암호화폐 시장 사이클 토론: 이 사이클에서 우리는 어디에 있습니까?

원저자: 0x 스맥

원문: TechFlow

소개

이 기사의 저자인 0x smac은 현재 암호화폐 시장의 순환적 위치를 조사하고 금융 시장 의사결정에서 그룹 지혜의 효율성에 대해 의문을 제기합니다. 기사에서는 2022년 FTX 폭락 이후 시장 변화를 검토하고, 비트코인과 이더리움의 가격 동향을 비교하여 향후 시장 동향을 예측합니다. 또한 저자는 ETF 승인, 기관 자본 유입, 암호화폐 시장 구조 변화가 시장에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대해서도 논의함으로써 암호화폐 시장에 대한 깊은 이해를 위한 관점을 제공합니다.

텍스트 내용

나는 군중의 지혜가 대부분 농담이라고 생각하는 경향이 있다. 물론 대중의 지혜가 중요한 것도 있지만, 인간이 비합리적으로 행동하거나(특히 돈에 관해서) 이해하지 못하는 사례가 너무 많습니다. 인지 편향 그들은 경험합니다. 더 구체적으로 말하자면, 나는 과신/비합리적인 경향이 있는 군중을 언급하고 있습니다.

예를 들어, 금융 시장 참가자.

2022년 11월 FTX 폭락과 QQQ가 사상 최고치에서 ~30% 하락한 후 사람들이 "연착륙" 가능성에 대해 어떻게 생각하는지 궁금했습니다. 말할 필요도 없이 5명 중 1명만이 F였습니다.일체 포함우리는 그것을 달성할 것이라고 확신합니다.

1년 후, 비트코인 가격이 두 배(약 $35,000)로 상승하고 부인할 수 없는 상승세를 보이면서 사람들이 어떻게 느꼈는지 다시 한번 궁금했습니다. 일반적으로 저는 포지셔닝을 평가하기 위해 이와 같은 여론 조사를 사용합니다. 이는 단지 하나의 데이터 포인트일 뿐이지만 대부분의 사람들이 자신이 원하는 일이 무엇인지 답하는 것으로 나타났습니다. 특히 트위터에서는 더욱 그렇습니다. 따라서 절반의 사람들만이 약 30%의 가격 인상이 20% 하락보다 더 높다고 생각하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

가격이 계속 상승할 것으로 예상하는 사람은 더욱 적습니다.

여러 가지 이유로 나는 다음과 같이 확신했습니다. $45,000 그리고 $60,000 목표는 달성될 것이다. 이제 나는 단기적인 가격 움직임에 대한 확신이 줄어들었고, 향후 6개월 정도에 걸쳐 일어날 일에 대한 확신도 어느 정도 낮아졌습니다. 그러나 많은 사람들이 “우리는 지금 주기의 어디에 있는가?”라고 묻고 있습니다. 이것은 다소 복잡한 질문이며 반드시 정확하다고 확신할 수 없는 몇 가지 사항을 암시했습니다. 하지만 그럼에도 불구하고, 다음에 필연적으로 이 질문을 다시 받게 될 때 이 기사를 상자에서 바로 꺼낼 수 있도록 내 감정을 공유하겠습니다.

일반적인 의견은 우리가 사이클의 중간에 있다는 것 같습니다. 흥미롭게도 제가 듣는 가장 일반적인 반응은 현재 5~6라운드에 이르렀다는 것입니다. 그것이 사실이라고 해도 제게는 약간 경찰 아웃 답변처럼 느껴집니다. 의견이 없고 중립을 지키고 싶을 때 하는 말입니다. 그것이 사실일 수도 있지만, 그렇다고 생각했다면 이 글을 쓰지 않았을 것입니다.

그렇다면 우리는 현재 사이클의 어느 단계에 있나요? 어느 라운드에 속해 있나요, 끝났나요, 아니면 다시 시작되나요? 2022년 11월의 또 다른 트윗부터 시작하겠습니다.

나는 이 사이클에서 가격과 시간이 매우 다른 두 가지 개념임을 설명하기 위해 이것을 언급합니다. 이를 별도로 살펴보면 시간적 관점에서 볼 때 대략 강세장 70주차에 있습니다. 2022년 11월과 12월에 진정으로 낙관적인 사람들의 수를 두 손으로 셀 수 있기 때문에 이는 실제로 이 실행의 실제 기간을 과대평가한다고 말하고 싶습니다. 제가 극도로 관대했다면 ~대부분의 사람들이 시작했다고 말할 것입니다. 작년 1분기 말에서 2분기 초 사이에 무슨 일이 일어났는지 깨닫기 위해. 그러니까 12개월이 넘었다고 할 수 있죠.

