Huobi研究所：DePINトラックの現状と発展予測、DePIN参入の潜在的利益

はじめに: DePIN - 現状と展望

分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN) は、既存のインフラストラクチャとデータ中心のビジネス モデルを革新的に活用することで、ブロックチェーンの領域を再構築しています。DePIN は従来の IoT フレームワークを超え、分散型の効率性とコスト効率に優れています。

このレポートでは、急速に進化する DePIN 空間、特に堅牢なインフラストラクチャと革新的なアプリケーションで知られる Solana ネットワーク内について調査します。DePIN プロジェクトは、投機的な金融よりも実質的な収益性を優先し、プライバシー強化、ゼロ知識証明、人工知能などのテクノロジーを統合する上で重要な役割を果たします。DePIN は他のエコシステムと戦略的に組み合わせることができるため、データの整合性とスケーラビリティ ソリューションを通じて経済システムを変革することができます。

主要な DePIN プラットフォームである Solana は、高性能ブロックチェーン テクノロジーと物理ネットワークの統合を体現し、大きな経済的利益を約束し、テクノロジーと現実世界のアプリケーションを融合する新しい方法を開拓します。
この記事は、HTX Ventures の研究チームによって執筆されました。HTX Ventures は Huobi HTX のグローバル投資部門であり、投資、インキュベーション、研究を統合して、世界で最も優秀で有望なチームを特定しています。現在、HTX Ventures は複数のブロックチェーン トラックで 200 を超えるプロジェクトをサポートしており、そのうちのいくつかは Huobi HTX 取引に上場されています。

結論は

• DePINは分散型物理インフラストラクチャネットワークと呼ばれていますが、その中核となるビジネス成長ロジックはハードウェアそのものではなく、データの保存、データの転送、データの共有、データの使用など、データをより効果的に活用する方法にあります。

• DePINを従来のIOTと比較する必要はなく、考えるときにWeb2やWeb3と分ける必要もありません。データをより効率的に活用し、より経済的に効果的に配布できれば、それは良いことです。

• DePINの開発により、ブロックチェーンを組み合わせてデータの信頼性の問題を解決し、モノのインターネットに沿った大規模なプロトコルを立ち上げて、人、人と機械、機械と機械の間に無限のネットワークを構築します。

• DePIN プロジェクトを検討する際には、defi、meme、Brc 20 などに当てはまる投機的または財務的な属性を放棄する必要があります。DePIN を検討する際には、プロジェクト自体の実際の収益性に焦点を当てる必要があります。

• 短期的には、DePIN トラックで注目すべき点は、DePIN x Privacy、DePIN x Gaming、DePIN x ZK、DePIN x AI など、他のエコシステムとの互換性です。長期的には、Depin の将来のビジョンには、ギグ エコノミー、シェアリング エコノミー、データの信頼性が含まれます。

• Solana ネットワークは DePIN プロジェクトの展開に最適なブロックチェーンとなり、Solana DePIN は FDV で $10 億、時価総額で $4 億を超えています。

• Solana の DePIN 開発における利点は次のとおりです。

• パフォーマンス上の利点とテクノロジーのアップグレード

• 強力なトークン標準とエコシステム

• コスト優位性

• 流動性が集中し、生態学的構成性が強く、コミュニティが一体化している

• 開発者コミュニティは活発で、革新的なプロジェクトや新しいコンセプトが次々と生まれています。

DePINとは

Messariは、2023年初頭に発表した調査レポート「DePIN Sector Map」で、DePIN（分散型物理インフラネットワーク）の概念を正式に提案し、これを暗号経済プロトコルを使用して現実世界の物理インフラとハードウェアネットワークを展開することと定義しました。簡単に言えば、DePINは、ブロックチェーンベースのトークンインセンティブを通じて、すべての関係者が共同で物理インフラネットワークを構築することを奨励しています。

用語の進化とは別に、暗号経済プロトコルを使用して現実世界の物理インフラストラクチャとハードウェアネットワークを展開するプロジェクトは、実際にはかなり前から存在していました。たとえば、分散型ネットワークのHeliumは2013年に設立され、分散型ストレージのStorjは2014年に設立されました。これらのチームは、通信とストレージの分野で分散型の物理インフラストラクチャネットワークを構築する方法を自発的に模索しました。その後、インターネット、人工知能、エネルギー、データ収集などの分野も徐々に参加しました。サブセクターは異なりますが、コアロジックは一貫しており、最終的に今日の繁栄しているDePINトラックを形成しました。

