Meme 열풍의 배후에서 Perp DEX는 온체인 유동성 집계의 수혜자가 되었습니다.

최근 Hyperliquids의 다가올 TGE는 많은 사람들의 관심을 Perp DEX 트랙으로 다시 끌어들였습니다. 지난 사이클에서 Perp DEX의 성과는 만족스럽지 않았고 사람들이 기대했던 온체인 유동성 스타가 되지 못했습니다. 그러나 작년 말과 올해 초부터 Hyperliquid, Drift, Surf, Orderly와 같은 Perp DEX 프로토콜이 잇따라 등장했고, 오래된 리더인 dYdX가 다시 활성화되었습니다. 밈 트랙의 빠른 상승과 함께 온체인 유동성의 힘은 Perp DEX 시장에 새로운 상황을 더욱 열었습니다.

Memecoin, 온체인 유동성 모으면서 새로운 사이클 선도

이 사이클에서 밈 코인의 성과는 매우 눈길을 끌며, 체인에 황금 개가 자주 등장합니다. MOODENG, SPX, GOAT는 이 밈 붐 동안 다양한 트랙에서 잠재적인 밈 코인이 되었을 뿐만 아니라, 점점 더 많은 플레이어를 체인으로 끌어들였습니다. 체인의 플레이어들이 매일 실제 POW를 하고 PVP를 위해 다양한 전장으로 이동한다고 자조적으로 말하지만, 유동성이 점차 체인에 모이고 가속 추세가 있다는 것은 부인할 수 없습니다. 그 중에서도 MOODENG과 GOAT는 바이낸스와 같은 CEX 상장의 주목을 받았습니다.

골든 독의 등장 외에도 밈 유형 인프라의 데이터는 온체인 유동성의 과장된 증가를 보다 직접적으로 반영할 수 있습니다. 예를 들어, 잘 알려진 Pump.fun의 경우, 상장된 코인의 수는 8월 말에 주요 상승 추세를 시작했으며, 상장된 코인의 수는 계속해서 새로운 최고치를 기록했습니다. 이는 현재 Crypto 네이티브 사용자가 온체인 밈에 큰 열정을 가지고 있음을 보여주며, 또한 온체인 밈에 시장 유동성이 집중되어 있음을 반영합니다.

Pump.fun 외에도 유동성의 홍수문으로 인기 있는 Moonshot도 있습니다. Murads가 memecoin 슈퍼사이클에 대한 연설을 통해 토큰2049 컨퍼런스에서 Moonshot도 MOODENG과 함께 바이럴이 되기 시작했습니다. Moonshot은 강력한 상장 효과를 가지고 있을 뿐만 아니라 체인에서 Binance가 되었고, 법정 통화 예금도 새로운 대량 채택 매장을 열어 암호화를 위한 Web2 트래픽이 증가했습니다. 9월 말 Moonshot의 일일 수수료는 약 US$3,681에서 US$24,000으로 빠르게 상승했고 일일 거래 사용자는 396명에서 3,458명으로 증가했습니다. 누적도 꾸준히 상승하고 있으며, 경사도 가속 추세입니다. Moonshot의 성공은 체인에서 유동성을 더욱 모았습니다.

Perp DEX 온체인 유동성 수혜자

체인에서 meme 인프라와 memecoin이 폭발적으로 증가한 뒤, Perp DEX는 자연스럽게 온체인 유동성 모임의 수혜자가 되었습니다. Perp DEX는 지난 사이클에는 인기가 없었지만, 최근 강세장 회복기에 영국권에서 중국권으로 점차 인기를 얻었습니다. 한편으로는 지난 라운드에서 DeFi 내러티브가 충분했기 때문에 Perp DEX는 무대 성과가 충분하지 않았습니다. 반면, 이번 라운드에서 체인의 meme 시장은 CEX 입찰의 2차 성과보다 좋으며, 소매 투자자들은 더 높은 배당률과 더 다양한 게임 플레이를 갖춘 DEX를 수용할 의향이 더 큽니다.