가격 관점에서 보면 비트코인은 바닥에서 약 3배, 이더리움은 바닥에서 2.5배 상승했습니다. 여러 암호화폐 사이클을 겪어본 사람들은 우리가 시작보다 끝에 더 가깝다고 생각하는 것 같습니다. 이는 주로 이번에는 익숙한 스크립트를 따르지 않았기 때문입니다.

우리는 이 역학에 대해 조금 썼습니다. 우리의 연례 편지 …

이전 암호화 사이클에서는 자본이 위험 및 투기 곡선으로 이동하면서 BTC → ETH → 암호화폐 자산(위험 및 토큰 투자)의 롱테일의 논리적 진행이 펼쳐졌습니다. 시장 참여자들은 일반적으로 암호화폐가 가능하게 하는 근본적인 변화를 중심으로 전개되는 새로운 이야기를 믿었으며, 이는 평생 전환하거나 가격이 하락한 후 나가는 새로운 신자들의 물결을 만들어냈습니다.

이 주기는 (지금까지) 매우 달랐으며, 이전 경험적 방법을 사용했던 많은 사람들은 느리거나 적응하기를 꺼려했습니다. 솔직히 말해서, 이러한 의지가 자기기만으로 이어졌습니다. 우리는 모두 인간이므로 주위를 둘러보고 상대적인 기준으로 우리 자신(자산)의 가치를 평가할 수밖에 없습니다. 우리가 소유한 것이 3~5배 오르더라도 우리가 소유하지 않은 것이 10배 오르기 때문에 우리는 만족하지 않습니다. 20배. 특히 10-20x가 우리가 좋아하지 않는 것이라면 더욱 그렇습니다. 내 생각에는 이것이 바로 많은 사람들이 우리가 사이클의 중간이나 후반부에 있다고 느끼는 핵심입니다. 예를 들어 그들은 솔라나가 $10 미만에서 $200 이상으로 올라가는 것을 옆에서 지켜봅니다. 그들은 밈 코인이 100~1000배 상승하고 속으로 비명을 지르는 것을 봅니다.

이것은 올바른 순서가 아닙니다!

“내 자산은 왜 이렇게 오르지 않는 걸까요?”

지금 이런 일이 일어나서는 안 됩니다!

상황이 원하는 대로 진행되지 않았습니다. 따라서 그들이 틀렸다는 것이 아니라 시장이 비합리적으로 행동하고 있다는 것입니다. 또는 주기가 압축되고 있거나 재정적 허무주의가 극단적으로 치닫고 있다는 것입니다. 나는 그러한 시나리오를 모두 배제하지는 않지만 자기 성찰이 거의 진행되지 않는 것 같습니다.

맥락을 더하자면, 나는 $30 이하의 가격으로 SOL을 추천한 다른 펀드의 후배들을 알고 있지만 그들은 반복적으로 거절당하고 무시당했습니다. 몇 달이 지날수록 얼마나 많은 사람들이 락업된 FTX 토큰을 더 높은 가격에 구매하려고 서두르고 있는지 보는 것은 매우 재밌습니다.

이 모든 것은 시장의 상승에 대한 사람들의 집단적 경험이 우리가 어느 단계에 있다고 생각하는지에 영향을 미칠 것이라는 것을 의미합니다. 이 주기에 들어서면서 대부분의 사람들은 이더리움 생태계에 너무 집중했고 다른 것에는 충분하지 않았습니다. 이러한 방향은 이번 주기에 암호화폐에 대한 전반적인 인식을 왜곡했으며 많은 사람들이 우리가 실제로 어디에 있는지 평가하는 데 방해가 되었습니다.

이제 양측의 주장을 비교해 보겠습니다. 우리는 이 주기의 초기 단계에 더 가깝습니까, 아니면 마지막 단계에 더 가깝습니까?

비트코인 ETF 거래 승인까지 100일 남았습니다.

이더리움 ETF는 아직 승인되지 않았습니다(2024년 말/2025년 초 예상).

