저녁 식사를 위해 체어 리프트를 타는 경우는 자주 발생하지 않지만 지난 주에는 암호화폐 업계에서 가장 영향력 있는 몇몇 플레이어들과 함께 식사를 하기 위해 생 모리츠(St Moritz)의 경사면을 올라갔습니다.
스위스 알프스에 있는 이 전설적인 목적지의 바람 한 점 없고 맑은 저녁이었습니다. 리프트에서 내려 먼 빛을 향해 하이킹을 할 때 나는 혼자가 아니었습니다. 수십 명의 동료 연사들이 참석했습니다. CfC 생모리츠 암호화폐 컨퍼런스는 Piz Nair의 10,000피트 정상 아래 자리잡은 고급 샬레인 Paradiso 클럽을 향해 고양이 트랙을 횡단하고 있었습니다. 스테이크 저녁 식사가 기다리고 있었고, 분산 금융의 상태에 대한 귀중한 독서도 있었습니다.
잔해 속에서 길을 잃다
FTX가 붕괴된 이후로 저는 암호화폐의 끔찍한 미래에 대해 고민해 왔습니다. 이 획기적인 기술에 대한 약속은 FTX, Terra, Celsius 및 다른 실패? 탈중앙화 금융은 단지 신기루에 불과했을까요? 그리고 투자자들은 특히 덜 위험한 주식 시장에서 제공되는 그렇게 매력적인 가치 평가를 통해 자산 클래스를 대체로 마무리했습니까?
CfC St. Moritz 회의는 111년 된 Suvretta House에서 열렸습니다.
나의 희망은 생 모리츠의 희박한 공기 속에서 이러한 질문에 대한 답을 얻는 것이었습니다. 그리고 나는 실망하지 않았습니다. CfC는 오랫동안 글로벌 암호화폐 컨퍼런스에서 다보스처럼 자리해 왔으며 다양한 분야의 진지한 사람들이 모여들었습니다. 올해도 선도적인 DeFi 프로토콜, 월스트리트, 스위스의 크립토 밸리, 샌드 힐 로드, 호주 버뮤다와 퍼스의 멀리 떨어진 전초 기지에서 온 참석자들과 다르지 않았습니다.
법원 개최
따뜻한 멀드 와인 한 잔을 손에 들고 샬레에 들어서자 나는 다름 아닌 CZ라고도 알려진 창펑 자오(Changpeng Zhao)가 법정에 앉아 있는 모습을 목격했습니다. 바이낸스의 건전성에 대한 의문이 소용돌이치는 가운데, $13B의 가치가 있다고 알려진 한 남성이 이번 주 초 근처 경사면에서 자신이 능숙하게 가루를 조각하는 영상을 동료들에게 보여주는 모습이 인상적이었습니다.
더 심각한 문제로 돌아가서 CZ는 다음과 같은 보고에 대해 동요하지 않는다고 말했습니다. 인출 그가 설립하고 CEO로 이끄는 글로벌 1위 암호화폐 거래소에서 급상승하고 있습니다. 그는 바이낸스가 FTX나 셀시우스를 자극하는 레버리지와 대출에 관여하지 않았다고 말했습니다.
디파이언트그럴 수도 있겠지만, 일주일 내내 CfC 참석자들 사이에는 의도적으로 본거지를 지정하지 않고 이사회를 지명하지 않은 수십 개국에서 운영되는 복잡한 조직인 바이낸스에 아직 신발이 떨어질 수 있다는 우려가 스며들었습니다. (9월에 바이낸스 그룹은 자문위원회 몬태나주 민주당 전 상원의원 Max Baucus가 주도함.)
그의 노변담화 수요일에 CZ는 바이낸스의 규제 취약성에 대한 우려를 완화하는 동시에 거래소가 전통적인 기대에 부응해서는 안 되는 새로운 유형의 비즈니스 모델임을 입증하려고 노력했습니다. 그는 바이낸스를 암호화폐와 TradFi 사이의 "다리"로 보고 있습니다.
“나는 분권화 옹호자이며 사람들이 부를 통제하고 금융 도구를 사용할 수 있는 힘을 갖기를 원합니다.”라고 그는 말했습니다. "동시에 우리는 이 산업의 전환 단계에 있으며 은행과 통합하고 라이센스를 얻어야 합니다."
좀 더 화해적인 어조를 취함 규제 작년에 일어난 일을 고려하면 그리 놀라운 일은 아니었습니다. 그러나 투자자, 특히 헤지펀드, 재단, 패밀리 오피스 등 자금이 풍부한 기관의 투자자는 립서비스 이상의 것을 원합니다. 말은 저렴하며 많은 참석자들은 CeFi 카우보이의 Legerdemain으로 마무리됩니다.
CfC에서 이러한 위험에 대해 말하면서 디지털 자산 거래 회사인 XBTO 그룹의 대표인 Philippe Bekhazi는 청중에게 중앙화된 거래소에 예금하는 것은 0%에서 돈을 빌려주는 것과 유사하다는 점을 상기시켰습니다. 불투명성이 너무 높기 때문에 CEX는 고객의 자본으로 원하는 것은 무엇이든 무료로 할 수 있습니다.
