Глубокий анализ API3, нарушителя оракульного трека OVM

Недавно API 3 получил $4 миллионов в виде стратегического финансирования, возглавляемого DWF Labs, за которым последовали несколько известных венчурных капиталистов. Долгое время на треке оракулов в основном доминировали сторонние оракулы, представленные Chainlink. Я также был удивлен, когда увидел эту новость~ Почему API 3 получил финансирование? Станет ли он разрушителем традиционных оракулов? В чем его уникальность? Как проект децентрализованного API (dAPI), API 3 определяется как оракул первой стороны. Благодаря новаторской и инновационной сети OEV (на основе ZK-Rollup) он решает общие проблемы доверия посредников сторонних оракулов, низкой прозрачности данных и контроля OEV (извлекаемой стоимости оракула).

1. Может ли оракул действительно предсказывать будущее?

Термин оракул несколько мифичен и может легко ввести общественность в заблуждение. Но на самом деле он относится к инструмент, который предоставляет реальные данные вне сети к смарт-контрактам в цепочке, но что реально? Как обеспечить целостность самого оракула? Может ли оракул творить зло? Могут ли несколько оракулов вступить в сговор? Как понять OVM (Oracle Extractable Value)?
В первом квартале 2024 года, после недавнего всплеска BTC, общая стоимость заблокированных токенов в проектах DeFi также побила новый максимум, достигнув $175 млрд, что почти на 70% выше, чем $103 млрд в четвертом квартале 2023 года. Оракулы всегда называли ядром DeFi. В сфере DeFi децентрализованные биржи (DEX), кредитные платформы и платформы для торговли деривативами полагаются на точные ценовые данные для своей работы. В начале 2023 года Контракт оракула TellorFlex, используемый BONQ, децентрализованным протоколом кредитования в цепочке полигонов, был подвергнут манипуляциям . Злоумышленник использовал более низкую стоимость для изменения котировки оракула, а затем получил огромную прибыль от ипотечного кредитования, что привело к потере около $88 миллионов для стороны проекта. Поскольку атаки, вызванные проблемами котировки оракула, уже распространены, можно увидеть, что прозрачные и надежные данные вне цепочки являются основной гарантией поддержки работы dApp.

2. Как оракул связывает оффчейн и ончейн?

Рабочие режимы оракула обычно включают запланированную загрузку, управляемую событиями и запрос-ответ. Если взять в качестве примера общий процесс запроса-ответа, то он грубо делится на следующие 4 шага:

• ШАГ 1: В цепочке вызывающее dApp инициирует запрос (по сути транзакцию), а контракт сервера Oracle запускает событие в цепочке.

• ШАГ 2: Вне сети узлы Oracle прослушивают события для получения информации и получают точную информацию вне сети через свои соответствующие системы.

• ШАГ 3: Оффчейн-ончейн, оракул предоставляет данные контракту сервера оракула в форме транзакции

• ШАГ 4: В цепочке контракт сервера Oracle возвращает данные вызывающей стороне (dApp). Есть два решения: активный push и вторичный запрос Dapp.

Я дам расширенную интерпретацию этого процесса:

Прежде всего, спрос на блокчейне является публичным, поскольку события являются общим механизмом блокчейнов на основе EVM, а это означает, что вся сеть может знать, что Dapp теперь нуждается в xx информации.

Во-вторых, оффчейн-передача неатомарна, ончейн-транзакции завершаются в режиме реального времени, а оффчейн-данные должны иметь определенную задержку.

Наконец, если в цепочке есть индивидуальный спрос, оракул может быть превращен в беспристрастную третью сторону, а затем передан Dapp. Однако большинство общих рыночных данных, таких как цена BTC в реальном времени, будет получено самим Dapp путем повторного вызова контракта. Конечно, сам оракул также имеет регулярный механизм отчетности, и вышеуказанные типы в основном одинаковы.

3. Развязка Луны, турбулентный след оракула

Однако блокчейн — это не только Defi. С помощью оракулов dApps могут безопасно и эффективно получать данные вне сети, тем самым значительно расширяя сферу своего бизнеса и сценарии применения, позволяя своему бизнес-направлению распространиться на финансы, страхование, управление цепочками поставок, Интернет вещей и другие области.

