비트코인(BTC) 강세장의 시작을 나타내는 3가지 온체인 신호

점점 더 많은 온체인 지표가 암호화폐 및 비트코인(BTC) 시장의 주기 변화의 중요한 지점을 제시합니다. 과거 장기 강세장의 시작을 알렸던 일부 지표가 녹색으로 변하기 시작했습니다.

BeInCrypto는 최근 유명 분석가들이 제시한 3가지 온체인 신호를 제시합니다. 여기에는 소위 온체인 가치 지도, 실현 자본화, 장기/단기 보유자의 기준이 포함됩니다.

각 지표는 서로 다른 비트코인 블록체인 활동을 모니터링하지만 장기적인 구조는 순환적인 변화를 암시합니다. 과거에는 이러한 변화가 암호화폐 강세장의 시작과 연관되어 있었습니다. 흥미롭게도 이러한 현상은 역사적으로 반감기 사건이 발생한 기간에 주로 발생했습니다.

3가지 온체인 신호: 가치 지도

비트코인의 온체인 가치 지도 지표는 유명한 분석가 @therationalroot에 의해 만들어졌습니다. 이는 실현된 자본화, 유동적 공급, 소멸된 코인 일수 등 3가지의 보다 기본적인 온체인 지표를 결합합니다.

이 세 가지 지표를 결합함으로써 분석가는 BTC 가격의 최저점과 최고점을 식별하는 데 유용해 보이는 장기 범위를 생성할 수 있었습니다. 이 범위는 중앙값이 녹색인 4색 밴드 형태를 취합니다. 이는 비트코인의 소위 "공정한 가치"를 나타냅니다. BTC 가격이 이 선에 가까우면 가장 큰 암호화폐의 가치는 과대평가되지도 과소평가되지도 않습니다.

반면, BTC 가격이 "적정 가치"에서 의미 있게 벗어나면 비트코인은 과대평가되거나 과소평가됩니다. 녹색 위의 두 밴드(노란색과 빨간색)는 BTC가 과대평가되는 강세장에서 도달합니다. 대조적으로, 아래의 밝은 파란색과 진한 파란색의 두 밴드는 약세장 및 BTC 가격의 과소평가와 관련이 있습니다.

분석가는 X(트위터)에 올린 게시물에서 비트코인이 이제 막 녹색 "공정 가치" 영역으로 돌아왔다고 강조했습니다. 그는 과거에 이 수준을 달성한 것이 횡보 추세 기간과 관련이 있었다고 계속 언급합니다. 이는 반감기 즈음에 발생했으며 성숙한 강세장 이전의 축적 단계를 나타냈습니다. 그러나 잠시 후 그는 이렇게 덧붙인다.

"참고로 공정가치는 상승하고 있습니다."

차트의 이전 순간을 되돌아보면 "적정 가치"가 증가하기 시작했을 때(녹색 원) 이것이 확실히 강세 신호였음을 알 수 있습니다. 실제로 이번 행사 이후 몇 달 동안 횡보 추세가 이어지다가 자연스럽게 상승 국면으로 전환됐다. 게다가 반감기 몇 주 전에 나타났습니다.

이에 대한 유일한 예외는 2020년 초에 발생한 코로나19 폭락입니다. 이 이벤트는 미니 약세장으로 정점에 이르렀으며, 이는 이전 강세장 이전에 훌륭한 매수 기회임이 입증되었습니다.

실현시가총액도 상승세

온체인 가치 지도와 유사한 행동을 나타내는 두 번째 지표는 비트코인의 실현 시가총액입니다. 이 지표는 앞서 언급한 지수의 세 가지 구성 요소 중 하나를 구성하므로 이러한 유사성은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 장기 차트도 사이클 변화의 핵심 순간을 나타내고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

실현된 시가총액은 (현재 일일 종가를 사용하는 대신) 다양한 가격으로 공급의 다양한 부분을 가격으로 책정합니다. 특히, 각 UTXO를 마지막으로 이동했을 때의 가격으로 평가하여 계산합니다. 따라서 이 지표는 BTC의 순수 시가총액보다 더 정확합니다.

첫 번째 비트코인 주기로 거슬러 올라가는 실현 자본화 차트에서 유사점을 볼 수 있습니다. 현재까지 4번의 약세장 모두 실현 시가총액이 소폭 감소했으며 수년간 횡보 추세를 보였습니다. 오직 새로운 강세장의 시작만이 항상 지표 차트의 반전과 상관관계가 있었고, 이는 상승하기 시작했습니다(녹색 원).

더욱이, 다년간의 횡보 추세는 넓고 둥근 바닥(파란색 화살표)과 유사해 보입니다.

현재 실현시가총액은 다시 상승세를 보이고 있습니다. 이는 장기적인 추세의 변화를 나타내며 강세장이 임박했다는 강력한 신호입니다. 온체인 가치 지도와 같은 이 지표는 역사적으로 BTC가 절반으로 줄어들 때 방향을 바꿉니다.

온체인 신호: 장기 보유자의 매도 시작

마지막으로, 오늘 분석을 위해 우리가 선택한 마지막 온체인 신호는 데이터 제공업체 Glassnode의 공식 X 계정에 게시되었습니다. 이것이 소위 장기/단기 보유자의 기준입니다.

지표의 그래프는 장기 보유자(파란색)와 단기 보유자(빨간색)가 보유한 자원에 해당하는 두 개의 곡선을 보여줍니다. 두 차트 사이의 역사적 관계는 분명합니다. 성숙한 강세장은 파란색 선의 급격한 하락과 빨간색 선의 급등이 특징입니다. 즉, BTC 가격이 급등하는 기간 동안 장기 보유자는 자신의 자산을 단기 시장 참여자에게 판매합니다.

그러나 비트코인 가격이 정점에 도달한 이후 상황은 빠르게 변합니다. 그러면 단기 보유자들은 당황하여 장기 투자자들에게 유리하게 매도하게 됩니다.

Glassnode 분석가들은 현재의 장기/단기 보유자 기준 상황이 독특하다고 지적합니다. 파란색 선은 최근 사상 최고치(ATH)에 도달했고, 빨간색 선은 방금 사상 최저치(ATL)를 반등했습니다.

이는 차트에서 순환적인 추세 변화를 목격하고 있을 수도 있음을 시사합니다. 단기 보유자가 비트코인을 축적하기 시작하면 임박한 강세장이 확인될 수 있습니다.

그러나 이러한 반전이 언제 발생하든 장기 차트의 변화는 시간문제일 것으로 보인다. 다이아몬드 손을 가진 투자자는 일반적으로 인내심을 갖고 손실을 감수하고 판매하지 않습니다.

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