BTC 변동성: 2024년 9월 2일~9월 9일 주간 리뷰

주요 지표 (9월 2일 오후 4시 -> 9월 9일 오후 4시 홍콩 시간):

• BTC/USD -4.1%($57,400 -> $55,080), ETH/USD -4.9%($2,440 -> $2,320)

• BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성 + 1.6v(60.8->62.4), 12월 25일 위험 반전 변동성 + 0.2v(2.3->2.5)

현물 기술 지표 개요

• 

  현물 가격은 계속 하락하여 $53.6k 범위 지지에 도전했고, 잠시 그 수준 아래로 떨어졌지만, 그 후 가격은 꾸준히 회복되었습니다. 이는 시장이 계속 하락하는 것을 거부한다는 중요한 신호일 가능성이 높으며, 게다가 지난달 $65k 고점을 돌파하지 못한 이후, 이는 범위의 다른 쪽 끝에 있는 지지점에 대한 시험이기도 합니다.

• 현재 추세를 볼 때, 기술적으로 보면 다시 상승하기 전에 바닥을 형성한 다음 주요 가격대로 돌아올 가능성이 더 큽니다($58-60k 영역을 돌파할 때 약간의 변동이 있을 것으로 예상됩니다).

• $53-53.6k 지원이 유지되지 않으면, 우리는 처음에는 가격이 $50k 아래의 주요 지원 수준으로 빠르게 돌아올 것으로 예상합니다. 그러나 시장이 여기에서 강력한 매수 수요를 보이는 것을 감안할 때, 글로벌 시장에서 큰 위험 회피 감정이 없다면, 우리는 현물 가격이 이 수준에서 강력하게 지원될 것이라고 믿습니다.

시장 이벤트:

• "Rektember"가 마침내 도래했고, 특히 암호화폐 시장에서 암묵적 변동성이 다시 급증했습니다.

• 시장 전반의 위험 회피 움직임으로 인해 암호화폐 가격이 상승하기 어려웠습니다. 마지막으로 BTC/USD는 $53-65k 가격 범위의 하단 경계에 도전하여 그곳에서 약간의 지지를 찾았습니다. 한편, ETH/USD는 잠시 숨을 돌리기 전에 $2,150의 지역적 최저치에 도전했습니다.

• 미국 대선에 대한 베팅 배당률은 여전히 50-50에 가깝고, 트럼프와 해리스의 경쟁은 매우 치열하며, 특히 9월 10일 필라델피아에서 열리는 대선 토론에 관심이 쏠리고 있습니다.

• 시장은 이번 달 FOMC 회의에서 금리 인하 규모(25bp 또는 50bp)에 대해 여전히 의견이 엇갈리고 있습니다. 그러나 암호화폐 시장의 반응은 주로 미국 주식 시장과 VIX 가격 움직임에 의해 주도되어 미미했습니다.

• Fed가 금리를 50bp 인하한다면, 우리는 암호화폐 가격이 현재의 침체된 상태에서 빠르게 회복될 것으로 예상합니다. 이는 경제 성장 전망에 대한 우려를 시사할 수 있지만, 달러가 약세를 보이고 Fed가 금리를 너무 많이 인하한다면, 미국의 인플레이션이 회복될 것으로 예상합니다.

ATM 암시적 변동성:

• 실제 이번 주 변동성은 고빈도 및 고정 기간 시나리오에서 모두 비교적 차분했으며 40%로 유지되었습니다. 그러나 위험 회피 경향이 심화되고 주요 미래 이벤트(예: 지난주 비농업 고용 데이터, 미국 CPI, 대선 토론, FOMC 회의)가 다가오면서 프런트 엔드 내재 변동성은 점차 50%까지 상승했고, 선거 후 불확실성으로 인해 향후 추세는 더욱 상승했습니다.

• 시장이 최근의 나쁜 9월 사건에 초점을 맞추면서, 수요가 모든 형태로 발생하고 있으며, 주로 $52-54k 범위의 풋을 통해 발생하고 있으며, 이번 달의 다양한 사건을 포괄하는 스트래들과 스트랭글을 통한 순수한 변동성 수요도 있습니다. 대략적으로, 시장은 9월 10일 대선 토론을 위해 3-3.5%의 추가 스프레드 변동성을 따로 마련하고 있는 반면, CPI와 FOMC는 2%에 더 가깝습니다.

• 최근의 "Rektember" 이벤트에 주목하면서 수요가 다양한 형태로 나타나기 시작했습니다. 주로 $52-54k 가격대의 풋입니다. 또한 변동성에 대한 수요가 있었는데, 이번 달의 주요 이벤트를 커버하기 위해 스트래들과 와이드 스트래들을 매수했습니다. 시장은 9월 10일 미국 대선 토론에서 약 3-3.5%의 추가 변동성을 예상하고 있는 반면, CPI와 FOMC에서 예상되는 추가 변동성은 2%에 가깝습니다.

• 시장의 초점은 미국 대선 프리미엄에서 벗어나 데이터 발표로 옮겨갔습니다. 시장은 12월 풋 옵션 공급을 일부 확인했고, 이로 인해 선거 이후 기간 구조 곡선이 더 평평해졌습니다. 다른 자산 클래스(예: FX 및 주식)의 변동성 기간 구조가 11월에 12월 이후보다 더 높은 내재 변동성을 가지고 있다는 점을 감안할 때, 우리는 여전히 시장이 점차 곡선 역전으로 이동할 것이라고 믿습니다.

비대칭성/볼록성:

• 이번 주 시장은 이번 달 사건과 관련된 지역적 옵션 수요에 집중하면서 가격 왜곡과 볼록성 측면에서 비교적 안정을 보였습니다.

• 52~54k 범위의 약세 수요로 인해 매우 단기적인 왜도가 급격히 감소했지만, 이는 포워드 커브에 전달되지 않았지만, 시장은 여전히 앞으로의 강세 위험에 주목하고 있습니다. 특히, 연준이 금리 인하 주기를 시작하려 하고 트럼프가 여전히 선거에서 약간 앞서 나가고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

• 단기적으로 $52-54k 가격대의 풋 옵션에 대한 수요로 인해 가격 왜곡이 상당하지만, 이 변화는 장기 만기에서는 왜곡에 영향을 미치지 않았습니다. Fed가 금리 인하 주기에 돌입하려 하고 트럼프가 선거에서 여전히 약간 앞서 있다는 점을 감안할 때, 시장은 장기적으로 꼬리에 초점을 맞추고 있습니다.

모두들 행운이 있기를 바랍니다!



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이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: BTC 변동성: 2024년 9월 2일~9월 9일 주간 리뷰

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원저자 | The Decentralised.co 편집자 Nan Zhi(@Assassin_Malvo) The Decentralised.co의 팟캐스트 "Building on First Principles"의 19번째 에피소드에서 진행자 Joel과 Saurabh는 Blur와 Blast의 창립자인 Pacman과 Blur와 Blast의 기원, 시장과 제품에 대한 Pacman의 판단 및 분석 방법, 암호화폐 시장 주기에 대한 Pacman의 판단에 대해 논의했습니다. Odaily Planet Daily에서 이 기사의 핵심 부분을 편집합니다. 길이를 조절하고 읽기 경험을 보장하기 위해 내용의 절반을 삭제했습니다. 관심 있는 독자는 원래 팟캐스트에서 전체 내용을 들을 수 있습니다. 관점 개요 OpenSea와 다른 NFT 시장의 문제점은 고객을 소비자로 포지셔닝하고 NFT가…