토큰화는 DeFi에 필요한 힘의 승수입니다

우리 모두는 web3가 모든 것의 토큰화라는 것을 알고 있습니다. 데이터 소유권을 분산시키려는 경우 이는 매우 의미가 있습니다. 그리고 올해 토큰화는 단순한 유행어가 아니라 많은 DeFi 플레이어가 사용하는 매우 실제적인 전략이 되었습니다.

그런데 토큰화란 무엇을 의미할까요? 토큰화는 실제 자산(RWA) 또는 자산에 대한 소유권을 나타내는 블록체인 기록(토큰)을 생성하는 것입니다. 결과적으로 이는 자산 관리, 스테이블 코인 발행 및 거래와 같은 많은 온체인 사용 사례를 훨씬 더 강력하게 만들 것입니다.

풍부한 기회

실제 자산을 블록체인에 연결하면 풍부한 기회가 창출됩니다. 이는 개인에게 자신의 데이터에 대한 통제권을 부여하고 거래 중개자의 필요성을 줄이거나 금융 시장에 대한 접근성을 높입니다.

현재 토큰화의 가장 큰 사용 사례는 RWA 거래이며, 그 평판은 진흙탕 속으로 끌려갔습니다. 사라진 암호화폐 대출 플랫폼인 Chelsea와 소개할 필요가 없는 FTX를 둘러싼 최근 스캔들은 규제되지 않은 거래의 위험성, 중앙 집중식 행위자의 불투명성, 암호화폐 자산을 쉽게 조작할 수 있음을 보여줍니다.

BTC 기반 구축 활동이 급증함에 따라 Stacks의 토큰이 두 배로 증가했습니다.

Ordinals 프로토콜은 3주 만에 150,000개의 토큰을 발행합니다.

디파이언트

블록체인 기반 거래는 더 이상 제한되지 않고 규제되지 않은 채로 지속될 수 없습니다. 이는 규제되지 않은 행위자 및 사악한 응용 프로그램과 혼동될 위험이 있는 너무 기본적인 기술입니다. 업계로서 우리는 지속적인 혁신을 위한 강력하고 신뢰할 수 있는 기반을 만들기 위해 토큰화 및 해당 자산 거래에 대한 가드레일을 구축해야 합니다.

냉소주의자들은 이 접근법이 다음의 원칙을 위반한다고 주장할 수도 있습니다. 분산화된 재원. 그러나 저는 분산화를 전 세계적으로 더 나은 연결을 통해 가치 이전을 촉진하는 더 넓은 금융 인프라의 보호 기능으로 봅니다.

역설적이게도 이를 위해서는 가능한 한 "신뢰할 수 없는" 프로세스를 만들어야 합니다. 즉, 스마트 계약이 시장에 신뢰를 심어주는 데 큰 역할을 하겠지만 인간의 입력을 완전히 포기하지는 않을 것임을 의미합니다.

우리는 자산 자체에 대한 소유권이 없는 전통 시장에서 구축된 신뢰성을 갖춘 플레이어를 기본 자산의 보관 증명과 같이 자동화할 수 없는 흐름 영역에 삽입해야 합니다.

더 나은 연결

냉소주의자들은 이 접근법이 다음의 원칙을 위반한다고 주장할 수도 있습니다. 분산화된 금융(DeFi). 그러나 저는 분산화를 전 세계적으로 더 나은 연결을 통해 가치 이전을 촉진하는 더 넓은 금융 인프라의 보호 기능으로 봅니다. DeFi의 주요 유틸리티는 투명성, 자동화 향상, 중개자를 제거하여 거래 간소화입니다.

보관은 중요하며 예비 자산은 지속적으로 보고되어야 기본 담보로 토큰을 상환하려는 사람은 누구나 그것이 어디에 있는지 알고 이것이 가능하다는 완전한 확신을 가질 수 있습니다. 물론, 자산이 있어야 할 곳에 있다는 것을 증명하는 가장 좋은 방법은 상환하는 것입니다.

규제는 또한 이러한 토큰화 기반에서 중요한 역할을 하여 RAW를 온체인으로 가져올 때 투명성을 보장하고 신뢰를 심어줍니다. 오프체인 자산에 투자설명서가 필요한 것처럼 온체인 자산에도 투자설명서가 필요하므로 투자자는 자산과 투자 위험을 완전히 감독하여 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.

전통시장 통합

이제 우리는 가장 기대되는 블록체인 기반 거래 사용 사례 중 하나인 주식을 촉진할 수 있는 지점에 와 있습니다. 여기서 토큰화는 전통 시장을 DeFi와 통합하고 신뢰를 구축하며 투자자를 보호하는 데 매우 중요합니다. 토큰화를 통해 자산을 동원하여 투자자를 위한 가치를 창출할 수 있습니다.

DeFi의 자산 민첩성은 유연성, 분할화 및 구성성을 향상시킵니다.

하지만 규제되지 않은 환경에서는 증권을 거래할 수 없습니다. 현재 온체인 증권 거래를 위한 신뢰할 수 있는 유일한 옵션은 규제된 DeFi 플랫폼입니다.

DeFi의 자산 민첩성은 유연성, 분할화 및 구성성을 향상시킵니다.

기술 개발의 이 단계에서는 변화를 기꺼이 수용하고 이를 이해하기 위해 노력하며 혁신을 허용하는 동시에 참가자를 보호할 규제 기관이 필요합니다. 독일의 BaFin은 아마도 그러한 미래 지향적인 규제 기관의 가장 좋은 예일 것입니다.

미국의 규제 체제는 덜 확실하며, 최근 몇 달 동안의 사건은 우리가 온체인에서 위험성이 낮은 자산이 얼마나 필요한지, 더 나아가 신뢰할 수 있는 토큰화 프로세스의 중요성을 보여주었습니다.

신용 시장

USD 코인(USDC)과 바이낸스 USD(BUSD)는 현재 미국 증권거래위원회의 조사를 받고 있습니다. 규제 기관은 이러한 스테이블코인의 법정화폐 페그를 지원하는 준비금의 안정성에 대해 우려하고 있습니다. 그들은 달러를 1:1로 준비금으로 보유하기보다는 주로 단기 부채를 혼합하여 사용합니다. 이러한 스테이블코인의 발행은 신용 시장의 위기를 촉발할 수 있으며, 이는 이후 전통 시장으로 확산될 수 있습니다.

신뢰할 수 있는 토큰화

해결책은 이러한 위험을 방지하기 위해 준비금을 미국 국채와 같은 보다 안정적인 자산으로 마이그레이션하는 것입니다. 하지만 이를 위해서는 이러한 자산을 온체인에서 쉽게 사용할 수 있어야 하며, 이를 위해서는 신뢰할 수 있는 토큰화 프로세스와 해당 자산 거래에 대한 규제가 필요합니다.

블록체인 솔루션을 기존 자산 클래스에 도입하는 것이 web3의 핵심 원동력이 될 것입니다. 이는 주식 거래를 포함해 수많은 DeFi 사용 사례를 열어줄 것입니다.

우리는 이제 그 비전을 실현하기 시작했지만, 이를 현실로 만들고 전통 시장 거래에 혁명을 일으키려면 토큰화를 위한 강력한 기반, 즉 분산화로 보호되는 규제가 필요합니다.

Philipp Pieper는 공동 창립자입니다. 군단.

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