Сегодняшний рынок позволяет нам использовать данные платформы defillama, чтобы показать, что Chainlink по-прежнему прочно занимает лидирующие позиции, при этом TVS (общая стоимость активов, деноминированных в долларах США, размещенных на рынке и обеспеченных ключевой инфраструктурой, такой как оракулы) достигает 45% всего рынка.

Внимательные читатели обнаружат, что кривая в правой части рисунка выше испытала сильный шок в мае 2022 года. Триггером стал знаменитый крах LUNA в 2022 году. С 7 по 13 мая 2022 года ведущий алгоритмический стейблкоин UST пережил два расцепления и в конечном итоге попал в смертельную спираль. И LUNA, и UST рухнули. В то же время многие проекты, использующие внутренние оракулы, столкнулись с серьезными проблемами из-за несвоевременной реакции на колебания цен.

На рисунке ниже хорошо видно, что в мае 2022 года доля рынка внутренних оракулов (розовый на рисунке ниже) резко упала. Оракул Chronicle (красный на рисунке ниже) очень хорошо перенял эту волну трафика и фактически занял рынок, потерянный внутренним оракулом.

4. Дилемма сторонних оракулов

Помимо событий, потрясших отрасль, похоже, что развитие оракулов застопорилось. Действительно, благодаря своему четкому позиционированию в отрасли, это инструмент для соединения данных в цепочке и вне ее, что приводит к относительно простым функциям продукта.

The больше всего критикуют ее модель прибыли . В настоящее время его прибыль сосредоточена на двух основных направлениях: плата за подписку на данные и повышение стоимости токенов, выпущенных участником проекта. Очевидно, что модель прибыли от единой подписки на данные генерирует ограниченный доход. Взяв в качестве примера функцию взимания платы VRF (проверяемая случайная последовательность), предоставленную Chainlink, ссылаясь на блокчейн-браузер Etherscan, автор подсчитал количество токенов, заблокированных в контрактах версий VRF V1 и V2, что составляет около 370 000 (7+30). Рассчитанный по текущему обменному курсу LINK ($16), общий доход составляет около 6 миллионов долларов США. С момента запуска VRF V2 в конце февраля 2022 года общий доход в размере 4,8 миллиона долларов США в среднем составлял около 170 000 долларов США (1,1 W LINK) в месяц. По сравнению с большим размером Chainlink эта прибыль действительно является каплей в море. Что касается ожидания повышения стоимости токена, то это зависит от личного мнения.

Однако из-за характеристик третьей стороны сам оракул находится в относительно нейтральном положении и начал стоить инфраструктуру безопасности прикладного уровня. Если мы сможем сломать традиционное впечатление о промежуточном программном обеспечении и провести дифференцированное и систематическое функциональное расширение, мы сможем увеличить маржу прибыли. Например, LayerZero, как типичный кросс-чейн мост, полагается на сверхлегкий заголовок запроса узла, переносимый оракулом для обеспечения безопасности.

Короче говоря, дилемма оракула проявляется на рыночном уровне. Она ограничена естественными недостатками, сформированными операционной моделью, с единичными функциями, скудной прибылью и неразвитой масштабируемостью.

Однако если мы расширим модель выполнения так называемого стороннего оракула, то обнаружим, что его проблема также исходит от стороннего фактора. Как новый оракул, API 3 позиционируется как оракул первой стороны.

4.1 Сравнение сторонних и собственных оракулов

API 3 выбирает активацию комплексных возможностей эксплуатации и обслуживания сервисных узлов API в качестве точки входа и использует более web3 Native (легкий + модульный) подход для построения моста между заказчиками и поставщиками Oracle. Операторы API могут быстро создавать собственные узлы Oracle на основе решения Airnode, предоставляемого API 3.

Как проект oracle первой стороны, по сравнению с традиционным бизнес-процессом oracle API поставщика третьей стороны → oracle → Dapp, преобразование API 3s (поставщик API + oracle) → Dapp позволяет поставщикам API быть ответственными. Они больше не просто работники oracle третьей стороны и имеют больше полномочий.

Как показано на рисунке выше, без вмешательства третьей стороны, канал передачи данных сокращается. Когда поставщик API и роль оракула интегрированы, не будет никаких вопросов о том, откуда берутся данные, потому что репутация поставщика API передается в цепочку вместе с данными .

