이더리움과 솔라나와 비교했을 때, TON DEX에 필요한 다른 요소는 무엇일까요?

거래는 암호화폐 세계의 핵심이지만, 다양한 종사자의 관점에서 보면 거래를 완료하는 채널은 매우 다릅니다.

중앙화된 거래소는 거의 전체 산업의 거래 유동성을 담당합니다. 중앙화된 모델에서 플랫폼은 높은 매칭 효율성, 좋은 거래 심도 및 빠른 거래 속도를 갖추고 있습니다.

하지만 퍼블릭 체인의 토착 세계에서 스마트 계약을 기반으로 하는 분산형 거래소는 온체인 거래의 핵심이며 온체인 사업의 유동성 핵심입니다. 분산형 거래소의 토큰 상장 및 거래 규칙은 퍼블릭 체인과 동일한 허가 없는 거래 특성을 유지하여 중앙 집중형 거래소와 명확한 임계값 차이를 형성합니다.

각 퍼블릭 체인을 개별적으로 살펴보면 전체 체인의 사업과 생태계를 활성화하기 위한 핵심 분산형 거래소가 있을 것입니다. 우리는 심지어 Ethereum과 Solana에서 DEX를 중심으로 구축된 토큰 사업의 전체 체인을 보았습니다.

이 사이클에서 TON 퍼블릭 체인은 유명해졌지만 TON의 생태적 구축은 아직 초기 단계에 있습니다. TON 퍼블릭 체인의 DEX 애플리케이션은 일반적으로 적고 기능이 단일합니다. 성숙한 Ethereum과 Solana와 비교할 때 TON의 DEX 애플리케이션은 어떻게 개발해야 합니까?

Ethereum과 Solana의 Mature DEX

현재 가장 성숙한 DEX는 이더리움과 솔라나라는 점에는 의심의 여지가 없습니다.

Ethereum DEX는 Ethereum Defi의 장기적 개발로 이득을 얻었고, Solanas DEX는 체인의 성능과 생태계의 인기로 이득을 얻었습니다. DEX 거래량은 한때 CEX와 비슷한 수준에 도달했습니다.

다음으로, 두 체인에서의 DEX 개발 사항을 살펴보겠습니다.

이더리움의 가장 초기 DEX는 유니스왑으로, 거래 쌍의 두 토큰에 대한 유동성 공급과 동일한 비율로 투자된 토큰 풀을 사용하여 AMM 모델을 개척했습니다. 유니스왑 애플리케이션의 반복에서 V1은 가장 간단한 AMM 버전이고, V2는 거래 매칭 및 LP와 같은 기능을 최적화하고, V3는 고정 가격 범위에서 유동성을 제공하는 기능을 추가하여 전문 유동성 공급자에게 우호적인 지원을 제공하기 시작했으며, 이는 현재 실행 중인 버전이기도 합니다. 또한, 제한 주문과 같은 기능이 있는 V4도 구현되고 있습니다.

반복 버전의 변경을 통해 유니스왑은 사용자에게 원활한 거래를 보장할 뿐만 아니라 유동성을 제공하는 LP에 대해 지속적으로 업그레이드하고 보다 성숙한 자산 관리 기능을 제공합니다. 이는 DEX의 최적화 방향을 나타냅니다.

스왑과 AMM LP 외에도 유니스왑은 DEX 사업에서도 좋은 성과를 거두었습니다.

우선 MEV가 있습니다. 사용자 거래 프로세스 동안 AMM 풀의 가격은 풀에 있는 토큰의 비율에 따라 언제든지 변경됩니다. 이때 MEV는 AMM 풀 거래 매칭 프로세스 동안 생성된 중재 공간으로 인해 존재하게 되며, 토큰 거래 가격은 체인의 다른 애플리케이션의 가격 판독에도 영향을 미칩니다.

따라서 유니스왑은 MEV와 오라클에서도 자연스럽게 유리한 입장을 차지합니다.

