"트럼프의 약속"이라는 비전 하에, TON의 성장에 여전히 희망이 있을까요?

트럼프의 승리 후 비트코인은 76,000을 돌파했고, 강세 패턴이 승리했습니다. 그러나 비트코인의 가격 변화와 비교했을 때, 전체 산업 생태계의 성장에 가장 유익한 것은 코티지 시즌이며, 산업은 더 풍부한 성장을 기대합니다. 단기적으로, 우리는 다양한 트랙의 토큰이 시장을 밀접하게 따라가고 열을 다시 시작하는 것을 볼 수 있습니다. 시장을 밀접하게 따라가는 이러한 트랙에서 TON 생태계는 여전히 투자자들에게 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

두 달 전 두로프 파리 사건 이후 TON 생태계는 위기에 빠졌거나 새로운 조정 단계에 들어섰습니다. 생태계의 다양한 밈 프로젝트와 미니 게임 프로젝트가 여전히 새로운 사용자를 유치하고 활동 정보를 업데이트하고 있지만 시장에 민감한 사람들은 TON 생태계의 제한된 신뢰를 느낀 것 같습니다.

예를 들어, 시장 피드백을 판단해보면 SOL은 BTC에 이어 빠르게 반등해 200을 돌파했지만, TON의 상승폭은 이에 훨씬 못 미칩니다.

그렇다면 업계에서 많은 주목을 받고 있는 이번 선거 이벤트에서 TON에게 가장 유익한 것은 무엇일까요? 트럼프의 10대 공약에서 몇 가지 답을 찾을 수 있습니다. 암호화폐통화. 약속에서 우리는 비트코인에 대한 조치뿐만 아니라 더 많은 조치가 미래에 미국 달러 경제에 의한 암호화폐 산업의 차단 해제를 나타낼 것임을 알 수 있습니다. 오랫동안 안개 속에 있었던 Telegram과 TON에게 이것은 강력한 약이 될 것입니다.

원활한 배경이 예상되고, 시장이 계속 상승한다면 TON에 대해 구체적으로 어떤 개발 기대를 할 수 있을까요?

TON의 유리한 개발 배경

Durov의 소식이 있기 전, TON 생태계의 성장은 강력했습니다. TON 토큰의 수 배 성장에 이끌려 대부분의 생태계 Defi 토큰이 약 10배 증가했습니다. 토큰 증가 외에도 주목도가 더욱 두드러졌습니다. 첫째, Notcoin이 온라인에 오르기 전에 다양한 CEX가 온라인에 오르기 위해 서두르며 새로운 TON 생태계 사용자를 포함시켰고, DOGS가 다시 한 번 모든 Telegram 사용자의 열의를 동원했습니다. 이는 거대한 시장 기반을 나타냅니다. 시장이 반등하는 한 TON 생태계 토큰의 반등은 디파이항상 따라잡으세요.

TON 토큰의 하락 이후 지난 2개월간의 하락세에서 TVL과 DEX가 거래 생태계 내의 볼륨은 인기와 함께 모두 감소했습니다. 이것은 현재 가장 생각을 자극하는 데이터입니다.

하지만 TON을 퍼블릭 체인의 장기적 성장 관점에서 이해하면, 현재의 데이터 성과는 퍼블릭 체인의 성장 과정에서 필연적으로 사이클에 나타날 데이터라는 것을 알 수 있습니다. 이를 통해 먼저 미래의 퍼블릭 체인 경쟁에서 TON의 위치를 잃을까 봐 걱정하지 않고, TON을 장기적인 관점에서 계속 바라볼 수 있습니다.

DEX의 개발 추세와 마찬가지로, 산업 전체의 사용자 교육은 TON과 같은 고속 퍼블릭 체인을 위한 길을 열어가고 있습니다.

