cbBTC 이해하기: 비트코인을 되살리는 열쇠? 아니면 중앙집권화의 함정?

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원저자: Karen, Foresight News

어젯밤, Coinbase는 Ethereum과 Base에서 래핑된 비트코인 토큰인 Coinbase Wrapped BTC(cbBTC)를 공식적으로 출시했습니다. 출시 다음 날, cbBTC의 시장 가치는 $1억에 도달했고, 그 중 공급의 42%는 Base에서, 58%는 Ethereum에서 나왔습니다. Nansen 데이터에 따르면, Wintermute는 현재 cbBTC의 가장 큰 시장 조성자입니다.

cbBTC는 어떻게 작동하나요?

cbBTC는 Coinbase Custody에 보관된 비트코인에 1:1로 지원되는 ERC 20 토큰이며 현재 Ethereum과 Base에서 사용할 수 있습니다. Coinbase는 앞으로 cbBTC를 더 많은 네트워크로 확장할 계획입니다.

운영 메커니즘 측면에서 cbBTC는 높은 수준의 자동화와 편의성을 보여줍니다. 구체적으로, 사용자가 Coinbase에 저장된 BTC를 Base 또는 Ethereum 네트워크로 전송할 때, 이 프로세스는 BTC와 cbBTC 간의 1:1 교환을 자동으로 트리거하고 대상 주소에서 해당 토큰을 주조합니다. 반대로, 시스템은 이러한 토큰을 파기하고 Coinbase 리저브에서 동일한 양의 BTC를 사용자의 Bitcoin 계정으로 해제합니다. 사용자는 관련된 주조 및 파기 작업을 알 필요가 없습니다.

보안 측면에서 Coinbase는 cbBTC를 지원하는 BTC가 다른 용도로 판매, 이전 또는 사용되지 않을 것이라고 약속합니다. 유통 중인 cbBTC는 Coinbase가 제공하는 안전한 보관 솔루션(콜드 스토리지 포함)에 동일한 양의 BTC가 저장됩니다. 또한 Coinbase는 OpenZeppelin을 고용하여 cbETH 스마트 계약(링크)을 감사하여 보안과 안정성을 보장했습니다.

수수료 구조에 관해서는, Coinbase는 채굴(봉인)이나 파괴(봉인 해제)에 대한 수수료를 부과하지 않습니다. 그러나 사용자는 Coinbase에서 자금을 인출할 때 네트워크 수수료를 지불해야 합니다.

cbBTC의 생태적 효과

cbBTC의 출시는 비트코인 사용자와 전체 DeFi 생태계에 강력한 원동력이 되었습니다. 우선, Coinbase 플랫폼에서 거대한 비트코인 주식을 활성화할 수 있습니다. 휴면 상태였던 이러한 자산은 이제 더 넓은 무대에서 빛을 발하고 추가 수입을 얻을 수 있습니다. Arkham 데이터에 따르면 Coinbase 거래소의 현재 비트코인 잔액은 980,000이 넘고 가치는 약 570억 달러로, 이는 Ethereum 잔액의 3억 7천만 배에 해당합니다. 비트코인 주식 자산을 활성화하는 것의 중요성은 자명합니다.

더 중요한 것은, cbBTC가 비트코인 사용자가 DeFi 애플리케이션 및 서비스에 참여하는 데 필요한 임계값을 낮추어, 사용자가 더 나은 생태적 개발이 있는 네트워크에서 DeFi 프로토콜에 비트코인을 유동성으로 쉽게 제공하거나, 다른 암호 자산을 차용하기 위한 담보로 사용할 수 있게 해준다는 것입니다. 이러한 변화는 비트코인의 애플리케이션 시나리오를 풍부하게 할 뿐만 아니라, Ethereum 및 Base와 같은 네트워크의 금융 생태계에 새로운 활력을 불어넣습니다.

