なぜこの強気相場は2021年のアルトシーズンを再現できないのでしょうか?

原作者: Distilled

原文翻訳: TechFlow

導入

過去2年間、私はアルトコイン市場を心を込めて追ってきました。しかし、市場には常に疑問がありました。2021年のような待望のアルトコインシーズンはまだ現れていないのです。

ここでは、その理由を説明し、アルトコイン戦略を最適化するための提案をします。

まず「アルトシーズン」を定義しましょう。定義: アルトコインがビットコイン ($BTC) を上回り、価格が全面的に上昇するとき。

今はアルトコインの大ブームの時期であり、市場には熱狂が高まっています。すべての船を持ち上げる上げ潮のようなものだと考えてください。

これが、アルトコインの好調な季節がもたらす効果であり、ほぼすべてのセクターを活性化させます。その原動力は何でしょうか? 市場に流入する膨大な流動性です。

流動性フローの追跡

歴史的に、この流動性には主に 2 つの源泉がありました。

• 中央集権型取引所を通じて流入する個人投資家からの新たな資金流入

• CEX上のビットコインからアルトコインへの流動性流出

その後、流動性は時価総額のラダーを下っていき、リスク曲線に沿ってさらに下がっていきます。OG はこの動向をよく理解しているため、これを「アルトシーズンへの道」と呼ぶことがよくあります。

ララパルーザ効果

2021年のアルトコインシーズンへの道筋ははっきりと見えていましたが、今では消えてしまいました。その理由は多面的であり、いくつかの要因が組み合わさった結果であると思います。

各変数は個別には大きな違いを生むほどではありませんが、組み合わせて同じ方向を向くと、その効果は絶大です。有名な投資家チャーリー・マンガーは、この効果をララパルーザ効果と呼んでいます。

では、ここでの複合効果の原因は何でしょうか? いくつか原因が考えられますので、説明してみたいと思います。

1. プロジェクトが多すぎる

市場は流動性に溢れていますが、プロジェクトの極度の飽和状態によって圧倒されています。海には波よりも船の方が多いと想像してください。

「模倣シーズン」の波を実際に感じたのは、人工知能 (AI) や SOL エコシステムなどの特定の分野だけです。

かつては潮が満ちてすべての船が浮かぶシナリオだったものが、「ハンガー・ゲーム」の PvP の性質に似た、選択的でローテーションするゲームになりました。

2. トークンの希薄化：隠れたハンドブレーキ

トークンの希薄化、特に トークンのロックを解除するは、2021年型のアルトコインシーズンに水を差した。

この見落とされがちな要素が、大量の有機的な資本流入を吸収します。技術がいかに優れていても、供給が需要を上回れば、価格が上昇することは難しくなります。

ある投資家が最近、2024年までに開始された主要プロジェクトを調査した。これらのプロジェクトの平均流通量は約14%で、解放を待っている資金は$70億に達した。

市場が飽和状態と供給過剰状態を併せ持つと何が起こるでしょうか? 答えは、コテージシーズンの条件が厳しくなることです。

3. 養子縁組の諸刃の剣

TradFi の採用の増加は、良い面と悪い面の両方があります。一方では、暗号通貨の信頼性が高まり、他方では、暗号通貨業界により多くの才能がもたらされました。

才能が多ければ有利に思えるかもしれないが、実際には市場の効率性が高まる。より多くの賢い人々が暗号通貨に目を向ければ、優位性を見つけるのは難しくなるだろう。

4. ビットコインETF: 新たなダイナミクス

ビットコイン ETF の承認は、アルトコインにとってゲームチェンジャーです。ETF 以前は、ビットコインを取得する主な手段は中央集権型の取引所でした。

これはアルトコインにとって朗報です。投資家はビットコインから簡単に切り替えてアルトコインを試すことができるからです。

今回、ビットコインを購入する人々は異なります。

ETF を通じてビットコインを購入する人は、アルトコイン市場への参入の道がより複雑になります。

5. 最悪の事態：新型コロナウイルスの影響

なぜ2021年はアルトコインにとって注目の年なのでしょうか? その理由の多くは、特殊な状況に関係しています。

ロックダウンが実施されているため、お金の流れと人々がオンラインで交流する時間はどちらも特に増加しています。

これにより、暗号通貨が個人投資家を引き付けるのに最適な条件が生まれ、このような条件が稀であることを考えると、2021 年は例外と見なすのが妥当です。

誰もがまだ2021年の高値に「酔っている」が、この強気相場のオルトシーズンは手の届かないところにあるようだ。

結論は

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• アルトコイン市場は、全体的な上昇からローテーションゲームへと移行しました。

• 市場に賢い人が増えると、優位性を見つけるのにより多くの努力が必要になります。

• プロジェクトの飽和とトークンの大量供給過剰により、流動性が低下しています。

• アルトコインシーズンの伝統的な道筋は、主にビットコインETFのせいで崩れ去った。

実践的なアドバイス

この投稿ではカバーすべき内容がたくさんあるので、実行可能なものにしましょう。

• 完全希薄化後評価額（FDV）と飽和率に焦点を当てます。

• ETF の動向や、RWA などの機関投資家の参加が多いセクターに注目してください。これらのセクターには、今後数年間で異なる、より有利な機会が生まれる可能性があります。

• 市場にアルトコインが溢れている今、米ドルの価値だけに注目しないでください。アルトコインの評価額をビットコイン ($BTC) と比較してください。リスクが高く、リターンが低い資産を保有しても意味がありません。ビットコインと比較してアルトコインのパフォーマンスを評価すると、強さのより明確な指標が得られます。

• 自分の強みを伸ばすために一生懸命努力しましょう。資産を増やすだけでなく、知識、スキル、ネットワークを強化することも重要です。

暗号通貨市場には多くのチャンスがありますが、より多くの努力と新しい視点が必要です。市場は急速に変化しており、素早く適応できる人が成功します。

この記事はインターネットから引用したものです: なぜこの強気相場は 2021 年のアルトシーズンを再現できないのでしょうか?

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