규제 부츠가 공식적으로 상륙했으며 홍콩에서 6개의 가상 자산 ETF의 첫 번째 배치가 승인되었습니다.

원작자 : Weilin

홍콩의 비트코인과 이더리움 현물 ETF에 대한 규제 승인이 공식적으로 발효되었습니다.

4월 24일 저녁, 홍콩 증권선물위원회(SFC) 공식 홈페이지에 3개 펀드사인 China Asset Management(홍콩), Bosera International, Harvest International의 비트코인과 이더리움 현물 ETF가 상장되었으며, 승인일은 2024년 4월 23일입니다. 동시에, 3개 기관은 SFC의 공식 승인을 받았으며 4월 30일에 거래소에 공식 상장될 예정이라고 공식 발표했습니다.

아시아 시장에서 이러한 상품이 출시된 것은 이번이 처음이며, 비트코인과 이더리움의 현물 가격을 밀접하게 따르는 투자 수익을 제공하도록 설계되었습니다. 가상 자산 현물 ETF는 투자 임계값과 위험을 낮춥니다. 전문적인 펀드 관리에는 엄격한 투자 프로세스와 위험 관리 메커니즘이 있습니다. ETF 상품은 주류 증권 거래소에서 거래될 수 있어 운영상의 어려움과 위험을 줄일 수 있습니다. 또한 ETF 상품은 물리적 구독 및 환매 메커니즘도 제공하며, 투자자는 비트코인 보관 및 보안 문제에 대한 걱정 없이 ETF 주식을 보유하여 간접적으로 비트코인을 보유할 수 있습니다.

현재 이러한 ETF 상품은 현금 또는 통화로 가입할 수 있지만, 운영을 시작하기 전에 홍콩에서 관련 계좌를 개설해야 합니다. Caixin에 따르면, 2023년 12월 홍콩 증권선물위원회와 홍콩 금융관리국이 발표한 공동 회람에 따르면, 현재 홍콩 시장에서 판매 중인 가상자산 선물 ETF와 앞으로 발행될 가상자산 현물 ETF는 모두 중국 본토와 가상자산 관련 상품 판매가 금지된 다른 지역의 소매 투자자에게 판매할 수 없습니다. 그러나 홍콩 신분증을 소지한 본토인은 홍콩 영주권자가 아니더라도 규정 준수 조건에 따라 위에 언급된 ETF 거래에 참여할 수 있습니다.

관리수수료 경쟁 치열한 ETF 6종

하베스트 글로벌은 홍콩에서 비트코인 현물 ETF를 제출한 첫 번째 펀드입니다. 텐센트 파이낸스 퍼스트 라인에 따르면, 홍콩 증권 규제 위원회는 4월 10일 이른 아침에 가상 자산 관리 펀드 목록을 긴급 업데이트했습니다. 원래는 하베스트 글로벌, 차이나 애셋 매니지먼트, 보세라 펀드, 밸류 파트너스를 포함하여 총 4개의 비트코인 현물 ETF를 첫 번째 배치에서 승인할 계획이었습니다. 그러나 현재 게시된 목록에서 밸류 파트너스는 나타나지 않았습니다.

여러 펀드 회사의 신청 절차는 다소 성급했습니다. China Asset Management를 포함한 일부 비트코인 현물 ETF 신청자는 약 한 달 전에 임시로 팀을 구성하고 3월 둘째 주에 신청서를 제출했습니다. 2주 후, China Asset Management는 홍콩 증권 규제 위원회로부터 승인을 받았습니다. 이번에 홍콩에서 비트코인 현물 ETF를 제출하는 데 필요한 솔루션에는 비트코인 보관 기관 및 시장 조성자, 가상 자산 거래에 대한 포괄적 계정을 보유한 기관 등 최소 20개의 파트너 기관이 포함됩니다.

지원 통화 측면에서, Bosera International과 Harvest Global이 발행한 상기 ETF는 각각 홍콩 달러와 미국 달러에 대한 이중 카운터를 가지고 있는 반면, China Asset Management(홍콩)이 발행한 두 ETF는 홍콩 달러와 미국 달러 카운터 외에 RMB 카운터도 있어서, 세 가지 통화 카운터가 동시에 발행되었습니다.

미국 비트코인 현물 ETF가 출시되었을 때의 가격 전쟁과 유사하게, 홍콩의 3개 펀드 회사 간의 관리 수수료 경쟁도 치열합니다.Harvest Global의 상품은 보유 후 6개월 동안 관리 수수료가 면제되고, Bosera International의 상품은 발행 후 4개월 동안 관리 수수료가 면제됩니다.Bloomberg 애널리스트 Eric Balchunas에 따르면, 3개 펀드의 관리 수수료는 30베이시스포인트(Harvest Global), 60베이시스포인트(Bosera International), 99베이시스포인트(Huaxia Fund)로 평균 예상보다 낮습니다.이전에는 이러한 ETF의 수수료가 1-2% 사이일 것으로 예상되었습니다.ETF 애널리스트 James Seyffart는 홍콩이 이러한 비트코인 및 이더리움 ETF를 놓고 잠재적으로 수수료 전쟁을 벌일 수 있다고 말했습니다.

