Интерпретация данных эффекта заказа KOL: какова доходность, связанная с криптоактивами?

Автор оригинала: TechFlow

Для любителей порея внимание к призывам различных блоггеров-лидеров рынка является важным источником получения кода к богатству.

Итак, являются ли крики KOL гарантированной победой или это просто череда случайных совпадений?

У разных блогеров совершенно разные ответы на этот вопрос. 100-кратно верный звонок или неверная рекомендация, которая возвращается к нулю, может стать очень субъективным смещением выжившего.

С точки зрения всей отрасли, какова окончательная эффективность работы KOL по получению заказов?

В феврале несколько исследователей из Гарвардской школы бизнеса, Школы бизнеса Университета Индианы и Техасского университета AM совместно опубликовали статью под названием «Влиятельные лица криптовалют».

В статье изучается доходность криптоактивов, упомянутая примерно в 36 000 твитов, опубликованных 180 наиболее известными криптовалютными инфлюенсерами в социальных сетях (KOL) за двухлетний период, заканчивающийся в декабре 2022 года, и охватывающая более 1600 токенов.

Ключевые результаты

После использования машинного обучения для категоризации твитов и отслеживания токенов, упомянутых в твитах, а также последующей динамики цен с помощью различных статистических описаний и тестов были получены следующие основные результаты:

1. Твиты влиятельных лиц в сфере криптовалют изначально коррелировали с положительными доходами. Но за этими твитами последовали значительные долгосрочные отрицательные доходы, что говорит о том, что они генерируют небольшую долгосрочную инвестиционную ценность.

2. Вышеуказанные эффекты этих твитов наиболее очевидны, когда встречаются элементы мелких монет, большого количества подписчиков в Twitter и самопровозглашенных экспертов.

3. В статье используются методы машинного обучения для классификации твитов и делается вывод, что указанная выше закономерность проявляется сильнее, когда твиты имеют более позитивный настрой или связаны с рекомендациями по покупке.

Примеры данных

Твиты влиятельных лиц в сфере криптовалют демонстрируют положительную краткосрочную доходность:

Средний однодневный (двухдневный) показатель доходности твита об определенной монете составляет 1,83% (1,57%).

Для криптовалютных проектов, не входящих в топ-100 по рыночной капитализации, доходность после одного дня криков составляет 3,86%

Самое раннее, когда прирост начал значительно снижаться, было через пять дней после твита. Средняя доходность за второй-пятый дни составила -1,02%, что указывает на то, что более половины первоначального прироста было уничтожено в течение пяти торговых дней.

В более долгосрочной перспективе средние кумулятивные доходности, заканчивающиеся через 10 и 30 дней после твита, составляют -2,24% и -6,53% соответственно. Мы также документируем, что эти отрицательные доходности ex-post являются более отрицательными для криптовалют с низкой капитализацией (где проблемы с информацией и ликвидностью наиболее серьезны).

Грубая оценка показывает, что человек, инвестирующий $1000 в криптовалюту, не входящую в топ-100 на дату твита, и удерживающий инвестиции в течение тридцати дней, понесет убыток в размере $79 (7,9%) или годовой убыток в размере 62,8%.

Так называемые эксперты: Когда влиятельные лица называют себя экспертами, результаты после мероприятия оказываются более отрицательными; а когда у этих экспертов больше подписчиков, результаты оказываются еще хуже.

В целом результаты показывают, что среднестатистический совет по долгосрочным инвестициям, предоставляемый влиятельными лицами криптовалюты, невыгоден. Прибыль можно получить, только выйдя из позиции сразу после публикации твита, но эта стратегия не всегда может быть осуществима из-за недостаточной ликвидности рынка. Кроме того, такое поведение немедленной продажи противоречит культуре «никогда не продавай» в криптовалютном сообществе.

думать

Совокупность доказательств, представленных в статье, свидетельствует о том, что инвесторам следует с осторожностью следовать инвестиционным советам влиятельных лиц в сфере криптовалют, поскольку большая часть прибыли исчезает вскоре после публикации твита.

Но авторы статьи признают, что доказательства пока не являются окончательными. Криптоинфлюенсеры могут просто гоняться за трендами или продвигать токены, которые принесут им наибольшую известность и подписчиков, тем самым принося им финансовую выгоду.

Кроме того, более безобидное альтернативное объяснение заключается в том, что криптовалютный инфлюенсер действительно верит, что криптоактивы в конечном итоге покажут высокие уровни роста. Также возможно, что инфлюенсер просто озабочен тем, чтобы рекомендовать краткосрочные покупки и предполагать, что инвесторы знают, что нужно немедленно продавать.

Тем не менее, результаты исследования по-прежнему информативны, поскольку они наглядно демонстрируют, что инвестиционные советы вряд ли будут полезны, если вы держите монеты дольше нескольких месяцев или даже лет.

В документе также предполагается, что регулирующие органы и деловые СМИ могли бы инициировать более тщательное изучение подобных практик, чтобы определить, связаны ли эти действия с более значимыми конфликтами интересов.

Приложение: ТОП-25 аккаунтов Twitter, упомянутых в статье (на момент написания статьи, таблица представляет собой рейтинг 2-летней давности)

Эта статья взята из интернета: Интерпретация данных эффекта заказа KOL: какова доходность, связанная с криптоактивами?

По теме: Разберите список лучших инвесторов KOL и найдите нового Альфу

Оригинал｜Odaily Planet Daily Автор: Wenser В апреле 2024 года платформа данных об активах Web3 RootData опубликовала статистику участия KOL в финансировании проектов за последние шесть месяцев. Dingaling занял первое место с 21 проектным финансированием, GmoneyNFT и DCF GOD заняли второе и третье места. Сегодня Odaily Planet Daily будет работать с вами, чтобы разобрать инвестиционные стратегии KOL из этой таблицы и найти новую Альфу. https://x.com/RootDataLabs/status/1779848819364245812 Популярные направления: Игры, BTC L2, Социальные сети Согласно приведенной выше информации в таблице и информации официального сайта Rootdata, многие основные инвестиционные цели KOL сосредоточены в популярных направлениях, таких как игры, социальные сети и сеть BTC L2. Среди них следующие проекты получили большее признание и инвестиции от KOL: EESee имеет 7 KOL, инвестирующих в него. Это децентрализованная агрегационная торговая и лотерейная платформа…