심층 분석: 현재 가격대가 이번 주기의 주요 상승 추세를 위한 발판일까요?

원작자 : Mur 피(X: @머피첸 888 )

머리말

올해 2월에 신의 관점을 사용하여 BTC의 내부 작동 법칙을 발견하는 글을 쓴 이후로 긴 트윗을 한 번도 쓰지 않았습니다. 한편으로는 간단한 논리를 명확하게 설명할 수 있다면 독자의 피로감을 증가시키기 위해 긴 글을 쓸 필요가 없다고 생각합니다. 다른 한편으로는 바쁜 업무로 인해 전체 데이터 시스템에 대해 차분하게 생각할 수 없습니다. 특히 그림과 텍스트로 글을 명확하게 표현하는 것을 좋아합니다. 때로는 그림을 그리는 데 소요되는 시간이 타이핑하는 데 소요되는 시간을 초과하기도 합니다.

최근에 저는 종종 친구들로부터 개인 메시지를 받는데, 강세장의 현재 단계에 대해 이야기하고 온체인 데이터로 검증해 달라고 요청합니다. 사실, 많은 훌륭한 데이터 분석가들이 이를 분석했습니다. 예를 들어, Ni Da @파이렉스_니 6월 11일자 기사에서 거시적 사건, 온체인 구조, 거래소 재고를 결합한 가장 현실적인 데이터 기본 사항을 설명했습니다. 링크는 다음과 같습니다. https://x.com/Phyrex_Ni/status/1800210944188190983…

하지만 저는 여전히 모든 사람이 보통 보는 것과는 다른 관점에서 제 개인적인 의견을 표현하고 싶습니다. 오랜 생각 끝에, 저는 마침내 2일간의 글쓰기, 그림 그리기, 주석 달기, 교정을 거쳐 거의 3,500단어 분량의 이 글을 완성했습니다. 여러분이 BTC 보유자이거나 트렌드 트레이더라면, 전체 글을 읽은 후에 여러분에게 다양한 참고 자료와 아이디어를 제공할 수 있을 것이라고 믿습니다.

더 이상 미루지 말고 바로 요점으로 들어가겠습니다.

텍스트

URPD 체인의 칩 구조는 추세 판단에 매우 중요한 참고 자료가 될 수 있습니다. K-라인, 거래량 가격, 이동 평균 등과 같이 우리가 일반적으로 사용하는 기술 이론과는 다릅니다. 대신 체인에서 칩의 움직임으로 형성된 밀집 영역을 사용하여 누가 매수하고(매수 의향) 누가 매도하고(매도 위험) 누가 매도하는지 관찰하여 다음에 시장이 어떤 방향으로 움직일지 예측합니다.

장기적 매출로 형성된 칩 밀집 지역은 종종 다음 단계의 발판이 됩니다. 칩 구조(두께)가 강할수록 가격 범위(폭)가 넓어지고 상향 개발 가능성이 커집니다. 두께 이는 이 범위에서 매수 의지가 강하다는 것을 의미하며, 다른 저가 범위에서 칩 유통을 인수할 수 있으며, 미래에 대한 기대치가 높기 때문에 가격 변동 시 발생하는 매도 위험도 낮을 것입니다. 너비 칩이 잘 분산되어 집중된 매도 압력을 발생시키지 않는다는 것을 의미합니다. 갑작스러운 블랙 스완 사건이 없는 한 칩이 밀집된 지역은 가격에 저항 및 점착성 효과를 형성합니다. 즉, 가격에 그다지 민감하지 않고 침투하기 쉽지 않습니다.

이 주기 내내 두 가지 인상적인 "스프링보드"가 있습니다.

A. US$25,000-30,000;

나. $41,000~44,000.

A 범위가 형성되는 데는 3월 23일부터 10월 23일까지 220일이 걸렸고, B 범위가 형성되는 데는 12월 23일부터 2월 24일까지 67일이 걸렸습니다. 따라서 두꺼운 가격 범위가 형성되는 데는 월 단위가 필요하다는 것을 알 수 있습니다. 이 기간 동안 롱과 숏 모두 치열한 대립을 겪어야 마침내 바닥에서 합의에 도달할 수 있습니다.