저는 암호화폐 시장 구조와 그것이 얼마나 중요한지에 대해 꽤 많이 이야기하고 트윗했습니다. 비록 지루한 개념이지만 실제로는 상당한 영향을 미칩니다. 이것은 약간 과장된 표현이지만, 저는 이것이 지구 지각의 지각판, 즉 시장에서 크고 느리게 움직이는 부분과 비슷하다고 생각합니다. 이러한 변화가 얼마나 극적일지, 그 여파는 어떨지 가늠하기 어렵습니다. 하지만 8년, 9년, 10년 이상 암호화폐 업계에 종사하면서 비트코인 ETF가 승인되는 이 중대한 순간을 목격한다고 상상해 보십시오.

이제 대규모의 새로운 기관 자본이 자산 클래스에 진입할 수 있는 합법적인 방법을 갖게 되었으며, 초기 유입량은 합의 기대치를 훨씬 초과하며, 비트코인 ETF가 승인된 후 약 100일 후에 최고치를 기록합니다. 그러나 시장은 미래 지향적입니다! 이제 ETF가 승인되었으므로 흐름의 가격이 책정됩니다!

그렇습니다. 시장은 실제로 미래 지향적입니다. 그러나 그들은 전능하지 않습니다. 실제로 ETF 유입에 대한 잘못된 정보가 있습니다. 암호화폐를 이해하는 사람들은 전통적인 시장 구조가 어떻게 작동하는지 전혀 모르고, 전통적인 시장 구조를 이해하는 사람들은 암호화폐에 시간을 보낸 적이 거의 없습니다. ETH ETF는 불가피하며 BTC 승인과 ETH 승인 사이의 시간 차이는 실제로 매우 건전하다고 생각합니다. 소화, 교육 및 선거 후 명확성을 위한 시간을 허용합니다. 암호화폐 시장의 구조적 변화는 과소평가될 수 없습니다.

비트코인이 7개월 연속 상승세를 달성했습니다.

비트코인은 진입 기회를 제공하지 않습니다. 작년 10월 중순부터 올해 3월 초까지 21주 중 16주가 녹색이었습니다.

비트코인은 실제로 1년 반 동안 상승해 왔습니다. 4월 이전에는 지난 15개월 중 12개월이 녹색이었고, 지난해 10월 중순부터 올해 3월 초까지 21주 중 16주가 녹색이었다. 정말 가차없었습니다. 하지만 공평하게 말하면, 2023년 상반기에 우리가 보게 될 상황에 대비한 사람은 거의 없습니다. 한동안 불안한 상태를 유지한다면 충격적일까요? 아니요, 그렇게 생각하지 않습니다. 하지만 시장 동향으로 볼 때 지난 휩소에서 아직 PTSD가 남아 있는 것 같습니다.

또한 비트코인이 현재 $18,000이 아닌 $60,000 정도라는 점을 제외하면 2022년 말/2023년 초에 했던 것과 동일한 대화를 나누고 있다는 느낌도 점점 더 많이 듭니다. 물론 완전히 똑같지는 않지만 회의론은 대부분 주변에 있습니다. 우리는 이미 너무 많이 올랐고, 우리를 더 끌어올릴 새로운 이야기는 없으며, 밈은 이미 미쳐가고 있습니다.

그러나 내 생각에는 이것이 우리가 몰락해야 한다고 생각하는 실제 이유는 아닙니다.

BTC ETF는 아직 오프라인 거래 센터에 진입하지 않았습니다

13F가 계속 등장하고 있어요

좋습니다. 이제 은행 측의 기술적인 내용을 살펴보겠습니다. 내가 ETF 접근이 아직 오프라인 거래 센터에 있지 않다고 말할 때, 내 말은 자문가가 아직 이 상품을 고객에게 추천할 동기가 없다는 것입니다.

자문가가 추천하는 거래는 모집과 비요청으로 분류됩니다. 요청된 거래는 브로커가 고객에게 추천하는 거래(ABC를 구매해야 함)이고, 요청되지 않은 거래는 고객이 브로커에게 제안하는 거래(XYZ를 구매하고 싶습니다)입니다. 여기서 가장 큰 차이점은 수수료가 요청된 거래에 대해서만 지급된다는 것입니다.

고문이 거래를 추천하면 요청된 거래와 요청되지 않은 거래로 분류됩니다. 요청된 거래는 브로커가 고객에게 추천하는 거래(ABC를 구매해야 함)이고, 요청하지 않은 거래는 고객이 브로커에게 제공하는 거래(XYZ를 구매하고 싶습니다)입니다. 여기서 가장 큰 차이점은 수수료가 요청된 거래에 대해서만 지급된다는 것입니다.

