7가지 비트코인 가치평가 모델: $500,000에서 $2400만까지

원작자: starzq (X: @starzqeth )

$500,000까지 4년간 비트코인을 보유할 의향이 있습니까? 지난 10년 동안 90배 증가했습니다. 다음 10년 또는 20년 동안 어디로 갈까요?

비트코인 가격은 최근 다시 $69,000에 도달했습니다. 암호화폐-미국 대선의 긍정적 요인과 미국 경제의 완화로 인해 내년에 가격이 $10만 달러를 돌파할 것이라는 의견이 점점 더 많아지고 있습니다.

https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/

마이크로스트래티지 CEO 마이클 세일러 최근 인터뷰에서 말했다 비트코인은 2045년에 1,300만 달러에 도달할 것이며, 이는 향후 21년간 연평균 증가율이 29%에 달할 것이라는 의미입니다.

장기 투자자/보유자로서, 저는 비트코인의 평가 모델이 무엇인지 더 궁금합니다. 장기 가치의 추세는 어떻게 될까요? 그래서 저는 7가지 일반적인 평가 모델을 수집하고 정리했고, 이는 또한 HODL의 행동에 더 많은 이론적 지원을 제공했습니다.

비트코인의 가치 평가 모델에도 관심이 있으시다면, 즐겨보세요!

1. 평가 모델 1: 금 대체품

2. 평가 모델 2: 글로벌 자산 대안

3. 평가 모델 3: Stock to Flow 모델

4. 평가 모델 4: 장기 파워 법칙

5. 평가 모델 5: 유명인의 전화

6. 평가 모델 6: 미국 달러 인플레이션 모델

7. 평가 모델 7: 생산 비용 기반

평가 모델 1: 금 대체품

이는 또한 비트코인을 평가하는 가장 일반적인 방법입니다. 일정한 양과 인플레이션 저항성을 갖춘 비트코인은 가치 저장을 위한 새로운 매체가 되었고, 구세계에서 비트코인의 대응물은 금입니다.

장기적 가치 저장의 대상으로서 금은 전 세계적으로 수용되었으며 국경을 초월하는 자산이 되었습니다. 디지털 금으로서의 비트코인은 괴짜 커뮤니티에서 시작되어 많은 젊은이, 새로운 돈, 부유한 자산 시스템(올해 BTC ETF 통과로 이러한 합의가 더욱 강화됨) 사이에서 어느 정도 공감대를 형성하여 이전에 금이 맡았던 가치 저장의 역할을 일부 대체했습니다.

https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/

현재(2024년 10월 18일) 금의 시장 가치는 $18.3조이고, 비트코인의 단위 가격은 $67,819이며, 시장 가치는 $1.34조입니다(현재 채굴된 코인의 수는 19.76백만 개로 총 21백만 개에 매우 가깝습니다). 세계에서 10번째로 큰 자산으로, 금의 7.3%를 차지합니다. 이 비율이 증가할 때 비트코인의 해당 가격을 아래에 나열했습니다.

• 10% ：$ 92,523

• 15% ：$ 138,784

• 33% ：$ 305, 325

• 100% ：$925,226 (금과 동일한 시장 가치에 완전히 도달)

10%는 [비트코인/금] 시장 가치 비율의 역사적 고점입니다. 침투율이 더 높아진다면 15%에 도달할 수 있는데, 이는 이번 라운드의 고점이 14만 달러 정도일 수 있다는 것을 의미합니다.

33% 비율이 공개된 이유는? 금의 가치가 전적으로 가치 저장이 아니기 때문입니다. 사실, 절반 이상이 장식용으로 사용되고, 10%는 산업용으로 사용되고, 1/3만이 투자+비축금으로 사용됩니다. 비트코인은 장식용이나 산업용이 없기 때문에 다른 변수가 없다면 33%가 최대 비율이 될 수 있으며, 이 비율에서 비트코인은 약 30만 달러에 도달합니다.

만약 어느 날 비트코인이 금과 같은 시장 가치에 도달한다면, 비트코인의 단가는 100만 달러에 가까워질 것입니다.

출처: 비트코인의 황금기

평가 모델 2: 글로벌 자산 대안

$100만이 비트코인의 종말일까요?

답은 물론 '아니요'입니다.