아래 그림은 2023년 10월 15일 URPD 데이터를 보여줍니다. 220일 동안의 거래 후 467w BTC가 25,000-30,000 USD 범위에서 누적되어 총 24%를 차지했습니다. #BTC 당시의 유통량입니다. 이것은 거대한 규모의 매우 과장된 데이터라고 할 수 있습니다. 거의 모든 판매 위험이 여기에서 해제되었으며 다음 점프는 자연스러운 결과입니다.

2024년 1월 6일, 스팟 ETF 승인 전날, BTC는 67일간의 거래 후 $41,000-44,000에서 200만 BTC의 더미를 형성했습니다. 그 중 1억 6,900만 BTC는 A 범위(즉, 25,000-30,000 범위)에서 이체되었습니다. 이는 저가 칩을 고가 칩으로 교환하는 과정으로, 긍정적인 기대감을 가지고 ETF를 거래하는 단기 칩이 미리 기차에서 내릴 수 있게 합니다.

동시에 A 범위에 확고한 믿음을 가진 298w 칩이 여전히 있습니다. 이는 ETF가 통과된 후 BTC가 46,000에서 38,000으로 떨어졌지만 A 범위로 계속 떨어지지 않은 중요한 이유이기도 합니다. 움직일 수 있는 칩은 거의 모두 이 두 범위에 있습니다. 낮은 가격대의 칩은 팔리지 않고, 높은 가격대의 칩은 팔리지 않는다. 그러면 자연스럽게 또 다른 점프를 위한 조건이 만들어집니다.

현재, 온체인 칩 구조는 조용히 C 범위를 형성하고 있습니다!

이는 60,000에서 70,000 USD까지의 넓은 범위이며, 여기에는 60,000-64,000 USD와 66,000-70,000 USD라는 두 개의 작은 범위가 포함됩니다. 편의상, 우리는 이를 일시적으로 C1 및 C2 범위라고 부르겠습니다.

6월 11일 현재 C1 구간에는 108w 칩이 축적되었고 C2 구간에는 189w 칩이 축적되었습니다(여기서는 Mt.Gox의 칩 이동은 무시해 주세요). 그 중 A 구간에서 103w 칩이 전송되었고 B 구간에서 97w 칩이 전송되었습니다. 시간적 관점에서 이 프로세스는 104일 동안 지속되었습니다( 월 단위의 조건이 충족되었습니다. ).

누적하는 데 얼마나 걸릴지 묻는다면, 저는 모릅니다. 하지만 이전 시간의 데이터에 따르면 이론적으로 발판으로 10,000달러만큼 넓은 가격 범위가 필요하지 않습니다(5,000달러면 충분합니다). 따라서 C1과 C2는 모두 미래에 합의를 위한 바닥 범위가 될 가능성이 높습니다. 만약 C1이라면, C2의 칩이 점차 소화되어 천천히 C1로 옮겨져 더욱 견고한 범위 구조를 계속 형성할 때까지 기다려야 합니다. 아니면 C1과 C2 사이에 새로운 누적 영역이 형성됩니다.

물론 이것만으로는 충분하지 않습니다…

다음 단계로 나아가기 위해서는 또 다른 중요한 조건이 충족되어야 합니다. 낮은 구역의 칩은 팔리지 않고, 높은 구역의 칩은 잘리지 않는다. . 우리는 현재 상황이 요구 사항을 충족하는지 확인하기 위해 몇 가지 다른 데이터 세트를 사용할 수 있습니다.

1. 판매자의 위험이 해제되었습니까?

실현된 손익 데이터 차트는 매일 BTC의 실현된 이익과 실현된 손실의 총액을 명확하게 보여주며, 그 상대적 크기를 통해 시장 주기와 투자자 심리를 더 잘 이해할 수 있습니다.

실현된 이익(RP, 녹색 막대)은 강세장에서는 저가 칩이 계속 유입되고 시장이 강해짐에 따라 현금화되기 때문에 지배적인 경향이 있습니다. 실현된 손실(RL, 빨간색 막대)은 약세장에서는 지배적인 경향이 있는데, 높은 가격에 매수한 BTC가 손실로 빠져나가기 때문이며, 특히 시장 항복 사건(즉, 약세장 바닥)에서 정점을 찍습니다.

