투자자 관점에서, BTCFi 트랙의 알파 특성을 어떻게 이해할 수 있을까요?

작성자 : JiaYi

23,500 BTC, 어느 수준인가요?

장기적으로 비트코인과 관련 트랙에 대해 낙관적인 투자자로서, 저는 Babylon, Bouncebit, Yala, Lorenzo, Solv 등 여러 BTC 트랙 프로젝트에 투자했습니다. 특히, Solv는 최근 주요 업데이트를 출시하고 SAL(Staking Abstraction Layer)을 출시했는데, 이는 운영과 커뮤니티 지원 측면에서 꾸준한 성장세를 보였습니다.

현재 Solv에 23,500 BTC가 약속되었습니다. Block.one과 오래 전에 없어진 Mt.Gox를 제외하고, 이 숫자는 MicroStrategy(252,220 BTC)와 Tesla(252,220 BTC)에 이어 두 번째로 많고, Marathon, Hut 8 및 기타 채굴 회사보다 높습니다.

BTCFi의 주요 전장은 어디일까요? 다시 말해, BTCFi는 어떤 문제를 해결하고 싶어할까요? 이는 비트코인 생태계에 대한 반드시 답해야 할 질문이기도 합니다. 오늘은 투자자 관점에서 BTCFi 트랙에 대한 제 이해에 대해 간략하게 이야기하겠습니다.

비트코인, DeFi Summer의 길을 따라가다

구 체인 Degen에서 DeFi Summer의 첫 번째 물결을 경험한 사람이라면 체인 내 기관총 풀인 yearn.fi에 대해 알고 있을 것입니다.

제 생각에 비트코인 생태계에서 Solv 등은 기관총 풀 역할을 합니다. BTCB, WBTC와 같은 전통적인 패키지 비트코인이든 FBTC, M-BTC와 같은 새로운 유형의 비트코인 자산이든, 비트코인의 유동성을 온체인 시나리오로 방출했지만, 동전의 양면은 비트코인 유동성 파편화 문제를 점점 더 심각하게 만들었습니다.

특히 선택에 어려움을 겪는 사용자의 경우 안정적이고 더 높은 수익을 얻고 싶다면 지갑에 많은 xxBTC가 필요할 수도 있습니다. 따라서, 멀티 체인 및 멀티 자산 전략을 갖춘 풀 체인 수익 및 유동성 프로토콜인 Solv는 실제로 비트코인 자산의 수익 집계자와 동일합니다.

BTCB, FBTC, MBTC, xx BTC 등 다양한 체인의 다양한 BTC 자산 모든 사람의 자산 관리 경험을 단순화하기 위해 SolvBTC로 주조할 수 있습니다.

물론, 이는 다양한 비트코인 자산의 유동성 기회를 통합하는 것과도 같습니다. 하나의 SolvBTC가 체인 전체에 걸쳐 통합된 자산 풀을 형성하여 보유자에게 더욱 다양한 수입 기회를 제공합니다.

BTCFi는 거대한 자산 패키지 생태계를 탄생시킬 것입니다.

비트코인은 실제로 지난 몇 년 동안 매우 외로웠습니다.

지난 몇 년 동안 암호화폐 2017년 ICO 붐이든, 2020년 여름 DeFi 열풍이든, 그에 이은 NFT 열풍이든, 시장이 정점을 찍었을 때에도 비트코인 생태계는 소외된 듯하며, BTC는 이자가 발생하지 않는 자산으로 간주됩니다.

하지만 작년부터 점점 더 많은 프로젝트가 BTC에 안정적인 온체인 소득을 제공하려고 시도하면서 점차 BTC를 이자 발생 자산으로 전환하고 있습니다. 이러한 추세는 잠자던 비트코인을 깨울 뿐만 아니라 BTC가 온체인 소득 시장에 진입할 수 있는 문을 열어 재등장합니다.디파이전체 생태계에서 BTC 가치를 분배하고 방출합니다.

저는 BTC가 사용자에게 더 적합한 자산이라고 믿기 때문에 ETH 스테이킹 프로젝트에 투자한 적이 없습니다. BTC를 보유한 사용자는 단기 및 중기 변동에 대한 가장 강한 내성을 가지고 있습니다. 포괄적인 스테이킹 수입의 관점에서 볼 때, BTC의 이자 발생 속성은 개인 자산의 꾸준한 성장에 더 유리합니다.

새로운 Web3 사용자 또는 새로운 리크의 경우 보유해야 할 첫 번째 주류 암호 자산은 여전히 BTC입니다. 최대 1조 3,500억 달러의 가치를 지닌 가장 크고 위험에 강한 암호 자산입니다. 수입 기회가 풍부하고 다양하다면 대부분의 보유자는 필연적으로 그러한 기회에 유혹을 받을 것입니다.

Solvs 상상력은 스테이킹 수입에만 국한되지 않고 재스테이킹 수입도 포함합니다. 거래 전략 수입 등. 물론 이는 복잡한 상호 작용 시나리오도 가져옵니다. 비트코인 자산의 적용 범위와 가치를 크게 확장하지만 동시에 위험도 증가합니다.

