DeFi를 더욱 유용하고 가치있게 만들기 위해 토큰경제학을 개편합시다

혹독한 하락장 속에서 암호화폐 투자자들은 "실제로 이 토큰의 가치를 창출하는 것은 무엇이며, 왜 이것을 소유하고 싶습니까?"라는 어려운 질문을 던지고 있습니다.

사람들이 같은 질문을 할 때 나는 그것을 직접 본다. 금화, 제가 2021년 출시를 도운 프로토콜입니다. 시장 침체로 인해 암호화폐 커뮤니티는 훨씬 더 분별력을 갖게 되었습니다.

그리고 이 조사는 훌륭합니다. 이는 시장이 토큰 평가에 있어 보다 첫 번째 원칙에 접근하도록 유도하고 있으며, 더 중요한 것은 빌더와 DAO가 이러한 시스템을 설계하는 방법을 다시 생각하게 한다는 것입니다.

이해관계자 자본주의

그러나 이것이 어디로 이어지는가? 나는 모든 토큰이 보유자에게 실제적이고 실질적인 가치를 제공하는 것이 테이블 스테이크가 될 것이라고 믿습니다. 거버넌스 투표권이나 희망에만 기반한 토큰 미래 가치를 향한 길은 그것을 자르지 않을 것입니다.

또한 이러한 가치의 원천이 어떻게 작동하는지도 중요합니다. 최고의 시스템은 토큰 보유자가 아닌 네트워크 참여자를 중심으로 가치 문제를 재구성하는 "참여자 중심" 접근 방식을 취할 것입니다. 즉, 토큰 보유자가 아닌 프로토콜 사용자를 걱정하십시오.

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전통적인 금융 세계에서는 이러한 접근 방식을 종종 "이해관계자 자본주의"라고 부르며, 이는 공익 기업과 같은 새로운 법인 구조 뒤에 있는 개념입니다. 그러나 전통적인 금융이 이해관계자 자본주의를 현실로 만들기 위해 고군분투했던 곳에서 블록체인 기술은 강력하고 새로운 플라이휠을 가능하게 하기 때문에 마침내 이를 가능하게 했습니다.

이 게시물에서는 참가자 중심 시스템이 어떻게 더 강력한 플라이휠 효과를 통해 보다 지속 가능한 네트워크로 이어지는지 설명합니다. 먼저, 토큰경제학 환경이 어떻게 일반적인 가치 제공 방향으로 전환하고 있는지 살펴보겠습니다. 그런 다음 참여자 중심 디자인이 이를 어떻게 증폭시키는지 설명하겠습니다.

모든 것이 실제적이고 유형적인 가치로 향하고 있습니다.

저는 우리가 진정한 가치를 제공하는 것이 필수적인 토큰경제학의 새로운 단계에 진입하고 있다고 믿습니다. 이는 토큰을 사용하여 특정 혜택이나 가치 창출 유틸리티에 액세스하는 방법을 의미합니다. 거버넌스에서 투표할 수 있는 능력이나 미래의 가치 원천에 대한 희망뿐만 아니라 오늘날 실제 가치도 있습니다.

현재 이 작업을 수행하는 토큰은 거의 없습니다. Combine 및 Uniswap과 같은 초기 DeFi 프로젝트는 토큰에서 가치를 직접 창출하지 않고도 대규모 시가총액을 달성했습니다. 그리고 Uniswap과 같은 경우 프로토콜은 수익도 가져가지 않습니다. 이러한 초기 프로젝트의 경우 토큰 가치는 종종 프로토콜이 다음과 같은 추측을 기반으로 합니다. 어쩌면 결국 수익을 창출하고 토큰 보유자는 결국 수익에 접근할 수 있는 방법을 갖게 될 것입니다.

그러나 이 전제는 시간이 지남에 따라 설득력이 떨어지고 곧 충분하지 않게 될 것입니다. 다음과 같은 도구 토큰 터미널 그리고 디필라마 이미 프로토콜에 전달되는 수익에 초점을 맞춘 측정항목을 포함하여 더욱 미묘한 데이터를 제공하기 시작했습니다.

