シグナルプラスマクロ分析（20240429）：コアPCEデータは引き続き高水準

先週金曜日、米国債利回りは一息ついた。コアPCEデータは、アナリストの高い期待を基本的に満たした（全体とコアは前月比0.3%増、前年比2.7%/2.8%増）。同時に、コアサービスは前月比0.39%増で、2月の0.19%を上回った。実際の個人消費支出も予想外に増加した。経済と価格の圧力は予想以上に頑固で、今週後半のFOMC会合にさらなるタカ派的な圧力をもたらした。ミシガン大学消費者信頼感指数は基本的に77.2で推移したが、1年物インフレ期待は3月の2.9%から3.2%に再び上昇し、5-10年物インフレ期待も2.8%から3.0%に上昇した。

しかし、米国債のポジションが極めて弱気に近いことと、PCEの結果が市場の予想よりも悪くないことから、金利は全面的に約3ベーシスポイント低下し、利回り動向とハイテク株の好調な業績によりナスダック指数は2%上昇しました。一方、日本円はより注目を集めています。タカ派の連邦準備制度理事会と比較して、日本銀行は依然としてハト派の姿勢を維持することを選択しています。現在、円為替レートは159を超えており、25年ぶりの高値である160前後に近づいています。

今週はFOMC会合が注目の的となるが、市場は会合前後の米中貿易摩擦指数や非農業部門雇用者数にも影響を受けるだろう。また、半導体大手のNVIDIAが昨年10月以来の最悪の月間業績を反転させようとしている今月下旬には、CPIとNVIDIAの業績が最大の市場影響要因になると予想される。さらに、WSJは、トランプ前大統領の同盟者が、彼の再選後に連邦準備制度理事会の独立性を排除する秘密計画を策定するのに忙しいと報じた。もちろん、このような状況は起こりにくいが、いくつかの非典型的なシナリオ（BTCが20万になる？）では興味深いアイデアでもある。

先週の米国経済データは非協力的であったにもかかわらず、米国企業利益は再び明るい兆しとなり、これまでの好調な業績により、2024年第1四半期の利益は3.3%上方修正された。また、一部の企業（Meta、Google）による配当の再開も、SPXなどに新たな成長の勢いをもたらしている。現在、他のテクノロジー企業も、配当計画を開始したり、一部の自社株買いを現金支払いに転換したりするよう圧力を受けており、特にSPXの多くの企業が強固なバランスシートを持ち、定期的に配当を分配する能力が十分にあることを考慮すると、その傾向は顕著である。

仮想通貨側では、主要なETF商品のいずれも大きな買い意欲は見られず、先週木曜日の$2億1,800万流出に続き、金曜日には$8,400万流出となった。さらに、2023年の水準をまだはるかに上回っているものの、CMEのBTC先物の未決済建玉は最近の史上最高値から大幅に減少しており、特に利下げの可能性がますます低くなっていることから、主流のFOMO感情は大幅に鈍化している。ネイティブユーザーの関心は、BTCルーン/ミームコインとETHのL2再ステーキング、および一般投資家にはあまり馴染みのないその他の利回り成長分野に集中している。当社は短期的な価格変動に対して引き続き慎重であり、5月後半のFOMC会合とCPIデータの混乱が落ち着くまで様子見の姿勢を好みます。

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この記事はインターネットから引用したものです：SignalPlusマクロ分析（20240429）：コアPCEデータは引き続き高い

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簡単に言うと、アクティブ アドレスの LTC 数は先週から大幅に減少しています。 LTCの取引件数も減少しており、その勢いが冷めつつあることを示している。 EMAクロスラインは現在弱気シグナルを形成しており、下降トレンドに入っています。ライトコイン（LTC）価格は40%の劇的な上昇を見せ、すぐに1週間にわたって均等な調整が続き、将来の傾向についての疑問が生じました。アクティブなアドレスとトランザクションの減少は関心が冷めていることを示唆していますが、指数移動平均 (EMA) クロスラインからの弱気シグナルは潜在的な下降トレンドを示しています。これらの動向は、LTC が安定する前に価格調整期間に入る可能性があるため、LTC が重要な段階にあることを示しています。投資家は、LTCがこうした弱気傾向を克服できるか、あるいはさらなる調整に直面するかどうかを注視している。ライトコインのアクティブアドレスは大幅に減少中…