オンチェーン収入のゲームプレイを公開: 比較的安定した効率的な受動的収入を得るにはどうすればよいでしょうか?

原作者: ドードーリサーチ

中央集権型取引所の二次市場での戦いにうんざりしていませんか？あまり訪問されていないオンチェーン戦略を検討してみませんか？中央集権型取引所の膨大なユーザー数と取引量と比較すると、プレーヤーが少ないオンチェーンは、現在の市場状況では比較的最適なソリューションかもしれません。オンチェーン収入源はたくさんありますが、ほとんどのユーザーはまだインタラクティブエアドロップ、ポイントを貯めるためのステーキング、プロジェクト活動に応じた新しいローカルドッグの購入などの初期段階にあります。

#HottestCoin の今回の号では、オンチェーン収入のゲームプレイをさまざまな側面から明らかにし、チェーン上で比較的安定して効率的な受動的収入を得る方法、ほとんどの資産管理の収入レベルを上回る方法を教え、次の数号でいくつかの人気プロジェクトについて詳しく説明します。

オンチェーン収入の源は数多くあります。現在の市場環境では、チェーン、DAPP、ナラティブはどれも重要ですが、戦略そのものとは直接関係がありません。 たとえば、EVM システムでは、長期的に安定した利回りを持つメインネット、Arbitrum、BNB Chain のみが存在します。 一部のEVM L2は初期のステーキング利回りの期待値が高いものの、エコシステムが安定した後、安定した収入源を形成できるものはほとんどありません。DAPPに関しては、主にDEX、レンディング、ステーブルコイン、利回り市場のPendle、およびさまざまな個別プロジェクトです。

よく知られているLRTやLSD関連のプロジェクトを例にとると、プロジェクトのルールに従ってポイントを獲得するためにステーキングすることは、物語のトレンドが高いときには良い戦略です。エアドロップが最終的に実現すると、リターンは比較的良好です。しかし、プロジェクトのエアドロップルールが不明確で、流動性が悪く、二次市場が弱い現在の状況では、ポイントを獲得するために単にステーキングすることは明らかに特に良い戦略ではありません。

プロジェクト自体が ペンドル であれば、年間 20 ～ 40% の受動的収入を得ることは明らかにはるかに魅力的です。 同時に、DEXで流動性を提供するなど、より良い戦略があるかもしれません。集中流動性プールでは、年間40%以上の収入が得られることもあります。ステーキングロックアップのため、プロジェクト側からETHを償還するには長い道のりがあります。多くのユーザーは実際に直接スワップして終了しており、一部のプロジェクトの流動性プールは実際には非常に小さく、比較的高い収入機会を提供しています。

では、DEX のプールはどのように選択すればよいのでしょうか? APR だけを見て、高ければ高いほど良いと考えますか? いいえ、DEX は流動性を提供し、収入は一般に、取扱手数料、トークンインセンティブ、および一時的な損失のコストという 3 つの要素によって影響を受けます。 一部の DEX 取扱手数料の利回りにはトークンインセンティブ自体が含まれていますが、これは当社の個別の分析には影響しません。

個人投資家に適したプールには、さまざまなステーブルコインプールやLRT/LSTプールなどがあります。流動性が集中しているプールを選ぶ必要があることに注意してください。流動性が集中すると、マーケットメイクの効率が向上し、収益率が上がります。これらのプールには大きな利点もあります。変動損失によるリスクを心配する必要はなく、頻繁にポジションを変更する必要もありません。運用上の閾値はありません。プールを適切に選択すれば、資産運用の収益率を超えることは簡単です。

たとえば、Curve の 3 つのプールは比較的高いリターンをもたらします。

WETH/pufETHやmstETH/wstETHなどのプールも15%以上の収益を生み出す可能性があり、crvUSDに関連するマイニング収入は20%以上であり、いつでも終了できます。単にポジションをロックするよりも良いのではないでしょうか。

もう 1 つの例は、Curve の PWRD Metapool 4 プールです。これは、トークン インセンティブが高く、プールが深く、オプション プールの 1 つです。

翻訳者 も、集中型流動性を備えた典型的なDEXの1つです。GHOステーブルコイン関連のプールは、深さと強力なインセンティブを備えており、個人投資家が参加するのに非常に適したプールでもあります。

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この記事はインターネットから引用したものです: オンチェーン収入ゲームプレイの解明: 比較的安定した効率的な受動的収入を得るにはどうすればよいでしょうか?

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