지난 강세장 최고조 기간인 2021년 1월 9일부터 2021년 4월 20일까지 RP 값이 한계를 여러 번 넘었습니다. 이는 가격이 상승함에 따라 대량의 저가 칩이 집중 이익으로 현금화되어 시장에 엄청난 매도 압력을 가했다는 것을 나타냅니다. 후속 자금을 인수할 수 없게 되면 RL 값(빨간색 열)이 점차 상승하고 강세에서 약세로의 전환이 완료됩니다.

이번 주기인 2024년 3월 5일부터 2024년 3월 18일까지 RP 가치의 급등도 있었으며, 그 규모는 이전 라운드의 최고 단계보다 적지 않았습니다. 하지만 차이점은 이러한 집중된 이익 실현 이후에는 지속적인 RP 피크가 없었다는 것입니다. (그림에서 2024년 5월 28일의 RP 피크는 Mt.Gox의 고대 칩 움직임으로 인한 데이터 간섭으로 인한 것으로, 무시할 수 있습니다.) 따라서 현재 시장 감정은 여전히 안정적이며, 2024년 3월 18일의 이익 실현은 강세장의 피크가 아니라 판매자 위험의 해소라고 믿을 수 있습니다.

우리는 또한 다른 관점에서 볼 수 있습니다. 즉, 거래소의 주요 자산에 대한 매수 동기/매도자 압력 데이터입니다.

간단한 모델을 가정합니다. 즉, 거래소로 유입되는 BTC + ETH(USD로 표시)는 판매자 압력으로 간주되고, 스테이블코인 유입은 구매자의 동기로 간주됩니다. 빨간색 음수 값: 판매자 압력을 나타내며, 스테이블코인의 유입은 BTC + ETH의 판매자 유입보다 적습니다. 녹색 양수 값: 구매자의 동기를 나타내며, 스테이블코인의 유입은 BTC + ETH의 판매자 유입을 초과합니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 2021.1.8-2024.5.10 기간 동안 거래소의 매도 압력은 계속 높게 유지되었고, 가격이 약하게 상승하면서(5.19 이벤트) 갑자기 증폭되었는데, 이는 강세장이 정점에 도달했다는 신호였습니다. 이 사이클에서 가격이 계속 상승하면서 매도 압력은 2024.3.13에 정점에 도달했습니다. 그리고 계속 높은 수준을 유지하지 못하고 급격히 약화되었습니다. . 이전 트윗에서 거래소의 유동성 잠재력을 분석한 것과 결합하면 현재 거래소는 유동성이 낮은 상태입니다. #BTC 또는 1TP11테스 .

이러한 데이터를 결합하면 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다. 현재 시장은 저가대의 칩이 매도되길 원하지 않는다는 조건을 충족하고 있습니다.

2. 단기 고가 주식을 손실을 보고 매도한 적이 있나요?

우리는 시장 위험을 평가하기 위한 위험 관리 도구로 비트코인 셀사이드 위험 비율을 소개합니다. 이 모델은 체인에서 실현된 모든 이익과 손실을 합산하고 실현된 시장 가치로 나누어 계산합니다. 따라서 그 본질은 투자자가 매일 지출한 총 달러 가치를 실현된 총 시장 가치와 비교하는 것입니다.

값이 아래의 빨간색 선에 가까울 때 ( 낮은 가치 ), 이는 대부분을 나타냅니다 #BTC 원가에 비교적 가까운 가격에 판매되고, 시장은 어느 정도 균형에 도달했습니다. 이 상황은 또한 현재 가격 범위 내의 손익이 고갈되었고 시장이 낮은 변동성 환경에 있음을 나타낼 수도 있습니다.

값이 아래의 파란색 선에 가까울 때 ( 높은 가치 ), 투자자들이 매도하고 있다는 것을 나타냅니다. #BTC 비용 기준에 비해 높은 이익 또는 손실이 발생합니다. 이러한 상황은 시장이 재조정되어야 할 수 있으며, 일반적으로 높은 변동성 가격 변동이 수반됩니다.

