BTCFi: 비트코인의 1조 달러 시장 가치를 끌어올리는 혁신적인 여정

원저자 : YBB Capital Researcher Ac-Core

요약

• BTCFi의 전반적인 배경은 다음과 같습니다. 1. 이더리움과 이더리움 킬러 체인의 서사가 점차 약화되고 인프라 구축이 포화 상태에 이르렀습니다. 업계 전체에 새로운 서사가 부족하고 피상적인 단어만 남았습니다. 2. 다른 퍼블릭 체인과 비교할 때 BTC는 포괄적인 자원 독점을 형성하지 못했습니다.

• BTC의 주요 확장 계획에는 상태 채널, 사이드 체인 및 롤업, UTXO+클라이언트 검증, 대용량 블록 및 기타 자산 프로토콜이 포함되지만, 모든 확장 계획은 정통성 검증을 준수하는 데 따른 기술적 어려움에 직면해야 합니다.

• BTCFi 개발의 전제 조건은 크로스 체인 상호 운용성, 2차 확장 솔루션(Layer 2) 해결, 스마트 계약 기능, 원클릭 복제가 필요 없는 인프라 및 개발 도구입니다.

• BTCFi가 직면한 주요 과제는 다음과 같습니다: 비트코인 프로토콜의 한계와 유동성 문제, 크로스체인 브릿지의 보안 및 신뢰 문제, 오라클이 가격을 정확하게 파악하는 데 어려움, BTCFi에 속하는 개발 경로 찾기.

1. 비트코인파이

1.1 BTCFi란 무엇인가

비트코인 체인은 한때 가장 활동이 적은 퍼블릭 체인이었으며, 시장 가치는 최대 1조 달러에 달했지만 오랫동안 휴면 상태에 있었습니다. Fi는 Finance의 약자이므로 BTCFi의 목적은 이 1조 달러 시장에서 비트코인에 속하는 분산형 금융 시장을 구축하여 BTC 보유자가 스테이킹, 대출, 시장 조성과 같은 비트코인 관련 금융 파생 상품 도구를 직접 사용하여 이자 발생을 결합하고 수입을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. 즉, DeFi를 네이티브 비트코인 생태계에 도입하여 더 많은 금융 속성 가치를 활성화하는 것입니다.

1.2 배경

2023년은 비트코인 생태계가 공식적으로 정점에 도달하는 데 중요한 해입니다. BRC 20으로 대표되는 다양한 토큰은 상당한 부의 효과를 촉발하고 시장의 Fomo 감정을 자극했습니다. 업계의 현재 상태를 살펴보면, 비문의 파손된 운송 외에도 비트코인 생태계가 상승할 수 있는 또 다른 이유는 이더리움과 이더리움 킬러 체인의 내러티브 능력이 점차 약화되고 인프라 구축이 포화 상태에 이르렀기 때문입니다. 업계 전체가 새로운 내러티브가 부족하고 피상적인 단어 생성만 있습니다. 비트코인 생태계도 이더리움의 개발 경로를 완벽하게 복제했지만, 직면한 본질적인 문제는 비트코인의 기본 합의나 하드 포크를 파괴하지 않고 블록을 확장하는 방법입니다.

10월 1일 기준 통계에 따르면 비트코인 생태계는 빈번한 자금 조달을 보였으며, 14건의 공공 자금 조달이 $71.1백만 건을 넘었습니다. 현재 BTCFi에 대한 유일한 기회는 비트코인 생태계가 여전히 사용자와 VC 모두에게 기회가 가득하고 다른 공공 체인에 비해 포괄적인 자원 독점을 형성하지 않았다는 것입니다. 비VC 자금 조달 자산도 BRC 20, ORC 20, ARC 20, SRC 20, CAT 20과 같은 많은 프로토콜 자산의 탄생을 보았습니다. 우리는 디지털 골드 BTC에서 논란의 여지가 있는 BTCFI에 이르기까지 비트코인 Fi가 거짓 명제인지 탐구했으며, 핵심 논의 포인트는 자산의 보안을 보장하고 효과적인 확장 방법을 채택하는 방법입니다.