따라서 Solv는 최근 Solv Staking Abstraction Layer(SAL)를 출시했습니다. 이는 단순히 비트코인 수입 및 자산 관리 시나리오 시리즈를 위험 분리형 케이지에 넣은 보편적인 표준화된 비트코인 스테이킹 산업 보안 표준 및 프레임워크입니다. 스마트 계약 기술과 비트코인 메인넷 기술을 사용하여 약정자, LST 발행자, 약정 계약 및 기타 약정 서비스 제공자 간의 원활한 협력을 달성하는 동시에 사용자와 비트코인 약정 계약 간의 상호작용을 단순화합니다.

비트코인 스테이킹 생태계가 점점 더 커지고 싶다면, 그런 보편적인 보안 계층이 필요합니다. 이 문제를 선도하는 가장 큰 블록체인 회사인 Solv는 가장 적합한 선택 중 하나입니다.

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1조 달러 이상의 시장 가치를 지닌 비트코인은 이전에 주로 패키지 토큰(WBTC 등) 형태로 유동성을 방출한 후 이를 이더리움 네트워크와 크로스체인화하고 EVM 생태계와 결합하여 DeFi와 같은 온체인 시나리오에 참여했지만, 실제로는 수천억 달러 정도만 풀릴 수 있다 .

투자 분야는 신화를 만드는 가장 쉬운 곳이지만, 그 밑바탕에 깔린 논리는 사실 매우 현실적이다. 마사요시 손이 알리바바에 투자했을 때, 시장에는 한때 소위 6분 투자가 있었다.

그렇다면 사실은 잭 마스 팀이 마사요시 손의 첫 번째이자 유일한 협력 파트너가 아니었다는 것입니다. 그날, 잭 마를 포함한 같은 사무실에서 약 10개의 인터넷 회사가 모여 마사요시 손과 그의 팀을 만나기를 기다렸습니다.

미성숙함 뒤에는 기회가 있습니다. Chaoyang 트랙 전체에 액션으로 베팅하세요.

저는 Pantera 파트너 Franklin Bi가 말한 요점에 동의합니다. 만약 DeFi가 비트코인에서 이더리움과 같은 비율에 도달한다면, 비트코인에서 DeFi 애플리케이션의 총 가치는 3,400억 달러(비트코인 시장 가치의 25%)에 도달할 것이라는 의미입니다. 그 규모는 시간이 지남에 따라 1,080억 달러에서 6,800억 달러 사이에서 변동할 수 있습니다(8%와 50%).

사실 저는 Solv에 두 번 연속으로 투자해서 직접 주식을 인수했습니다.

• 첫 투자는 창립자 라이언이 내가 만난 몇 안 되는 잠재력 있는 창립자 중 한 명이기 때문이었습니다. 그는 겸손하고, 밝고, 직설적입니다. 젊지만, 그를 만날 때마다 인지적 업그레이드를 볼 수 있습니다. 2년간의 접촉에서 저는 기본적으로 사람의 빠른 반복을 보았습니다. 이것은 의심할 여지 없이 투자자들에게 도움이 됩니다.

• 두 번째 투자는 Solv의 현재 성과 때문이었습니다. 특히, 암호화폐 시장의 강세-약세 주기 동안 Solv는 일찍 수익성을 달성했습니다. 시장이 변화함에 따라 Solv는 사업 반복이나 변형을 경험했지만, 그것이 이루어지는 한 그것은 처음입니다. 그 이면에 있는 논리는 DeFi에 대한 깊은 통찰력, 확고한 신념, 강력한 실행 정신이 있다는 것입니다.

그러나 스테이킹/리스테이킹 트랙은 공통적인 2차 시장 압박에 직면해 있습니다. 점점 더 많은 프로젝트가 상장 단계에 들어가면서, 상장 전에 FDV를 높이기 위해 시장에 매도 압력이 강해지고 있습니다. 따라서 많은 프로젝트가 좋은 TVL과 수익 구조를 가지고 있음에도 불구하고 코인 가격 성과는 계속해서 부진하며, 이로 인해 일부 초기 프로젝트의 운영 모델에 대한 의심이 제기되고 관련 담보 자산의 성과도 저하되었습니다.

BTCFi가 트랙의 저주를 깨고 싶다면 쉬운 일이 아니다. 2차 시장에서 통화 가격의 성과를 균형 있게 조정해야만 투자자들은 비트코인 스테이킹 생태계의 더 큰 잠재력을 볼 수 있다.

이 기사는 인터넷에서 출처한 것입니다: 투자자 관점에서, BTCFi 트랙의 알파 특성을 어떻게 이해할 수 있을까요?

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원문 배열 번역: TechFlow 게스트: Alfonso Peccatiello, 거시경제 전문가, The Macro Compass 설립자 진행자: Ryan Sean Adams, Bankless 공동 설립자; David Hoffman, Bankless 공동 설립자 팟캐스트 출처: Bankless 원제: Fed Rate Cut: What Will Happen to 시장s? 방송일: 2024년 9월 18일 배경 정보 제롬 파월과 연방 재설정은 금리를 인하할 직전이지만, 모든 사람의 마음속에 있는 질문은…다음에 무슨 일이 일어날까? "매크로 알프"로 알려진 알폰소 페카티엘로는 이 문제를 해결하기 위해 그룹에 합류한 거시경제 분석가이자 투자 전략가입니다. 이러한 금리 인하는 시기적절한가, 아니면 너무 늦었는가? 연방준비제도는 금리를 25베이시스포인트 또는 50베이시스포인트 인하할까? 경기 침체가 올까, 아니면…