Основатель был окончательно ликвидирован, Curves flywheel полностью обанкротился?

На фоне общего спада криптовалют CRV неожиданно пострадал сильнее всего.

Сегодня утром Arkham опубликовал пост, в котором говорится, что основатель Curve Михаил Егоров в настоящее время выдал $95.7 миллионов стейблкоинов (в основном crvUSD) на 5 счетах в 5 протоколах с $140 миллионов в CRV в качестве обеспечения. Среди них у Майкла есть $50 миллионов в crvUSD, взятых в долг на Llamalend, а на 3 счета Егорова приходится более 90% crvUSD, взятых в долг на протоколе.

Аркхэм указал, что если цена CRV упадет примерно на 10%, эти позиции могут начать ликвидироваться. Впоследствии падение CRV продолжило расширяться, упав ниже $0.26, достигнув нового исторического минимума, а кредитные позиции CRV по нескольким адресам Майкла постепенно опустились ниже порога ликвидации.

Раньше Майкл прикрывал свою позицию, чтобы сохранить место в команде, но на этот раз он, похоже, «сдался».

Согласно мониторингу Ember, часть CRV в кредитной позиции основного адреса Михаила Егорова на Inverse начала ликвидироваться. Согласно мониторингу Lookonchain, Михаил Егоров в настоящее время держит 111,87 млн CRV (US$33,87 млн) в залоге и US$20,6 млн в долге на четырех платформах.

Кризис ликвидации 2 месяца назад

Кризис CRV начал проявляться еще 2 месяца назад, когда кредитная позиция Майкла упала ниже порога ликвидации, но в то время Майкл не был ликвидирован, и Майкл не предпринял никаких мер по исправлению положения.

14 апреля, когда рынок упал, цены CRV также упали до $0.42, и позиция по кредитованию основателя Curve Майкла Егорова снова вошла в красную линию. Согласно мониторингу Embers, Майкл заложил в общей сложности 371 миллион CRV на 6 платформах кредитования через 5 адресов и выдал $92.54 миллиона в стейблкоинах. Среди 12 долгов позиции по кредитованию в силосе являются наиболее опасными.

Начиная с ноября 2022 года, когда ончейновый большой шорт-понцишортер попытался шортить свой токен CRV, к концу июля 2023 года Curve подвергся атаке из-за сбоя компилятора Vyper. Майкл предпринимал частые действия для сохранения своих позиций, помешивая суп DeFi. Люди также сравнивали эту серию действий с DeFi Defense War.

Первая оборонительная битва может быть попыткой Майкла заманить коротких продавцов, что привело к росту цены CRV вместо ее падения, и он получил прибыль в борьбе с короткими продавцами. Вторая оборонительная битва опиралась на силу OTC, и хотя активы уменьшились, она приобрела группу влиятельных сторонников, включая У Цзиханя, Ду Цзюня, Сунь Юйчэня и других ведущих игроков, а также DWF и другие учреждения. Можно сказать, что две оборонительные битвы CRV были довольно победоносными.

Связанное чтение: Проблема кривых является симптомом болезни доходности DeFis

В полдень 14 апреля цена CRV упала до $0.42. Согласно данным debank, среди 12 позиций Michaels 5 имели значение здоровья 1.12 или даже ниже. Ю Джин следил за красной линией долговой позиции Michaels и писал в Twitter, чтобы спекулировать на ликвидации. Он указал, что если цена CRV продолжит падать на 10% без пополнения или погашения, будет инициирована процедура ликвидации.

Все долговые позиции не были ликвидированы.

Однако как раз в тот момент, когда люди размышляли о том, как CRV следует отреагировать на третью войну DeFi-обороны, произошло нечто интересное.

Люди заметили, что в 4 утра того дня цена CRV упала до $0.3592, уже упав ниже 10% от $0.42. Однако долговая позиция Майкла не была ликвидирована, как сказал Ю Джин, и даже сам Майкл, похоже, не предпринял никаких мер по исправлению положения.

Долговые позиции Майкла распределены по 6 различным кредитным протоколам, среди которых наиболее спорным кредитным протоколом является silo.

После атаки на Curve большинство кредитных протоколов ужесточили свою политику, поскольку не хотели нести слишком большой риск, связанный с CRV. Более половины кредитов, которые привлек Майкл, поступили из бункеров. В процессе погашения Майклом своей задолженности по AAVE бункеры предоставили почти все необходимые кредиты. Можно сказать, что бункеры стали для Майкла самым большим подспорьем в погашении долгов, и многие члены сообщества шутили, что они были личным банком Майкла.