Dydx: 훌륭한 부정적인 예

분산형 영구 거래 프로젝트 중에서 DYdX는 가장 초기의 빅 브라더입니다. 2017년 프로젝트가 설립된 이래로 DYdX는 주문장 모델을 채택하여 24시간 거래량과 일일 활성 사용자 측면에서 두드러졌으며, 사용자에게 대출, 레버리지 거래, 영구 계약을 포함한 포괄적인 기능을 제공했습니다. 이 주기의 시작에서 의심할 여지 없이 시장의 주목을 받았습니다. 그러나 올해부터 Dydx의 개발은 점점 더 부족해졌습니다. 프로토콜 수익과 토큰 가격이 모두 심각하게 하락했으며 점차 이후의 Perp DEX에 따라잡혔습니다. Dydx의 근본적인 변화에 대한 구체적인 세부 사항은 이전 기사에서 검토할 수 있습니다: 주가수익비율 관점에서 오늘날의 DeFi 산업은 과대평가되어 있습니까? | Rhythm of Finance.

Dydx가 perp DEX의 선두주자이기는 하지만, 최근 몇 달 동안 Perp DEX의 부정적인 사례가 될 뻔했습니다. Dydx의 시장 점유율은 다른 여러 Perp DEX에 의해 점차 침식되었습니다. 2년간의 변화 끝에 Dydx는 더 강해지지 않고 오히려 퇴보했습니다. 초기 80% 시장 점유율에서 6%로 약화되었습니다. 이 밈 열풍 속에서 Dydx는 펌프가 될 것이라고 발표한 것을 제외하고는 많은 배당금을 거두지 못했으며, 최근 해고와 인사 변경 소식이 있었는데, 이는 Dydx의 쇠퇴가 얼마나 심각한지를 보여줍니다.

암호화폐 시장은 끊임없이 변화하고 있으며, 아직 코인을 발행하지 않은 하이퍼리퀴드는 조용히 Dydx의 선두 자리를 차지했습니다.

하이퍼리퀴드: 낮은 키의 우등생

Hyperliquid는 영국 지역에서 가장 인기 있는 Perp DEX로, 항상 비교적 낮은 키였습니다. 원래는 Tendermint를 기반으로 구축되었습니다. 사용자는 주문을 쿼리하고, 취소하고, 거래하고, 체인에서 주문장을 구축할 수 있습니다.

기술 발전 측면에서 HyperBFT 최적화 알고리즘은 5월 24일에 도입되어 Tendermint를 기준으로 한 기존 2W TPS를 10-20w TPS로 끌어올려 10배의 도약을 달성했습니다. HperBFT를 도입하면 사용자는 보다 원활하게 거래할 수 있지만 CEX(예: Binance 140w TPS)에 비해 거래 처리 능력에 여전히 어느 정도 차이가 있습니다. 동시에 Hyperliquid의 야망은 여전히 일반적인 perp DEX 이상입니다. Hyperliquid는 여전히 L1 퍼블릭 체인을 적극적으로 개발하여 저지연, 고처리량 퍼블릭 체인을 만들고 고빈도 거래와 주문장을 특징으로 하는 거래 퍼블릭 체인이 되고 있습니다.

Hyperliquid는 또한 meme 문화를 적극적으로 수용하고 있으며 이 meme 열풍의 가장 큰 수혜자가 되었습니다. Hyperliquid는 CEX보다 사용자가 선택할 수 있는 meme spot 제품이 더 많습니다. memecoin의 시장 가치가 수억이었던 CEX 상장과 비교했을 때, Hyperliquid는 meme에서 더 많은 선점자 이점을 가지고 있습니다.

Dune에 따르면, 지난 3개월 동안 Hyperliquid는 가장 큰 perp DEX가 되었으며, 시장 점유율 40%를 차지하고 확실한 리더가 되었습니다. TVL도 올해 폭발적으로 성장하기 시작했으며 현재 US$6억 7천만에 가까운 수준에 도달했습니다.

10월 14일, 하이퍼리퀴드는 하이퍼리퀴드 블록체인과 생태계 개발을 지원하기 위해 하이퍼 재단의 설립을 발표했습니다.

Hyperliquid는 또한 자체 토큰의 TGE를 준비하고 있습니다. $HYPE TGE가 다가오면서 수백만 명의 사용자가 Hyperliquid에 가입하여 생태계에 더 많은 자본을 투입하게 되는데, 이는 Hyperliquid에 이미 상장된 현물 상품에 좋은 일입니다.