MEV에서 유니스왑은 일정 수준의 MEV 저항성을 유지하여 일시적인 손실 외에도 MEV로 인한 샌드위치 공격과 높은 거래 슬리피지로부터 보호합니다.

Oracle에서 DEX는 거래 쌍에 대한 가장 빠른 가격 소스이자 거래 쌍 데이터의 가장 완벽한 소스로, 많은 DeFi 프로토콜이 Chainlink 및 기타 Ethereum 오프체인 오라클 솔루션 대신 Uniswap에 기반한 DEX 오라클 직접 견적 솔루션을 선택합니다. 이를 통해 DEX는 오라클 기능을 출력 기능 중 하나로 사용하여 다른 DeFi 데이터 모듈(예: 대출 프로토콜 및 파생 상품 거래 시장)을 형성할 수 있습니다.

유니스왑은 DEX를 대표하지만, DEX 사업에 필요한 정제된 기능은 다른 DEX에 의해 보완됩니다. 이더리움에는 수년간 개발되어 온 밸런서, 커브, 스시스왑과 같은 많은 유형의 DEX와 1인치, 메타마스크스왑, 마차 등과 같은 애그리게이터 DEX가 있습니다.

그 중에서도 Balancer의 등장으로 DEX가 온체인 애플리케이션의 유동성 센터로서 더욱 정교해지기 시작했습니다. 첫째, Balancer는 유동성 공급 관리를 제안했습니다. 즉, 가중치가 다른 유동성 풀과 여러 토큰입니다. Uniswaps의 등가 비례 유동성 풀을 사용자 지정 비율과 여러 토큰으로 대담하게 변경하여 프로젝트의 유동성 공급과 시장 가치 관리에 도움이 됩니다. 나아가 Balancer는 Launchpad 러시 구매 규칙을 사용자가 합리적인 토큰 가격을 얻는 데 더 도움이 되는 LBP 규칙으로 변경하여 AMM 풀 선제 과학자가 거래 가격에 미치는 영향을 변경했습니다.

Curve의 존재는 주로 온체인 스테이블코인 거래 시장을 제시하는데, 이는 주로 다양한 스테이블코인과 pToken에 대한 거래 유동성을 제공합니다. 스테이블코인과 pToken은 실제로 DeFi 거래 프로세스의 전송 객체이며 퍼블릭 체인에서 온체인 거래와 비즈니스 구현에 필수적입니다. 토큰의 경제적 메커니즘에서 일부는 버퍼링 역할도 합니다.

Balancer, Curve, Sushiswap, DODO와 같은 DEX를 살펴보면 거래 및 교환 외에도 또 다른 중요한 사업은 LP와 pToken 및 기타 토큰에 대한 스테이킹 풀을 제공하여 자산의 복리를 완료하는 것입니다. 이러한 DEX는 AMM의 LP 유동성을 수집할 뿐만 아니라 Defi와 같은 애플리케이션의 공급망에서도 역할을 합니다.

요약하자면, 이더리움에서 DEX를 기반으로 성숙한 체인이 개발되었지만, 이더리움의 거래 확인 속도는 느리다는 것을 분명히 알 수 있습니다. 거래 확인이 충분히 빠르거나 체인의 데이터 피드백이 충분히 빠르면 해당 사업이 다른 형태의 개발로 전환될 수 있습니다. 예를 들어, 솔라나입니다.

솔라나와 이더리움의 DEX의 가장 큰 차이점은 경험이 CEX와 거의 동일하다는 점이며, 거래 확인이 충분히 빠르다면 DEX와 애그리게이터의 역할이 동일하다는 점입니다. 현재 DEX는 모든 것이 내 플랫폼에 있는 것보다 거래 쌍과 해당 LP 풀이 어디에 있는지에 더 관심이 있습니다.

따라서 LP에 대한 지원이 더욱 세분화될 것입니다.

Uniswap V3가 고정된 가격 범위의 LP를 제안한 이후, 모든 후속 혁신적 DEX는 LP 기반 가격 관리 기능을 추가했습니다.

