알려지지 않은 어두운 면: 웹 3.0에서의 시장 조작을 밝혀내다

원본 출처: SlowMist Technology

Web3.0 시장과 전통적인 금융 시장은 동일한 금융 논리에서 파생되었기 때문에 시장 조작의 대상이 되기도 합니다. 주식과 기타 금융 상품을 괴롭히는 세탁 판매, 패닉 조장, 펌프 앤 덤프와 같은 많은 조작 방법도 Web3.0 시장에 나타납니다. Web3.0 시장의 분산된 특성과 규제 규칙의 부족으로 인해 이러한 조작 행위가 성공할 가능성이 더 높다는 점에 유의해야 합니다. 조작자는 배후에서 다양한 수단을 사용하여 자신의 이익을 위해 가격을 조작합니다.

이 글에서는 Web3.0 시장에서 일반적인 조작 방법을 살펴보고 이러한 행동이 전체 산업에 어떤 영향을 미치는지 분석합니다. 투자자들이 시장 조작 행동을 더 잘 이해하고 식별하고 자산을 보호할 수 있기를 바랍니다.

Web3.0 시장에서의 일반적인 조작 방법

세탁 거래

Wash trading is one of the most notorious market manipulation methods. Manipulators exaggerate the trading of digital assets by repeatedly buying and selling the same asset to create the illusion of high trading volume. In this way, they mislead investors into believing that the asset has high liquidity or value.

2019년 Bitwise Asset Management는 규제되지 않은 거래소에서 약 95%의 비트코인 거래량이 워시 트레이딩을 통해 조작되었다고 보고했습니다.[1] 이 수치는 디지털 자산 거래 활동의 상당 부분이 실제 시장 수요보다는 시장 조작에 의해 주도될 수 있음을 시사합니다.

스푸핑

스푸핑은 거래자가 특정 자산에 대해 하나 이상의 매수 또는 매도 주문을 낼 때 발생합니다(일반적으로 모든 주문이 전체 보류 주문장의 상당 부분을 차지할 때). 이를 통해 수요 또는 공급에 대한 착시 현상을 만들어내고 이를 통해 시장 심도를 조작합니다.

다시 말해, 스푸핑은 조작자들이 시장에 대량의 매수 및 매도 주문을 내지만, 이를 실행할 의도는 없어 수요와 공급의 환상을 만들어내는 것을 의미합니다. 조작자들은 이러한 거짓 신호를 통해 가격을 변동시키고 시장 반응에서 이익을 얻을 수 있습니다.

곰 습격

숏 어택은 종종 악의적으로 자산 가격을 떨어뜨리는 데 사용됩니다. 조작자는 공매도하거나 대량의 자산을 매도하여 시장에서 패닉 매도를 유발하여 가격이 지속적으로 하락하는 연쇄 반응을 일으킵니다.

단기 공격은 일반적으로 시장 불확실성이 높아진 기간에 발생하는데, 이때 조작자들은 시장 공황을 더욱 증폭시키고 투자자들이 보유 주식을 매도하도록 촉구합니다. 따라서 이러한 유형의 조작은 Web3.0 시장과 같이 매우 민감하고 변동성이 큰 시장 환경에서 특히 효과적입니다. 어떤 행동이든 예상치 못한 상당한 가격 하락을 유발할 수 있기 때문입니다.

공포

FUD는 시장 참여자들의 마음에 의심을 조성하고 공포를 유발하기 위해 부정적이거나 오해의 소지가 있는 정보를 퍼뜨리는 과정입니다. 일반적인 FUD는 정부의 다가올 단속과 같은 소문입니다. 암호화폐 자산, 허구적인 거래소 해킹 소식, 프로젝트 실패에 대한 과장된 보도 등입니다.

예를 들어, JPMorgan Chase의 CEO인 Jamie Dimon은 한때 비트코인을 "악마"라고 불렀고, 이는 그의 회사가 나중에 블록체인 기술에 관여했음에도 불구하고 시장 패닉을 일으켰습니다. 이것이 반드시 직접적인 시장 조작은 아니지만, 이러한 공개적인 의견은 패닉 매도와 가격 변동성으로 이어질 수 있습니다.