첫 번째 단계
보유고 증명 공개는 훌륭한 첫 번째 단계가 될 수 있으며 온체인 자산은 고객에게 예금이 안전하다는 것을 확신시킬 수 있지만 이는 이야기의 절반에 불과합니다. "문제는 방정식의 책임 측면입니다"라고 Bekhazi는 말했습니다. "그림자 영향력이 많이 있습니다."
DeFi 프로토콜의 장점 중 하나는 방정식의 책임 측면을 볼 수 있고 자산 관리 방법에 대한 의사 결정까지 볼 수 있다는 것입니다. DeFi가 CeFi보다 더 나은 헤드라인으로 2022년을 탈출했을 수도 있지만 이 부문에는 고유한 문제가 있습니다. 우선, DeFi는 TradFi 없이는 아무데도 갈 수 없다는 느낌이 듭니다.
현실 점검
DeFi는 원래 이더리움이 기존 세계의 팽창, 마찰 및 제한에서 해방된 대체 금융 시스템을 조성할 것이라는 아이디어에 의해 주도되었다는 점을 기억할 가치가 있습니다. 이제 몇 년이 지난 후 많은 현실 점검을 통해 DeFi가 그 자체로는 혁명이라기보다는 전체 금융 산업을 위한 거대한 IT 업그레이드가 될 수 있다는 것이 분명해지고 있습니다. 인프라를 변경하는 것은 지루한 일처럼 들릴 수도 있지만 CfC 사람들은 DeFi와 TradFi의 교차 수분의 성장 전망에 대해 매우 흥분했습니다.
알려진 대로 실제 자산(RWA)을 고려해보세요. 채권, 주식 및 기타 전통적인 유가증권의 토큰화는 많은 인기를 얻고 있습니다. 프랑스 3위 은행인 소시에테 제네랄(Societe Generale)이 큰 신자 지난주 암호화폐 거래 플랫폼인 Ondo Finance는 BlackRock의 Treasuries ETF의 토큰화된 버전을 출시했습니다. JPMorgan Chase의 Onyx 프로젝트도 DeFi 거래를 실험해 왔습니다.
DeFi 창립자들은 RWA를 수용하기 위해 경쟁하고 있습니다. Aave의 창립자이자 CEO인 Stani Kulechov는 "나는 실제 자산입니다"라고 적힌 티셔츠를 입고 자랑스럽게 DeFi 패널 무대에 올랐습니다. 총 가치가 $3.7B로 고정된 분산형 대출 기관인 Aave는 고객 파악 및 자금 세탁 방지 수표가 포함된 허가된 프로토콜을 제공하여 기관 투자자를 위해 맞춤화된 새로운 서비스인 Aave Arc를 개발하기 위해 노력해 왔습니다. Kulechov는 RWA가 의심할 여지 없이 이 부문의 중요한 성장 원천이 될 것이라고 말했습니다.
FTX의 그림자
그럼에도 불구하고 FTX의 그림자는 3일간의 컨퍼런스 동안 어렴풋이 나타났습니다. CfC의 가장 흥미로운 패널 토론 중 하나에서 투자 회사 SkyBridge Capital의 창립자이자 관리 파트너인 Anthony Scaramucci는 Sam Bankman-Fried가 투자자들에게 사기를 쳤다는 사실을 알고 느꼈던 분노를 공유했습니다. 유명한 SALT 투자 컨퍼런스의 기획자인 Scaramucci는 월스트리트에서 가장 연결된 금융가 중 하나입니다. 그는 자신의 많은 고위 관계자에게 SBF를 소개했을 뿐만 아니라 SkyBridge의 30% 지분을 FTX에 매각한 것으로 알려졌습니다.
회의 참가자들은 8월의 식당에서 휴식을 취합니다.
말할 필요도 없이, 그는 거래소가 파산했을 때 굴욕감을 느꼈습니다. 스카라무치는 “이것은 악마적인 신뢰 위반이었다”고 말했다. “하지만 샘 같은 사람이 내 남은 생애를 색칠하게 하지는 않을 거예요. 앞으로도 위험조정 투자를 할 것으로 기대한다”고 말했다.
2022년의 모든 화재와 유황에도 불구하고 CfC의 많은 투자자들이 공유한 감정이었습니다. 암호화폐에는 나쁜 행위자가 가득할 수 있지만 혁신 이야기는 변함이 없습니다. 그리고 과거의 재난에도 불구하고 거대 자본이 움직이고 있습니다. 거대 사모펀드인 Apollo Global Management의 디지털 자산 책임자인 Christine Moy는 대체 자산과 사모 펀드의 토큰화가 이제 막 시작되었다고 말했습니다.
그리고 $500B 이상을 관리하고 대규모 수익 사업을 운영하는 Apollo는 그녀가 말하는 새로운 "자본 배치를 자동화하는 기술 레일"에 투자할 계획입니다.
즉, 암호화폐는 본질적으로 엔터프라이즈 소프트웨어 이야기로 남아 있습니다. 그것이 세상에서 가장 섹시한 것은 아닐 수도 있지만, 토큰 시장 자체가 그렇지 못하더라도 계속해서 신뢰를 이끌어내는 제안입니다.
文章来源于互联网:DeFi + TradFi: 아름다운 우정의 시작
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