선거의 마지막 전투에서 우리는 암호화폐 분야에서 똑똑한 돈들이 무엇을 하고 있는지 볼 수 있습니다.

원저자: 제임스 헌트

원래 번역: Vernacular blockchain

Election day is here in the US, and the 24/7 trading nature of the 암호화폐외환 시장은 전통적인 시장 거래 시간보다 유리합니다. Kaiko 분석가들은 선거 결과가 발표됨에 따라 주시해야 할 세 가지 주요 지표를 설명합니다.

1. 거래 데이터

첫째, 주요 플랫폼에서 거래별 데이터를 관찰하면 스마트 머니의 움직임에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 거래별로 누적 거래량 델타(CVD)를 계산하면 글로벌 암호화폐 거래 플랫폼의 순 매수 및 매도 활동을 측정할 수 있습니다. Kaiko 분석가 Adam Morgan McCarthy는 이 지표가 트럼프와 카말라 해리스의 대선 토론에서 귀중한 통찰력을 제공했으며 선거 기간 동안 다시 역할을 할 것으로 예상된다고 말했습니다. 9월 토론에서 CVD는 마이너스로 돌아섰는데, 이는 시장이 트럼프의 성과에 약세로 반응했음을 나타내는 것으로, 해리스는 비교적 암호화폐 산업에 덜 우호적인 것으로 여겨졌고, 트럼프는 암호화폐에 대한 명확한 지지 입장을 보였기 때문입니다.

대선 토론 중 Coinbase의 CVD

이미지 출처: Kaiko

분석가들은 틱 바이 틱 거래를 매수와 매도로 분류하면 트럼프의 성과에 대한 시장의 실시간 반응에서 강력한 매도 압력을 관찰할 수 있다고 설명했습니다. 이는 시장 타이밍에 도움이 되며 매수 및 매도 압력이 완화되는 시점을 보여주고 참가자의 기대에 대한 단서를 제공합니다.

대선 토론 중 Coinbase에서 BTC 매매

이미지 출처: Kaiko

2. 자금 조달 비율

카이코의 분석에 따르면, 주시해야 할 두 번째 지표는 자금 조달 비율입니다. 레버리지 트레이더는 갑작스러운 변화에 매우 민감하여, 상승하든 하락하든 시장에서 압박이나 연쇄 청산이 발생할 수 있습니다.

자금 조달 비율이 높으면 일반적으로 비트코인 영구 계약에서 투기 활동이 증가했음을 나타냅니다. 3월에 비트코인이 $73,000을 돌파하여 사상 최고치를 기록했을 때 자금 조달 비율은 0.05%를 넘어 급등했습니다. 그러나 지난주 비트코인이 같은 수준에 가까웠을 때 자금 조달 비율은 두 개의 가장 큰 영구 계약 플랫폼인 BN과 Bybit에서 0.01% 정도로 유지되어 거래자의 신뢰가 선거를 앞두고 감소했음을 시사한다고 McCarthy는 말했습니다.

BN은 8시간마다 자금 조달 비율을 조정하는데, 첫 번째 조정은 동부 표준시 기준 정오에, 그 다음 조정은 동부 해안 투표가 마감된 오후 8시에 이루어집니다. 다음 조정은 수요일 동부 표준시 기준 오전 4시에 이루어질 예정이며, 그때가 되면 선거 결과가 더 명확해질 수 있습니다.

3. 암묵적 변동성

마지막으로, 내재 변동성(IV)도 파생상품 시장에서 참여자가 위험을 어떻게 가격 책정하는지 보여주는 핵심 지표입니다. IV는 주어진 기간 동안 자산의 예상 변동성을 예측하는 미래 지향적 지표입니다. 여러 데이터 포인트를 단일 숫자로 집계하여 거래자가 옵션이 비교적 저렴한지 비싼지 판단할 수 있도록 합니다.

IV 기간 구조를 모니터링하면 트레이더가 잠재적 시장 위험을 예상하는 데 도움이 됩니다. 단기 IV가 장기 IV보다 높은 IV 기간 구조의 역전은 종종 미국 대선과 같은 다가올 위험 이벤트를 나타낸다고 Kaiko 분석가는 설명했습니다.

비트코인의 최근 랠리는 사상 최고치에 가까워지면서 단기 IV가 급등하여 트레이더들이 방심하고 포지션을 조정하게 되었습니다. 이 변화는 IV 스마일에 영향을 미쳤습니다. IV 스마일은 현재 가격보다 약간 높거나 낮은 옵션에 대한 더 높은 내재 변동성을 보여주는 패턴입니다. IV 스마일의 오른쪽 기울기는 시장이 상승하는 가격 변동성을 예상하고 있음을 시사하는 반면, 왼쪽 기울기는 시장이 잠재적인 가격 하락을 우려하고 있음을 시사합니다. 그는 최근의 변화는 트레이더들이 예상 가격 변동성에 대해 어떻게 헤지할 수 있는지 강조한다고 덧붙였습니다.

미국 선거를 앞둔 비트코인의 내재적 변동성

이미지 출처: Kaiko

궁극적으로 시장은 수요와 공급에 의해 움직이며 시장 참여자들의 행동에 영향을 받지만, 맥카시는 이러한 추세를 예측하는 정확성은 거래자가 항상 완벽하지는 않기 때문에 불확실하다고 지적했습니다.

4. 결과가 불확실할 때 예측 시장과 여론 조사는 다릅니다.