DePINトラックの全体的な状況

DePINセクションの概要

MessariとDepin.Ninjiaのデータによると、DePINエコシステムは2023年に650以上のプロジェクトに成長し、時価総額は$35Bで、コンピューティング（250）、人工知能（200）、ワイヤレス（100）、センサー（50）、エネルギー（50）、サービス（25）の6つのサブ産業をカバーしています。Messariは、DePINセクターの潜在的な市場規模は約$2.2兆ドルで、2028年までに$3.5兆ドルに達する可能性があると予測しています。

CMCデータによると、コインを発行したDePINプロジェクトは60あり、その市場価値は13.3億ドルです。市場価値の面で上位100のDePINプロジェクトは、FIL、RNDR、HNT、THETA、BTT、AKT、ARです。他のトラックのトッププロジェクトには、IOTX、ANKR、TAOなどのAI関連プロジェクトが含まれます。DePIN分野のトップ10プロジェクトから判断すると、そのほとんどはAI、ストレージ、コンピューティングの分野に属しています。DePINは現在、暗号市場全体に占めるシェアが非常に小さく、Meme、Defi、NFTなどのセクターよりも低いです。従来のモノのインターネット業界と比較すると、時価総額が1億を超えるプロジェクトは21あり、時価総額が10億を超えるプロジェクトは4つしかありません。

このデータに基づいて推定すると、短期および中期的には、DePIN に参入した場合の潜在的な利益期待は約 243 倍、中長期の利益期待は 400 倍以上となります。

デピンプロジェクトセグメントの内訳

ここで参照するのは、IOTEX プレート分解方法であり、ソフトウェアとハードウェアの 2 つの部分に分かれています。

ハードウェア部分は、センサーとワイヤレス ネットワークの 2 つの主要セクションで構成され、ソフトウェア部分は、コンピューティング、ストレージ、ネットワーク配信、人工知能の 4 つのセクションで構成されます。

デピン線路分岐マップ

DePIN プロジェクトは分散型物理インフラストラクチャ ネットワークと呼ばれていますが、その中核となるビジネス ロジックはすべて、データから価値を引き出す方法を中心に展開されています。

• センサー – データ収集を担当

• 無線ネットワークとネットワーク配信 - データ伝送を担当

• コンピューティングセクション – データ計算を担当

• ストレージセクション – データストレージを担当

• 人工知能 – データアプリケーションを担当

したがって、DePINプロジェクト自体はハードウェアから始まりますが、実際の開発はデータをどのように有効活用するかにあり、これは従来のインターネット経済の開発モデルとまったく同じです。

Depin プロジェクトの見通しを評価するときは、データの観点から考える必要があります。データをうまく活用し、データを習得する人が優れたプロジェクトを実現します。

暗号通貨の投機的な部分を脇に置いて、実用的な価値の部分に戻る必要があります。

DePIN投資家

前述のように、DePINトラックには常に投資機関と起業家がいましたが、2023年初頭の市場環境は適切ではなく、DePINの新しいパラダイムはまだ模索中であったため、新しいDePINプロジェクトはほとんど立ち上げられませんでした。 2023年末までに、市場環境の改善であろうと、起業家の探索と蓄積であろうと、多くのプロジェクトが最初のコンセプトから徐々に形になり、その後市場に投入され始めました。その後の行動は市場に捉えられました。このとき、DePINは技術革新が弱いにもかかわらず、すぐに市場で重要な地位を占めました。

例えば、Multicoin、Borderless、A16Z、HTX VenturesなどのVCはDePINに多額の投資をしていますが、彼らが投資するプロジェクトはどれも応用性が高く、投機性が弱いものです。もちろん、彼ら自身のポートフォリオと比較すると、DePINプロジェクトはほんの一部を占めるにすぎません。

次の図は、主要な DePIN プロジェクトの資金調達状況を補足したものです。

調達資本額上位のDePIN

Solana DePIN エコシステム研究

Solana NetworkはDePINプロジェクトの展開に推奨されるブロックチェーンになりました

• Solana DePIN は、FDV が $10 億以上、時価総額が $4 億以上を占めています。

CMCによると、時価総額上位500のSolana DePINプロジェクトには、Render Network（RNDR）、Helium Network（HNT）、Helium Mobile（MOBILE）が含まれ、残りのDePINにはHelium IOT（IOT）、Hivemapper（HONEY）などが含まれます。最近、この分野で最もホットなプロジェクトには、MOBILEやIOTなどのSolana関連のHNTシリーズ、さらに、まもなくコインを発行する可能性のある帯域幅ネットワーク市場プロジェクトのgetgrassが含まれます。