현재로서는 어떤 중개회사도 BTC ETF가 고객 포트폴리오에 포함되는 것을 허용하지 않습니다. 이는 이러한 자문가가 고객에게 이러한 제품을 추천할 인센티브가 없음을 의미합니다. 그러나 그것은 단지 시간 문제일 뿐입니다. 모든 회사는 일종의 대기 모드에 있으며 한 회사가 움직이면 다른 회사도 빠르게 따라갈 것입니다.

13F 신고도 계속되고 있다. Eric Balchunas가 1~2주 전에 발표한 중요한 점은 IBIT가 약 60명의 보유자를 보고하지만(더 많은 보고서가 작성되면 추가될 예정) 전체 주식의 약 0.4%에 불과하다는 것입니다. 이는 대부분 작은 물고기이지만 물고기가 많다는 것을 의미합니다. 지금까지 캔자스 자문가는 포트폴리오의 5%를 나타내는 Fidelity의 BTC ETF에 $2천만을 투자했습니다.

마지막 반감기는 공급에 상당한 영향을 미쳤습니다(현재 유통 중인 94%).

시장에 진입하는 새로운 토큰의 전례 없는 공급

솔직히 이 두 진부한 표현은 매 사이클마다 반복되는 것 같습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인은 현재 약 94%의 공급량을 보유하고 있으며 최근 반감기는 의미 있는 마지막 반감기가 될 수 있습니다. 반면, 시장은 새로운 L2, 솔라나 생태계, 브릿지, LRT, SocialFi, 차익거래 등 새로운 토큰 공급으로 계속해서 넘쳐나고 있습니다. 목록은 계속되고 있으며 이러한 프로젝트의 전체 FDV는 놀랍고 매력적입니다. 모든 주기와 마찬가지로 대부분의 토큰은 내부자가 잠금을 해제하고 판매함에 따라 0을 향한 추세를 보입니다. 이것에 대해 충분히 작성되고 논의되었지만.

방금 반감기가 일어났어요

Google 트렌드 데이터

코인베이스 앱스토어 순위(현재 270위)

반감기가 방금 일어났고, 공급이 줄어들었습니다. 그렇게 간단합니다. 개인적으로 저는 이 마지막 두 가지 이유가 그 자체로는 그다지 설득력이 없다고 생각하지만, 사람들이 우리가 처해 있다고 생각하는 것과 다르다는 점에서 흥미롭습니다. 잘 알려진 BTC, ETH, SOL, NFT 등에는 공통점이 있습니다.

우리는 과거 실제 강세장에서 보았던 최고점과는 아직 거리가 멀습니다.

Coinbase App Store 순위(현재 #270)도 마찬가지입니다. 논란이 되고 있는 소매 투자자 참여 문제에 대해서는 곧 다루겠지만, 암호화폐 네이티브 앱 사용이 증가할 여지가 많다고 해도 무방합니다.

AI 내러티브가 시장을 구한다

실업률만 늘어날 뿐

전통 금융시장의 폭이 약화되고 있다

저는 AI 내러티브가 2022년 4분기와 2023년 1분기에 전통적인 금융 시장을 구했다고 믿고 싶습니다. 그때 ChatGPT가 출시되지 않았다면 아마도 전통 시장은 새로운 혁신 패러다임에서 위안을 찾는 대신 어려움을 겪었을 것입니다. 하지만 반사실적을 증명할 수는 없으므로 오늘날의 상황을 그대로 받아들여야 합니다. 믿을 수 없을 만큼 강력한 노동 시장을 보고 있고 실업률은 계속 증가할 것이라는 것은 사실입니다. 전통시장의 전체적인 폭이 줄어들고 있는 것도 사실이다.

여기서 중요한 점은 200일 이동평균을 초과했지만 50일 이동평균을 밑도는 주식의 비율이 급격히 상승했다는 것입니다(현재 40% 이상).

나는 우리가 새로운 고점을 돌파하는 놀라운 랠리를 아직 보지 못했다고 믿습니다. 사람들이 2022년의 피해를 복구하는 데 오랜 시간이 걸릴 것이라고 나를 설득하려고 했을 때 나는 오랫동안 공개적으로 낙관적이었습니다. 이제 그 같은 사람들은 우리가 더 이상 더 이상 갈 수 없다고 말하려고 합니다. 그렇다고 그들이 이번에 틀렸다는 뜻은 아닙니다. 하지만 제가 오늘 읽은 증거는 우리가 갈 여지가 많다는 것을 시사합니다.