금 외에도 우리는 가치를 저장하기 위해 화폐와 부동산도 사용합니다. 다음 추정치는 유명한 Nine Gods Hoarding Bitcoin(추정 시점은 2018년)에서 나왔습니다. 여기에서 다운로드할 수 있습니다 ):

• 글로벌 금의 총 시장 가치는 7.7조 달러이고, 총 광의 통화 공급량은 90.4조 달러이며, 부동산은 217조 달러입니다.

• 넓은 디파이화폐의 정의에는 현금, 정기예금 및 수요예금, 증권회사 고객예금 등이 포함됩니다. 유통에 사용되는 현금(8% 회계)을 제외한 나머지는 가치 저장에 사용됩니다.

• 부동산의 주된 목적은 아마도 거주하고 사용하는 것이지만, 상당 부분은 확실히 가치 저장에 사용됩니다. 비트코인이 없었다면 저는 제 자금 대부분을 집을 사는 데 사용했을 것입니다. 확인할 비율이 없으므로, 우리는 부동산의 20%가 가치 저장에 사용된다고 일시적으로 가정합니다(이 비율은 최종 결과의 크기 순서에 영향을 미치지 않습니다).

그렇다면 글로벌 총저장가치 시장 규모는 얼마나 될까요? 7.7 + 90.4 × 92% + 217 × 20% = 134조 미국 달러 .

세계의 금, 화폐, 부동산의 총량(수정됨) http://money.visualcapitalist.com/ )

비트코인의 총 수는 2,100만 개에 불과하며, 약 300만 개가 영구적으로 손실됩니다. 금, 화폐, 부동산에 비해 가치 저장 측면에서 비트코인의 절대적 이점을 고려하면 각 비트코인은 750만 달러로 상승할 것입니다.

$134조 / $1800만 = $750만

그게 끝인가요? 물론 아닙니다.

세계 부의 총량은 연간 6%의 비율로 증가하고 있습니다. 10년 후에는 총량이 현재 금액의 1.8배가 되고, 20년 후에는 총량이 현재 금액의 3.2배가 됩니다. 따라서 비트코인의 가치 저장 기능이 20년(2038년) 후에 널리 인정받는다고 가정하면, 그 가격은 2,400만 달러, 즉 1억 6,000만 위안이 될 것입니다.

물론, 이는 비트코인이 글로벌 총 저장 시장의 100%를 차지할 때의 경우입니다. 시장 점유율이 10%에 도달하면 비트코인 가격은 2038년에 240만 달러, 즉 1600만 위안에 도달할 것입니다.

가장 급진적인 버전[1억 6천만 위안]의 경우 Jiushen은 선형 및 지수 가격 모델도 만들었습니다.

• 선형적 성장"(실제로 수학에서는 선형이 아님): 성장 배수는 각 주기에서 동일합니다.

• "지수 감소": 성장 배수는 처음에는 높고 나중에는 낮습니다.

두 가지 성장 모델에 대한 비트코인 가격 예측(RMB 기준)

위의 예측은 2018년에 이루어졌습니다. 2021년 말에 비트코인 가격은 $64,863에 도달했고, 약 45만 위안으로 지우센의 예측과 매우 가깝습니다. 이 주기가 표에서 340만 위안/50만 달러에 도달할까요?

그런데 지우신의 또 다른 위대한 공헌은 유명한 지우센 호딩 지수 , 어느 가이드s 고정 투자 및 바닥 낚시(저는 이 지표를 직접 사용합니다):

AHR 999 = (비트코인 가격/200일 고정 투자 비용) * (비트코인 가격/지수 성장 평가)

• 지수 성장 가치 평가 = 10 ^[ 5.84 * log(주화) – 17.01 ]

• 코인 나이 = 현재 날짜부터 비트코인 제네시스 블록(2009년 1월 3일)까지의 일수

지표 기반 백테스팅

• AHR 999 지표 데이터가 0.45 미만이면 바닥 탐색에 적합할 수 있습니다.

• 0.45~1.2 사이의 BTC에 투자하는 것이 적합할 수 있습니다.

• 이 범위를 넘는 경우, 지금은 고정 투자를 하기에 좋은 시기가 아닐 수 있음을 의미합니다.

평가 모델 3: Stock to Flow 모델

2019년 트위터 사용자 플랜B 금 대체물에 희소성을 고려하고 제안했습니다. 스톡 투 플로우 모델 .