그러나 Hyperliquid EVM의 출시는 현물에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. EVM이 TGE 지원 전이나 지원 중에 출시되면 Solana의 투자자는 거래를 위해 다른 EVM 체인으로 자금을 이체할 수 있습니다. 이 경우 현재 네이티브 현물 토큰은 EVM에 새로운 토큰이 유입되는 형태로 일정 수준의 희석을 경험하게 됩니다.

사람들은 Perp DEX에서 무엇을 플레이하고 있나요?

Hyperliquid는 이미 강력한 부 창출 효과를 가지고 있지만, 논의 범위는 여전히 영국권에 집중되어 있습니다. Hyperliquids spot 변경 순위에 따르면, CEX 거래 경험을 따라잡는 전제 하에 100% 이상의 토큰 증가는 이미 CEX보다 열등하지 않은 경험을 제공했습니다. CEX에서 계약을 플레이하는 대신 DEX에서 spot을 플레이하는 것이 좋습니다.

Hyperliqiud에서 가장 많이 논의되고 가치가 낮은 코인은 다음과 같습니다.

1TP10치조

SCHIZO는 솔라나에서 인기 있는 밈의 대표입니다. 원래 의미는 정신분열증입니다. 재밌는 그림은 많은 밈에서 매우 인기가 많습니다. SCHIZO는 올해 8월에 0으로 돌아갔지만 올해 10월에 다시 상승하기 시작했습니다. 지금은 새로운 최고치를 기록했고 시장 가치는 472만 달러에 도달했습니다.

$CATBAL

Hyperliquid 생태계에서 고양이 관련 밈이 가장 인기 있는 밈이며, 밈은 신비한 고양이입니다. 현재 팔로워 수는 적지만 가격 추세는 강합니다. 10월 15일에 상승하기 시작하여 현재 30배 증가했으며 시장 가치는 692만 달러입니다.

$제프

JEFF는 솔라나의 캐릭터 유형 밈이며 Hyperliquid에서 가장 과소평가된 밈 스팟 토큰입니다. JEFF는 100배 증가한 다른 밈만큼 과장되지 않았지만 시장 가치는 476만이며 여전히 성장 여지가 있습니다. 현재 가격은 $4.8 주변에서 맴돌고 있으며 새로운 최고가를 기록할 가능성이 있습니다.

$NOCEX

NOCEX는 Hyperliquid가 출시한 현물 상품입니다. 티커는 "NO CEX"로, 꽤 아이러니합니다. 이 아이러니한 티커가 커뮤니티에서 더 많은 관심을 끌었습니다. NOCEX는 10월 2일 이후 백배 상승을 달성했으며, 현재 시장 가치는 687,000달러입니다. 가격은 2.3달러에 도달한 후 하락했습니다.

$PURR

Hyperliquid는 스팟 기능이 출시되었을 때 플랫폼의 초기 사용자에게 MEME 코인인 PURR을 에어드랍했습니다. 또한 Hyperliquid가 출시한 최초의 스팟 토큰이기도 합니다. 현재 가격 추세는 강세이며 10월 초부터 지금까지 거의 두 배로 올랐습니다.

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: Meme 열풍의 배후에서 Perp DEX는 온체인 유동성 집계의 수혜자가 되었습니다.

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원본 | Odaily Planet Daily(@OdailyChina) 작성자: Golem(@web3_golem) DeFi의 멜로디를 연주한 Uniswap의 등장부터 2020년 DeFi Summer의 Compound의 미친 채굴 열풍, Pendle이 기존 금융의 할인 메커니즘을 빌려 DeFi 세계에 미래 수입의 조기 실현을 도입하고 자산 유동성을 더욱 방출하는 것까지. DeFi 세계는 때때로 시장 단계와 결합되는 혁신적인 메커니즘을 갖게 되어 많은 제품이 이를 따라하거나 모방하게 됩니다. Pendle의 발전은 LSD의 폭발적 성장에 기인합니다. 자금 활용 효율성의 향상만으로도 LST를 담보로 하는 대출 프로토콜에 대한 시장 수요는 필연적으로 계속 확대될 것이며, 특히…