Благодаря сильной стратегии связывания между репутацией поставщиков API и данными, которые они предоставляют, отслеживание является простым, и им технически не разрешено совершать зло (не будучи обнаруженными). В то же время, существует механизм маржи в качестве резерва. Даже если поставщик API предоставляет ложные данные в личных интересах, пострадавшие пользователи все равно могут подать жалобу на компенсацию. В случае запутанных событий (например, когда пользователи злонамеренно жалуются на мошенничество со страховкой) они попадут в систему судебных разбирательств на цепочке для арбитража. Благодаря механизму страхования, предоставляемому полностью децентрализованной API 3 DAO, API 3 может наказать поставщиков API в максимальной степени и предоставить компенсацию пострадавшим пользователям.

5. Глубокое понимание экономической модели токенов API3 ДАО

API3 Механизм ставок DAO позволяет API3 s токенизированная экономическая модель работает стабильно за счет положительной и отрицательной обратной связи.

5.1 Механизм управления залогом

Механизм стейкинга — это рутинная операция управления DAO. Стейкинг ради прибыли и управление стейкингом также являются отправной точкой круговой экономики. Кроме того, API 3 также был оптимизирован:

• Что делать, если залогодатель сбежит после получения дохода от залога? Инфляционный доход (новоотчеканенные токены), генерируемый залогом пользователя, будет отложен и по умолчанию перейдет в пул залога.

• Что еще могут делать токены в пуле стейкинга? Их можно использовать для компенсации потерь пользователей.

• Как стабилизировать цену монеты стейкингового пула? API 3 контролирует инфляцию с помощью механизма сжигания и блокировки токенов: в обмен на получение услуг dAPI пользователям необходимо сжигать собственные токены или блокировать собственные токены.

5.2 Положительные и отрицательные обратные связи

В этом случае какова будет тенденция количества токенов в пуле стейкинга? Будет ли беспорядочное расширение или коллапс из-за недостаточной выплаты компенсаций? Давайте проанализируем:

• По мере увеличения числа пользователей dAPI системный риск будет увеличиваться (расходы на эксплуатацию системы будут увеличиваться с числом пользователей), а число событий, которые необходимо компенсировать, будет увеличиваться. В это время токены в пуле ставок будут уменьшаться (чтобы компенсировать пострадавшим пользователям), а интересы залогодателей (и менеджеров) будут ущемлены из-за плохого управления. Но в то же время сокращение числа токенов в пуле ставок также означает, что число токенов, поступающих на рынок, увеличится. Поскольку токены, удерживаемые пользователями, подвержены инфляции, в их собственных интересах большая часть токенов все равно будет поступать в пул ставок.

• Когда число пользователей dAPI уменьшается, системный риск уменьшается, токены в пуле ставок постепенно увеличиваются, а количество токенов, поступающих на рынок, становится дефицитным. Однако это не означает, что количество токенов в пуле ставок будет продолжать увеличиваться. API 3 DAO будет динамически контролировать доход от ставок (и уровень инфляции), чтобы подогнать его к целевому здоровому значению.

• Две вышеуказанные ситуации могут образовывать положительный и отрицательный цикл, как показано на левом рисунке ниже (a). Когда любая ситуация достигает порогового значения, система будет саморегулироваться, и пользователь dAPI будет стремиться к стабильности, как показано на левом рисунке ниже (b), в конечном итоге заставляя систему работать в здоровом состоянии.

На самом деле, этот тип токена управления в стиле Dao уже давно популярен в различных системах управления DeFi. Например, DAI от MakerDao, детальный эталон реализации децентрализованных стейблкоинов, который я анализировал ранее, имеет MKR в качестве пионера:

Что особенно прекрасно, так это механизм 4-стороннего аукциона: Для дальнейшего чтения: В одной статье объясняется – последнее предложение DeFI King AAVE по стейблкоину GHO

Среди них — рубрика «Неплатежеспособность. Четыре аукциона».

Таким образом, управление в стиле DAO является основным режимом работы для обеспечения экономической стабильности, однако инновации API 3 не уступают ему.

6. Уникальные преимущества – новаторская сеть OEV (на основе ZK-Rollup)

6.1 Рождение OEV

Подобно MEV (Miner Extractable Value), OEV (Oracle Extractable Value) относится к оракулу, использующему свое положение для извлечения стоимости, которая в противном случае досталась бы третьей стороне. MEV извлекает стоимость посредством упорядочивания транзакций, в то время как OEV извлекает стоимость, используя разницу цен между ончейн и офчейн, например, ключевые рыночные данные или инициируя крупные ончейн события (например, ликвидации).