이 모델을 세 부분으로 설명합니다.

1. 희소한 재화는 가치를 저장하고 화폐 역할을 하는 데 사용될 수 있다.

2. 희소성은 재고-흐름 비율로 정량화할 수 있습니다.

3. 최종 모델링

1. 희소재는 가치를 저장하고 화폐의 역할을 할 수 있다

이것은 스스로 설명이 될 수 있을 것이며, 나는 기사에서 사이퍼펑크의 선구자 닉 사보의 말을 인용할 것입니다.

골동품, 시간, 금의 공통점은 무엇일까요? 모두 비쌉니다. 원래 가격 때문이거나 역사가 예측 불가능하고 위조하기 어렵기 때문입니다. 귀금속과 수집품은 제조 비용이 비싸 위조할 수 없는 희소성을 지닙니다.

이는 통화에 가치를 제공했습니다. 값 신뢰할 수 있는 제3자와는 크게 독립적입니다. 따라서 다음을 생성할 수 있는 프로토콜이 있으면 좋을 것입니다. 신뢰할 수 있는 제3자에 대한 최소한의 의존만으로 위조할 수 없는 값비싼 비트를 온라인에서 저장하고, 이를 비트코인 골드와 유사한 최소한의 신뢰로 안전하게 저장하고, 전송하고, 검증할 수 있습니다.

그런데 닉 사보는 사토시 나카모토와 비슷한 전문적 배경과 글쓰기 스타일로 인해 사토시 나카모토일 것으로 의심받지만, 그는 여러 번 이를 부인했다.

2. 희소성은 재고 대 흐름 비율로 정량화될 수 있습니다.

비트코인 학자 Saifedean Ammous는 희소성을 정량화하기 위해 Stock-to-Flow Ratio 개념을 추가로 도입했습니다.

소비재와 마찬가지로 생산량을 두 배로 늘리면 기존 재고가 엄청나게 늘어나 가격이 폭락하고 보유자에게 타격을 줄 것입니다.

금의 경우 가격 급등으로 인해 연간 생산량이 두 배로 늘어나도 이는 무시할 만한 수준이고, 이에 따라 매장량은 3%만 증가할 뿐입니다.

금이 인류 역사 전반에 걸쳐 화폐적 역할을 유지할 수 있었던 것은 바로 금의 공급률이 지속적으로 낮았기 때문입니다.

금은 재고-흐름 비율이 높아서 공급 탄력성이 가장 낮은 상품입니다.

2017년 현재 비트코인의 보유량은 2017년에 생성된 신규 비트코인의 양의 약 25배입니다. 이는 여전히 황금비율의 절반에도 못 미치지만, 2022년경에는 비트코인의 [주식-흐름 비율]이 금을 넘어설 것입니다.

재고 대 흐름 비율(SF) = 재고 / 흐름

• 재고는 현재 재고의 총량을 말합니다.

• 유량은 현재 제품의 연간 공급량을 의미합니다.

저자는 해당 기사에서 당시(2019.3.23) 여러 상품의 재고 대 흐름 비율을 제시합니다.

금은 SF가 62로 가장 높고, 현재 금 매장량을 얻으려면 62년의 생산이 필요합니다. 은은 SF가 22로 두 번째입니다. 이 높은 SF로 인해 둘 다 화폐 상품이 됩니다.

팔라듐, 플래티넘 및 기타 모든 상품은 SF가 1 이상입니다. 재고는 일반적으로 연간 생산량과 같거나 그 이하이므로 생산이 매우 중요한 요소입니다.

상품이 더 높은 SF를 얻는 것은 어렵습니다. 사람들이 일단 상품을 쌓아두면 가격이 오르고, 생산이 늘어나고, 가격이 다시 떨어지기 때문입니다. 이 함정에서 벗어나는 것은 어렵습니다.

현재 비트코인 공급량은 1,750만개이고 연간 공급량은 70만개 = SF 25입니다. 이는 비트코인을 은과 금과 같은 화폐 상품 범주에 넣습니다. 현재 가격($4,000)에서 비트코인의 시장 가치는 $700억입니다.

위의 표에서 볼 수 있듯이 SF는 해당 상품의 가치에 비례하며, 비트코인 반감기로 인해 비트코인의 SF가 계속 상승하여 가치가 상승합니다.