솔라나에서 가장 정교한 DEX는 Jupiter이고, 가장 정교한 유동성 풀 기능 설정을 갖춘 것은 Meteora입니다. 두 가지와 비교했을 때, Meteora의 주요 기능은 해당 거래 쌍에 대한 유동성을 제공하는 것입니다. 가격 범위 외에도 LP에 제공하는 정교한 설정에는 토큰 변동성 곡선, 비율 등이 포함됩니다. 풍부한 LP 기능 외에도 Jupiter는 토큰 발행에 중점을 두고 사용자 요구 사항에 따라 설계됩니다. 예를 들어, 사용자는 달러 비용 평균화(DCA)를 사용하여 여러 번 일괄적으로 토큰을 구매할 수 있습니다.

DEX 외에도 Solana 체인의 거의 모든 지갑에는 온체인 거래 쌍의 거래 집계 기능이 있습니다. 매우 빠른 거래 확인 속도로 사용자는 더 이상 DEX에 들어가 스왑 작업을 완료할 필요가 없습니다.

이는 고속 블록체인에서 DEX 애플리케이션의 설계 특성을 반영합니다. 기능을 설계할 때 모듈식 오프닝을 남겨두고 플러그인 방식으로 기능을 결합할 수 있으므로 모든 사용자 엔트리가 DEX 거래 모듈을 빠르게 통합하여 사용자가 스왑이 필요할 때 자체 DEX의 유동성을 사용할 수 있습니다.

TON DEX의 현재 상태

이더리움과 솔라나의 DEX는 이미 사이클에서 매우 성숙해졌는데, 그렇다면 TON의 현재 상황은 어떤가요? 얼마나 차이가 있고, 어디에 차이가 있나요?

TON의 성능과 압력 감당 능력은 현재 모든 퍼블릭 체인 중에서 솔라나와 어깨를 나란히 할 수 있는 유일한 것이지만, TON의 생태계는 Web2 모델과 Web3 모델의 조합입니다. 이 조합은 기술적으로 Web3의 사용을 희석하고 Web3의 기술을 심화시킬 것입니다.

이 기능은 TON 생태계의 DEX에서 매우 명확하게 드러납니다.

예를 들어, Telegram에는 스테이블코인과 TON의 재충전을 완료하고, TON과 다른 토큰의 교환을 완료하기 위한 내장형 중앙화 거래 풀이 있습니다. 기능적 관점에서 이미 간소화된 버전이며, 운영 경험은 CEX의 플래시 거래소와 거의 동일합니다.

이 기능은 Telegrams Wallet의 첫 번째 기능입니다. 두 번째 기능은 TON 퍼블릭 체인 지갑 TON Space를 통해 체인과 상호 작용하는 것입니다. 경험은 기본적으로 PC 및 모바일 단말기에서 MetaMask를 사용하는 것과 동일합니다. 토큰을 교환해야 하는 경우 STON과 Dedust가 생태계에서 더 일반적으로 사용되지만 기능은 기본적으로 Uniswap V1과 유사합니다.

분명히 이는 DEX에서 TON의 단점을 반영합니다. Telegram Wallet이 CEX 경험을 맡는다면 TON Space와 DEX는 PC와 모바일 단말기에서 상호 작용할 수 있습니다. 마지막으로 Telegrams Mini App과 Bot도 DEX 또는 CEX 기능의 거래 프런트 엔드가 될 것입니다. 이러한 디자인은 거래 경험의 최적화를 충족하지만 백엔드 체인의 기본 상호 작용 부분은 분명히 뒤떨어져 있습니다.

현재 우리가 본 모든 DEX, 예를 들어 STON, Dedust 등은 Uniswap V1과 유사한 거래 기능만 제공합니다. Soalna DEX 생태계를 분석한 결과, 고속 블록체인의 DEX의 경우 거래 유동성을 제공하거나 거래 기능을 모듈화하는 것이 중요하며, 이를 통해 유동성의 이점이 사용자가 선택하는 이유가 됩니다.