В то время из общей долговой позиции Майкла протокол силоса имел в общей сложности около 113 миллионов CRV, депонированных, и в общей сложности около 27,9 миллионов долларов США в стейблкоинах были заимствованы, что составляет 30% общей долговой позиции Майкла. Однако протоколы Curve LlamaLend, UwU Lend и FraxLend также предоставили большую часть займов Майклу. Хотя эта доля была не такой высокой, как у силоса, она все равно была выше 15%, из которых на Curve LlamaLend приходилось 20,7%, на UwU Lend приходилось 17,9%, а на FraxLend приходилось 17,3%.

С другой стороны, silo создал новый протокол, Силосная лама , который является изолированным протоколом кредитования, разработанным специально для crvUSD. Хотя этот протокол полон сомнений, DeFi должен быть разработан так, чтобы быть независимым от эмоций пользователя. По сравнению с заимствованием, ставка блокировки CRV оказывает большее влияние на продажу CRV. Создание отдельного пула для CRV является одним из методов работы кредитных хранилищ DeFi, и члены команды silo также прямо отвергли обвинение в создании Silo Llama для одного человека.

Оставив в стороне связь между силосом и кривой, суть спора в том, что силос не ликвидировал CRV. Инсайдеры сказали, что поскольку позиция CRV на силосе использует оракул Chainlink, обновление цены будет отставать от дебанка, поэтому сомнительно, отслеживает ли оракул цену ликвидации.

В соответствии с Данные Chainlink , цены CRV, зафиксированные в то время, все показали, что он упал ниже $0.4 в 5:30 утра 14 апреля и находился в диапазоне от $0.36 до $0.38. Затем автор проверил данные с dexscreener, coingecko, tradingview, coinmarket и т. д. В то время CRV упал примерно до $0.36 на 30-минутной линии.

Поскольку самая низкая цена CRV была ранним утром, автор в настоящее время не может проверить, был ли фактор здоровья в то время нулевым. Но что бы ни случилось с CRV и различными кредитными соглашениями той ночью, единственное, что можно подтвердить, это то, что не только силос, но и все долговые позиции Майкла все еще там.

Во время этого кризиса некоторые люди сосредоточились на ручном механизме ликвидации силоса. Поскольку ликвидация силоса полностью открыта, ликвидаторы могут выбрать ручной или машинный вариант. На вопрос, не будут ли они ликвидированы машиной после выбора ручной ликвидации, инсайдер сказал, что ручная ликвидация — это всего лишь личный вход в ликвидацию, предоставляемый платформой. Столкнувшись с долгом, который необходимо погасить, люди все равно должны конкурировать с машиной за заказы и часто не могут конкурировать с машиной.

Таким образом, ключ к началу ликвидации лежит в том, снизится ли стоимость залога до ликвидационной стоимости.

«Ценовая игра» механизма ликвидации

Согласно документации хранилища, протокол кредитования имеет заявление о ликвидации который основная команда использует для мониторинга рискованных позиций и ликвидации неплатежеспособных позиций, если ликвидационные роботы (включая Silo) по какой-либо причине не ликвидируют их первыми.

19 апреля CRV снова упал до $0.4. Согласно адресу Майкла, предоставленному Ember, факторы состояния долга адресов, начинающихся с 0x9, 0x4 и 0x7 в силосе, все ниже 0,1, что является опасным состоянием.

В соответствии с таблица факторов обеспечения силосного финансирования , CRV в протоколе бункера имеет отношение кредита к стоимости (LTV) 65% и порог ликвидации (LT) 85%. Это означает, что цена ликвидации бункера Michaels находится в диапазоне от $0.41 до $0.44, поэтому фактор здоровья теоретически равен 0.

Формула расчета:
Цена ликвидации = общая сумма кредита / (сумма залога * LTV * LT)
Фактор здоровья = 1-общая сумма кредитов/(общая сумма залога*LTV)

В связи с этим BlockBeats подтвердил команде проекта, что отслеживание цен не просто проверяет цену оракула, а использует алгоритм средневзвешенного значения. Это означает, что цена ликвидации токена будет зависеть от цен других кредитных активов кредиторов, поэтому одного падения цены CRV недостаточно для ликвидации позиции. Однако на вопрос о проблеме с поставкой ликвидности команда проекта не ответила.

Что касается Llamalend, платформы, где у Майкла самая большая позиция, ее автоматический механизм ликвидации может защитить от мягкой ликвидации. Проще говоря, ее процесс ликвидации заключается в том, что когда цена падает, обеспечение автоматически конвертируется в стейблкоины, а когда цена растет, токены обеспечения продаются обратно, и для увеличения фактора здоровья требуется вернуть лишь небольшую сумму crvUSD.

Кроме того, инсайдеры сообщили BlockBeats, что на самом деле в случае крупных рыночных колебаний ликвидаторам необходимо учитывать проблему проскальзывания, которая подразумевает проскальзывание crvUSD и CRV одновременно. В течение последних нескольких крупных плавающих колебаний было нормальным, что машина кредитных соглашений не ликвидируется.