물론, Biteye 통계에 따르면 ,

비트코인의 스톡-투-플로우 비율은 다음과 같습니다: 19750000 / 164359 ≈ 120.1 (2024년 8월)

금의 스톡-투-플로우 비율은 209,000 / 3,500 ≈ 59.7 (2023)입니다.

금의 스톡-투-플로우 비율은 2019년과 크게 다르지 않지만, 비트코인의 스톡-투-플로우 비율은 3배 이상 증가하여 현재 금의 두 배입니다! 즉, 비트코인의 희소성은 금의 약 두 배입니다. 이것이 비트코인의 가치 예측에 어떻게 반영될까요?

3. 최종 모델링

PlanB 모델은 SF로 표현되는 희소성이 비트코인의 가치를 직접적으로 좌우한다고 가정합니다.

중간의 유도 과정을 생략하면 최종 공식은 다음과 같습니다. 시장 값 = exp(14.6) * SF ^ 3.3 (전력 법칙 분포)

https://charts.bitbo.io/stock-to-flow/

이 Stock-to-Flow 모델은 2019년 3월 23일에 제안된 이후 2021년 5월까지 예측이 매우 정확했음을 알 수 있으며, 그 이후에는 예측 가격이 실제 가격보다 훨씬 높은 상황도 있었습니다.

이 모델에 따르면 현재 예상 가격은 25만 달러입니다 😂

하지만 저자는 2020년 5월 반감기 이후 1~2년 내에 가격이 $55,000에 도달하고 비트코인의 시장 가치가 1조 달러를 돌파할 것이라고 예측했습니다(2021년 3월 9일). 이로 인해 Plan B는 트위터에서 유명해졌습니다.

그리고 그는 또한 $1조 비트코인 시가총액에 필요한 모든 자금이 어디서 나올지 예측했습니다.

제 답은 다음과 같습니다. 은, 금, 마이너스 금리를 적용하는 국가(유럽, 일본, 미국이 곧 도입 예정), 약탈적 정부(베네수엘라, 중국, 이란, 터키 등), 양적 완화(QE)에 대비한 헤지 전략을 사용하는 억만장자와 백만장자, 그리고 지난 10년간 가장 수익률이 좋은 자산을 발견한 기관 투자자입니다.

플랜B 자신은 아직도 자신의 예측을 고수하고 있다

2024년 반감기 이후 비트코인은 2028년까지 $50만개로 늘어나고, 시가총액은 $10조를 넘어설 것으로 전망된다.

일어날까요? 기다려 봐야겠어요.

평가모형 4: 장기전력법칙 장기전력법칙 예측방법

PlanB가 2019년에 Stock-to-Flow 모델을 제안한 후, 많은 사람들이 동시에 비트코인 가격의 시간적 거듭제곱 법칙 분포를 알아차렸고, Harold Christopher Burger도 그중 한 명이었습니다. 그는 Max Planck Institute에서 박사 학위를 공부했고, 지금은 인공지능 전문가입니다.

그는 "라는 제목의 기사를 발표했습니다. 비트코인 '의 자연적 장기적 전력법칙 성장 회랑 ” 2019년 9월 3일 , 비트코인 가격의 시장 최고점과 최저점에 대한 장기 예측을 내놓았습니다.

• 비트코인 가격은 2021년부터 2028년 사이에 1비트코인당 $100,000에 도달할 것이고, 2028년 이후에는 가격이 $100,000보다 낮아지는 일이 없을 것입니다.

• 비트코인 가격은 2028년부터 2037년 사이에 1비트코인당 $100만 달러에 도달할 것이며, 2037년 이후에는 가격이 $100만 달러 이하로 떨어지지 않을 것입니다.

이 모델은 이해하기 매우 쉽습니다.

1. 비트코인의 가격-시간 분포의 경우, y축(가격)과 x축(시간)에 로그를 취한 후 선형 회귀를 사용하여 적용할 수 있습니다.

2. 위의 적합선을 약간 아래로 이동시키면(그러나 기울기는 변경하지 않음) 비트코인 가격에 대한 지지선을 얻습니다.

3. 2011년, 2013년, 2017년에 달성한 가장 높은 세 지점에 대해서만 선형 회귀 분석을 수행하면 시장 정점에 대한 거듭제곱 법칙 선을 얻습니다.