Чтобы понять, как генерируется OEV, нам нужно сначала узнать текущие проблемы оракулов: из-за стоимости загрузки данных в цепочку оракулы в настоящее время в основном принимают механизм регулярной загрузки данных, а временной интервал устанавливается в относительно небольшом диапазоне. В то же время, чтобы избежать огромных колебаний цен в краткосрочной перспективе, влияющих на рынок, оракулы обычно устанавливают пороговое значение. Когда диапазон колебаний цен достигает порогового значения за короткий промежуток времени, он активно запускает обновление.

Хотя это средство может смягчить некоторые проблемы, проблема задержки загрузки данных не может быть решена кардинально. Рынок DeFi обычно очень нестабилен, и цены на активы могут резко измениться за короткий промежуток времени. Неопределенность, которую функция подачи цен оракулами в рынок DeFi вносит, нельзя недооценивать.

В этом случае сторонние искатели прибыли как будто имеют перспективу Бога. Используя задержку обновления данных, они могут получить огромную прибыль, и таким образом создается OEV.

Для dApps, которые полагаются на оракулы, любое обновление или потеря каналов данных может создать возможности для OEV, такие как опережение, арбитраж и ликвидация. Поскольку сложно судить о владении эксплуатируемой стоимостью, вызванной задержками в подаче данных, данные в самой цепочке имеют определенную волатильность, поэтому если данные в цепочке немного задерживаются и проблема оракула не может быть обнаружена, то эксплуатируемая стоимость, сгенерированная этой частью задержки, не может быть названа вредоносной, сгенерированной оракулом.

6.2 О EV Network — многосторонняя аукционная арена

Из-за существования OEV пользователи и dApps, как две стороны взаимодействия, подвергаются надувательству со стороны третьих лиц, что, очевидно, является ситуацией, которую ни одна из сторон не хочет видеть. API 3 обнаружил, что оракул имеет приоритетное право отказаться от сбора всех таких утечек значений (ценовая сила данных в цепочке), поэтому была предложена OEV NetWork.

Как сеть, основанная на Polygon zk rollup, она представляет собой отдельную аукционную платформу потока заказов (любое намерение участников изменить состояние блокчейна является заказом), которая выставляет на аукцион право на обновление данных dAPI.

API 3 разработал собственную аукционную платформу, устраняющую зависимость от внешних сервисов, позволяющую делиться OEV между заинтересованными сторонами без необходимости делиться прибылью с аукционной платформой и интернализующую OEV во всех блокчейнах, интегрирующих потоки данных.

Успешный участник торгов может получить право на обновление данных dAPI и обновить данные о ценах. Большая часть прибыли от аукциона будет возвращена в dApp, и очень небольшая часть будет возвращена в API 3 для покрытия операционных расходов. Очевидно, что аукцион будет проводиться только тогда, когда аукционист (третья сторона) считает, что стоимость аукциона меньше прибыли, принесенной обновленной ценой. Следовательно, третья сторона также будет получать прибыль. Как пользователь платформы dApp, кажется, что нет никакой фактической выгоды от участия в распределении выгод. Фактически, благодаря высококачественному источнику данных, предоставляемому dAPI для dApp, он может лучше проводить транзакции и управление рисками, а также получит потенциальные выгоды.

Жизненный цикл аукциона показан на рисунке ниже. Когда искатель находит OEV, он инициирует ставку. После того, как искатель выигрывает ставку, он получает право на обновление данных dAPI узла oracle. После оплаты аукционного сбора он может воспользоваться этим правом на обновление данных dAPI узла oracle. Уплаченный аукционный сбор представляет собой зафиксированный OEV, который поступает в dApp.

Естественная тенденция аукциона заключается в том, что третья сторона (искатель) будет еще больше увеличивать цену ставки ради возможной прибыли. Чем выше цена аукциона, тем меньше разница между фактической OEV и захваченной OEV.

