피델리티, 매도 압력 증가에 대해 경고하고 비트코인 전망을 '중립'으로 업데이트

미국 현물 비트코인 ETF의 선도적인 발행사인 Fidelity Digital Assets는 비트코인에 대한 중기 전망을 긍정적에서 중립으로 수정했습니다.

This shift, detailed in their Q1 2024 Signals Report released on April 22, stems from several concerning trends in Bitcoin’s market performance.

Fidelity가 비트코인 중기 입장을 바꾼 이유는 무엇입니까?

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)는 $80억 이상의 유입을 기록하며 인상적인 성장을 보였습니다. 이는 출시 이후 두 번째로 빠르게 성장하는 비트코인 ETF입니다. 이러한 성공에도 불구하고 최근 분석에서는 비트코인의 가치 평가 전망에 상당한 변화가 있음을 지적합니다.

Bitcoin Yardstick 또는 Hashrate Yardick은 전통적인 주식 시장에서 사용되는 가격 대비 수익(PE) 비율과 유사한 주요 지표 역할을 합니다. 이 비율은 비트코인의 전체 시가총액을 네트워크를 보호하는 컴퓨팅 에너지를 측정하는 해시율과 비교합니다.

"PE 비율이 낮을수록 "저렴"하거나 저평가된 주식으로 해석될 수 있는 것처럼, 비율이 낮을수록 비트코인이 "저렴"해 보인다는 아이디어입니다."라고 Fidelity는 설명했습니다.

보고서에 따르면 1분기에 비트코인이 "저렴"하다고 간주된 날은 단 하루도 없었습니다. 암호화폐는 해당 분기의 절반 동안 평균에서 0~2 표준편차 사이에서 변동했습니다. 중요한 점은 두 편차를 초과하는 값은 일반적으로 네트워크의 에너지 출력에 비해 과대평가되었다는 신호입니다.

더 읽어보기: 2024/2025/2030년 비트코인 가격 예측

중립적 전망은 장기 보유자의 매도 압력 증가와 수익성 있는 주소의 높은 비율로 인해 더욱 뒷받침되어 매도를 촉진할 수 있습니다.

“우리는 이제 온체인 지표가 이전에 관찰된 최저점 또는 극저점보다 확실히 위에 있다고 믿습니다. 그러나 우리는 역사적 최고치에 가깝지 않습니다.”라고 Fidelity Digital Assets의 연구 이사인 Chris Kuiper가 말했습니다.

그럼에도 불구하고 Fidelity의 전망은 한결같이 신중하지는 않습니다. 회사는 1분기 말 이익실현 활동 이후 단기적으로는 긍정적인 시각을 유지하고 있다.

게다가 온체인 데이터는 소규모 투자자들이 지속적으로 축적하고 있음을 나타냅니다. 최소 $1,000 상당의 비트코인을 보유하고 있는 주소의 수는 연초 이후 20% 증가하여 사상 최고치를 경신했습니다.

“이는 가격 상승에도 불구하고 비트코인을 축적하고 저장하는 소규모 주소의 지속적인 성장을 보여줍니다. 이는 또한 비트코인의 분포 증가와 "보통" 사람들의 채택 증가를 나타내는 것일 수도 있습니다."라고 Fidelity는 말합니다.

더 읽어보기: 비트코인(BTC) 구매 방법과 알아야 할 모든 것

또한 더 많은 투자자들이 자체 보관을 선택함에 따라 거래소 잔고가 감소하여 매도 압력이 줄어들 수 있습니다.

비트코인은 3월 14일 사상 최고치인 $73,777에 도달한 후 급격한 조정을 경험하여 일주일 이내에 $60,775로 떨어졌습니다. 이후 $60,000~$71,800 사이를 오갔다. 글을 쓰는 시점에서는 $66,000 정도에 거래되고 있습니다.