• DePIN トラックと Solana ネットワークは相互選択の結果です。

Mass Adaption、特にDePINとWeb2アプリケーションのかけがえのない性質。SolanaはSTEPNの需要をうまくサポートし、これはWeb3を本当に際立たせたプロジェクトでもあります。

Solana の cNFT は、一般的な方法である DePIN/PoPW ノードに対して、よりコスト効率の高い認証証明書を提供します。

RNDR プロジェクトと Helium プロジェクトの移行により、プロジェクト自体の機能が強化されました。たとえば、この移行により、リアルタイム ストリーミング、動的 NFT、状態圧縮などの新しい機能が Render に導入され、ネットワークのパフォーマンスとスケーラビリティが大幅に向上し、ユーザーにとってより豊かで多様なアプリケーション シナリオが実現しました。

DePINのようなプロジェクトは、高付加価値のDeFiアプリケーションとは異なり、エッジコンピューティングなどの従来のIoT（モノのインターネット）の概念に近く、安定性と低価格を重視しています。Solanaは当然、同期速度に優位性があります。現在人気のHeliumを例にとると、IoTの数は30万を超え、5Gデバイスは3,000を超えています。大量のハードウェアの展開に対応できるのはSolanaだけです。

• DePINはSolanaエコシステムに高い価値をもたらします

Helium のようなプロジェクトにより、アクティブなウォレットの数が大幅に増加しました。Helium だけでも、報酬の請求、ステーキング、委任、トークンのバーンなどのアクティビティに従事するアクティブなウォレットが毎月 60,000 を超えていると報告されています。また、他の 30,000 を超えるウォレットが他の SPL プログラムを使用しており、Helium が Solana エコシステムに与える影響が強調されています。

規制の観点から見ると、DePIN は規制当局や政策立案者の目に Solana の現実世界での応用を実証し、その正当性とブランド認知度を高めます。

ソラナネットワークの利点はより明白

• パフォーマンス上の利点とテクノロジーのアップグレード

高いスループットを含め、Solana は 1 秒あたり約 65,000 件のトランザクションを処理でき、1 日の運用では 2500 ～ 3000 件のトランザクションを処理できると公式は主張しています。その他のパフォーマンスには、高速トランザクション確認、スケーラビリティ、ブロック サイズが含まれます。将来の Firedancer アップグレード後、理論上の TPS は 100 万以上に達し、1 日の TPS は 10 万以上に達すると予測されており、これは Visa と DePIN が Solana を選択する主な要因でもあります。

• 強力なトークン標準とエコシステム

十分にテストされた DEX と、cNFT (圧縮 NFT)、pNFT (プログラム可能な NFT)、トークン拡張機能などの確立された標準を備えた活気のあるエコシステムは、DePIN プロジェクトにオンチェーン製品の開発とリリースに不可欠なコンポーネントを提供します。

• コスト優位性

Cancunアップグレード後も、Solanaはガス料金が低いレイヤー1のままです。ヘッドL2では、DAレイヤーがEthereumメインネットBlobに切り替わり、ZKロールアップのZkSyncとStarknet、OptimismとOptimistic RollupのBaseが含まれています。4つのL2のガス料金は桁違いに下がりましたが、Celestiaに切り替わっておらず、料金が最低まで引き下げられていません。

• 流動性が集中し、生態学的構成性が強く、コミュニティが一体化している

イーサリアムとそのレイヤー2は非常にイデオロギー的で、流動性をめぐって競争しています。これは、今回の強気相場で特に顕著です。テクノロジーとエコロジーにはほとんど違いがなく、富の創出効果は大きくありません。一般的なL2は、Solanaなどの競合チェーンに匹敵しません。

最近のミームコインの強い勢いに牽引され、Solana DeFiエコシステムも爆発的に成長し、TVLは$33億に達しました。これは、Solanaでより強力な収益商品と投機商品が登場し、RWA、AI、DePINプロジェクトの追加により、Defi商品の構成可能性がさらに強化されることも意味します。

• 開発者コミュニティは活発で、革新的なプロジェクトや新しいコンセプトが次々と生まれています。

Solanaはハッカソンやさまざまなインセンティブを通じて活発な開発者コミュニティを育成し、エコシステムの発展に弾みをつけてきました。その後、Magic Eden、Stepn、jitoなどのトッププロジェクトが登場しました。弱気相場でも、Solanaは開発者エコシステムとコミュニティ活動を維持しました。継続的なインセンティブとハッカソンを通じて、Solanaはインフラストラクチャの改善を続け、より革新的なアプリケーションの開発を刺激し、エコシステムの繁栄をさらに促進しました。