Что касается того, насколько велик этот пирог, мы могли бы также подождать и посмотреть, и оценить его после того, как тестовая сеть будет работать стабильно в течение определенного периода времени. Результат аукциона — это почти беспроигрышная ситуация для четырех ролей dApp, узла oracle API 3, третьей стороны и пользователей dAPP. dAPP, который обращается к источнику данных API 3, минимизируется третьей стороной, при этом захватывая большую часть стоимости OEV, поскольку окончательной формой рыночной конкуренции должна быть конкуренция между третьими сторонами. Чтобы искать пространство прибыли, прибыль третьих сторон будет постепенно сжиматься, и конечным бенефициаром должен быть dApp. Для API 3 небольшая часть стоимости OEV может быть использована для поддержания работы бизнес-пути OEV. Третьи стороны также могут получить ее долю. Для пользователей dApp, стимулируя узкоспециализированных сторонних участников предоставлять более проницательные методы определения того, когда обновлять точки данных в цепочке, можно улучшить детализацию, что в конечном итоге принесет пользу пользователям dAPP.

На этом этапе решение аукциона OEV на основе API 3 в наибольшей степени решило проблему распределения прибыли между несколькими сторонами, а первоначальная ложная прибыль третьей стороны была возвращена соответствующим заинтересованным сторонам. Это решение действительно элегантно.

Дальнейшее чтение: Отчет об исследовании UniswapX (часть 1): Подведение итогов цепочки разработки V1-3 и интерпретация принципов, инноваций и проблем следующего поколения DEX понять механизм аукциона UniswapX.

7. Краткое содержание

API 3 создает экосистему беспилотного вождения на основе собственной экономики токенов, делая работу системы более стабильной за счет регулирования с положительной и отрицательной обратной связью.

В то же время сеть OEV, предложенная API 3, искусно решила проблему потока OEV, внедрив механизм аукциона для прав обновления цен dAPI и искусно перенеся конфликт между оракулом и dApp, вызванный OEV, на третью сторону.

С ростом популярности и развитием децентрализованных приложений спрос на надежные и безопасные службы Oracle будет продолжать расти, и, похоже, прототип Oracle следующего поколения уже появился.

Однако API 3 также сталкивается с некоторыми проблемами.

Экономическая модель не может работать стабильно в долгосрочной перспективе только потому, что она определена и разработана в начале. Последующий процесс часто будет попадать в ситуацию чрезмерного управления или пренебрежения управлением.

Более того, ядром аукциона API является измерение репутации и выгод. По сути, это оптимистическая модель, а не пессимистическая модель (ZK). Хотя LayerZero, которая также принимает эту структуру репутации, не имела никаких проблем на рынке с момента своей непрерывной работы, даже высокорискованная комбинация оракула + кросс-чейн-бридж доказала свою безопасность, но риски все еще существуют. Постоянная ставка на репутацию означает, что рыночные выгоды участников должны быть достаточно высокими, что тесно связано с развитием рынка API 3.

Наконец, рынок оракулов не так-то просто завоевать. Основная причина в том, что каждое Dapp больше всего ценит не только возможность предоставлять данные, но и стороннее позиционирование самого оракула. Теперь API 3 сломал этот момент, но сами Dapps также могут участвовать в аукционах, что неизбежно заставляет пользователей беспокоиться о том, не вступят ли они в сговор, хотя это также означает ставку на собственную репутацию их Dapp. Кроме того, старые бренды, такие как chainlink, не являются невозможными для отслеживания, и они также могут выпускать больше OEV, чтобы продолжать контролировать рынок.

Эта статья взята из интернета: Глубокий анализ API3, нарушителя работы OVM в Oracle Track

По теме: Новый этап соответствия требованиям в мире криптовалют: Ethereum spot ETF наконец одобрен

Оригинал｜Odaily Planet Daily Автор: jk 23 мая по местному времени в Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально одобрила все ETF Ethereum, предоставив инвесторам новую возможность инвестировать в Ethereum через традиционные финансовые каналы. Это решение рассматривается как важное одобрение криптовалютной индустрии, став вторым криптовалютным ETF, одобренным SEC после спотового ETF Bitcoin. Следует отметить, что, хотя были одобрены 19 форм b-4 нескольких спотовых ETF Ethereum, включая BlackRock, Fidelity и Grayscale, эмитентам ETF по-прежнему необходимо, чтобы их регистрационные заявления S-1 вступили в силу, прежде чем они смогут официально начать торговать. SEC только что начала обсуждать форму S-1 с эмитентом, и может потребоваться время, чтобы пересмотреть ее несколько раз. Это…