1.3 시장의 첫 번째 전환점: 인덱스 자산 프로토콜

인덱스 자산은 BRC 20의 비 UTXO 바인딩 자산과 ARC 20의 UTXO 바인딩 자산으로 대략 나눌 수 있습니다. ARC 20 동종 토큰 표준은 비트코인의 가장 작은 단위인 사토시를 기반으로 하며, 각 토큰은 1사토시와 동일하여 토큰의 최소값이 1사토시가 되도록 합니다. 이 표준은 Atomicals 프로토콜을 통해 비트코인 블록체인에 적용되어 비트코인 생태계에서 컬러드 코인 기술을 사용할 수 있게 합니다. 또한 이러한 토큰을 일반 비트코인처럼 분할하고 결합할 수 있어 향후 잠재적인 AVM의 길을 열었습니다.

• 기타 자산 계약

ORC 20: 비트코인의 Ordinals 프로토콜 확장을 기반으로 하는 토큰 표준. Ordinals 프로토콜을 사용하면 사용자가 비트코인 네트워크에서 개별 사토시(비트코인의 가장 작은 단위)에 고유한 토큰을 할당할 수 있습니다. ORC 20의 목표는 이더리움의 ERC 20과 유사한 토큰 표준을 만들어 사용자가 비트코인 네트워크에서 토큰을 발행하고 거래할 수 있도록 하는 것입니다.

SRC 20: ORC 20과 유사하지만 다른 또 다른 비트코인 토큰 표준인 SRC 20은 더 간단하고 효율적인 토큰 발행 및 전송 메커니즘을 강조합니다. 토큰 계약의 복잡성을 최적화하고, 거래 수수료를 줄이고, 효율성을 개선하려고 시도하며, 비트코인 블록체인에서 토큰 프로토콜을 구축하는 데 사용할 수 있습니다.

CAT 20: 유사한 토큰 표준으로 주로 사용자 정의 토큰(Custom Asset)을 발행하는 데 사용됩니다. 토큰). ORC 20 및 SRC 20과 비교했을 때 CAT 20은 비트코인 체인에서 개인이나 기업을 위한 맞춤형 토큰을 만드는 데 더 중점을 둡니다. 이를 통해 사용자는 디파이토큰의 총 공급량, 이름 및 기타 매개변수를 정의하고 이를 비트코인 네트워크에서 유통시켜 디지털 자산을 만들고 관리합니다.

2. 2차 확장 계획, BTCFi의 시장 잠재력을 누가 활용할 것인가?

BTCFi의 개발은 DeFi와 분리할 수 없으며, DeFi의 추가 확장은 블록체인의 확장에 달려 있습니다. 그러나 블록체인 확장을 위한 경로에 대한 통일되고 명확한 구분은 없습니다. 다양한 경로의 실행 가능성, 분산화 및 보안 간의 균형은 여전히 논란의 여지가 있으며, 모두 공통적인 기술적 어려움에 직면합니다. 즉, 비트코인 정통성에 대한 검증을 준수해야 합니다.

이미지 출처: DeFiLlama: 비트코인 사이드체인/모든 체인에 잠긴 총 가치

위에서 언급한 2024년 11월 5일 DeFiLlama 데이터를 관찰하면 현재 사이드체인 관련 프로젝트 중 CORE, Bitlayer, BSquared, Rootsock의 4개 프로젝트가 현재 가장 높은 TVL 점유율을 가지고 있으며, 총 76.56%에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이 단계에서 동일한 넷팅 인형 수입에 의존하는 BTCFi와 ETHFi는 다음과 같이 유사한 특성을 가지고 있습니다.

• BTCFi의 코인 기반 Buff 수입은 다음에서 발생합니다: Babylon + LRT 보상 + BTC 확장 체인 보상 + ETH 체인 LRT 패키지 수입(Pendle 및 Swell 등)

• ETHFi의 코인 기반 Buff 수입은 다음에서 발생합니다: POS 이자 + 재스테이킹 보상 + LRT 보상 + ETH 확장 체인 보상.