• 富を生み出す効果は最高のマーケティングツール

Sagasの大規模なエアドロップは、暗号通貨フォンでの新しい遊び方を導き、Solend、Helius、Chads、Solcialを含むSolanaエコシステムコミュニティの統一を推進し、Saga 2の所有者にエアドロップ、特典、ギフトを発表しました。最近の強気相場のミームコインであるBOMEも、3日間でBinanceに上場するという奇跡を達成しました。

生態学的発展

Solana DePIN プロジェクトは次の表にまとめられています。

Solana DePIN エコシステムの概要:

主要プロジェクト: RNDR、Helium

• 分散型レンダリング プラットフォーム RNDR。

• Helium Networkは無線ネットワークプロジェクトです。2014年から開発が進められており、これまでに$350M以上の資金を調達しています。投資家には、a16z、Deutsche Telekom、Google、Tiger Globalなど、業界内外の著名なファンドが含まれています。Heliumは今年4月にSolanaブロックチェーンに移行しました。HNTは現在、CMCで64位にランクされています。

第二段階のプロジェクト：Heliumシリーズ（モバイルとIoT）、 io.net 、ノサナ

• MOBILE と IOT は、Helium エコシステム内のプロジェクトです。

• IOT: これは、データ転送収益とカバレッジ証明を通じて LoRaWAN ホットスポットによってマイニングされた Helium IoT ネットワークのプロトコル トークンです。

• MOBILE: これは Helium 5G ネットワークのプロトコル トークンであり、5G ワイヤレス カバレッジと Helium ネットワーク検証を提供する人に報酬として与えられます。MOBILE は現在、CMC で 166 位にランクされています。

• io.net は、データセンター、暗号通貨マイナー、Renderなどの確立されたプロジェクトのGPUネットワークを統合することで、コンピューティングパワーを機械学習アプリケーションに使用し、GPUアグリゲーターとしての地位を確立しています。まだコインを発行しておらず、現在Twitterのフォロワーは426,000人です。シリーズAの資金調達総額は$30百万米ドルに達し、Hack VCが主導し、Multicoin Capital、6th Man Ventures、M 13、Delphi Digital、Solana Labs、Aptos Labsなどが参加しました。現在、GUPマイナーの数は5万を超えています。

• ノサナ、 市場 AI製品の開発を目指す消費者とユーザーが提供するGPUネットワークを接続します。

潜在的なプロジェクト: ALEPH、HONEY、Shadow

• ALEPH、ストレージソリューション、クロスチェーンデータベース。

• Hivemapper（HONEY）は2022年11月にローンチされました。ドライブレコーダーを使用して4Kのストリート画像を大量に収集した貢献者にDrive-to-Earnモデルを通じて報酬を与える分散型グローバルマップネットワークです。4月22日にはMulticoin Capitalが主導し、Solana創設者、元Apple Maps幹部、Helium CEOなどの業界関係者が参加した$18百万の資金調達を完了しました。現在、CMCランキングは513位です。

• Filecoin の競合企業である Shadow は、高性能な従来型コンピューティングとモバイル コンピューティングを使用して、エンタープライズ レベルのデータ センター ストレージのコストを削減しており、このテクノロジーを DAGGER と呼んでいます。

DePINの今後の開発予測

• DePIN トラックには高いインフラストラクチャ要件があり、高いスループット要件を満たす必要があるため、DePIN プロジェクトは、より高性能なレイヤー 1、またはレイヤー 2 やレイヤー 3 上に構築することを選択します。

• クリーンエネルギーインフラや仮想発電所など、さらなるプロジェクトの可能性：プロジェクト・デイライトとエテオス

• DePINプロジェクトはHeliumやRenderなどの大規模なプラットフォームに移行しており、小規模なDePINプロジェクトでも開発に活用できるようになっています。

• DePIN 専用チェーンのほか、Peaq や IoTex など、DePIN 専用の EVM/サブストレート チェーンが 2 つあります。さらに、ブルーチップ DePIN プロジェクトの 1 つである Dimo も、チェーンの構築に Polygon CDK を使用しており、アプリケーション チェーンの需要が示されています。

• DePINは他のエコシステムと組み合わせることができます。これは、SagaにおけるBonksエアドロップの富の創出効果など、Solanaで特に顕著です。将来的には、収益と投機を増やすためのDepinとdefiの組み合わせや、プロジェクトファイナンスのソリューションを提供したり、現実世界でデータを提供したりするためのDepinとRWAの組み合わせが増えるでしょう。

