비트코인 채굴 주기가 다른 이유: 코인베이스 분석가들의 의견

암호화폐 업계는 다가오는 비트코인(BTC) 반감기에 대한 기대감으로 활기를 띠고 있습니다. Coinbase 분석가에 따르면 이번 이벤트는 주로 미국 현물 비트코인 ETF의 출현, 활발한 BTC 공급 및 시장에 대한 상당한 영향으로 인해 이전과는 전혀 다른 이벤트가 될 것으로 예상됩니다.

분석가들은 BeInCrypto에 자세한 보고서를 공유하여 이러한 변화를 면밀히 조사하고 현재 주기의 독특성을 보여주는 통찰력을 제공했습니다.

현재 비트코인 반감기 주기에 어떤 영향을 미칠까요?

역사적으로 반감기는 비트코인 채굴자의 보상을 줄였습니다. 2024년 반감기에는 블록당 발행량이 6.25BTC에서 3.125BTC로 줄어듭니다. 과거 데이터는 어느 정도 지침을 제공하지만 과거 사건의 수가 제한되어 있어 미래 가격 변동을 정확하게 예측하는 능력이 제한됩니다.

반감기 메커니즘은 인플레이션을 완화하고 비트코인의 시장 가격에 영향을 미치도록 설계되었습니다. 그러나 비트코인의 반감기 이후 잠재력을 진정으로 파악하려면 투자자는 수요 대비 공급의 상세한 역학을 조사해야 합니다.

놀랍게도 2023년 4분기 초부터 활성 BTC 공급이 크게 증가하여 누적 ETF 유입량을 앞지르는 130만 개가 증가했습니다. 이러한 변화는 특히 ETF를 통한 기관 투자자의 존재로 인해 시장 행동의 더 깊은 변화를 암시하며 복잡성이 가중됩니다.

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비트코인 공급 감소는 전통적으로 가격 인상 추측으로 이어졌습니다. 그러나 이 주기에는 그러한 가정에 대한 재평가가 필요합니다. 분석에서는 채굴자 판매 활동, 장기 보유자 활동 및 비트코인 담보 사용으로 인한 유동성의 미묘한 차이를 고려해야 합니다.

그럼에도 불구하고 현물 비트코인 ETF의 도입으로 시나리오가 크게 바뀌었습니다. 이러한 금융 상품은 막대한 자금 유입을 보였으며, 이는 투자자들이 반감기에 접근하는 방식을 근본적으로 변화시켰습니다.

따라서 이 주기는 활성 비트코인 공급이 확대되는 것과 대조적으로 ETF 투자가 꾸준히 유입된다는 점에서 구별됩니다. 이 시나리오는 수요와 공급에 대한 미묘한 이해를 옹호하면서 단순한 희소성 서술에 도전합니다.

“사실 이번 주기는 다를 수도 있습니다. 미국 현물 비트코인 ETF로의 지속적인 일일 순유입은 계속해서 자산 클래스에 엄청난 순풍을 일으키고 있습니다. 그러나 이것이 반드시 우리가 이 시장에서 수요가 판매 압력을 능가하는 공급 위기 시나리오에 착수한다는 것을 의미하지는 않습니다.”라고 Coinbase 분석가는 썼습니다.

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이 주기가 반드시 공급 경색을 촉발하지는 않을 수도 있지만, 이는 비트코인이 주류 금융 내에서 인정받는 디지털 자산 클래스로의 진화를 강조합니다. NiceHash에 따르면 비트코인 반감기가 약 34일 남았습니다.