이미지 출처: Pendle / BTC Bonanza

2.1 국가 채널

상태 채널은 사용자가 메인 네트워크 외부에서 여러 거래를 수행하고 채널이 열리거나 닫힐 때만 메인 네트워크에 제출할 수 있는 확장 솔루션입니다. 비트코인에는 현재 라이트닝 네트워크와 Ark가 있습니다. 사용자가 BTC를 다중 서명 주소에 입금한 후 상태 채널을 통해 매일 거래를 수행하고 마지막으로 메인 네트워크 합의를 통해 거래 결과를 검증하여 보안을 보장합니다.

2.2 사이드체인과 롤업

비트코인 생태계를 개발하고, 빠른 거래, 튜링 완전성, 시장 측의 상호 운용성을 달성한다는 관점에서 사이드체인과 롤업은 비트코인 생태계 개발에 더 적합합니다. 비트코인 사이드체인과 롤업은 강력한 독립성을 가지고 있습니다. 롤업은 복잡한 작업을 레이어 2로 옮기는 것을 목표로 하며, 메인 네트워크는 레이어 2에서 정기적으로 제출된 증명만 검증하여 처리량을 높이는 데만 책임이 있습니다. 이 메커니즘은 레이어 2의 원장 보안이 메인 네트워크와 일치하도록 보장합니다. 사이드체인의 경우, 메인 네트워크는 사이드체인의 크로스체인 동작이 합법적인지 직접 검증할 수 없습니다. 크로스체인 브리지는 메인 네트워크 자산을 잠그고 사이드체인의 자산을 매핑합니다. 둘 다 자산 보안을 보장하기 위해 다른 검증 방법을 추가하여 체인의 분산화를 높이는 경우가 많습니다. 동시에 유동성을 해제하는 측면에서 현재의 사이드체인과 롤업 솔루션은 여전히 좋은 시장 성과를 보이고 있습니다.

2.3 UTXO+클라이언트 검증

네이티브성과 보안성 측면에서 UTXO 솔루션은 더 두드러지고 정통성의 정의에 더 부합합니다. UTXO + 클라이언트 검증은 비트코인의 특성을 기반으로 한 오프체인 솔루션으로, 비트코인의 보안성을 계승하면서 거래 효율성과 프라이버시를 개선하는 것을 목표로 합니다. 비트코인은 기본적으로 계정 모델 대신 UTXO(미지불 거래 출력) 모델을 채택하기 때문에 클라이언트 검증의 핵심 아이디어는 블록체인의 합의 계층에서 오프체인으로 거래 검증을 이전하고 거래 관련 클라이언트가 검증을 담당하는 것입니다. 구체적으로, 사용자는 거래가 안전하고 효율적인지 확인하기 위해 자신의 클라이언트에서 이전 명세서의 유효성을 검증해야 합니다. 이 오프체인 검증은 블록체인의 부담을 줄이고 각 클라이언트와 관련된 데이터만 저장하여 사용자의 프라이버시를 보장합니다.

RGB 프로토콜은 이 개념의 구체적인 구현으로, 피터 토드가 2016년에 일회성 봉인 및 클라이언트 검증 개념으로 처음 제안했습니다. RGB는 비트코인의 UTXO를 봉인으로 사용하여 오프체인 자산의 상태 변경을 비트코인의 UTXO에 바인딩하여 이중 지불 없이 안전한 오프체인 상태 변경을 보장합니다. 이런 방식으로 RGB는 비트코인 네트워크의 강력한 보안을 유지합니다.

이 솔루션은 상당한 효율성과 프라이버시 이점을 제공하지만 여전히 몇 가지 단점이 있습니다. 사용자 클라이언트는 자체와 관련된 거래 데이터만 저장하여 데이터 사일로를 생성하고 DeFi와 같은 애플리케이션 개발을 방해합니다. UTXO + 클라이언트 검증은 비트코인의 보안을 계승하여 효율적이고 프라이버시 친화적인 오프체인 거래 검증을 달성하지만 데이터 투명성, 운영 용이성 및 개발 도구의 완전성 측면에서 여전히 개선의 여지가 많습니다.