例えば、

-DePIN x ZK、

技術が発展するにつれ、ZK TLSなどの技術はWeb2またはWeb3データの真正性を効果的に証明し、Web2データからWeb3へのパスを開くことができます。DePINとZK技術を組み合わせると、Web2プロジェクトにヴァンパイア攻撃を仕掛けることができるWeb3プロジェクトが大量に生まれます。この点は注目に値します。

例えば、 Space and Time は、分散型データ ウェアハウスでゼロ知識証明を拡張して、スマート コントラクト、LLM、およびエンタープライズにトラストレスなデータ処理を提供できる検証可能なコンピューティング レイヤーです。Space and Time は、チェーンからのインデックス付きブロックチェーン データをオフチェーン データ セットに接続し、Proof of SQL を使用して改ざん防止の大規模コンピューティングを保証し、クエリ結果が操作されていないことを証明します。

Proof of SQL は、Space and Time が開発した新しい ZK 証明であり、データ ウェアハウスが SQL クエリ実行の SNARK 暗号化証明を生成して、クエリ計算が正確に完了したこと、およびクエリとデータの両方が検証可能な改ざん防止機能を備えていることを証明します。

開発者はプロジェクトを使用して、インデックス化されたオンチェーン データとオフチェーン データを接続し、SQL を使用してデータを変換して低レイテンシのキャッシュ クエリと大規模な分析ジョブを実行し、データをビジネス固有のパターンに変換して整形し、API にクエリを公開してダッシュボードを構築できます。同時に、ゼロ知識テクノロジーにより、改ざん防止のクエリ結果がスマート コントラクトに送信されたり、信頼できない方法でチェーンに直接公開されたりすることが保証されます。

現在、Space and TimeはEthereum、Polygon、Sui、Sei、Avalancheのインデックスを確立しており、より多くのチェーンを継続的にサポートしています。また、Chainlinkにも接続されています。

-DePIN×AI、

分散型物理インフラストラクチャ ネットワークの開発は、Bittensor を例に挙げると、分散型機械学習など、データの使用方法を根本的に変える可能性があります。

Bittensor は、分散型のブロックチェーン ベースの機械学習ネットワークを強化するオープン ソース プロトコルです。機械学習モデルは TAO で共同でトレーニングされ、集団に提供する情報の価値に基づいて報酬が与えられます。TAO は外部アクセスも許可しているため、ユーザーはネットワークから情報を抽出しながら、自分のニーズに合わせてネットワーク アクティビティを調整できます。

-DePIN x プライバシー、

これまで強調されてきたように、DePINは分散型の物理ネットワークではあるが、その中核はデータの利用を中心に据えられている。大規模な分散型ネットワークでは、データのプライバシー保護は必然的に非常に重要な課題となる。したがって、DePINが発展していく運命にあるならば、プライバシー保護は絶対に避けられない。したがって、DePINとプライバシーを組み合わせる方向性に注目する必要がある。

-DePIN x ゲーム

DePIN とゲームの組み合わせは、いくつかの側面から理解できます。

大規模な分散型ハードウェア ネットワークは、ある程度、より優れたゲーム体験をもたらす可能性があります。

ウェアラブルリアリティデバイス＋ゲーム＋メタバースのコンセプトが再び人気になるかもしれない

DePINハードウェア設備を通じて、ゲーム自体のインセンティブメカニズムとゲーム体験を変更することが可能です。

参考文献

https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/8vy12wz3Ft.html

https://mp.weixin.qq.com/s/DE28WI5hE7OE5s2D-TFLxw

https://foresightnews.pro/article/detail/53218

https://depin.ninja/leader-board

https://depinhub.io/rankings/investors

HTXベンチャーズについて

この記事は、HTX Venturesの研究チームによって執筆されました。HTX VenturesはHuobi HTXのグローバル投資部門であり、投資、インキュベーション、研究を統合して、世界で最も優秀で有望なチームを特定しています。ブロックチェーン業界の10年間の先駆者として、HTX Venturesは業界の最先端技術と新興ビジネスモデルの開発を促進し、資金調達、リソース、戦略コンサルティングなどの協力プロジェクトを全面的にサポートし、長期的なブロックチェーンエコシステムを構築しています。現在、HTX Venturesは複数のブロックチェーントラックで200を超えるプロジェクトをサポートしており、そのうちのいくつかはHuobi HTX取引に上場されています。同時に、HTX Venturesは最も活発なファンドオブファンズ（FOF）投資家の1つであり、Bankless、IVC、Shima、Animocaなどの世界トップのブロックチェーンファンドと協力して、ブロックチェーンエコシステムを共同で構築しています。

この記事はインターネットから引用したものです：Huobi Research Institute：DePINトラックの現状と発展予測、中長期的にDePINに参入する潜在的利益は400倍を超えると予想

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