벽 조작 판매

매도벽 조작은 조작자가 특정 가격 수준에서 대량의 매도 주문을 내어 자산 가격이 그 수준을 돌파하지 못하도록 하는 가상 벽을 형성하는 경우입니다. 이러한 대량 주문은 다른 트레이더가 가격 한도를 돌파하기 어렵다고 생각하게 만들 수 있습니다.

그러나 조작자들이 낮은 가격으로 충분한 토큰을 매수하면 매도 주문을 철회하여 가격이 급등하게 상승합니다. 이 방법은 시장 조성자와 고빈도 거래자가 낮은 가격으로 자산을 축적하는 데 자주 사용됩니다.

펌프 앤 덤프

펌프 앤 덤프는 가장 오래된 시장 조작 방법 중 하나로, 조정된 매수(펌프 업)를 통해 자산 가격을 인위적으로 올린 다음 가격이 오른 후에 매도(덤프 앤 덤프)하는 방식입니다. 이러한 행동은 일반적으로 소셜 미디어의 트레이더 그룹이나 KOL이 개인 채팅 그룹이나 소셜 미디어에서 유동성이 낮은 토큰을 과장하여 소매 투자자들이 매수하도록 유도함으로써 시작됩니다. 가격이 오르면 조작자들은 보유 자산을 매도하고, 후발 주자들이 인수하여 손실을 감수하게 됩니다.

2024년 10월 FBI는 작전을 시작했습니다. 토큰 Mirror[3]는 사기를 저지르는 범죄자를 잡기 위해 가짜 토큰인 NexFundAI를 만들었습니다. 이 작전은 거래자들이 의심하지 않는 투자자를 유인하기 위해 토큰의 거래량과 가격을 조작한 $2500만 펌프 앤 덤프 사기를 적발했습니다. 가격이 오르자 사기꾼들은 보유 주식을 팔아 치웠고, 가격이 폭락했습니다. 궁극적으로 18명의 조작자가 시장 조작 혐의로 기소되었습니다.

시장조성자의 역할

Web3.0 시장에서 마켓 메이커의 기능은 거래의 원활한 진행을 보장하기 위해 지속적인 매수 및 매도 주문을 통해 유동성과 시장 심도를 제공하는 것입니다. 그러나 일부 마켓 메이커는 포지션을 조작, 특히 워시 트레이딩 및 스푸핑에 사용합니다. 이러한 불법 마켓 메이커는 대량의 자산 유동성을 통제하기 때문에 자신의 이익을 위해 가격을 조작하여 가격 추세에 영향을 미칠 수 있습니다.

시장 조성자는 모든 거래 생태계에서 중요한 역할을 하지만, Web3.0 시장의 분산된 특성과 일부 영역에서 정보 투명성이 부족하기 때문에 시장 조성자는 더 많은 기동성을 발휘할 수 있습니다. 이러한 이유로 미국 증권거래위원회와 같은 규제 기관은 교환 위원회(SEC)는 이러한 남용을 억제하기 위해 일부 Web3.0 기업에 대한 조치를 취하기 시작했습니다. 그러나 현재 상황에서는 규제 집행이 여전히 어렵습니다.

시장 조작을 방지하는 방법

시장 조작은 파악하기 어렵지만, 다음을 수행하면 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

토큰의 배경 조사: 펌프 앤 덤프 조작의 희생자가 되는 것을 피하는 가장 쉬운 방법 중 하나는 토큰의 거래 내역을 조사하는 것입니다. 예를 들어, Skynet[4]을 사용하여 토큰의 과거 정보를 쿼리할 수 있습니다. 거래 내역이 며칠 또는 몇 주에 불과한 토큰은 유동성이 낮고 조작 대상이 될 가능성이 더 높기 때문에 위험이 더 큽니다. 특히 새롭거나 유동성이 없는 토큰의 갑작스러운 가격 급등에 특히 주의하십시오.