우리는 또한 GMX, 토큰 보유자와 수수료를 공유하여 토큰 가치를 창출하는 선두주자이자 암호화폐 시장을 획기적으로 능가하는 성과를 거두었습니다. Uniswap, Lido 및 Angle과 같은 프로토콜에 대한 최근 커뮤니티 제안을 통해 다른 프로젝트도 이에 대해 생각하기 시작했습니다(참조: 여기, 여기및 여기) 프로토콜 수수료를 추가하거나 늘리는 아이디어가 떠오릅니다.

거버넌스 투표권이나 희망에만 기반한 토큰 미래 가치를 향한 길은 그것을 자르지 않을 것입니다.

토큰 보유자에 대한 수수료 분배는 미국 증권법에 따라 우려를 불러일으킬 수 있기 때문에 이러한 경로는 여전히 불확실합니다(그리고 아래 설명된 것처럼 순수 분배는 참가자 중심이 아니기 때문에 어쨌든 차선책이라고 생각합니다). 그러나 그 주제는 여전히 점점 더 많이 나오고 있습니다.

나는 그것이 모두 더 넓은 추세의 일부라고 믿습니다. 프로토콜은 "거버넌스 토큰"을 넘어 토큰에 대한 보다 실질적인 형태의 가치를 구현하기 시작할 것입니다.

토큰 보유자가 아닌 참여자에게 집중하세요

하지만! 프로토콜이 이 값을 구현하는 방식은 매우 중요합니다. 지속 가능한 시스템을 만들기 위해 프로토콜은 토큰 보유자 중심이 아닌 참가자 중심으로 토큰 경제를 설계해야 합니다.

이것이 의미하는 바를 정의하겠습니다. "참여자 중심" 시스템은 모든 참가자가 프로토콜의 공동 소유자가 되도록 장려하는 시스템입니다. 참가자가 더 많은 토큰을 소유할수록 프로토콜에 참여함으로써 더 많은 혜택을 얻을 수 있습니다.

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보유자보다는 참가자에 초점을 맞추는 것이 핵심입니다. 참가자 중심 접근 방식을 통해 우리는 "모든 참가자가 토큰을 소유하도록 인센티브를 받는 방법은 무엇이며, 이것이 그들의 경험을 어떻게 증폭시키는가?"라고 묻습니다.

이는 "토큰 보유자가 무엇을 얻나요?"라고 묻는 것보다 훨씬 더 가치 있고 지속적인 제안입니다.

이는 토큰 보유자가 토큰에서 가치를 얻기 위해 실제로 프로토콜에 참여해야 하는 시스템으로 이어지기 때문에 모든 차이를 만듭니다. 분명히 말하면 이것은 ~ 아니다 토큰 보유자에게 할 일을 제공하는 것에 대해. 그것은 관하여 사용자가 주인이 될 수 있도록 권한 부여 — 암호화폐 정신을 기반으로 구축하는 방법에 대해 소유경제 프로토콜을 사용하는 사람들을 장기적인 성공에 맞춰 조정합니다.

참가자 중심 토큰경제학은 분산형 소유권의 핵심 원칙을 사용 사례 계층에 적용하여 참가자가 미래에 자신이 사용하는 도구를 소유하도록 장려합니다.

플라이휠을 생성하기 때문에 이는 매우 강력합니다.

살펴보겠습니다:

1. 사용자는 가치 있다고 생각하는 활동을 수행하기 위해 프로토콜에 참여합니다.
2. 해당 사용자는 더 많은 토큰을 소유함으로써 해당 활동에서 얻는 가치를 향상시킬 수 있습니다.
3. 이는 토큰에 대한 수요를 증가시켜 네트워크의 가치를 높입니다.
4. 프로토콜은 더 큰 네트워크 가치에서 증가된 리소스를 사용하여 활동에 추가 인센티브를 부여하거나 참가자의 경험을 향상시키는 기능을 추가하는 등 활동 개선에 투자합니다.
5. 이는 활동을 더욱 매력적으로 만들어 새로운 사용자와 더 많은 참여를 유도합니다.