На этот раз его подрезал Майкл?

Влияние ликвидации долговых позиций на десятки миллионов долларов на ликвидность всего рынка криптовалют нельзя недооценивать. Кризиса в апреле все же удалось избежать благодаря защитному механизму кредитной платформы, но на этот раз CRV упал ниже $0.26, и кризис наконец наступил.

Ликвидатор Прибыль

Вопрос о том, покупать ли акции на дне, когда цена достигнет нового минимума, также вызывает беспокойство у инвесторов, но, по крайней мере, в случае с CRV ликвидаторы уже начали получать прибыль.

По данным мониторинга ai_9684 xtpa, адрес 0xF07…0f19E является одним из главных ликвидаторов позиции Майкла. За последний час адрес ликвидировал 29,62 млн CRV по средней цене $0.2549, потратив в общей сложности 7,55 млн FRAX. В настоящее время все эти токены были пополнены на Binance, средняя цена пополнения составила $0.2792.

Для ликвидатора более экономичным способом может быть открытие короткого ордера CRV на Binance (или заимствование монет для продажи) и затем выполнение ликвидации. Таким образом, токены, полученные от ликвидации, используются только для закрытия короткой позиции (или погашения кредита), без необходимости нести прибыль или убыток, вызванные колебаниями цен в течение периода.

Но даже если 0xF07…0f19E не сделал этого, он все равно мог бы получить прибыль в размере $720,000, продав по средней цене пополнения.

Инвесторы терпят убытки

Но с другой стороны, инвесторы сталкиваются с катастрофой.

С одной стороны, падение цен спровоцировало ликвидацию других кредитных платформ. Кредиторы Fraxlends понесли миллионы долларов ликвидаций. Согласно Lookonchain мониторинг у некоторых пользователей на Fraxlend было ликвидировано 10,58 млн CRV (3,3 млн долларов США).

Для сравнения, механизм ликвидации Fraxlends запустить проще, а его механизм изоляции риска и динамической процентной ставки не требует дополнительных мер, чтобы позволить Майклу вернуть деньги по собственной инициативе. В предыдущих кризисах ликвидации Майкл занимал большую сумму активов у Aave и продавал монеты через OTC, чтобы погасить долги Fraxlends.

С другой стороны, первые инвесторы CRV понесли огромные убытки.

После кризиса CRV в прошлом году в сообществе не было недостатка в комментариях, в которых говорилось, что у Curve были хорошие руки, но Майкл все испортил. Самое примечательное в этом кризисе CRV — это крупные инвесторы, которые помогали Майклу раньше.

После кражи Curve в конце июля прошлого года, различные OG, учреждения и венчурные капиталисты помогли. Соучредитель Bitmain и Matrixport Джихан Ву написал в социальных сетях: В предстоящей волне RWA CRV является одной из важнейших инфраструктур. Я купил его по самой низкой цене, что не является финансовым советом.

Хуан Личэн подтвердил в социальных сетях, что он купил 3,75 млн CRV у основателя Curve через OTC и заложил их в протоколе Curve. На следующий день адрес, связанный с Сунь Юйчэном, также перевел 2 млн USDT на адрес Егорова и получил 5 млн CRV.

Затем к операции по тушению пожара CRV присоединились такие проекты, как Yearn Finance, Stake DAO, а также ряд учреждений и венчурных капиталистов, таких как DWF.

Теперь CRV упал до нового минимума, а сам Майкл пока не сделал никаких заявлений, чтобы спасти его. Как сказало сообщество, партия, которая вырезала людей, была в конечном итоге вырезана Майклом.

Статья взята из интернета: Основатель был окончательно ликвидирован, Curves flywheel полностью обанкротился?

По теме: Эмиссия токенов неизбежна, публичная сеть ALIENX, управляемая ИИ-узлом, руководство по взаимодействию с тестовой сетью airdrop

24 мая ALIENX Chain официально запустила тестовую сеть HAL и запустила трехнедельное интерактивное мероприятие по раздаче токенов. ALIENX — это публичная цепочка ставок, управляемая узлами ИИ и совместимая с EVM, которая направлена на решение проблем безопасности данных и конфиденциальности традиционных проектов ИИ путем объединения технологии ИИ и децентрализованной природы блокчейна, а также на достижение масштабных приложений ИИ Dapp, NFT и GameFi. ALIENX получила $17 миллионов долларов финансирования от таких учреждений, как OKX Ventures, C² Ventures, Next Leader Capital и т. д. В последнем раунде финансирования ALIENX Chain оценивается в $200 миллионов долларов. Выпуск тестовой сети ALIENX HAL означает, что разработка ее основной сети в основном вступила в финальную стадию. Это мероприятие по раздаче токенов в тестовой сети продлится 3 недели. После раздачи токенов в тестовой сети ALIENX выпустит…