또한 이더리움 ETF의 지연은 시기와 가격 관점 모두에서 이 주기를 연장하는 데 좋다고 생각합니다. 이것도 또 다른 반사실적이지만 5월에 승인된다면 비트코인 승인에 너무 가까워질 것 같아요. 시장 참여자들은 주의를 집중할 수 있는 시간이 짧으며, 이러한 승인과 후속 제품 거래가 함께 붐비면 내부 경쟁으로 이어질 것입니다. 그것이 얼마나 많은 영향을 미칠 것인지, 누가 말할 수 있습니까? 그러나 유일한 암호화폐 ETF로서 BTC 흐름이 계속해서 쏟아질 수 있도록 어느 정도 공간을 제공하는 것이 중요합니다. 이것은 단지 애피타이저일 뿐입니다. ETH ETF는 빛을 발할 순간을 가질 것이며 실제로 BTC의 성과는 최고의 마케팅 캠페인이 될 것입니다. 새로운 세대의 관리자들은 자산 클래스로서 비트코인에 맞서도록 강요받고 있습니다. 그들은 더 이상 비트코인에 고개를 돌릴 수 없으며, BTC에 노출된 경쟁자들이 실적이 저조한 경우 답변이 필요합니다. BTC가 사기라고 말하는 것은 더 이상 합리적인 견해가 아닙니다.

이것이 건강한 시장의 모습입니다. 자산은 저평가되고 점점 더 많은 사람들이 더 낮은 가격에 구매할 수 없다는 것을 깨닫게 되면서 천천히 상승합니다. 시장이 이를 소화하면서 통합 기간이 있으며, 이후 자산은 계속 상승합니다. 여전히 낙관적이라면 정상은 보고 싶은 것이 아닙니다.

이번에는 다르다

무서운 문구의 조합. 물론, 때때로 꿈꿔왔던 가능성에 대해 자신이나 친한 친구에게 털어놓을 수도 있습니다. 그런데 그 점을 공개적으로 언급한다고요? 비판받을 준비를 하세요.

우리는 모두 거기에 있었습니다. 누군가가 이 말을 중얼거리면 우리는 그 말을 그들의 얼굴에 대고 앵무새처럼 똑똑하고 냉소적으로 표현합니다. 트위터에서 그들을 강타하세요. 그들을 바보라고 부르세요. 마치 이것이 중요한 것처럼 이것이 그들의 첫 번째 강세 주기임에 틀림없다고 제안하십시오.

당신이 여기에 있지 않는 한, 당신은 상황이 달라질 때가 항상 있다는 것을 어느 정도 암묵적으로 믿습니다.

만약 당신이 이것을 말하고 틀렸다면, 모두가 당신을 비웃을 것이고, 다를 것이라고 생각해서 당신을 바보라고 부를 것입니다. 별거 아니야. 이들 중 거의 누구도 독립적인 의견을 갖고 있지 않은데 왜 그들이 다르게 반응할 것이라고 기대합니까?

하지만 다를 수 있다는 충분한 증거를 보고 아무 조치도 취하지 않는다면… 진짜 바보는 누구일까요?

자본 흐름이 증가하고 있지만 어디로 가고 있습니까?

내 생각에 가장 큰 미해결 질문은 이러한 수동적 흐름이 결국 어느 정도 체인 내에서 이동할 것인가 하는 것입니다. 덜 흥미로운 암호화폐 버전은 BTC가 새로운 자산 클래스라는 점입니다. 기관 자본은 BTC를 포트폴리오의 작은 부분으로 보유하고 다른 모든 것은 인터넷 하위문화입니다. 그러나 현재 ETF 유입 중 몇 퍼센트가 직접적으로 또는 간접적으로 온체인으로 흘러갈지 결정하는 것은 어렵습니다. 당신은 이렇게 생각할 수도 있습니다. Smac, 당신은 얼마나 멍청한가? 아무도 IBIT를 구매하지 않고 온체인 BTC로 아무것도 하지 않는다. 물론 오늘날에도 그것은 사실이지만 그게 요점은 아닙니다. 우리 모두는 암호화폐에서 부의 효과가 실제로 존재한다는 것을 알고 있으며, 일부 사람들에게는 ETF가 전채요리가 될 것입니다. 문제는 규모에 관한 것이며 제 생각에는 조만간 좋은 답변을 얻을 수 없을 것 같습니다. 하지만 방향 힌트를 찾으려고 노력할 수는 있습니다.