4. 비트코인 가격은 두 개의 거듭제곱 법칙 선, 즉 하단 지지선과 3개의 시장 최고치로 정의되는 상단선 사이에서 변동합니다.

https://hcburger.com/blog/powerlaw/

이 모델의 힘은 제안 이후 5년(2019년 9월~2024년 9월)의 데이터가 여전히 예측 범위 내에 있다는 사실에 있습니다. 즉, $100,000에서 크게 벗어나지 않는 것으로 보입니다.

평가 모델 5: 유명인의 전화

이 부분은 꽤 재밌고, 한 시대의 기록이라는 걸 인정해야겠습니다. 대표적인 것 세 가지를 소개합니다.

ARK Invest CEO Cathie Wood는 2024년 1월에 비트코인이 다음과 같이 성장할 것이라고 예측했습니다. $150만 2030년까지 .

전 트위터 CEO 잭 도르지 2024년 5월 예상 2030년 말까지 $100만 대를 돌파할 것으로 예상됩니다.

마이크로스트래티지 마이클 세일러 최근 인터뷰에서 말했다 비트코인은 2045년에 1,300만 달러에 도달할 것이며, 이는 향후 21년간 연평균 증가율이 29%에 달할 것이라는 의미입니다.

하지만 오락 분야이기는 하지만, 암호화폐 시장은 여전히 강한 반발성을 가지고 있으며, 유명인의 주문은 실제로 특정 시기에 현지 가격에 영향을 미칠 것입니다.

평가 모델 6: 미국 달러 인플레이션 모델

원천: https://www.tastycrypto.com/blog/bitcoin-price-predictions/

10년 단위로 가격 예측을 한다면 다음을 고려해야 합니다. 미국 달러 인플레이션의 영향으로 자산 가격이 크게 상승할 수 있습니다.

비트코인과 달리 달러는 인플레이션 자산이며, 연준은 2%의 인플레이션 목표를 가지고 있습니다. 그러나 우리는 로봇이 아니며 경제를 완전히 통제하는 것은 어렵습니다. 중앙은행은 종종 경제 성장을 자극하기 위해 이자율을 낮춰 더 많은 돈을 인쇄하는데, 특히 팬데믹과 같은 어려운 시기에 그렇습니다. 이것이 우리가 인플레이션을 급증시키는 이유이며, 연간 인플레이션율은 약 40년 만에 가장 높은 8%입니다.

https://www.macrotrends.net/global-metrics/countries/USA/united-states/inflation-rate-cpi

인플레이션이 상승함에 따라 달러의 구매력이 감소하고 있습니다. 예를 들어, 1984년의 $100은 오늘날의 $300보다 가치가 높습니다.

이러한 요소만 고려해도 비트코인의 현재 가격인 $69,400(2024.4)은 다른 기본 요소를 고려하지 않고도 2050년에는 약 $200,000에 도달할 수 있습니다.

(저는 많은 유명인들의 예측에도 인플레이션이 고려된다고 생각합니다)

실제로 달러가 현재의 통화 위기로 인해 세계의 기축 통화로서의 지위를 상실하게 된다면, 지각 변동 지정학적 변화 , 이것은 다음으로 이어질 수 있습니다. 하이퍼인플레이션 (매우 가능성이 낮지만) 비트코인의 가격이 천문학적 수준으로 치솟았습니다.

평가 모델 7: 생산 비용 기반

이것도 이해하기 쉽습니다. 채굴자에게 비트코인은 현금 흐름과 수익을 창출하는 사업입니다. 채굴 기계의 정지 가격은 종종 일정 기간 동안 바닥 가격을 나타내며 바닥 낚시를 안내하는 데 사용될 수 있습니다(하지만 가격 상승을 안내하는 데 사용하기는 어렵습니다).

글쎄요, 이것이 비트코인에 대한 7가지 평가 모델입니다. 자세한 내용에 관심이 있는 친구들을 위해 각 섹션에 링크를 첨부했고, 직접 심층적으로 살펴보셔도 좋습니다. 위에 생략된 다른 중요한 평가 방법을 알고 있다면, 메시지를 남겨서 보완해 주시면 좋습니다.

이러한 평가 모델이 비트코인을 더 잘 이해하고, 투자하고, 보유하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

원본 링크

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: 7가지 비트코인 가치 평가 모델: $500,000에서 $2400만으로