше вырасти. С другой стороны, рынок ожидает, что Банк Англии снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, но 8 из 32 экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидают сохранить процентные ставки без изменений. Оба заседания центральных банков, вероятно, будут иметь сюрпризы, и ожидается, что волатильность процентных ставок увеличится на этой неделе.

Помимо заседания центрального банка, на этой неделе также проходит неделя данных по занятости в США (ADP, JOLTS, NFP), а Amazon, Apple, Meta и Microsoft опубликуют отчеты о доходах между вторником и четвергом. Все это произойдет в критический момент, когда Nasdaq находится на важных уровнях технической поддержки, а тонкая ликвидность во время летних каникул может еще больше повысить волатильность.

На криптовалютном фронте долгожданное участие Трампа в конференции в Нэшвилле оказалось немного вялым. Как и ожидалось, его участие было больше похоже на кампанию и сбор средств, и было бы нереалистично ожидать, что будут объявлены какие-либо конкретные детали (например, покупка BTC в качестве стратегического резерва). При этом бывший президент все же сделал несколько «приятных» комментариев, например: «Я разрабатываю планы, чтобы гарантировать, что Соединенные Штаты станут мировой столицей криптовалют и биткоин-сверхдержавой мира», и назвал братьев Уинклвосс, назвав их «мужчинами-моделями с мозгами», что все еще относительно позитивно для долгосрочного повествования о криптовалюте.

Кроме того, Bloomberg сообщил, что пожертвования в криптовалюте на выборы 2024 года уже превышают общую сумму всех предыдущих циклов (включая эпоху FTX/SBF). С момента объявления о приеме пожертвований в мае предвыборная команда Трампа получила более $4 миллионов пожертвований в криптовалюте. Сенатор-республиканец Синтия Ламмис заявила, что планирует разработать законопроект, требующий от правительства зарезервировать 1 миллион BTC в течение 5 лет и удерживать его в течение 20 лет (хотя законопроект практически невозможно принять Конгрессу).

BTC вернулся в привычный ценовой диапазон $67,000, где он находился почти исключительно с марта. Кроме того, мы увидели, что рынок агрессивно шортит подразумеваемую волатильность BTC после речи Трампа, и нам, возможно, придется больше ориентироваться на изменения в политике ФРС и других центральных банков, чтобы иметь шанс снова попытаться в четвертом квартале подтолкнуть BTC выше $70,000.

Желаю вам всего наилучшего в торговле этим долгим и жарким летом!

Вы можете использовать функцию трейдинга SignalPlus на t.signalplus.com, чтобы получить больше информации о криптовалютах в режиме реального времени. Если вы хотите получать наши обновления немедленно, подпишитесь на наш аккаунт в Twitter @SignalPlusCN или присоединитесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с большим количеством друзей. Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com

Эта статья взята из интернета: SignalPlus Macro Research Special Edition: Собачьи дни лета

По теме: Как умные деньги получили 100-кратную прибыль после убийства Трампа?

Оригинальный автор: Люси, Джойс 14 июля Трамп был ранен в ухо во время выступления на предвыборном митинге. Он поднял правый кулак, находясь под защитой охраны. После этого концепции мемов Трампа резко возросли: TRUMP вырос почти на 70% за 1 час, а MAGA вырос на 33% за 1 час. Кроме того, на Solana появилось несколько связанных мемов, включая FIGHT и EAR, которые выросли более чем в 100 раз после выхода в интернет. Вчера вечером Трамп опубликовал новое социальное электронное письмо в 11:51 по пекинскому времени с текстом Dont be fear (FEAR NOT), I am Trump, I will make America great again!. После этого на Solana появился мем-токен под названием FEAR NOT, который вырос в 33 раза за два часа. После взрывного новостного события серия связанных мемов…