TON에서 거래하려면 프런트엔드 입구가 Telegram에 대량으로 존재해야 합니다. DEX는 여전히 Jupiter, Balancer 등과 같은 비즈니스의 정교함을 높여 사용자, 토큰 공급자, 유동성 공급자 또는 플랫폼 개발자 등 모든 사용자에게 균형을 달성해야 합니다. 각 역할에는 협력하기 위해 특정 정교한 기능이 필요합니다.

TON에서는 DEX를 개선하기 위해 어떤 프로젝트를 진행하고 있나요?

Uniswap, Balancer, Jupiter와 같은 DEX와 비교했을 때 TON은 아직 모든 기능을 완벽하게 보완할 수 있는 프로젝트를 보지 못했습니다(또는 아직 출시하지 않았습니다). 그러나 전체 생태계에서 공개 프로젝트 설계 아이디어를 검토한 후 저자는 다가올 DEX 온체인 거래 미들웨어 LayerPixel이 TON DEX 기능 보완을 완성할 잠재력이 있다는 것을 발견했습니다.

TON 퍼블릭 체인 런치패드 TonUP에서 인큐베이션한 LayerPixel은 공식적으로 Layer 1.5라고 불리는 Telegram Mini App을 위해 설계된 DeFi 솔루션입니다. 지갑과 DEX(다중 거래 알고리즘)를 포함한 서비스를 제공할 수 있습니다. C-end 사용자를 위해 PixelSwap을 직접 출시하는 것 외에도 Telegram Mini App을 기반으로 하는 임베디드 SDK 키트를 다른 애플리케이션에 제공하여 스왑 기능을 개발합니다.

TON에 필요한 것은 자산과 관련된 전체 링크 시나리오에서 해당 역할의 존재입니다. 이 전체 링크에는 자산 발행, 자산 거래, 거래 유동성 공급, 오라클, 자산 풀, 지갑 등이 포함됩니다.

IDO의 기능은 발행입니다. 이더리움에는 일반적인 스냅업 IDO와 LBP 스타일 입찰 IDO가 있습니다. 스냅업 시 가스와 토큰 가격을 끌어올리는 것은 매우 쉬운데, 이는 가격이 인위적으로 높아진 다음 오픈 후 폭락할 수 있습니다. 따라서 메커니즘 관점에서 LBP를 채택하면 거래자는 경쟁을 줄이고 가격이 기대치에 도달한 후 매수를 고려할 수 있습니다. LayerPixel에서 제공하는 시나리오 링크에서 TonUP은 IDO 발행을 제공할 수 있으며 TON Launchpad 발행에 LBP 규칙을 추가했습니다.

IDO 이후 토큰은 유동성과 결합된 거래를 제공하기 시작하며, 이 시점에서 DEX의 개입이 필요합니다.

LayerPixels Pixelswap은 가중치 풀을 기반으로 하는 DEX입니다. Balancer와 동일한 기능을 가지고 있으며 LBP 자산 발행 방법을 지원합니다. 게다가 이 유형의 Dutch Auction 발행 방법은 FDV가 낮은 중소 규모 프로젝트에 적합합니다. Telegram 생태계에서 가장 일반적인 프로젝트는 이 유형의 게임/GameFi 프로젝트입니다.

디자인이 정교해질수록 중앙 집중형 거래소의 성숙한 LP와 유사해지고, DEX LP는 자금에 대한 수익률을 적극적으로 보장하고 위험을 분리할 수 있습니다.

DEX에서 토큰 거래가 시작된 후에는 Oracle, Pool 및 지갑 사업이 이어질 예정입니다.