스테이블코인 활동을 살펴보면 몇 가지 중요한 데이터를 찾을 수 있습니다. 아래에서 볼 수 있듯이, 지난 11월은 스테이블코인 공급이 약 18개월 만에 처음으로 플러스로 전환한 날이었습니다. 스테이블코인으로 순자본이 지속적으로 유입된다는 것은 우리가 사람들이 생각하는 것보다 주기가 훨씬 더 빠르다는 것을 의미합니다. 이는 마지막 주기의 유입 드라마를 고려할 때 특히 그렇습니다.

우리는 또한 거래소에서 스테이블코인의 총 공급량을 관찰할 수 있는데, 최고점에서 최저점까지 절반 이상 감소했지만 이제는 분명히 상승 추세를 보이고 있습니다.

번역을 찾기 가장 어려운 것은 이 활동이 체인에서 이동하는지 여부와 방법입니다. 이에 대해 열린 마음을 가지십시오. 그러나 거래소의 총 활성 주소(파란색 선) 및 스테이블코인 수는 다음과 같습니다. 아마도 여러분은 자신의 감정에 따라 많은 결론을 도출할 수 있지만, 제 생각은 다음과 같습니다.

마지막 강세장 동안 새로운 활성 주소가 엄청나게 급증했지만 사람들이 빠져나감에 따라 크게 감소했으며 21년 3분기 이후 활동은 대부분 안정적이었습니다. 우리는 새로운 활동의 조짐을 보지 못했습니다. 나에게 그것은 소매 활동이 아직 돌아오지 않았다는 신호입니다.

소매 활동이 솔라나를 통해 이루어질 가능성이 높다는 점도 여기서 인정할 가치가 있습니다. 확실히 지난 6~9개월 동안 그곳에서 활동이 크게 증가했습니다. 개인적으로 이런 일이 계속될 것으로 예상합니다 .

DAU가 0 이하인 SOL은 주목할 가치가 없습니다. (출처: hellomoon)

더 많은 오프체인 데이터는 어떻습니까? 지난주 Coinbase의 10-Q부터 실제로 월간 거래 사용자(MTU)가 840만 명에서 800만 명으로 감소했습니다. 그러나 소매 및 기관 규모 모두 두 배 이상 증가했습니다. 흥미롭게도 BTC의 거래량 점유율은 동일하게 유지되었지만 ETH의 점유율은 크게 감소했습니다. 이는 앞으로 더 광범위한 암호화폐 자산(예: 알트코인)에 대한 수요가 증가했음을 나타낼 수 있습니다. 원하는 최종 상태. 싫어하는 사람과 패하는 사람은 암호화폐의 모든 것이 허술하고 사람들은 이제 막 하이퍼 도박의 최종 단계에 도달했다고 말할 것입니다. 나는 이것이 탐색할 가치가 있는 더 흥미로운 초기 단계 프로젝트/프로토콜이 있음을 나타낸다고 말하고 싶습니다.

2024년 1분기

2024년 1분기

이는 지난 몇 년 동안 Coinbase 사용자에게서 본 것과 어떻게 비교됩니까? 첫째, 우리는 여전히 2021년 MTU 최고치(1,140만)보다 낮고 2022년 말 수준보다 낮은 40%를 넘었습니다. 밈과 소매 변태에 대한 모든 이야기에 대해 저는 이것이 믿을 만한 주장을 보지 못합니다. 대규모로 일어나고 있습니다. 암호화폐에 매우 익숙한 사용자에게 이런 일이 소규모로 일어나고 있습니까? 물론 이는 사람들이 암호화폐 거품에 사로잡혀 더 넓은 그림을 놓치고 있음을 다시 한번 시사합니다. 암호 화폐에 대해 무슨 일이 일어나고 있는지 확인하기 위해 Twitter에 로그인하고 그곳의 담론을 일종의 복음으로 취급한다면 좋지 않은 시간을 보낼 것입니다.