Coinbase가 cbBTC를 출시했을 때, 주요 DEX, 대출 프로토콜, 수입 금고를 포함한 여러 주요 DeFi 프로토콜 및 플랫폼과 긴밀한 파트너십을 맺었습니다. 이러한 파트너십은 cbBTC에 대한 광범위한 생태적 지원을 제공할 뿐만 아니라 사용자에게 체인에서 비트코인을 사용할 수 있는 더 많은 방법을 제공하여 비트코인과 DeFi 생태계의 긴밀한 통합을 달성합니다. 구체적인 파트너십은 다음과 같습니다.

DEX: 비행장, 커브, 마차, 유니스왑.
대출 프로토콜: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark.
이익 금고: 멜로우, 베다.
xChain 스왑: DeBridge, DeFinitive.
오라클: 크로니클 랩스.
리스크 큐레이터: 블록 아날리티카, 건틀릿, 스테이크하우스.
RWA:메이플.

cbBTC: 기회와 위험이 공존합니다

중앙집중화와 비축금 투명성 부족은 cbBTC에 대한 논란과 의심의 초점이 되었고, 심지어 논란의 여지가 있는 중앙은행 비트코인이라는 꼬리표가 붙기도 했습니다. 이 제목은 풍자적인 의미이기는 하지만, cbBTC의 분산적 특성에 대한 시장의 의심을 드러냅니다. 결국, 신뢰 불가능성과 분산화를 강조해야 하는 암호화폐의 세계에서, cbBTC의 설계 특징과 비축금 증명의 단점은 사람들이 그것을 기존 금융 시스템의 중앙집중화와 비교하게 만듭니다.

cbBTC 백서에 따르면 Coinbase에서 관리하는 cbBTC 패키지 계약에는 특정 주소를 블랙리스트에 등록하고 전송, 채굴 및 파괴 작업을 수행하는 것을 금지할 수 있는 블랙리스트 관리자 역할이 있습니다. 즉, 정부 또는 기타 당사자가 소환장을 통해 체인의 비트코인을 직접 동결할 권리가 있을 수 있으며, 정부 또는 기타 권위 기관이 합법적인 수단을 통해 체인의 비트코인 유동성에 직접 개입할 수 있다는 우려가 제기됩니다.

또한, cbBTC의 온체인 가격은 시장의 공급과 수요에 따라 완전히 결정되며, Coinbase는 가격 책정 과정에 직접 개입하지 않습니다. 그러나 초기 단계에서 유동성이 부족할 가능성이 있기 때문에 cbBTC의 가격 안정성은 생태계의 확장과 성숙에 크게 의존할 것입니다. cbBTC의 유동성과 시장 수용이 일정 수준에 도달해야만 가격이 안정화되고 투자자에게 보다 신뢰할 수 있는 가치 앵커를 제공할 가능성이 높습니다.

요약

Coinbase의 비전은 10억 명 이상의 사람들에게 경제적 자유를 제공하는 것입니다. 그리고 cbBTC는 이 청사진의 핵심 고리입니다. 오프체인 비트코인 유동성과 Base 및 Ethereum과 같은 네트워크 사이에 다리를 구축하고 비트코인 세계를 떠오르는 DeFi 생태계와 연결함으로써 cbBTC는 자산의 효율적인 흐름과 가치 방출을 촉진할 뿐만 아니라 글로벌 사용자에게 새로운 금융 세계로의 문을 엽니다.

cbBTC가 더 많은 블록체인 네트워크에서 확장되고 심화됨에 따라 보다 개방적이고 포괄적이며 효율적인 금융 생태계가 점차 형성되고 있습니다. 이 시스템에서 비트코인은 더 이상 고립된 섬이 아니라 모든 금융 코너를 연결하는 다리와 링크가 될 것입니다. 그러나 이러한 과제와 의심은 cbBTC의 미래 개발 경로에서 무시할 수 없는 변수이기도 합니다.

참조: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/original/cbBTC-White-Paper.pdf

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: cbBTC 이해하기: 비트코인을 되살리는 열쇠? 아니면 중앙집권화의 함정?

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