금 투자자들이 비트코인으로 눈을 돌리고 있나요? ETF 시장 동향 분석

최근의 개발금융 시장에서는 투자자들이 자산을 금 상장지수펀드(ETF)에서 비트코인 ETF로 옮기고 있는지에 대한 논쟁이 촉발되었습니다.

미국에서 비트코인 ETF의 급속한 성장에도 불구하고, 투자 은행의 연구에 따르면 이러한 디지털 자산 펀드의 출현은 금 ETF 유출에 큰 영향을 미치지 않은 것으로 나타났습니다.

비트코인 ETF가 금 ETF의 유출을 일으키지 않는 방법

그레이스케일 비트코인 ETF가 상당한 유출을 보았음에도 불구하고 비트코인 ETF는 3월 21일까지 전 세계적으로 $113억을 유치했습니다. 동시에, 금 ETF는 금이 온스당 $2,200라는 기록적인 수준에 도달했음에도 불구하고 $77억 감소를 경험했습니다.

이로 인해 흔히 "디지털 금"이라고 불리는 비트코인으로의 전환에 대한 추측이 이어졌습니다.

그러나 JPMorgan의 분석은 이러한 견해에 도전합니다. 2022년 4월부터 금 ETF 유출이 미국 비트코인 ETF 출시보다 앞서는 것으로 나타났습니다. 이러한 유출은 일관되게 나타났으며 이는 비트코인 ETF의 상승과 직접적인 관련이 없는 추세를 나타냅니다.

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게다가 세계금협회(World Gold Council) 데이터는 더 넓은 그림을 보여줍니다. 2020년 9월부터 2023년 12월까지 투자자들은 금괴와 코인에 $2290억을 쏟아부었다.

중앙은행은 준비금에 $1,550억을 추가했습니다. JPMorgan의 Nikolaos Panigirtzoglou에 따르면 이는 금에 대한 매력이 감소한 것이 아니라 선호도가 변화했음을 보여줍니다.

흥미롭게도 대체 투자로서 비트코인에 대한 선호도가 높아지고 있으며, 특히 젊은 층에서 더욱 그렇습니다. 그러나 Morningstar의 Bryan Armor와 The ETF Store의 Nate Geraci는 금과 비트코인 ETF 사이의 시장 연관성이 현재로서는 미미한 수준으로 유지되고 있음을 관찰했습니다.

“금에서 비트코인으로 전환하는 소수의 투자자들이 있다고 확신합니다. 하지만 실제로는 현재 둘 사이의 상호 작용이 제한되어 있기 때문에 금으로부터의 유출이 비트코인 ETF의 도입과 상관관계가 있다고 생각하지 않습니다. 포트폴리오를 보면 이를 알 수 있습니다.”라고 Armor는 말했습니다.

그러나 이번 주에는 비트코인 ETF마저도 순유출을 경험하고 있다. Farside Investors는 시장 변동성을 반영하여 지난 4일 동안 비트코인 ETF에서 총 유출액이 $836백만에 달했다고 기록했습니다.

이러한 변동에도 불구하고 Bernstein과 Standard Chartered는 비트코인 전망을 업데이트했습니다. Bernstein은 강력한 시장 역학과 ETF 유입을 이유로 연말까지 $90,000까지 상승할 것으로 예측합니다.

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Standard Chartered는 비트코인이 연말까지 $150,000에 도달하고 내년에는 잠재적으로 $250,000에 도달할 것으로 예상하면서 훨씬 더 낙관적입니다. 이러한 예측은 금 ETF와의 유사점을 바탕으로 비트코인이 금의 투자 궤적을 반영할 수 있는 미래를 암시합니다.