10월 28일, SolanaFloor에 따르면, Solana DEX 거래량은 이번 주에 $157.8억에 도달하여 Ethereum의 $8.87억보다 77.91% 더 높았으며, Ethereum에 대한 기록적인 높은 우위를 차지했습니다. 그 결과, 전체 체인 DEX에서 Solana의 거래량 점유율은 35%에 도달하여 기록적인 높은 수준을 기록했습니다.

동시에 The Block과 DefiLlama의 데이터에 따르면 10월 기준 DEX의 현물 거래량은 CEX 대비 14.12%로 2023년 5월 이후 최고 기록을 세웠습니다.

이러한 추세는 한 가지 추세를 계속해서 확인해 줍니다. 고속 체인의 인기로 인해 DEX와 CEX에서 사용자 거래 행동의 경계가 점점 모호해지고 있습니다.

온체인 유동성 공급, 온체인 토큰 시장 가치 관리의 성숙도, 중소 규모 프로젝트의 보편화와 같은 업계의 여러 추세와 사용자 거래가 거래 시나리오 측면에서 점점 더 모호해지는 등의 조건이 결합된 영향을 받으면 결국 사용자 행동이 다음과 같이 변화하는 것을 볼 수 있을 것입니다. 더 많은 거래 행동과 상호 작용적인 행동이 기본 온체인 거래 거래소로 돌아가거나 DEX 및 Web3 스타일의 상호 작용을 주된 아이디어로 하는 거래 행동이 될 것입니다.

다양한 체인의 배경 시설의 현재 핫스팟과 비교했을 때, TON 자체는 DEX와 CEX 간의 경계가 더 모호한 생태계입니다. Web2 상호 작용 방식은 먼저 거래 범주를 모호하게 하고, Telegram의 TON 지갑은 Web3 네이티브 거래의 Web2로의 도약 진입 임계값을 더욱 낮추어 더 간단하고 편리한 온체인 네이티브 거래를 의미하거나 현재 Solana에서 달성한 거래 편의성을 능가할 수 있습니다.

솔라나 환경에서 우수한 DEX는 단시간에 거래량 급증을 달성할 수 있을 것이라고 상상할 수 있습니다. 예를 들어, Dune 데이터에 따르면 솔라나 생태계의 DEX 애그리게이터인 Jupiter의 총 거래량은 US$3340억에 가깝고, Uniswap이 Jupiter보다 몇 배 더 오래 걸려 US$100억에 도달했습니다.

또한, 솔라나에서 가장 활발한 DEX인 레이디움의 토큰 가격은 최근에 예외적으로 좋은 성과를 보였습니다. BTC, ETH 및 대부분의 알트코인이 하락했을 때에도 코인 가격은 여전히 상승 추세를 유지했습니다. 이는 DEX와 Defi 자체가 코인 가격의 상승과 하락에서 가질 수 있는 안정성 이점을 충분히 보여줍니다.

TON의 경우, 그러한 개발 방향에 필요한 인프라와 개발 아이디어가 이미 마련되어 있으며, 필요한 것은 불꽃 뿐입니다.

퍼블릭 체인의 성장 역사

TON은 이 주기의 시작에서 매우 인상적이었습니다. 그러나 오늘날 불확실한 주기 회전으로 인해 TON이 Ethereum과 Solana와 같은 시간적 이점과 외부 잠재력을 갖기는 어렵습니다. 안정성을 추구하고 인프라 개선을 유지하며 언제든지 폭발할 기회를 기다리는 것이 TON의 주요 제안인 것처럼 보이며, TON이 2024년 주기 개발을 위한 1년을 조용히 준비해 온 것과 같습니다. Ethereum과 Solana의 성장을 추적하면 TON의 명확한 개발 아이디어를 찾을 수 있습니다.

우선, 퍼블릭 체인의 경제 모델이 긍정적인 순환에 진입하려면 핵심은 지속적인 거래에 있습니다. 지속적인 거래는 가능한 모든 온체인 상호작용을 나타냅니다.