2.4 원래 합의를 변경하는 대규모 블록

원래의 합의를 바꾸는 것은 오늘날의 비트코인을 바꾸는 것을 의미합니다. BTCFi 비전을 실현하는 데는 합의와 생태적 발전과 같은 어려운 문제가 있으며, 이는 여기서만 설명합니다.

BCH(Bitcoin Cash)는 Bitcoin 확장성 문제로 인해 Block 478558(2017년 8월 1일)에서 Bitcoin의 하드 포크입니다. Bitcoin Cash의 블록 크기는 8MB인 반면 Bitcoin의 블록 크기는 같은 날 6개월 이내에 1MB에서 2MB로 증가하기로 결정했습니다. Bitcoin Cash 계획은 중국의 Bitcoin 채굴기 회사인 Bitmain에서 처음 제안했습니다. 관련 하드 포크 토큰에는 BSV도 포함됩니다.

3. BTC의 FiFi는 유동성을 더 잘 방출해야 합니다.

이미지 출처: pixabay.com

처음에 언급했듯이, 비트코인의 1조 달러 시장 가치는 안전한 하드웨어 지갑이나 신뢰할 수 있는 중앙 거래소에만 저장할 수 있는 이더리움처럼 오랫동안 휴면 상태로 유지할 수 없습니다. BTCFi는 어떻게 온체인 금융화를 통해 이렇게 거대한 시장 가치를 단계적으로 유통할 수 있을까요?

3.1 개발을 위한 전제 조건

• 크로스 체인 상호 운용성 이더리움과 같은 다른 스마트 계약 플랫폼과 달리 비트코인 블록체인은 기본 스마트 계약 기능을 갖도록 설계되지 않았습니다. BTCFi의 첫 번째 우선순위는 비트코인이 스마트 계약 기능을 갖춘 다른 블록체인에서 DeFi 애플리케이션에 참여할 수 있도록 신뢰할 수 있는 크로스 체인 브리지를 개발하는 것입니다. 이러한 브리지를 통해 비트코인은 다른 체인에 "매핑"되어 가치를 보존하면서 더 많은 기능을 사용할 수 있습니다.

• 2계층 스케일링 솔루션
  이더리움의 두 번째 계층과 비교했을 때, 비트코인의 두 번째 계층은 세 가지 문제 사이에서 균형을 맞추기가 더 어렵고, 둘 다 분산화 방향으로 다소 포기할 것입니다. 하지만 시장의 경우, 더 중앙화된 개발은 종종 새로운 부 창출 효과를 낼 가능성이 더 큽니다. 프로젝트 팀이 분산화의 부족을 메우기 위해 시장에 더 많은 부의 효과를 어떻게 제공해야 하는지가 첫 번째 고려 사항일 수 있습니다.

• 스마트 계약 기능 DeFi 애플리케이션을 지원하기 위해 비트코인은 어떤 형태의 스마트 계약 기능이 필요합니다. 현재 비트코인 네트워크에는 기본 스마트 계약이 없으며, 개발자는 2차 계층 솔루션(예: RSK, AVM, Bitvm) 또는 사이드체인을 통해 비트코인에 대한 스마트 계약 지원을 제공하는 방법을 모색하고 있습니다. 이를 통해 비트코인은 대출, 유동성 제공, 파생 상품과 같은 DeFi 기능을 직접 지원할 수 있습니다.

• 강력한 개발자 도구와 인프라 개발자는 BTCFi 애플리케이션을 만들고 배포하기 위해 완전한 도구와 인프라가 필요하지만, 비트코인 생태계는 원클릭 체인 발행을 반복적으로 구축할 것을 요구하지 않는 것으로 보입니다.

