DWF 논란을 어떻게 보시나요?

원저자: @cmdefi

최근에 저는 많은 유명 인사들이 DWF에 대해 이야기하는 것을 보았습니다. 이 순환적 서사와 시장 감정의 변화를 결합하면 몇 가지 흥미로운 관점을 발견했습니다. 전체 Crypto가 밈화되고 위에서 아래까지 단순화되고 있습니까? 그리고 자극제가 시급히 필요한가요?

1. 복잡성 해소 및 감정적 해방

이번 라운드의 강세장의 특징을 보면 ETF 통과로 인한 기관 강세장 외에도 다른 분야의 게임 플레이는 탈복잡화, 탈위장입니다. 간단하고 거칠게 말하자면, 이번 라운드의 강세장에서 단순하고 높은 변동성을 추구하려는 감정은 극에 달했습니다. 구체적으로 말하면,

• DeFi는 너무 복잡하다는 평가를 받고 있으며, 복잡할수록 돈을 잃기가 더 쉽습니다.

• NFT는 스토리텔링과 허황된 꿈의 분야에서 가장 큰 표적이 되었지만, 지금까지 이번 라운드에서 두 번째 유행의 징후조차 보이지 않습니다.

이전 사이클에서 이 두 킹 트랙의 성과는 이번 라운드에서 매우 평균적입니다. 이러한 현상에는 혁신의 침체와 사용자 신뢰 상실을 포함한 여러 가지 이유가 있습니다. 결국 많은 사람들이 FTX LUNA의 붕괴와 DeFi의 빈번한 보안 문제를 경험했습니다. 그들은 홀로 노래하는 원숭이 무리와 함께 남겨졌습니다. 시장 신뢰를 회복하려면 신선한 피, 시간, 그리고 자극제가 필요합니다.

이것이 바로 이번 강세장이 탄생한 배경이며, 매우 특별하고 양극화된 현상입니다.

따라서 이 밈 코인 라운드는 커뮤니티 중심이며, 충분히 간단하고, 충분히 표현력이 풍부하며, 충분히 변덕스럽습니다. 이러한 특성은 가장 좋은 타이밍, 위치, 사람을 가지고 있습니다.

2. 시장 조성자와 분극화

한편, 마켓메이커에 대해 말하자면, FTX, LUNA 등의 사건 이후, 지난 사이클에서 다양한 엘리트 마켓메이커들의 결과도 매우 비극적이었습니다. 모두가 샌 애로우와 알라메다를 보고 생각 없이 올인하던 시대는 지나갔습니다. 시장은 갑자기 크립토의 제단이 초보적인 팀보다 더 초보적일 수 있다는 것을 발견했습니다. 그런 환경에서 논란의 여지가 있는 DWF가 이번 라운드에 나왔습니다. 강경한 조치만 취하는 것으로 알려진 DWF가 이 특별한 시대에 자극제 역할을 하는 듯합니다.

시장 조성자의 관점에서 볼 때, Crypto는 기존 분야와 다릅니다.

• 규모: 암호화폐 시장 조성자들은 전통적인 금융 시장에 비해 더 작은 규모로 운영됩니다.

• 유동성과 변동성: 암호화폐 시장은 유동성이 낮고 변동성이 높습니다.

• 규제: 암호화폐 시장 규제는 완벽하지 않으며, 거래소, 프로젝트 팀, 시장 조성자 간의 관계는 복잡합니다.

• 기술: 일부 시장 조성자는 온체인 또는 DeFi 금융 전략에 참여할 수 있으므로 거래 실행의 보안을 지원할 충분한 기술 지원이 필요합니다.

3. 분쟁의 요점은 무엇인가?

전통적으로 시장 조성자의 주요 기능은 다음과 같습니다.

(1) 유동성 제공: 매수매도 심도성을 지속적으로 제공함으로써 시장에 항상 유동성이 존재하고 투자자는 언제든지 매수매도할 수 있습니다.

(2) 가격 변동 및 발견: 시장 조성자는 입찰 및 매도를 조정하여 시장 가격 변동을 완화하는 동시에 가격 발견을 안내합니다.

(3) 시장 효율성 향상: 시장조성자는 거래를 신속하게 매칭함으로써 거래 지연을 줄이고 시장 효율성을 향상시킬 수 있습니다.

따라서 우리는 일반적으로 좋은 마켓 메이커는 강력한 자본력을 갖추고 충분한 유동성을 제공하며 가격 변동을 더 매끄럽게 만들 수 있다고 생각합니다. 그러나 DWF 스타일은 항상 높은 변동성과 과감한 조치가 특징이었습니다. 마켓 메이킹에 집중하지만 많은 프로젝트에도 투자합니다. 따라서 DWF는 공격적인 거래 전략으로 인해 종종 논란을 일으키고 시장 조작 혐의를 받습니다.

4. 당신이 원하는 것을 제공합니다

사실, DWF는 이 사이클에서 사용자의 주요 감정과 힘을 매우 논란의 여지가 있는 방식으로 포착했습니다. $NOT $FlOKI $LADYS 등과 같이 원하는 것을 제공합니다. 현재의 시장 환경에서 적절한 시간, 장소 및 사람을 활용했습니다. 저도 장기주의와 가치 투자를 고집하는 사람이지만, 사실 올바른 일을 하는 것은 밈, 폰지 또는 투기적 속성과 같은 것을 비웃는 것이 아닙니다. 가치 투자는 강박관념이 아니며 장기주의는 거만하지 않습니다. 저는 종종 시장 상황과 문제에 대한 매우 철저한 분석을 하는 많은 사람들을 봅니다. 문제를 명확하게 볼 수 있는 것은 좋지만, 진정한 영웅은 모든 시대에 적응할 수 있는 것입니다.

현재의 특별 강세장을 판단해보면, DWF는 매우 논란의 여지가 있는 방식으로 등장했습니다. 앞으로 어떻게 될지, 어디로 갈지는 아무도 모르지만, 지금은 시장의 모든 사람이 기억하고 있습니다.

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: DWF 논란에 대해 어떻게 생각하십니까?

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원문: Pantera Capital 설립자 Dan Morehead와 파트너 Ryan Barney 편집: Odaily Planet Daily Azuma 편집자 주: 이 기사는 Pantera Capital의 시장 논평 칼럼 Blockchain Letter의 100번째 기사에서 발췌한 것으로, 주로 TON 분석을 발췌한 것입니다. 1위의 헤비 포지션에 대한 성명은 Pantera Capital 설립자 Dan Morehead가 내놓았습니다. Dan은 최근 Telegram 설립자 Pavel Durov와 점심을 먹었고 Pantera가 최근 펀드 역사상 가장 큰 투자를 Telegram의 TON 블록체인 프로젝트에 했다고 언급했습니다. 이 외에 기사의 대부분은 Pantera Capital 파트너 Ryan Barney가 썼습니다. Pantera가 TON을 선택한 이유는 무엇일까요? (Dan Morehead) 저는 제 경력 내내 훌륭한 투자를 찾아다녔습니다. 저는 비트코인에 열정적이며…