이더리움과 솔라나에서는 DEX와 Defi 활동이 주류이며, 이는 DApp을 사용하는 사용자에 의해 발생합니다. 따라서 풍부하고 다양한 애플리케이션 유형을 생태계에 도입한다는 개발 아이디어는 TON에 적합합니다.

요약하자면, 이더리움과 솔라나는 모두 다음과 같은 단계를 거쳤습니다.

1. 생태 프로젝트의 TGE 토큰 수가 급증하고 있습니다.

간단히 말해서, 좋은 사이클을 활용해 많은 생태 프로젝트가 토큰을 발행해 DEX에 진출하거나 Defi로 사업을 시작할 수 있습니다.

이더리움은 2018년에 이 단계에 진입했으며, Defi Summer 이전에 Uniswap의 등장, 다양한 지갑 애플리케이션, 주요 EVM 프로젝트, DEX, Defi가 차례로 코인을 발행하여 사업 성장을 촉진하는 완전한 흐름이 형성되었습니다.

솔라나는 Defi Summer 동안 이더리움의 도전자로 등장했습니다. 생태계 초기에는 재단에서 많은 수의 프로젝트 TGE를 홍보했습니다. 당시 체인이 완벽하지 않았고 온체인 상호작용이 많지 않았지만 솔라나의 생태계 자극은 계속되었고 SBF 사건의 영향은 완전히 정체되지 않았습니다.

이번 주기가 시작될 때 생태계 내 TON 토큰의 양이 급증했고, 토큰의 인기와 성장도 인상적이었는데, 이는 이더리움과 솔라나의 해당 단계와 매우 유사합니다.

2. Defi TVL 성장

많은 수의 생태 프로젝트 토큰의 TGE 이후 가장 직접적인 영향은 TVL입니다. 퍼블릭 체인의 네이티브 애플리케이션은 모두 토큰 거래와 관련이 있으며, Defi 범주는 90%를 차지합니다. DEX에 토큰을 상장하고 Defi 사업을 시작하면 잠금이 발생하므로 TVL 데이터는 퍼블릭 체인의 성장을 위한 두 번째 불가피한 데이터입니다.

DEX에서 출시된 각 토큰은 거래 풀을 추가해야 하며, 이는 종종 첫 번째 잠긴 펀드입니다. 대출 및 예치와 같은 Defi 비즈니스 상호 작용이 수행되는 경우 토큰 스테이킹이 불가피하게 발생하며, 이는 TVL 성장을 위한 두 번째 기본 동작입니다. 이 동작은 토큰 에어드롭, 채굴, 예치 및 대출에 대한 이자 등에 의해 자극됩니다.

Defi Summer에서 이더리움은 TGE와 Defi 토큰의 급증으로 두 배의 자극을 받았으며, TVL은 약 100배 증가했습니다. 후반에는 가격이 상승하면서 TVL이 다시 급등했습니다. 이 부분에서 솔라나의 성장은 2023년 생태적 열과 2024년 생태적 프로젝트의 에어드롭과 TGE에서 비롯되었습니다.

지난 6개월 동안 TON의 TVL은 US$7억으로 상승했지만 US$8억을 돌파하기 전에 하락하기 시작했습니다. 이는 생태적 열의 감소로 인한 결과입니다. 동시에 이더리움과 솔라나처럼 첫 번째 성장 후 생태적 응용 프로젝트의 풍부함을 다시 키워야 합니다. 이더리움과 솔라나는 모두 2년이 더 걸렸습니다. TON은 얼마나 걸릴까요?

3. DEX와 Defi의 풍부한 축적

이더리움과 솔라나는 2년간의 풍부한 축적을 완료했습니다. 하나는 2018년 겨울의 하락장이었고, 다른 하나는 Defi Summer 이후의 열 인출이었습니다.