현재 트럼프의 승리 확률은 62%이고 해리스의 승리 확률은 38%이며, 분산형 플랫폼 Polymarket에서 대선 결과에 대해 $32억 5천만 달러를 거래하여 지금까지 가장 큰 예측 시장이 되었습니다. 규제된 Kalshi 플랫폼에서 트럼프의 승리 확률은 57%이고 해리스의 승리 확률은 43%입니다. 그러나 월요일에 Bernstein 분석가들은 전국 여론 조사 평균 결과가 여전히 근접하며 해리스가 오차 범위 내에서 1%로 앞서고 있다고 지적했습니다.

Kaiko는 이전에 Polymarket의 미결제 거래 수준은 플랫폼이 미국 선거에 베팅하기에 충분한 유동성이 부족함을 나타내며 예측 능력이 논란의 여지가 있다고 언급했습니다. 다른 사람들은 예측 시장이 선거에서 엇갈린 성과를 보였고, 대형 플레이어가 시장을 왜곡할 수 있으며, 플랫폼에서 남성, 암호화폐 네이티브 사용자 및 비미국 거래자가 우세하기 때문에 잠재적 편향이 있을 수 있다고 지적했습니다. 암호화폐 거래 회사이자 시장 조성자인 GSR의 분석가들은 이번 주에 언급했습니다.

하지만 주말 동안 두 후보의 승률이 잠시 수렴한 후, Bernstein의 디지털 자산 책임자인 Gautam Chugani는 다음과 같이 말했습니다. 폴리마켓 데이터가 트럼프의 편향으로 조작되었다고 믿는 사람들에게, 우리는 주말의 거래 데이터만으로도 폴리마켓 데이터가 모든 공개 시장과 마찬가지로 운영되고 있으며, 거래자들이 여론 조사 데이터의 급증에 쉽게 겁을 먹는다는 것을 증명하기에 충분하다고 생각합니다.

또한 예측 시장 정확성을 지지하는 사람들은 선거인단 투표보다는 유권자 투표율 여론 조사에 초점을 맞추고 선거 모델에서 회고적 여론 조사를 사용하는 것을 주요 요인으로 지적합니다. 그들은 또한 대부분 베팅 시장의 배당률이 Polymarket과 유사하여 시장 조작 가능성이 낮다고 강조합니다. GSR은 학술 연구에 따르면 예측 시장은 종종 설문 조사나 전문가 의견보다 정확하며 투명성, 집단 지능, 시장 역학이 배당률을 정확도로 이끈다고 덧붙입니다.

카이코는 펜실베이니아, 노스캐롤라이나, 조지아, 미시간, 위스콘신, 애리조나, 네바다가 선거의 밤에 주시해야 할 주요 주라고 지적했습니다. 특히 펜실베이니아가 그렇습니다. 일부 여론 조사에 따르면 해리스가 19개의 선거인단 표를 잃으면 백악관으로 가는 길이 극도로 어려워지거나 거의 불가능해질 것입니다.

현재 폴리마켓에서는 트럼프가 애리조나, 조지아, 네바다, 노스캐롤라이나, 펜실베이니아에서 선두를 달리고 있고, 해리스는 위스콘신과 미시간에서 선두를 달리고 있습니다.

5. 비트코인 가격에 대한 예상 영향

Amberdata의 파생상품 책임자인 Greg Magadini는 The Block에 선거 후 비트코인 가격이 $6,000에서 $8,000 사이로 변동할 것으로 예상한다고 말했습니다. 해리스가 이긴다면 $60,000 수준으로 떨어질 수 있고, 트럼프가 이긴다면 $75,000을 돌파하여 새로운 최고 기록을 세울 수 있습니다.

BRN 분석가 발렌틴 푸르니에 역시 동의하며, 비트코인의 선거 후 가격 변동성이 약 10%가 될 것으로 예측했으며, 트럼프가 승리하면 긍정적인 영향이 예상되고 해리스가 승리하면 가격 조정이 있을 가능성이 있다고 말했습니다. 그러나 푸르니에는 선거 결과와 관계없이 비트코인의 중장기적 전망은 여전히 긍정적이라고 지적했습니다.

월요일, Bernstein 분석가들은 트럼프가 승리할 경우 1월 20일 대선 취임식까지 비트코인이 $80,000~$90,000에 도달할 것으로 예상하지만, 해리스가 승리할 경우 비트코인이 같은 기간 동안 $50,000까지 하락한 후 회복될 수 있다고 경고했습니다.

The Blocks Bitcoin 가격 페이지에 따르면, Bitcoin은 현재 $68,828에 거래되고 있습니다. Bitcoin은 지난주에 약 4% 하락했지만 올해는 63% 상승했습니다.

한편, 30개의 가장 큰 암호화폐를 대표하는 GMCI 30 지수는 지난 7일간 약 7% 하락하여 현재는 120.08이지만, 2024년에는 약 21% 상승할 것으로 예상됩니다.

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: 선거의 마지막 전투에서 우리는 암호화폐 분야에서 똑똑한 돈들이 무엇을 하고 있는지 볼 수 있습니다.

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Original锝淥daily Planet Daily ( @OdailyChina ) 작성자: Wenser ( @wenser 2010 ) 올해 9월, 암호화폐 시장은 보기 드문 수확을 거두었습니다. 블룸버그에 따르면, 글로벌 금리 인하로 인해 비트코인은 역사상 가장 큰 9월 수익률 중 하나로 밀려났습니다. 지난 10년간 9월의 평균 하락률이 5.9%였던 것과 비교하면, 비트코인 가격은 올해 9월에 10% 이상 상승했습니다. 연방준비제도의 전례 없는 50베이시스포인트 금리 인하 소식의 영향으로 암호화폐 시장의 유동성도 다시 보충될 것으로 예상됩니다. 동시에, 9월에 끝난 업계 행사인 토큰 2049 싱가포르 행사에서 2017년에 설립된 오래된 거래소인 CoinW가…