현재 미국에서 승인된 11개의 비트코인 ETF의 수수료는 0.19%에서 1.5%까지입니다. Fidelity의 Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust(FBTC)의 수수료는 0.25%이며, 2024년 7월 31일까지 수수료가 면제됩니다. BlackRock의 iShares Bitcoin Trust도 0.25%이며, 처음 12개월 동안(또는 자산이 $50억에 도달할 때까지) 0.12%입니다. ARK 21 Shares Bitcoin ETF(ARKB)의 수수료는 0.21%이며, 처음 6개월 동안(또는 자산이 $10억에 도달할 때까지) 0%입니다. Grayscale의 Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)의 수수료는 1.5%로 가장 높습니다.

홍콩 비트코인 현물 ETF 승인은 미국 증권거래위원회가 1월 11일에 첫 번째 미국 비트코인 현물 ETF를 승인한 지 약 3개월 만에 이루어졌습니다. 블룸버그 데이터에 따르면, 미국 비트코인 ETF는 지금까지 $560억의 자산을 축적했습니다.

실물 ETF 가입 및 환매 시 규정에 따른 출금 채널이 개설됩니다.

홍콩에서 가상 자산 현물 ETF 발행은 현금 모델 또는 현물 모델의 두 가지 모드로 거래될 수 있습니다. 현금 가입 및 환매의 경우, 펀드는 홍콩의 허가된 거래소에서 가상 자산을 취득해야 하며, 이는 거래소 내 또는 장외일 수 있습니다. 현물 가입 및 환매의 경우, 가상 자산은 중개 회사를 통해 펀드 보관 계좌로 이체되거나 펀드 보관 계좌에서 이체되어야 합니다.

SEC 모델 형성과 달리 현물 비트코인 ETF의 경우 중개자 수를 줄이고 통제성을 높이기 위해 현금 상환 모델만 허용하는 반면, 실물 구독 및 실물 상환이 허용됩니다. 즉, 고객은 미국 달러를 사용하는 대신 해당 암호화폐로 ETF 주식을 매수하거나 매도할 수 있습니다.

분석가들은 실물 ETF 환매로 인해 비트코인과 이더리움에 대한 규정을 준수하는 "인출" 채널이 열릴 것이라고 지적합니다. 특히 기관 및 고액 순자산 투자자의 경우 비트코인을 거의 고정 비율의 ETF로 전환하면 거래소를 통해 "인출"할 때 잠재적인 카드 동결 문제를 효과적으로 피할 수 있습니다. 또한 지갑 및 개인 키 관리의 보안 위험을 줄여 자산의 보안을 더욱 보호할 수 있습니다.

이전에 홍콩 비트코인과 이더리움 현물 ETF가 유치한 자금 규모는 격렬한 논의를 불러일으켰습니다. 4월 15일, 블룸버그의 수석 ETF 분석가인 에릭 발추나스는 X 플랫폼에서 다음과 같이 말했습니다. 만약 그들이(ETF 발행자) $5억의 자금을 유치할 수 있다면, 그들은 매우 운이 좋을 것이라고 생각합니다. 그 이유는 다음과 같습니다. 1. 홍콩 ETF 시장은 매우 작아서 $500억에 불과하며, 중국 본토 거주자는 최소한 공식 채널에서 이러한 ETF를 구매할 수 없습니다. 2. 승인된 세 발행자(Boshi Fund, China Asset Management, Harvest Fund)는 모두 소규모입니다. 아직 BlackRock과 같은 대형 기관은 참여하지 않았습니다. 3. 홍콩의 기반 생태계는 유동성이 없고 비효율적이기 때문에 이러한 ETF는 큰 스프레드와 프리미엄 할인을 볼 수 있습니다. 4. 이러한 ETF의 수수료는 1-2% 사이일 수 있습니다. 이는 미국의 매우 낮은 수수료와는 거리가 멉니다.

그럼에도 불구하고, 블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 별도의 리서치 노트에서 홍콩 비트코인 ETF 승인은 "상당한 시장 기회가 될 수 있다"고 말하며 "이 지역의 비트코인 ETF에 대한 운용 자산(AUM)과 거래량을 크게 늘릴 수 있는 기회"라고 덧붙였다.

암호화폐 거래소 Websea의 COO인 허버트 심은 또한 홍콩의 첫 번째 스팟 비트코인 ETF 승인으로 블랙록과 같은 대형 미국 ETF 발행사의 수요와 자본 유입이 증가할 것이며, 이러한 상황이 계속될 것으로 예상한다고 대중에게 말했습니다. 그는 반감기로 비트코인 공급이 감소함에 따라 가격이 확실히 급등할 것이라고 말했습니다.

4월 12일 암호화폐 해설가 Bitcoin Munger의 게시물에 따르면, 최소 10,000 BTC를 보유한 대형 투자자 또는 고래들은 홍콩 가상 자산 ETF 승인을 예상하며 현재 가격 수준에서 비트코인을 축적하고 있습니다. "비트코인을 순매수하는 그룹은 모두 가장 큰 고래(>10k)입니다. 추측하자면 이는 긍정적인 역추세 신호입니다."

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이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: 규제 부츠가 공식적으로 도착했고 홍콩에서 첫 번째 6개 가상 자산 ETF가 승인되었습니다.

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