이 기간 동안 Ethereum의 Uniswap V1이 성숙했고, MakerDAO와 AAVE가 등장했으며, Cruve와 Compound가 시작되었고, Sushiswap이 빠르게 뒤따랐으며, Farm 채굴 프로젝트가 잇따라 등장했습니다. 이러한 프로젝트는 DEX와 Defi의 성숙에 기여했습니다. 두 번째 라운드의 애플리케이션 개발에서 Uniswap과 같은 DEX는 최소한 두 가지 버전을 반복했고, AAVE와 같은 Defi도 단일 체인에서 EVM 시스템의 거의 모든 체인으로 확장되었습니다.

솔라나 축적 과정 동안 Raydium과 Jupiter와 같은 DEX도 등장했고, SOL 토큰을 스테이킹하는 많은 수의 Defis도 등장했습니다. 따라서 이러한 애플리케이션의 성숙도가 필요합니다. 이는 사용자가 서비스를 더 편리하고 빠르게 사용할 수 있음을 나타내며, 퍼블릭 체인에서 사용자의 실제 돈을 잠급니다.

TON은 아직 성숙하기에는 이르다. 현재 DEX의 기능은 비교적 단순하고 Defi의 수는 비교적 적다. 폭발할 기회를 기다리기 전에 첫 번째 단계는 Defi의 다양성과 성숙도를 높이는 것이다.

TON의 성장을 향한 첫걸음

작년에 TON은 생태 프로젝트 토큰 수에서 첫 번째 성장을 경험했습니다. 많은 수의 토큰과 중소 규모 프로젝트가 상장, 에어드랍, IEO를 시작했으며 TVL이 빠르게 증가했습니다. 이번에는 TVL과 가격이 떨어진 후 인기가 감소했으며 생태 프로젝트도 영향을 받을 것입니다. 앞으로 신뢰는 재건되어야 합니다. 이때가 많을수록 이 라운드에서 생태적 다각화를 위한 실질적인 도움이 필요합니다. 즉, DEX와 Defi의 성숙이 필요합니다.

실제로 TON 역시 이 단계에 있으며, 이는 TON 성장의 첫 단계이기도 합니다.

우리가 볼 수 있는 것은 이더리움과 솔라나의 DEX가 사이클에서 매우 성숙했다는 것입니다. 그렇다면 TON의 현재 상황은 어떻습니까? 얼마나 큰 차이가 있으며, 어디에서 차이가 있습니까?

TON의 성능과 압력 감당 능력은 현재 모든 퍼블릭 체인 가운데 솔라나와 어깨를 나란히 할 수 있는 유일한 측면이지만, TON 생태계의 DEX는 이에 완벽하게 부합하지 않습니다.

Telegram에는 스테이블코인과 TON의 재충전을 완료하고 TON과 다른 토큰의 교환을 완료하기 위한 내장형 중앙화 거래 풀이 있습니다. 운영 경험은 CEX의 플래시 교환과 일치합니다. 이 기능은 Telegrams Wallet의 첫 번째 기능입니다. 두 번째 기능은 TON 퍼블릭 체인 지갑 TONSpace를 통해 체인과의 상호 작용을 완료하는 것입니다. 경험은 기본적으로 PC 및 모바일 단말기에서 MetaMask를 사용하는 것과 동일합니다. 토큰을 교환해야 하는 경우 STON과 Dedust가 생태계에서 더 일반적으로 사용되지만 기능은 기본적으로 Uniswap V1과 유사합니다.

이는 DEX에서 TON의 단점을 반영합니다. Telegram Wallet이 CEX 경험을 맡는다면 TONSpace와 DEX는 PC와 모바일 단말기에서 상호 작용할 수 있으며 Telegram MiniApp과 Bot도 DEX 또는 CEX 기능의 거래 프런트 엔드가 될 것입니다. 이러한 디자인은 거래 경험의 최적화를 충족하지만 백엔드 체인의 기본 상호 작용 부분은 분명히 뒤떨어져 있습니다.

이더리움의 Solana와 DEX가 단순한 AMM 풀과 Uniswap V1과 동일한 거래 기능만 제공할 수 있다면, 이더리움과 Solana에서 Defi의 사업적 가치는 최소 50%만큼 감소할 것입니다.