3.2 주요 과제

• 비트코인 프로토콜의 한계 비트코인은 안전하고 신뢰할 수 있는 가치 저장소로 설계되었으며, DeFi를 위해 특별히 설계된 이더리움이나 다른 블록체인의 유연성이 없습니다. 내장된 스마트 계약 기능이 없기 때문에 BTCFi 애플리케이션을 개발하려면 프로토콜 자체의 한계를 극복해야 하며, 여기에는 복잡한 기술 혁신이 포함될 수 있습니다.

• 유동성 문제 비트코인이 이더리움과 크로스 체인 브리지를 통해 스마트 계약을 지원하는 다른 블록체인에 도입되더라도 DeFi에서 비트코인의 유동성은 여전히 이더리움과 같은 토큰보다 훨씬 낮습니다. 현재의 유동성 부족은 BTCFi의 인기를 제한할 수 있습니다.

• 크로스 체인 브리지 보안 신뢰 문제 크로스 체인 브리지 기술은 BTCFi 개발의 핵심이지만 이러한 유형의 브리지 자체에는 보안 위험이 있습니다. 최근 몇 년 동안 크로스 체인 브리지 공격이 빈번하게 발생하여 많은 자본 손실이 발생했습니다. 크로스 체인 브리지의 보안을 보장하고 중앙 집중화 또는 기술적 실패로 인한 위험을 방지하는 방법은 여전히 BTCFi가 직면한 중요한 과제입니다.

• 오라클은 비트코인 블록체인의 구조적 한계로 인해 가격을 정확하게 포착하는 데 어려움을 겪습니다. 오라클 서비스는 Ethereum의 Chainlink와 같은 프로젝트만큼 쉽게 비트코인 블록체인에 배포할 수 없습니다. 이러한 한계로 인해 BTCFi 생태계에 오라클 시스템을 배포하는 것이 더 복잡해지고 2차 계층 또는 사이드체인 솔루션에 의존해야 할 수 있습니다. 크로스 체인 브리지 종속성 및 가격 동기화 문제 측면에서 미래에 BTCFi는 주로 크로스 체인 브리지에 의존하여 비트코인을 다른 체인에 매핑하여 크로스 체인 가격 동기화를 달성할 수 있습니다. 전반적으로 오라클의 정확성은 Ethereum보다 더 큰 기술적 및 보안 문제에 직면합니다.

• Ethereum을 맹목적으로 모방하는 대신 자체 개발 경로를 찾을 수 있는지 여부. Bitcoin의 초기 설계의 핵심 목표는 기능보다 보안이며, BTCFi의 설계에서 더욱 그렇듯이 시장 수용 및 보안은 항상 기능보다 우선합니다. Bitcoin의 글로벌 채택은 주로 가치 저장 및 지불에 초점을 맞추고 있으므로 BTCFi는 지불 및 가치 저장과 관련된 금융 상품에 초점을 맞출 수 있습니다. PayFi의 개념은 Solana뿐만 아니라 Bitcoin에도 적용할 수 있습니다.

참고문헌:

4대 비트코인 확장 솔루션 비교: 누가 BTCFi의 1조 달러 시장 잠재력을 진정으로 풀어줄 것인가?

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: BTCFi: 비트코인의 1조 달러 시장 가치를 잠금 해제하기 위한 혁신적인 여정

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원제: 밈 종교와 AI 신 원저자: @hmalviya 9 원번역: zhouzhou, BlockBeats 편집자 주: 이 글은 주로 밈 코인과 AI가 결합되어 종교적 현상, 즉 밈 종교를 형성했다는 것을 표현합니다. 전통 종교와 유추해보면, 밈 코인은 단순한 투자 도구가 아니라는 것을 보여줍니다. AI 기술과 결합하여 부에 대한 욕망에 의해 움직이는 디지털 신념 체계를 만듭니다. 이 체계에서 밈 코인은 신성한 상징으로 여겨지고, AI는 알고리즘을 통해 신자들의 신념과 투자 행동을 안내하고 조작하는 신 역할을 합니다. 동시에, 이 가상 종교의 배후에 있는 탐욕, 희망, 실망은 전통적인 부의 경로에 대한 현대 사회의 환멸을 반영한다는 점을 지적합니다. 밈 코인은…