투명성이 높은 거래소를 선택하세요: 일부 거래소는 정보 투명성을 높이고 거래량을 검토하여 시장 조작을 억제하기 위해 주도권을 행사합니다. 이러한 거래소는 정기적으로 거래를 모니터링하고 투명성 보고서를 제공하여 거래량이 인위적으로 부풀려지지 않도록 합니다. 시장 보안 보호 조치를 제공하는 잘 알려진 거래소를 선택하면 시장 조작으로 인한 손실 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

경계하고 신중하게 분석하세요: 갑자기 철회된 대량 주문, 신뢰할 수 있는 뉴스 지원 없이 볼륨이 급증하는 경우, 신뢰할 수 있는 출처가 없는 가십에 주의하세요. 블록체인 탐색기와 같은 도구를 사용하여 거래를 추적하고 볼륨 급증의 진위성을 확인하세요. 또한 소셜 미디어 버즈나 소문에만 근거하여 충동적인 투자 결정을 내리지 않도록 하세요.

보다 안전한 미래를 건설하다

웹 3.0 시장이 성숙해짐에 따라 시장 조작의 양상도 크게 바뀔 가능성이 높습니다. 시장 진화는 규제 강화와 분리될 수 없습니다. 예를 들어, EU의 최신 암호 자산 시장(MiCA) [5]은 디지털 통화에 대한 포괄적인 규제 프레임워크를 제공하고 투명성을 강화하며 투자자를 보호하는 것을 목표로 합니다. 시장 조작과 같은 문제를 해결하고 거래소가 공정하게 운영되도록 보장함으로써 MiCA는 규제가 웹 3.0 생태계에서 신뢰와 무결성을 증진할 수 있는 방법의 예를 제공합니다.

또한, 분산형 솔루션의 급속한 발전은 보다 안전한 거래 환경을 위한 길을 열었습니다. 분산형 금융(DeFi) 플랫폼은 종종 스마트 계약을 사용하여 자동으로 실행하고 공정한 거래 규칙을 보장합니다. 이러한 발전은 조작자의 행동을 더 쉽게 감지할 수 있게 하여 시장 조작의 발생을 줄입니다. 산업 기술이 발전함에 따라 시장을 조작으로부터 보호하는 메커니즘도 끊임없이 개선되고 있습니다.

이러한 규제 프레임워크와 기술은 끊임없이 개선되고 발전하고 있지만, Web3.0 분야 참여자는 여전히 경계해야 합니다. 시장의 역동적인 특성으로 인해 시장 조작 방법은 기존 시장만큼 빠르게 바뀔 수 있습니다. 투자자는 언제나 조작의 징후를 주의 깊게 파악하고 규제 조치를 이해하여 자산을 더 잘 보호하고 시장이 더 건강하고 투명한 방향으로 움직일 수 있도록 해야 합니다.

[ 1 ] https://cointelegraph.com/news/bitwise-calls-out-to-sec-95-of-bitcoin-trade-volume-is-fake-real-market-is-or

[2] https://coinbureau.com/education/what-is-fud/#an-example-of-crypto-fud

[3] https://www.justice.gov/usao-ma/pr/eighteen-individuals-and-entities-charged-international-operation-targeting-widespread

[4] https://skynet.certik.com/

[5] https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: 알려지지 않은 어두운 면: 웹 3.0에서의 시장 조작을 밝혀내다

관련: VanEck 분석가: Harris 대통령직은 비트코인에 더 유리할 수 있음

원저자: 제이슨 슈브넬 원번역: Vernacular blockchain VanEck의 매튜 시겔과 네이선 프랭코비츠가 분석한 바에 따르면 11월 선거 결과는 암호화폐 산업에 두 배의 영향을 미칠 수 있습니다. 도널드 트럼프는 올해 암호화폐 산업을 적극적으로 지원하는 반면, 카말라 해리스는 이 주제에 대해 보다 보수적이었습니다. 암호화폐 산업이 2024년 미국 대선에 미치는 영향에 대한 논의가 많이 있었습니다. 공화당 후보 도널드 트럼프는 자신을 암호화폐 대통령이라고 부르기도 했고 올해 선거 운동 기간 동안 암호화폐 산업을 지원해 왔습니다. 민주당 후보이자 부통령인 카말라 해리스는 공식적으로 경쟁에 나선 이후 비교적 보수적이었습니다. 암호화폐 산업에 유리한 선거 결과가 어느 것인지에 대해 VanEck은 보다 눈에 띄지 않는 사례를 제시했습니다.…