이런 종류의 플라이휠은 이전에는 가능하지 않았으며, 이것이 바로 이해관계자 자본주의가 이전에 광범위한 성공을 거두지 못한 이유입니다. 그러나 암호화폐 토큰의 가장 큰 장점은 프로그래밍이 가능하다는 점입니다. 이전 자산 형태에서는 결코 선택 사항이 아니었던 방식으로 제품 사용을 토큰 소유권과 직접 연결하는 것이 하찮아졌습니다.

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적극적으로 참여하지 않는 보유자에게 가치를 분배하는 등의 연결을 하지 않는 것은 낭비입니다. 암호화폐를 사용하면 사용자가 소유자가 되는 선순환을 만들 수 있으며, 소유자는 훨씬 더 활동적인 사용자가 되어 긍정적인 측면을 볼 수 있습니다.

또한 참가자 중심 토큰경제학은 미국 증권법과 관련된 위험을 크게 줄이는 데 도움이 될 수 있다는 점에서 또 다른 주요 이점을 제공합니다. 이는 토큰 보유자가 토큰으로부터 얻을 수 있는 이점이 단순히 토큰을 보유하는 것이 아니라 시스템에 대한 실제 참여와 관련되어 있기 때문입니다.

참가자 중심 시스템을 설계하는 방법

참가자 중심 시스템을 설계하기 위한 첫 번째 단계는 각 참가자를 살펴보고 프로토콜을 사용하여 얻는 가치를 식별하는 것입니다. 그런 다음 두 번째 단계는 참가자가 더 많은 토큰을 소유할수록 프로토콜에 대한 유익한 참여를 통해 더 많은 가치를 얻을 수 있는 인센티브를 구현하는 것입니다.

꽤 추상적이지만 사용할 수 있습니다. 금화 예시로. 각 참가자를 살펴보겠습니다.

• 투자자 자본을 공급하여 수익을 얻음으로써 가치를 얻습니다. 따라서 시스템은 수익률을 높이기 위해 투자자가 더 많은 토큰을 소유하도록 장려해야 합니다.
• 차용자 빌릴 수 있어 가치를 얻습니다. 따라서 시스템은 차용자가 더 많은 차용 자격을 얻기 위해 더 많은 토큰을 소유하도록 장려해야 합니다.
• 감사자 감사 수행에 대한 대가를 받아 가치를 얻습니다. 따라서 시스템은 더 많은 감사 수수료를 얻기 위해 감사자가 더 많은 토큰을 소유하도록 권장해야 합니다.

특히, 값이 리터럴 분포일 필요는 없습니다. 특정 참가자가 규약.

보유자보다는 참가자에 초점을 맞추는 것이 핵심입니다. 참가자 중심 접근 방식을 통해 우리는 '모든 참가자가 토큰을 소유하도록 인센티브를 받는 방법과 이것이 그들의 경험을 어떻게 증폭시키는가?'라는 질문을 던집니다.

모든 참가자에 대해 이를 달성하면 강력하고 응집력 있는 시스템이 생성됩니다. 프로토콜의 모든 참가자는 개별 사용 사례를 극대화하여 프로토콜의 가치를 극대화하기 때문에 더 많은 토큰을 소유하도록 인센티브를 받습니다.

토큰경제학의 다음 단계

약세장은 모든 것에 현미경을 댄다. 제한된 유용성을 지닌 초기 토큰 모델의 설득력이 떨어지면서 프로토콜이 토큰에 보다 직접적인 형태의 가치를 추가하기 시작할 것으로 예상됩니다.

가장 영향력 있는 기업은 참가자 중심 디자인으로 강력한 플라이휠을 만들어 이를 실현할 것입니다. 그 과정에서 그들은 사용자가 소유자가 되도록 권한을 부여하는 암호화폐 정신을 기반으로 하고 이해관계자 자본주의의 비전을 현실로 만들 것입니다.

아이러니하게도 이러한 변화를 촉발하는 사람은 토큰 보유자이지만 최고의 디자인은 실제로 자신이 원하는 것에 대해 크게 걱정하지 않습니다. 그들은 사용자에게 초점을 맞출 것입니다.

마이크 샐 의 공동 창립자입니다. 금화. 

이 기사는 인터넷에서 가져온 것입니다.DeFi를 더욱 유용하고 가치있게 만들기 위해 토큰경제학을 개편합시다