차트에서 볼 수 있듯이, 높은 위험 비율은 종종 강세장이 급등하거나 약세장이 급락할 때 나타납니다. 즉, 투자자들은 높은 수익을 현금화하거나 손실을 보고 매도합니다. 약세장과 강세장의 초기 단계에서는 낮은 위험 비율의 수가 비슷하여 고비용 투자자들이 이때 손실을 보고 매도하기를 꺼리고 있으며, 매도된 BTC의 대부분은 원가에 가까운 단기 칩입니다. 이는 또한 저변동성 환경에서 시장 균형 기간입니다. 예를 들어, 현재 상황도 비슷합니다.

강세장이 진행됨에 따라 위험 비율은 점차 증가하는데, 이는 시장에서 매도자의 위험이 증가하고 있음을 의미합니다. 강세장 후반에는 위험 비율이 빨간선 아래로 떨어지는 것이 거의 불가능합니다.

이러한 데이터를 관찰하면 또 다른 결론을 도출할 수 있습니다. 즉, 현재 시장은 고점에서 칩을 매도하지 않는다는 조건도 충족합니다.

결론

지금까지 전체 데이터 추론 논리가 설명되었습니다. 저는 현재 가격 범위가 이 사이클의 주요 상승 추세가 시작되기 전의 발판이 될 가능성이 높다고 생각합니다. 이 결론은 현재 데이터를 기반으로 하지만 데이터는 변경될 것이므로 향후 상황이 분석과 일치할 것이라는 보장은 없습니다.

이것이 강세장의 정점일까요? 이것이 가능하다면, 다음 조건이 충족되어야 합니다:

1. 저점에 있는 많은 칩이 고점에서 시장을 떠났고, 특히 A와 B 구역의 칩은 이 주기에서 형성되었습니다. 그들은 약세장의 바닥에서 매수되지 않았기 때문에 그들 중 일부는 다른 주기의 롤러코스터를 타고 싶어하지 않을 것입니다.

2. RP에는 여러 개의 피크가 있으며 피크는 점점 낮아지고 RL은 점진적으로 증가하기 시작합니다.

3. 거래소 내 판매자 압력은 계속해서 높은 수준을 유지하고 있으며, 거래소 트래픽 잠재력이 증가하기 시작합니다.

4. 판매자 위험비율은 연속적으로 높은 값을 나타내며, 높은 지점은 단계적으로 감소합니다.

5. 시장 기대치와 크게 다른 블랙스완 사건이 발생합니다.

위의 조건 중 많은 부분이 충족될수록 강세장이 정점에 도달할 가능성이 커집니다.

제가 말하고 있는 것은 잘 근거가 있고 닫힌 루프를 형성할 수 있는 방법론 세트입니다. 이것을 시장이나 가격에 대한 예측으로 간주하지 마십시오. 이러한 모델은 저의 장기적인 관찰과 데이터 추적, 그리고 경험의 축적을 결합한 것으로, 강세장의 정점을 판단하는 가장 직관적이고 효과적인 방법 중 하나입니다. 여러분도 이에 동의하신다면, 이것을 참고로 삼고, 신중하게 생각하고, 여러분만의 결론을 도출할 수 있습니다.

원본 링크

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: 심층 분석: 현재 가격대가 이번 주기의 주요 상승 추세를 위한 발판일까요?

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원저자: Jeff John Roberts, Fortune Magazine 원번역: Luffy, Foresight News 4월 15일, 휴면 상태였던 비트코인 지갑이 14년 만에 부활했습니다. 지갑 주인이 Coinbase에 비트코인 50개를 보내 한때 가치가 없었던 코인에서 $300만 이상의 수익을 냈습니다. 이런 거래는 흔하지 않지만, 독특한 것은 아닙니다. 초기 비트코인 지갑은 거의 매주 부활하면서, 얼마나 더 많은 분실된 코인을 유통에 다시 투입할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다. Fortune과 Chainalysis의 새로운 조사에서 몇 가지 통찰력을 얻을 수 있습니다. 2018년 이후 분실된 비트코인 수를 보여주는 차트 위 그림에서 볼 수 있듯이, 지난 몇 년 동안 수십만 개의 분실된 비트코인(Chainalysis에서는 2014년 이후로 움직이지 않은 비트코인으로 정의함)이 유통에 다시 들어왔습니다. 이 그림은 순 변화를 보여줍니다…