Oracle은 AMM에서 외부 DeFi, DEX, 집계자, 대출, 자산 브리지 등에 가격 소스로 실시간 가격을 제공하는 프로세스입니다. 풍부한 AMM을 기반으로 자연스럽게 이러한 기능이 있습니다. Pool은 사용자가 복리로 다른 여러 자산을 담보로 제공하는 데 사용할 수 있는 도구입니다. 체인에 많은 DeFi가 있는 경우 여러 pToken이 있습니다. 예를 들어, 많은 Ethereum DEX는 Lidos stETH에 대한 교환 및 담보를 제공합니다. 마지막으로 지갑은 고속 블록체인을 지원하여 모든 거래 플랫폼 외부에서 사용자 운영 입구를 제공합니다. 거래 집계, Launchpad 조합 및 기타 부분을 통해 모든 기능을 지갑에서 설계하고 다른 애플리케이션과 함께 사용할 수 있습니다.

LayerPixel은 IDO, 토큰 거래, 지갑, 오라클, 풀 및 기타 부분을 비즈니스 체인에 설계했습니다. 팀과 소통한 결과, TON의 DEX의 설계 결함을 보완하는 것이 목표이며 LayerPixel을 기반으로 하는 여러 기능을 통해 TON의 DeFi 미들웨어가 되기를 바랍니다.

지금까지 얻은 소식은 LayerPixel의 코드 부분이 개발되어 감사 회사에 감사를 위해 제출되었다는 것입니다. 보안상의 이유로 감사는 두 감사 회사에서 교차 감사를 실시하고, 감사 결과가 완료된 후 메인 네트워크가 공식적으로 출시될 예정입니다.

마지막 생각들

TON의 적용을 관찰한 후, TON은 Web2에 크게 의존한다는 것을 알게 될 것입니다. 이 디자인은 Telegram 사용자의 한계를 낮추기 위한 것이지만, 여러 고속 퍼블릭 체인 개발 경험에 따르면, Telegram 공식 지갑은 미래에 지갑 검증 도구가 되어 사용자가 자산의 보안과 Web3 상호 작용의 정확성을 보장하기 위해 더 직접적인 온체인 네이티브 거래를 수행하도록 지원할 수 있습니다.

퍼블릭 체인의 경우 DEX는 온체인 활력이 방출되는 장소입니다. 각 DEX의 목표는 성숙한 금융 거래 플랫폼이 되어 사용자가 정확하고 성숙한 자산 관리 역량을 갖출 수 있도록 하는 것입니다.

TON은 ATH에 있었고 생태적 가치도 증가하고 있습니다. TON이 최고조에 달할 때 프로젝트 가치의 데이터 성과는 DEX 거래 쌍에 집중될 것입니다. 이러한 이유로 DEX 개발이 성숙할수록 투자자가 기회를 잡을 가능성이 기하급수적으로 증가할 것입니다.

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: 이더리움과 솔라나와 비교했을 때, TON DEX에 필요한 다른 요소는 무엇일까요?

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이유: Web3 개발자가 되는 이유 Web3란 무엇인가 먼저 Web3가 무엇인지 소개해드리겠습니다. 2014년, 이더리움의 공동 창립자인 개빈 우드는 처음으로 Web3라는 개념을 제안하여 인터넷이 너무 많은 신뢰를 필요로 한다는 문제에 대한 해결책을 제공했습니다. 중앙 집중형 네트워크가 수십억 명의 사람들이 인터넷에 통합되고 안정적이고 신뢰할 수 있는 인프라를 구축하는 데 도움이 되었다는 것은 부인할 수 없습니다. 그러나 동시에 몇몇 중앙 집중형 거대 기업은 인터넷을 거의 독점하고 있으며 원하는 것은 무엇이든 할 수 있습니다. Web3는 블록체인, 암호화폐, NFT를 통해 소유권의 형태로 사용자에게 권한을 돌려줍니다. Web3는 오늘날 모든 것을 포괄하는 용어가 되었으며 인터넷에 대한 새롭고 더 나은 비전을 나타냅니다. Web3에 대한 엄격한 정의를 내리기는 어렵지만, 그것은…