이더리움에서 대부분의 Defi는 금융 시나리오를 넘어 DEX 기능을 확장한 것입니다. AMM에서 Uniswaps가 LP 디자인을 처음 반복한 후, 이더리움의 Defi는 더 많은 새로운 사업이나 직접 복사한 사업 모델(유동성 마이닝, 예금에 대한 이자, 여러 유동성 풀로 업그레이드 등)을 갖게 되었습니다. Solana에서도 마찬가지입니다. DEX의 LP이자 전담 유동성 플랫폼의 고급 유동성 공급자가 되는 것도 오늘날 자산 보유자에게 가장 좋은 옵션 중 하나입니다.

따라서 프로젝트 개발 관점에서 볼 때, 고속 블록체인의 DEX에 있어서는 거래 유동성을 제공하거나 거래 기능을 모듈화하는 것이 중요하며, 이를 통해 유동성의 이점이 사용자들의 선택 이유가 될 수 있습니다.

TON에서 거래하려면 프런트엔드 입구가 Telegram에 대량으로 존재해야 합니다. DEX는 여전히 Jupiter, Balancer 등과 같은 비즈니스의 정교함을 높여 사용자, 토큰 공급자, 유동성 공급자 또는 플랫폼 개발자 등 모든 사용자에게 균형을 달성해야 합니다. 각 역할에는 협력하기 위해 특정 정교한 기능이 필요합니다.

유니스왑, 밸런서, 주피터 등의 DEX와 비교했을 때, DEX 기능이나 Defi 기능을 보완하는 방향으로 TON에서 DEX를 개발하는 것은 잠재적으로 필수가 되었습니다.

현재 알려진 온체인 거래 미들웨어 LayerPixel은 Balancer의 기능을 기반으로 DEX 기능 복구 PixelSwap의 첫 번째 단계를 시작했습니다. DEX의 경우 에어드랍은 사용자를 유치하는 가장 빠른 방법입니다. LayerPixel은 새로운 라운드 액션에서 PixelSwap이 에어드랍 계획을 시작했으며 토큰 PIX의 TGE 시간은 Q4로 결정되었다고 말했습니다. 오늘날 TON 생태계의 변화에 직면하여 PixelSwap은 Raydium처럼 단기적으로 꾸준히 홍보될 수 있을 것입니다.

LayerPixel은 Telegram Mini App을 위해 설계된 DeFi 솔루션으로, DeFi와 Telegram Mini App의 원활한 통합을 달성할 수 있습니다. 공식적으로 TON의 Layer 1.5라고 불립니다. 지갑, DEX(다중 거래 알고리즘) 서비스, 오라클을 포함한 기능의 모듈식 조합을 제공할 수 있습니다. PixelWallet은 계정 추상화에 중점을 두고, Pixacle은 생태계의 DApp 및 스마트 계약에 대한 빠르고 정확한 가격 데이터를 제공할 수 있습니다.

Pixelswap은 Weight Pools 기반 DEX로 Balancer와 동일한 기능을 가지고 있으며 LBP 자산 발행 방식을 지원합니다. 게다가 이 유형의 Dutch Auction 발행 방식은 FDV가 낮은 중소 규모 프로젝트에 적합합니다. Telegram 생태계에서 가장 흔한 프로젝트는 이 유형의 게임/GameFi 프로젝트이므로 TON 생태계의 Defi 요구 사항을 충족할 수 있습니다. LBP 자산 발행 방식은 중소 규모 프로젝트가 초기 단계에서 토큰 발행을 완료하고 보다 합리적인 거래 가격을 유지하기 쉽게 해줍니다.

급속한 발전과 성장 기간에는 일반 DEX가 주류를 이루지만, 일단 하락 추세에 접어들면 DEX에서 토큰 가격에 대한 시장을 만드는 것이 CEX에 비해 더 어렵습니다. 이때 설계가 정교할수록 윈윈 상황을 이룰 가능성이 더 큽니다. B측의 경우 제어에 더 적합하고 C측의 경우 DEX의 비공식 LP를 중앙화 거래소의 성숙한 LP와 더 비슷하게 만들어 자금의 수익률을 적극적으로 보장하고 위험을 격리할 수 있으며 가격 안정성도 확보할 수 있습니다.