2021년 말

2023년 말

여기서 마지막으로 말씀드리고 싶은 점은 BTC와 ETH 이외의 알트코인에 관한 것입니다. 초기 암호화폐 투자자로서 우리는 이 분야가 메이저를 넘어 계속해서 성장할 것이라는 강한 확신을 갖고 있습니다. 해당 활동을 측정하는 가장 간단한 방법은 BTC 및 ETH 이외의 상위 150개 알트코인을 추적하는 TOTA L3를 사용하는 것입니다. 이전에 우리가 보아왔던 최고점에서 최저점까지의 순환을 살펴보는 것이 유익하다고 생각합니다. 2017년 주기와 최근 주기를 살펴보면 상대적인 상승 여력이 압축되고 있음이 분명하며(여전히 천문학적이긴 하지만) 이는 공간이 확장됨에 따라 우리가 기대하는 것입니다. 베이스가 넓어서 고속 업사이드는 직관적으로 더 어렵습니다. 그러나 추가 압축을 위한 여지가 충분하더라도 이 공간에 많은 상승 여력이 남아 있다는 것을 깨닫는 사람이 충분하지 않다고 생각합니다. TOTA L3는 $6,400억에 불과합니다. 이는 큰 숫자처럼 들릴 수도 있지만 금융 시장의 큰 계획에서는 거의 중요하지 않습니다. 향후 24개월 동안 이것이 $10조 공간이고 BTC가 그 중 40%-50%라고 믿는다면 창출될 가치가 엄청나게 남아 있습니다.

2017-18

2020-21

2024-25 ?

나는 개인적으로 이것이 밈코인에 의해 지배될 것이라고 생각하지 않으며, 이에 강력히 동의하지 않는 사람들을 발견했습니다. Memecoin은 그 자리를 차지하고 계속해서 암호화폐(심지어 전통적인 금융)의 큰 부분을 차지할 것입니다. 그러나 저는 또한 성숙한 창업자들의 새로운 물결이 나타나고 있다고 낙관합니다. 그들은 실제 문제를 해결하고 10년 간의 결과에 집중하는 것에 대해 깊이 생각하고 있습니다. 우리는 이러한 유형의 창업자와 협력하는 데 관심이 있습니다.

아직 이 사이클의 초기 단계인 것 같습니다. 대략 1/3 정도 지나간 것 같아요. 많은 사람들이 그것이 밈코인에 관한 전부라고 생각하지만, 다른 일들이 진행되고 구축되고 있습니다. SocialFi에서 더 많은 혁신이 일어나기 시작했고, ERC-404는 아직 연구되지 않았으며, DePIN은 암호화폐 외부에서 수용이 늘어나고, RWA는 천천히 온체인을 필터링하고 있으며, 분산 시스템이 현실 세계에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 탐구하려는 더 많은 시도를 보고 있었습니다. 우리 우리 공개 데이터베이스에 지속적으로 새로운 논문을 추가하고 있습니다. 교차로에서 이상하고 새롭고 야심찬 일을 시도하는 건축업자들과 이야기를 나누는 것이 항상 즐겁습니다.

이 분야에 많은 결점이 있음에도 불구하고 나는 이에 대해 매우 낙관적입니다.

이 기사는 인터넷에서 가져온 것입니다: 암호화폐 시장 주기 토론: 이 주기에서 우리는 어디에 있습니까?

관련: Celestia(TIA) 가격은 투자자들이 여전히 낙관적이기 때문에 강세를 보이는 4월을 목표로 하고 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

간단히 말해서 Celestia 가격은 이번 달 28% 하락하여 $13까지 하락한 후 약간의 회복을 보였습니다. 그럼에도 불구하고, 회복의 조짐이 강화되면서 강세 베팅이 여전히 시장을 지배하고 있습니다. 하지만 투자자들은 여전히 성장 가능성에 대해 회의적이다. Celestia(TIA)의 3월 가격은 다소 약세를 보였지만 이것이 낙관적인 투자자들이 반등에 대한 희망을 유지하는 것을 막지는 못했습니다. 이는 그들의 비관론이 가격 움직임을 방해하지 않는다면 4월의 강세를 가져올 수 있는 그들의 행동에서 분명합니다. Celestia 가격이 반등할 것인가? Celestia의 가격은 글을 쓰는 시점에 $13.8에서 손이 바뀌는 것을 볼 수 있으며 $13에서 거의 회복되지 않습니다. 그러나 이것이 TIA 투자자들이 계속해서 알트코인에 강세 베팅을 하면서 갖고 있는 낙관론을 늦추지는 못했습니다. 그만큼…