지금과 같이 성장이 침체되는 시기에 이런 유형의 DEX가 등장하는 것은 적절한 시기입니다.

PixelSwap 외에도 TON의 DEX 간 유동성 공유와 다양한 Defis 간의 가능한 유동성 헤지 구조도 안정적이어야 합니다. 프로젝트가 토큰을 발행한 후에는 대부분 Defis에서 스테이킹 채굴이나 여러 유형의 코인 입금 및 재무 관리를 구축할 수 없습니다.

솔라나에 잠긴 토큰의 양이 빠르게 증가한 이유 중 하나는 대출 프로젝트, 지분 및 재지분 프로젝트가 솔라나의 Marginfi 및 Meteora와 같은 인기 있는 프로젝트를 따라 프로젝트를 추가하고 있기 때문입니다. 솔라나의 거의 모든 새로운 토큰은 토큰 풀을 늘리기 위해 주도권을 잡았습니다. 대부분의 토큰은 재정적 수익이 없지만 플랫폼은 포인트 또는 에어드롭 기대치를 인센티브로 제공하여 투자자가 에어드롭 기대치를 위해 많은 양의 자산을 예치할 수 있도록 합니다. TON도 이를 따르는 한 동일한 효과를 낼 것입니다.

마지막 말

Durov 사건 이전에 우리는 TON에 대해 매우 높은 기대를 가졌지만, 생태계의 인기 하락은 생태적 프로젝트와 투자자 모두에게 고통을 안겨주었습니다. 그러나 이는 이미 업계에서 익숙한 리듬입니다. 놀라울 정도로 오랫동안 프로젝트를 고집하는 투자자가 항상 있습니다. 다음에 불을 붙일 기회가 언제 오든, 일주일이든 몇 달이든, 빌더가 생태계를 풍요롭게 할 시간이 남았습니다.

TON의 이 단계에서 사용자와 프로젝트는 새로운 DEX와 새로운 기능의 차이를 점차 깨닫게 될 것입니다. 또는 언젠가는 PixelSwap과 같은 새로운 DEX가 많은 TVL을 유치하고 많은 스테이킹 풀을 구축했다는 것을 알게 될 것입니다. 이는 생태계가 또 다른 성장을 준비하고 있으며 증가하는 거래량, 새로운 프로젝트의 지속적인 발행, 유동성 풀과 유동성 채굴의 빠른 증가에 대처할 준비가 되었음을 보여줍니다.

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: "트럼프의 약속"이라는 비전 하에, TON의 성장에 여전히 희망이 있을까요?

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저는 최근에 Uniswap V3의 코드 구현을 언급하며 분산형 거래소 개발에 대한 튜토리얼 https://github.com/WTFAcademy/WTF-Dapp을 작성했고, 많은 지식 포인트를 배웠습니다. 저는 이전에 간단한 NFT 계약을 개발한 적이 있고, 이번이 처음으로 Defi 계약을 개발하려고 했습니다. 저는 이러한 팁이 계약 개발을 배우고 싶어하는 초보자에게 매우 도움이 될 것이라고 믿습니다. 계약 개발자는 https://github.com/WTFAcademy/WTF-Dapp으로 바로 이동하여 코드를 기여하고 Web3에 변화를 줄 수 있습니다~ 다음으로, 이러한 작은 요령을 살펴보겠습니다. 그 중 일부는 기믹 요령이라고도 할 수 있습니다. 계약 배포의 계약 주소는 예측 가능하게 만들 수 있습니다. 계약을 배포할 때 일반적으로 무작위처럼 보이는 주소를 얻습니다. nonce와 관련이 있기 때문에 계약 주소는...